중국 본토의 암호화폐 서비스 금지에 대한 중국 인민은행의 최근 성명이 미치는 영향은 예상했던 대로였습니다. 암호화폐 시장은 다음과 같이 무너졌습니다. 비트코인 소식이 알려진 후 5% 이상 하락했고, 이더리움 단 7시간 만에 가치의 XNUMX% 이상을 잃었습니다.
그러나 시장이 출혈을 시작하기 전에는 상위 알트코인의 모든 것이 순조롭게 진행되고 있었습니다. 사실 최근에, JPMorgan 분석가 대형 투자자들이 ETH로 얼마나 고개를 돌리고 있는지 소개했습니다.
보고서는 최근 BTC 선물이 현물 가격 이하로 거래되면서 비트코인 선물 수요가 약해지고 있다고 지적했습니다. 반대로 이더리움 선물 프리미엄은 1% 상승해 ETH에 대한 수요의 강력한 차이를 강조했습니다.
옵션시장의 낙관론
수요가 시가총액 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐로 분산되면서 기관 투자자들은 8월부터 점점 더 비트코인에서 이더리움으로 전환하고 있습니다.
18월 XNUMX일 미결제약정(Open Interest)이 급락한 이후 이더리움은 시장에 자신감을 심어주는 V자형 회복을 보였습니다.
보고서는 또한 9월 BTC의 백워데이션 복귀가 기관 투자자들의 비트코인 수요 약화를 가리키는 부정적인 신호라고 지적했습니다.
백워데이션은 근월물 계약이 원월물 계약보다 더 높은 가격에 거래되는 하향 경사 선물 곡선을 의미합니다. 간단히 말해서 콘탱고는 상품의 선물 가격이 만기 계약의 예상 현물 가격보다 높은 상황입니다.
이더리움 선물은 콘탱고 상태를 유지했으며 오히려 이 콘탱고는 7월에 연간 21% 속도(XNUMX일 이동 평균 기준)를 향해 가파르게 변했습니다. 이는 기관 투자자들의 이더리움 대 비트코인에 대한 훨씬 더 건강한 수요를 나타냅니다.
아래에서 볼 수 있듯이 이러한 강력한 수요 차이는 CME 선물 포지션 프록시에서도 분명하게 나타났습니다.
게다가 이달 초에는 외가격(OTM)에 대한 관심이 높았습니다. 이 글을 쓰는 시점의 가격 하락에도 불구하고 연말(5,000월 31일) 계약의 콜옵션은 ETH $100 수준을 지배했습니다. 이번 행사 및 만료 시점에 열려 있는 콜 옵션은 XNUMX만 개 이상이었습니다.
또한 시장이 갖고 있던 중장기적 강세 전망은 $68.9에 공개된 10 콜 옵션에서도 확인할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 보도 시점에 가격이 하락하면서 ETH가 다시 상승하기 전에 하락할 수 있음을 암시하는 몇 가지 놓칠 수 없는 징후가 있었습니다.
ETH는 실행되기 전에 하락할 수 있습니다
제도적으로 ETH에 대한 수요가 알트코인의 내러티브를 낙관적으로 만드는 것처럼 보였지만, 최근 이더리움의 내재 변동성이 감소한 것은 걱정스러운 요소였습니다.
이는 상승세에 대한 시장의 예측이 줄어들었음을 의미합니다. 또 다른 우려스러운 추세는 ETH의 옵션 거래량이 눈에 띄게 급증하지 않았다는 것입니다. 또한 Put/Call 비율은 OI가 증가하고 거래량이 감소하면서 차이를 보였습니다.
그러나, 당일 키 옵션 만료(24월 XNUMX일), 중국의 최근 암호화폐 단속 소식이 떠오르자 정서에 변화가 생겼다. 이는 현물 및 결과적으로 옵션 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.
그렇다면 높은 변동성과 가격 하락 속에서 투자자와 기관은 다시 한번 최고 코인으로 눈을 돌릴 수 있을까요? 글쎄요, 이를 위해서는 시장 하락이 전개되는 것을 지켜봐야 할 것입니다.
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출처: https://ambcrypto.com/how-are-ethereum-futures-coping-with-the-market-wide-crash/
