2021년 XNUMX분기에 발행된 비상장 재난 채권 거래 건수는 해당 기간 중 가장 많은 기록을 세웠으며, 다시 한번 이러한 Cat Bond Lite 거래의 발행 달러 가치가 XNUMX년 평균을 웃돌았습니다. 해당 기간 동안.
Artemis의 1년 2021분기 재난채권 및 보험연계증권(ILS) 시장 보고서 에 따르면 연초 분기에 13건의 개인 또는 대손채권 거래가 발행되었으며 총 가치는 약 238억 XNUMX만 달러에 달합니다.
에 의해 표시된 아르테미스 거래 디렉토리, 13건의 사모 고양이 채권 거래가 전년도 11분기에 가장 많이 목격되었습니다. 지난해 6.1건을 넘어섰고, XNUMX년 평균 거래건수 XNUMX건의 두 배 이상이다.
128년 1분기 사모 고양이 채권 발행은 전년 동기 대비 2021억 XNUMX만 달러 증가해 시장 역사상 위험 자본 발행 측면에서 세 번째로 활발한 XNUMX분기가 되었습니다.
아래 차트는 1년 2021분기에 목격된 캣 본드 라이트 발행 수준이 258년의 2019억 411만 달러, 2017년의 기록적인 XNUMX억 XNUMX만 달러에 뒤처진다는 점을 강조합니다.
사모 배치는 투자자와 스폰서에게 재난 채권 지원 재보험 보장에 접근할 수 있는 간편하고 마찰이 적으며 비용 효율적인 수단을 제공합니다.
일반적으로 전통적인 144A 고양이 채권 거래보다 규모는 작지만, 고양이 채권 라이트의 규모는 점차 50천만 달러를 초과하고 있으며 일부는 100억 달러에 근접하거나 심지어 도달하기도 합니다.
즉, 1년 2021분기에 캣본드 라이트 발행의 평균 규모는 18.3만 달러에 불과했습니다. 이는 9.9년 1분기에 기록된 2020만 달러보다는 높지만, 25.8년에 기록된 2019만 달러, 46.5년과 41.1년에 각각 보고된 2018만 달러와 2017만 달러에는 미치지 못하는 수준입니다.
이러한 거래가 비공개로 진행된다는 사실은 종종 우리가 이용할 수 있는 정보가 거의 없으며 때로는 거래의 이름, 발행자 및 규모만 얻을 수 있음을 의미합니다. 가능한 경우 Artemis는 Cat Bond Lite 거래의 트리거 구조와 위험 등급을 모두 추적합니다.
2021년 9분기 동안 사모 고양이 채권 발행의 21%, 즉 약 91만 달러가 파라메트릭 트리거 구조를 활용했습니다. 나머지 XNUMX%에 대한 트리거 정보는 없습니다.
비교하자면, 1년 2020분기에는 사모 고양이 채권 발행의 약 17%가 파라메트릭 트리거 구조를 특징으로 했습니다. 작년 1분기에는 발행의 6% 이상이 산업 손실 유발 요인을 활용했기 때문에 올해와 비교했을 때 투자자들에게 더 큰 유발 다각화를 제공했습니다. 77년 1분기 발행량의 약 2020%에 대한 트리거 정보는 없습니다.
따라서 전통적인 144A 배치의 경우와 마찬가지로 Cat 본드 라이트 공간에서도 트리거 다양화가 분명하게 나타납니다. 그리고 중요한 것은 위험의 다양화도 마찬가지입니다.
덴마크 적십자 후원으로 3만 달러 민간 투자 Dunant Re IC Limited(시리즈 2021-1) 재난 채권 거래는 고양이 채권 시장 역사상 최초이므로 144A 거래를 포함하여 순수한 화산 위험을 보장합니다.
이 거래는 발행액의 1%를 조금 넘는 비중을 차지하지만, 연초 분기에 투자자들에게 위험과 방아쇠 다각화를 제공했습니다.
8년 1분기 Cat Bond Lite 발행의 약 2021%가 일본 지진 위험을 다루었습니다. 34%는 알려지지 않은 재산 재해 위험에 대한 보호를 제공했으며, 57%는 미국 재산 재해 위험에 대한 보호를 제공했습니다.
으로 아르테미스 거래 디렉토리 보여 주듯이, 비공개로 이루어진 거래는 알려지지 않은 위험과 미국 부동산 재앙 위험이 혼합되어 지배적인 것이 어느 분기에서나 일반적입니다. 그러나 다각화는 거의 항상 존재하며 이는 이러한 거래가 견인력을 얻고 전체 재난 채권 발행에 대한 기여도를 높이는 데 도움이 되었을 가능성이 높습니다.
새로운 재난 채권 발행이 바쁜 시기가 될 것으로 예상되는 2021년 XNUMX분기를 진행하면서 Artemis를 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 거래 디렉토리.
모든 재난 채권 및 관련 ILS 거래 발행에 대한 최신 정보는 물론 Cat Bond 및 보험 연계 증권(ILS) 시장의 발전 추세에 대해 계속해서 알려드리겠습니다.
럭셔리 2021년 XNUMX분기 Cat Bond 및 관련 ILS 발행에 대한 자세한 내용위험 요인, 유발 요인, 예상 손실, 가격 책정 등 요인별 거래 흐름 분석과 월별, 연도별 발행 동향 분석 등이 포함됩니다.
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출처: https://www.artemis.bm/news/cat-bond-lite-issuance-continues-apace-in-2021/