Cannacurio #57: 공공 MSO가 대마초 매장을 구축하거나 구매합니까? | 대마초 미디어

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Cannabiz Media는 2015년부터 전 세계적으로 대마초 및 대마초 라이선스를 추적해 왔습니다. 지난 XNUMX년 동안 라이선스 소유권 변경을 초래하는 라이선스, 회사 및 거래에 대한 방대한 데이터를 집계했습니다. 

500개의 트랜잭션을 컴파일한 후 대마초 인텔리전스™ 플랫폼에서 공개 거래되는 주요 MSO가 매장 공간에 어떻게 추가되고 있는지 자세히 살펴보고 싶었습니다. 우리의 목표는 "구입"된 매장과 "구매한" 매장을 결정하는 것이었습니다.

중요한 발견들

• 미국 대마초 매장의 거의 12%가 공기업 소유입니다.
• 이 중 338개의 상점이 주인이 바뀌었고 29개의 공기업이 이 거래에 참여했습니다.
• 매장 인수의 거의 60%가 XNUMX개 주(플로리다, 콜로라도, 펜실베니아, 캘리포니아, 애리조나)에서 발생했습니다.
• 손을 바꾸는 가게의 수는 매년 증가하고 있습니다. 2021년에는 185년 53개에서 구매한 2020개 매장을 찾았습니다.  

배경

이에 따르면 Cannabiz 미디어 라이센스 데이터베이스, 현재 미국에는 8,909개의 상점/약국이 있습니다. 이 라이선스 중 1,048개(11.8%)는 공기업이 소유하고 있으며 338개 매장은 손을 바꿨습니다. 이 거래에는 총 29개의 공기업이 참여했습니다.

아래 그래프는 손을 바꾼 점포의 수를 보여줍니다. 마감된 거래만 포함했습니다.

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리더

발자국 영향을 평가하기 위해 구축 또는 수여된 수에 대해 구매한 매장 수를 집계했습니다. 아래 리더보드는 공개 MSO를 보여줍니다. 적어도 10개의 상점을 구입한 사람. 

우리의 분석에 따르면 Trulieve는 가장 많은 매장(54개)을 구입했으며 이는 매장 공간의 32%를 차지합니다. AYR Wellness는 전체 매장의 42%를 차지하는 62개를 구매했습니다. 매우 큰 규모의 회사인 Curaleaf는 겨우 15개의 매장을 인수했습니다. 이들 회사는 이러한 라이선스를 취득하기 위해 1.2억 달러를 지출했습니다.

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• 위의 표에서 Schwazze는 라이선스의 77%를 AYR Wellness와 함께 62%로 구매했습니다. Cresco는 56%로 XNUMX위를 차지했지만 Columbia Care 인수가 완료되면 변경될 것입니다.
• Verano는 202억 178만 달러로 가장 많이 지출했으며 Cresco는 176억 XNUMX만 달러, Trulieve는 XNUMX억 XNUMX만 달러였습니다.
• Verano는 매장당 9.64만 달러로 가장 많이 지불했으며 Schwazze는 1.79만 달러로 가장 적게 지불했습니다.

지리학

무제한 라이선스 상태가 아닌 제한된 라이선스 상태에서 더 많은 매장을 인수했습니다. 규제가 제공하는 과점적 보호 덕분에 제한된 라이선스 환경을 더 예측할 수 있습니다. 조기 진입자는 불가피한 성인용 시장이 열릴 때 유리한 위치에 있으며 고객, 마케팅, 브랜딩, 부동산 및 규제 기관과의 확립된 관계를 포함한 이점을 가지고 있습니다.  

M&A Hotspots Table은 공공 MSO가 투자한 주를 보여줍니다.

결론

우리는 이 추세가 곧 끝날 것으로 보지 않습니다. Cresco와 Columbia Care의 최신 블록버스터 거래는 일부 주에서 면허 상한 문제에 부딪힐 것이며 이를 위해서는 매각이 필요할 것입니다. 향후 게시물에서는 라이선스 상한 문제를 살펴보고 코네티컷과 같이 MSO 라이선스를 받은 주를 조사할 계획입니다. 질문도 환영합니다. ekeating @cannabiz.media로 직접 연락하세요.

방법론

이와 같은 분석은 과학만큼이나 예술이므로 우리가 적용한 몇 가지 논리는 다음과 같습니다.

• 활성 라이선스만 계산됩니다. 보류 중이거나 적용된 라이선스는 포함되지 않으며 회사가 운영할 권리가 있는 향후 라이선스도 포함되지 않습니다. 이 접근 방식은 운영자가 여러 상점을 운영할 수 있다는 것을 알고 이러한 라이센스를 구입했기 때문에 일부 Pennsylvania 라이센스를 매우 비싸게 보이게 합니다.
• 다양한 자산을 취득한 대규모 거래의 경우 가능한 경우 비교 가능한 거래를 기반으로 한 재배/제조 자산의 가치를 철회했습니다.
• 우리는 포괄적이려고 노력하지만 모든 거래를 포착하지 못했을 수 있으며 경우에 따라 MSO는 소규모 인수를 중요하지 않은 것으로 간주할 수 있습니다.
• Cannabiz Intelligence 플랫폼 외에도 팀은 SEC 및 SEDAR 서류는 물론 회사 보도 자료, 투자자 자료 및 투자자 관계 직원에서 거래 데이터를 도출했습니다.

에드 키팅 Cannabiz Media의 공동 창립자이며 회사의 데이터 연구 및 대정부 관계 노력을 감독합니다. 그는 규정 준수 분야에서 정보 회사와 함께 일하고 조언하는 데 경력을 쌓았습니다. Ed는 증권, 기업, UCC, 안전, 환경 및 인적 자원 시장에서 복잡한 다관할 제품 라인을 감독하면서 제품, 마케팅 및 판매를 관리했습니다.  

시어 샌포드 Cannabiz Media의 Cannabiz Intelligence 제품 제품 관리자입니다. 그는 기업 거래를 추적하고 MSO, SSO, REIT, SPAC 및 우리가 찾을 수 있는 기타 약어를 추적하는 일을 담당합니다.

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