가격과 가치
워렌 버핏은 "가격은 당신이 지불하는 것이고, 가치는 당신이 얻는 것"이라는 유명한 말을 남겼습니다. 새로운 유형의 대출 및 대출 플랫폼을 개발할 때 가장 복잡한 측면 중 하나는 가격과 가치를 평가하는 방법을 이해하는 것입니다.
Bitcoin 및 Ethereum과 같은 대체 가능한 토큰을 사용하면 가치를 평가하는 것이 상대적으로 간단하고 간단합니다. 프로토콜은 다양한 시장 조성자로부터 실시간 데이터를 가져와 가격과 유동성에 따라 담보 가치를 조정할 수 있습니다. 그러나 대체 불가능한 토큰(NFT)의 경우 평가하기가 훨씬 더 어려워집니다.
대체 가능성은 어떤 것이 상호 교환 가능하다는 것을 의미하므로 대체 불가능한 것은 정의상 고유합니다. 기술적인 관점에서 볼 때 이것이 바로 NFT입니다. 본질적으로 각각은 독특하고 독창적이며, 관련된 아트워크는 다른 NFT와 동일해 보입니다.
예를 들어, 대량 생산된 책은 서가에서 한 권을 가져와서 다른 책으로 바꿀 수 있고 구별할 수 없기 때문에 대체 가능한 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 책의 사본에 저자가 귀하를 위해 서명한 경우에는 대체할 수 없게 됩니다. 모든 NFT는 대체 불가능하므로 값이 고유합니다.
각 NFT의 개별성은 초기 가치 평가뿐만 아니라 유동성 측면에서도 특별한 문제를 제기합니다. 하나의 컬렉션 내에서도 다양한 NFT에 대한 다양한 수준의 수요가 있음을 이해하려면 OpenSea의 다양한 제안을 살펴보기만 하면 됩니다.
PXNUMXP 및 가격 하한선 모델을 장기적으로 지속 불가능하게 만드는 것은 바로 이러한 가변성입니다. 이것이 사용 가능한 주요 옵션이지만 물론 단기적인 견인력을 얻을 것입니다. 그러나 장기적인 성공을 위해서는 각 NFT의 가격과 가치를 평가하기 위해 다양한 데이터 포인트를 고려하는 모델이 필요합니다.
이러한 이유로 우리는 Paribus를 기계 학습, 인공 지능 접근 방식과 통합하고 있습니다. 이 접근 방식의 가치는 확장 가능하고 적응 가능하다는 것입니다.
CTO인 Simon은 “평가 측면에서 우리는 AI를 사용하여 전체 평가 알고리즘을 구축하는 데 시간과 돈을 투자하지 않기로 결정했습니다. 대신 우리는 평가 알고리즘을 완성하는 데 수백만, 몇 개월, 몇 년을 소비한 기존 회사에 의존했습니다.”
“우리는 연결된 모든 소스의 평가를 소비하고 공정한 가치를 달성하기 위해 여러 지점에서 데이터의 무게를 측정하는 알고리즘을 내부적으로 통합했습니다. 밸류에이션 조정과 함께 두 번째 문제이자 아마도 가장 중요한 점은 유동성과 청산 메커니즘이었습니다.”
유동성은 전반적으로 대출 기관에 영향을 미치는 문제입니다. FTX가 시장 붕괴 없이는 많은 토큰을 판매할 수 없는 것을 최근에 보았듯이 그들의 부채는 빠르게 청산될 경우 예상보다 훨씬 낮은 가치를 가질 수 있습니다. NFT의 고유한 특성과 개별 특성으로 인해 이는 훨씬 더 어렵습니다.
Deniz CEO는 “Paribus와 같은 프로토콜을 설계할 때 가장 중요한 점은 모든 담보의 가치가 하룻밤 사이에 80% 하락하고 시스템이 신속하게 청산되어야 하는 경우 어떻게 되는지에 대한 질문에 답하는 것입니다. 우리는 기본 담보 NFT를 가져와서 NFTX와 같은 사용 가능한 풀 중 하나에 예치하고 대출을 마감하는 데 필요한 유동성에 즉시 액세스할 수 있을 것이라고 생각했습니다.”
COO인 Wilson은 “이렇게 유명한 프로토콜에서도 사용 가능한 유동성에는 한계가 있기 때문에 시스템이 항상 긍정적인 현금 흐름을 유지하도록 공정한 LTV 비율을 생각해야 했습니다. 시장 변동을 조종할 수 있는 여지와 가격이 더 폭락하기 전에 NFT를 매도할 충분한 시간을 갖는 것이 중요합니다.”
다음 주에는 유동성과 가격 책정을 둘러싼 문제와 Paribus가 이 복잡한 환경에 적응하고 번창할 수 있도록 구조화한 방법에 대해 더 깊이 파고들 것입니다. 2023년을 앞두고 MVP의 메인넷 출시뿐만 아니라 NFT 모듈 테스트도 있습니다. 지금까지 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사의 말씀을 드리며 행복한 연휴와 새해 복 많이 받으시기 바랍니다.
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