언론은 오늘날 핀테크에서 일어나고 있는 유니콘과 대규모 자금 조달에 초점을 맞추고 있지만 종종 간과되는 흥미로운 초기 단계 회사가 너무 많습니다. 뉴스레터, 핀 테크 이번 주는 핀테크 자금 조달 라운드의 가장 광범위한 목록 중 하나를 보유하고 있으며 종종 백만 달러 미만을 모금한 회사에 대해 보고합니다.
Fintech One-on-One 팟캐스트의 다음 게스트는 This Week in Fintech의 창립자이자 The Fintech Fund I의 일반 파트너인 Nik Milanovic입니다. 그는 핀테크를 다루는 주요 목소리 중 하나가 되었으며 그의 모임은 핀테크를 하나로 모으고 있습니다. 전 세계 도시의 매니아.
이 팟 캐스트에서 배우게되는 내용 :
- 그가 구글을 떠나 스스로 활동하기로 결정한 이유.
- This Week in Fintech 뉴스레터가 어떻게 탄생하게 되었나요?
- 그들이 집중하는 다양한 지역.
- 닉이 지금 가장 주목하고 있는 핀테크 트렌드.
- 그의 새로운 펀드 출시에 대한 생각.
- 그가 펀드의 초기 투자를 한 곳.
- 투자 결정이 이루어지는 방법.
- 그들이 한 평균 투자 규모.
- 신디케이트 그룹과 펀드 LP의 차이점.
- 그들이 투자하려는 회사의 어느 단계에 있는지.
- 자금 시장의 현재 상태에 대한 그의 견해.
- 1차 펀드 규모와 대상 기업 수.
- 이번 주 핀테크에 대한 Nik의 비전.
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LendIt Fintech 일대일 팟캐스트, 에피소드 번호 339에 오신 것을 환영합니다. 호스트이자 LendIt Fintech의 회장이자 공동 창립자인 Peter Renton입니다.
(음악)
시작하기 전에 제10회 연례 LendIt Fintech USA 이벤트에 대해 이야기하고 싶습니다. 우리는 25월 26일과 XNUMX일에 세계 금융 수도인 뉴욕을 직접 방문하게 되어 매우 기쁩니다. 많은 변화가 일어나고 있는 지금 핀테크가 불타오르고 있는 것처럼 느껴지며, 우리는 뉴욕에서 열리는 올해 최대 규모의 핀테크 이벤트에서 여러분을 위해 이 모든 것을 정리할 것입니다. 우리는 가장 성공적인 핀테크 기업 및 현직 은행의 리더들과 함께 최고의 기조 연설자 라인업을 보유하고 있습니다. 후원 지원이 차트에서 벗어났기 때문에 이는 역대 최대 규모의 이벤트가 될 것입니다. 거기에 꼭 가보셔야 합니다. 자세한 내용을 알아보고 다음에서 등록하세요. 렌딧닷컴.
피터 렌튼 : 오늘 쇼에서 저는 이번 주 핀테크(This Week in Fintech)의 창립자인 Nik Milanovic을 환영하게 되어 기쁩니다. 이 뉴스레터는 몇 년 동안 발행되어 온 인기 뉴스레터입니다. 나는 실제로 Nik이 수년 전 LendIt이 시작될 때 Funding Circle로 돌아왔을 때 처음 만났습니다. 그래서 우리는 꽤 오랫동안 서로를 알고 있었고 그가 흥미로운 일을 하고 있고 그는 쇼에 그를 데려오고 싶었습니다. 또한 정말 흥미로운 새로운 펀드를 출시했습니다.
그가 여기서 하고 있는 일은 제가 아직 핀테크 분야에서 본 적이 없는 일이기 때문에 우리가 하는 일에 대해 그에게 이야기를 해주고 싶었습니다. 또한 그가 가장 주목하고 있는 핀테크 트렌드와 이번 주 핀테크 분야에 대해 이야기해보겠습니다. 정말 흥미로운 에피소드였습니다. 재미있게 시청하시기 바랍니다.
팟캐스트에 오신 것을 환영합니다, Nik!
닉 밀라노비치: 초대해줘서 고마워요, 피터. 참석하게 돼서 좋아요.
피터 : 응, 다행이다. 그래서 저는 당신이 한동안 핀테크 분야에 종사해 왔다는 것을 알고 있습니다. 그래서 저는 당신이 핀테크를 시작하게 된 몇 가지 배경에 대한 하이라이트를 알고 싶습니다.
