유럽의 가스 부족으로 인해 전 세계가 이번 겨울을 따뜻하게 하기 위해 더 많은 비용을 지불할 수 있습니다.

천연가스 가격 급등 지난 달에 35% 이상, 걱정이 커지면서 북반구의 기온이 특히 추울 경우 겨울을 대비해 비축된 가스가 충분하지 않습니다.

투자자들이 전 세계 수요 증가에 집중하고 공급이 정상 이하로 유지됨에 따라 일반적으로 조용한 상품 시장이 지난 몇 주 동안 뜨거워졌습니다. 가장 큰 문제 지역은 공급이 올해 이맘때 기록적으로 낮은 수준인 유럽입니다.

미국 에너지정보청(EIA)의 최근 자료에 따르면 미국에서도 저장 가스량이 7.6년 평균보다 35% 낮다. 천연가스는 중요한 난방 연료이며 미국 발전량의 약 XNUMX%를 차지한다고 연방 기관이 밝혔습니다.

Again Capital의 파트너인 John Kilduff는 "유럽에 관해 사람들이 '위기'라는 단어를 던지기 시작했습니다."라고 말했습니다. 그는 유럽의 천연가스 저장고가 16년 평균보다 XNUMX% 낮으며 저장고 수준은 XNUMX월에 기록적으로 낮은 수준이라고 말했습니다.

“유럽은 겨울 시즌으로 접어드는 XNUMX구에 완전히 뒤쳐져 있습니다. 지난 몇 년 동안 간과되었던 이 상품에 초점을 맞출 것입니다.”라고 Kilduff가 말했습니다.

유럽과 미국에 어떤 종류의 겨울이 다가올지 명확해지는 몇 달 안에 전환점이 올 수 있습니다. 일부 분석가는 극단적인 시나리오에서, 특히 부족이 많은 유럽에서 한파가 장기화되면 미국 가격이 두 배가 될 수 있다고 말합니다 심해질 수 있습니다.

Bank of America의 상품 및 파생 상품 전략 책임자인 Francisco Blanch는 "겨울이 약간 추우면 확실히 문제가 될 것"이라고 말했습니다.

XNUMX월 천연가스 선물 월요일 5.3만 영국 열 단위 또는 mmBtus당 약 5.20달러로 월요일 거의 106% 상승했습니다. 천연가스는 전년 대비 20% 증가했으며 XNUMX년 이상 만에 최고치입니다. 그러나 유럽과 아시아 시장에서 동등한 가스는 mmBtus당 $XNUMX 이상입니다.

Blanch는 "미국은 섬처럼 여겨져야 하지만 지난 50~95년 동안 미국과 세계 시장 사이에 연결 고리가 증가하고 있습니다."라고 말했습니다. “상관관계가 XNUMX%에서 XNUMX%로 높아졌습니다. 이에 미국 시장이 요동치고 있다”고 말했다.

미국은 액화 천연 가스 선적 형태로 천연 가스를 수출해 왔습니다. 분석가들은 출하량이 미국 생산량의 약 10%로 증가했다고 말했다. 미국 정부 데이터에 따르면 한국이 가장 큰 고객이며 중국과 일본이 그 뒤를 잇습니다. 그러나 구매자에는 브라질 인도, 폴란드, 스페인, 프랑스 및 포르투갈도 포함됩니다.

“추운 겨울이면 가스가 꽉 차기만 한 것이 아닙니다. 매우 빡빡할 것입니다.”라고 IHS Markit의 부회장인 Daniel Yergin이 말했습니다. 이 경우 가격이 급격히 상승할 수 있습니다. “물리적 부족이나 가격에 반영될 것”

전략가들은 현재 세계의 가스 공급이 늘었지만 가을과 초겨울이 온화하고 더 많은 가스가 저장되면 가격이 떨어질 수 있다고 말합니다.

RBC의 상품 전략가인 크리스토퍼 루니(Christopher Louney)는 “우리는 계속해서 높아지는 가격보다는 가격 급등에 대한 많은 위험을 감수하고 있습니다.

비스포크 웨더(Bespoke Weather)의 최고 기상학자인 브라이언 러번(Brian Lovern)은 미국이 라니냐 상태에 있다고 말했다.

난방이 필요한 날이 적다는 것은 가장 추운 겨울 날씨가 오기 전에 더 많은 가스가 재고에 들어갈 것임을 의미할 수 있습니다.

