コロナウイルス（COVID-19）による景気低迷は、必然的に欧州の銀行システムにおける不良債権（NPL）の増加につながるだろう。問題は、これが不良債権取引の同様の増加につながるまでにどれくらいの時間がかかるかということです。
世界金融危機（GFC）の余波で、欧州全土で報告された不良債権額は1.2年に約2013兆XNUMX億ユーロに達した。しかし、PwCが計測した不良債権取引額がピークに達したのはXNUMX年後だった。
不良債権量の増加と取引量との間の遅れは、多くの重要な要因によるものでしたが、最も重要な要因は、欧州の銀行が不良債権ポートフォリオの大部分を売却することに慣れていなかったことです。ほとんどの銀行は、完全に償却された消費者負債などの売却には慣れていましたが、全体的なバランスシートの状況を評価し、大規模な処分について頭を悩ませるには時間がかかりました。さらに、独立したサービスの開発には時間がかかり、その重要な要素は銀行からのサービス業務のカーブアウトを通じて開発されました。
また、イタリアで市場がより早く発展していれば、取引のピークがもっと早く来ていた可能性があることも注目に値します。イタリアでは、スペイン、アイルランド、英国などのヨーロッパの他の地域に比べて取引の売上高が遅れていました。
不良債権レベルの上昇
不良債権水準は世界金融危機後に見られた水準まで増加する可能性が高いと思われる。欧州最大手の銀行の第 2 四半期決算で開示された追加引当金の調査に基づくと、銀行のリスクコストが大幅に増加していることがわかります。私たちの調査では、大手銀行 22 社のサンプルが対象となり、2020 年上半期の引当金総額が 40 億ユーロを超えていることが判明しました。これは、ヨーロッパの不良債権在庫がほぼ 7% 増加したことを意味します。興味深いことに、第 3 四半期中にプロビジョニングに重大な変更はありませんでした。立場が明確になるまでにはさらに 2 ～ 3 四半期かかると予想しています。
不良債権レベルの上昇はいつ不良債権取引に反映されるのでしょうか?
銀行は現在、不良債権の販売に慣れており、多額の資金が利用可能な明確なバイサイド需要があり、当社には十分に発達したサービスインフラストラクチャがあります。しかし、前例のない欧州政府の支援制度により不良債権レベルの低下が遅れ、できれば低下することになるため、銀行が全体的なバランスシート戦略を評価するには時間がかかるだろう。現在重点を置いているのは、独自のワークアウト機能を開発し、必要に応じて適切な寛容オプションで顧客をサポートすることです。
欧州の不良債権取引量は2021年以降も増加するとみられますが、短期的には大きな波は見られないでしょう。金融危機と一致して、取引量は数年かけて増加し、ピークに達するまでに数年かかるでしょう。世界金融危機後と同様に、銀行は再び優先順位の再評価を求められるため、バランスシート再編の波は今後も続くと思われます。
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