영구 손실(IL) 문제를 해결하기 위한 Bancor의 새로운 업그레이드 목표

탈중앙화 금융(DeFi)의 작동 방식에 대해 잘 알고 있다면 여행 중 어느 시점에서 '영구적 손실'이라는 용어에 대해 들어본 적이 있을 것입니다. 이는 AMM(Automatic Market Maker)이 통제하는 유동성 풀에 유동성을 제공함으로써 발생합니다. 간단히 말해서 영구 손실(IL)은 토큰을 풀에 예치했을 때와 비교하여 토큰 가격이 변경될 때 발생합니다. 

지난 몇 주 동안 문제가 더 널리 퍼졌음에도 불구하고 암호화 가격의 지속적인 변동성을 감안할 때 여러 AMM은 영구 손실의 경우를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 프로젝트 중 하나는 Bancor, 투자자에게 고수익 스테이킹 및 유동성 풀링을 제공하는 DeFi 프로토콜. Bancor 개발자의 성명서에 따르면 이 프로토콜은 투자자를 영구적 손실로부터 보호하고 유동성 풀에서 보다 수익성 있는 수익을 제공하는 것을 목표로 하는 새로운 프로토콜 버전인 "Bancor 3"를 곧 출시할 계획입니다. 

이 글에서 우리는 IL(임시 손실), IL이 DeFi 투자자에게 야기하는 문제, 그리고 개선된 새로운 Bancor 3 프로토콜이 곧 출시될 Bancor XNUMX 프로토콜이 영구적 손실 사례를 최소화하는 방법에 대해 논의합니다. 

불투과성 손실의 도전

위에서 설명한 영구 손실은 유동성 풀에 유동성을 제공할 때 발생하며, 예치된 토큰의 가격은 예치할 때와 비교하여 변경됩니다. 가격 변동이 커질수록 투자자는 영구적 손실에 더 많이 노출됩니다. 또한 이해해야 하는 중요한 사항이 있습니다. 가격이 어느 방향으로 변화하든 영구 손실은 발생합니다. Impermanent Loss가 신경 쓰는 것은 입금 당시의 가격 비율뿐입니다. 

자산의 가격 변화에 따른 영구 손실의 상대적 효과를 보여주는 차트(이미지: 중급)

IL은 일반적으로 달러 가치로 계산됩니다. 영구 손실은 토큰을 인출할 때만 영구적 손실이 된다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 DeFi 공간에서 일반적인 문제가 되어 AMM 유동성 풀에 자산을 예치하는 수천 명의 사용자가 마이너스 수익을 내고 있습니다. 그렇다면 IL이 야기하는 문제는 무엇입니까? 

첫째, 영구적인 손실이 발생하면 풀링된 자산의 누적 가치가 가치를 잃을 수 있습니다. 즉, 토큰을 풀링하는 것보다 단순히 HODL하는 것이 더 좋았을 것입니다. 둘째, 영구 손실은 IL이 거래 수수료의 인센티브보다 큰 경우 유동성 풀 자체에서 얻은 가치를 되돌릴 수 있습니다. 한 연구에서는 대략적으로 사용자의 절반이 마이너스 수익을 겪습니다. 영구 손실로 인한 유동성 풀 스테이킹에서.

Bancor V3로 '안전한 스테이킹' 제공

Bancor는 2017년에 첫 번째 AMM을 도입하여 DeFi 제품과 유동성 풀의 새로운 길을 열었습니다. 이 프로토콜은 투자자가 더 적은 위험으로 더 높은 수익률을 얻을 수 있도록 하는 일방적인 유동성 스테이킹을 제공합니다. 몇 년 후 Bancor는 DeFi 부문에서 문제가 부각되면서 영구 손실 문제를 해결하기 위해 'Bancor V2.1'을 출시했습니다. 

Bancor V2.1은 유동성 풀에 토큰을 예치하고 영구 손실 및 단일 토큰 노출 위험 없이 수동적 수익률을 얻을 수 있는 '안전한 스테이킹' 모델과 같은 새로운 기능을 도입합니다. '안전한 스테이킹' 모델에서 사용자는 대부분의 LP에서 채택한 50/50 자산 제공 모델 대신 Bancor 유동성 풀에 단일 토큰만 예치하면 됩니다. 그런 다음 예금자는 자동 합성되는 거래 수수료를 받고 그들이 스테이킹한 토큰으로 지불됩니다.

영구 손실 문제를 최소화하기 위해 프로토콜은 토큰이 사용자의 지갑에 보관된 것과 동일한 가치와 거래 수수료 및 보상이라는 새로운 메커니즘을 사용하여 예금자("LP")가 최소한 동일한 가치를 되찾을 수 있도록 설계되었습니다. 영구 손실 보호(IL 보호).

일단 출시되면, 방코르 V3 성명은 영구 손실(IL) 보호 메커니즘을 더욱 개선하는 것을 목표로 합니다. Bancor는 새로운 프로토콜 버전을 통해 IL 보호를 더욱 쉽고 저렴하게 사용할 수 있습니다. 이는 투자자가 영구적 손실의 위험을 최소화하면서 더 많은 수익을 얻을 수 있도록 하기 위한 것입니다. 또한 새로운 프로토콜 업그레이드는 즉각적인 영구 손실 보호에 액세스할 수 있으므로 사용자는 더 이상 100% IL 보호를 위해 100일을 기다릴 필요가 없습니다. 

최종 단어

암호화폐 시장은 오늘날 가장 변동성이 큰 시장 중 하나입니다. 이러한 변동성은 AMM 유동성 풀에 자본을 투자하는 사용자에게 거래 수익을 창출합니다. 그러나 동일한 변동성으로 인해 IL에 대한 보호에 대한 필요성이 커지고 있습니다. Bancor와 같은 플랫폼을 통해 사용자는 이러한 변동성으로부터 보호되는 동시에 유동성 풀에서 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. 

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• 출처: https://zycrypto.com/how-bancors-new-upgrade-aims-to-solve-the-challenge-of-impermanent-loss-il/