“몇 주 안에 XNUMX월, XNUMX월 기간에 접어들면서 날씨가 [천연 가스에 대한] 약세 역풍을 줄 것이라고 생각합니다. 그렇다고 해서 우리가 더 추운 겨울을 보지 않을 것이라는 의미는 아니다”라고 말했다.

유럽의 겨울은 그린란드에 형성되는 기상 패턴에 따라 달라집니다. 러번은 “초기 징후는 그곳의 추운 겨울을 나타내지 않는다”고 말했다.

시장은 유럽의 추운 겨울이 평년보다 더 많은 가스 소비를 초래했던 작년의 반복에 대해 우려하고 있습니다.

유럽에서 공급이 충분히 보충되지 않았으며 분석가들은 최근 러시아가 유럽으로의 일부 수출을 줄였다고 말했습니다. 그러나 러시아에서 유럽으로 천연가스를 공급하는 새로운 Nord Stream 2 파이프라인은 앞으로 몇 달 안에 대륙의 일부 공급 문제를 해결할 수 있습니다.

러시아의 Gazprom은 지난 주 완료를 발표했습니다. 한때 미국이 반대했던 이 파이프라인을 통해 러시아는 유럽으로 가스를 두 배로 수출할 수 있게 되었습니다. 독일의 에너지 규제 기관 월요일 Nord Stream 2의 인증을 완료하는 데 XNUMX개월이 걸린다고 말했습니다.

유럽의 상황은 미국 관리들의 관심을 끌었다. 미 국무부의 에너지 안보 수석 고문인 Amos Hochstein은 금요일 기자들에게 겨울이 매우 추울 경우 공급과 잠재적인 부족에 대해 우려한다고 말했습니다.

Hochstein은 업계에서 LNG로 알려진 액화 천연 가스의 미국 공급이 증가할 수 있으며 러시아가 공급 부족 기간에서 벗어나고 있다고 말했습니다.

Yergin은 "무슨 일이 일어나고 있는지, 왜 러시아 공급이 제한되는지에 대해 다른 설명이 있습니다."라고 말했습니다. "러시아와 독일 규제 당국은 파이프라인이 최종 투자 결정을 받은 후 시행된 새로운 규정이 적용되는지 여부에 대해 논쟁 중입니다."

Yergin은 아시아 수요도 공급 부족의 요인이라고 말했습니다. 그는 중국의 액화천연가스 수요가 예상보다 20% 이상 높았다고 말했다.

TortoiseEcofin의 수석 포트폴리오 매니저인 Rob Thummel은 유럽도 재고를 재건할 만큼 충분한 액화 천연 가스 화물을 확보하지 못했다고 말했습니다. 그는 “브라질 수력발전이 제대로 작동하지 않았다”고 말했다.

"가뭄이 발생하여 라틴 아메리카와 브라질은 천연 가스가 필요했습니다."라고 Thummel은 덧붙였습니다. 유럽의 여름 동안 "특히 많은 양의 LNG가… 특히 브라질로 유입되었습니다."

유럽의 공급은 보충되지 않았고 수요가 급증했습니다. “특히 아시아와 중국이 긴장했다. 그들은 LNG를 구매하기 시작했다”고 말했다.

Thummel은 이번 겨울 미국에 심각한 문제가 없을 것으로 예상하고 가격이 다시 하락할 수 있다고 말했습니다. 그는 Haynesville 혈암의 굴착 장치 수가 증가했다고 말했습니다. "더 높은 볼륨을 볼 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.

미국의 한 가지 문제는 셰일 오일 생산량 감소였습니다. 그 생산의 부산물은 천연 가스입니다.

Thummel은 "미국 가격의 변동성은 예전과 같지 않을 것이며 유럽에서도 그럴 가능성이 높다"고 말했습니다. 겨울에 들어가는 가스의 양은 8년 저장 평균보다 약 XNUMX% 낮지만 "세상의 끝은 아닙니다"라고 Thummel은 말했습니다.

천연가스 가격이 급등함에 따라 최대 가스 생산업체와 같은 가스 생산업체의 주식도 급등했습니다. EQT, 범위 자원, 과 다른 자원. 투자자들도 뛰어들었다. 미국 자연 기금 상품에 베팅하는 ETF.