닉: 우리가 서로 알고 지낸 지는 꽤 됐지만, 2017여 년 전 핀테크 분야를 시작했고, Funding Circle이 미국 지사가 되었을 때 처음으로 고용된 사람이었습니다. 아시다시피 우리는 뉴욕에서 열린 첫 번째 LendIt 컨퍼런스의 참석자입니다. 지난 XNUMX년 동안 공간이 크게 성장하는 것을 보는 것은 정말 놀라운 일이었습니다. 하지만 Funding Circle에 첫 고용자로 합류한 후 저는 그곳에 XNUMX번이나 있었습니다. 몇 년 동안 전략적 파트너십을 맺은 후 Petal의 초기 팀으로 옮겨 XNUMX년에 처음부터 신용 카드를 구축하고 있었습니다. 당시 신용 카드는 아직 실제로 핀테크 제품 카테고리가 아니었습니다. 그리고 저는 지난 XNUMX년 동안 Google Pay 작업에 시간을 쏟았으며 최근 서비스가 종료되었으므로 다음에 나올 내용에 대해 조금 더 이야기하게 되어 기쁩니다.
피터 : 어쩌면 그것에 대해 이야기하기 전에, Google은 확실히 일하기 좋은 회사이고 핀테크를 포함한 모든 종류의 기술 분야에서 흥미로운 일을 하고 있다는 것을 모두가 잘 알고 있습니다. 왜 Google을 선택하셨나요? 지금 Google을 그만두세요. 그런 생각 뒤에 무엇이 있었나요?
닉: Google을 통해 하는 모든 일보다는 Google 외부에서 얻을 수 있는 기회에 관한 것이었습니다. 그래서 배경지식을 좀 더 말씀드리자면, 저는 Google에서 두 가지 제품, 즉 공공 시장을 위한 투자 연구 제품인 Google Finance와 Google의 디지털 지갑이자 국제 모바일 디지털 온라인 결제를 위한 결제 수단인 Google Pay를 작업해 왔습니다. 아시다시피, 이것들은 그 자체로 두 가지 매력적인 제품이지만 핀테크에 대한 저의 실제 경력은 초기 단계에서 이루어졌습니다. 아시다시피, 저는 Funding Circle에 첫 채용으로 합류했고 그 후 Petal에서 처음 7~8명의 직원 중 한 명이었습니다. 제 생각에는 그게 정말….처음 2년 동안은 가장 흥미로운 제품이 성장하면서 성장합니다. 당신이 자라서 무엇이 되고 싶은지 정말로 알아내고 있는 거죠.
그래서 지난 몇 년 동안 저는 핀테크에 관한 뉴스레터를 작성해 왔는데, 대부분 신제품 개발과 초기 단계의 핀테크에 중점을 두었고 그 뉴스레터는 약 1년 반 전에 엔젤 투자 신디케이트에 전달되었습니다. 그 신디케이트는 이제 완전한 규모의 폐쇄형 초기 단계 핀테크 투자 펀드로 성장하고 있습니다. 제 생각에는 독특한 방식으로 추구할 수 있는 기회이며, 한계를 뛰어넘고 초기 핀테크 기업에 더 많은 재정적 지원을 제공하기 위해 일을 추진할 수 있다고 생각합니다.
피터 : 오른쪽. 우리는 그것에 대해 조금 더 자세히 알아볼 것이지만, 그 전에 한 걸음 물러서서 요즘 널리 읽히는 뉴스레터인 핀테크에서 이번 주를 시작하기로 결정한 이유에 대해 이야기해 보세요. 훌륭한 뉴스레터입니다. 매주 금요일과 토요일에 꼭 확인하세요. 그런데 그 뉴스레터의 창간 과정에 대해 조금 알려주세요.
닉: 실제로 그것은 Petal에 있는 우리 팀의 내부 뉴스레터였습니다. 저는 핀테크에서 무슨 일이 일어나고 있는지 파악할 수 있는 포괄적이고 간결한 주간 뉴스 소스가 없다는 것을 깨달았습니다. 저는 오랫동안 Lend Academy의 독자였으며 귀하의 조직에서 제공하는 보도와 보도가 정말 마음에 들었습니다. 하지만 핀테크 회사 중 하나가 이렇게 다양한 채널을 통해 발표를 하게 될 것입니다.
때로는 트위터에 제품 발표만 하고 때로는 TechCrunch나 Forbes를 통해 기사를 게시하기도 했지만, 핀테크 개발 속도가 빨라지면서 해당 공간에서 진행되는 모든 일을 한 번에 파악하기가 매우 어려워졌습니다. . 그래서 뉴스레터는 핀테크에서 일주일 동안 일어난 모든 일, 단 일주일 만에 어떤 변화가 있었는지 간략하게 요약하는 방법으로 우리 팀만을 위해 시작되었습니다. 하지만 다른 몇몇 사람들, 친구들에게 보여주기 시작했을 때 제가 핀테크 분야에서 일하고 있을 때 그들은 구독을 요청했고 거기에서 유기적으로 성장했습니다.
피터 : 좋아요. 그리고 분명히, 귀하는 뉴스레터를 넘어 뉴스레터를 통해 전 세계로 진출했습니다. 현재 귀하가 제공하는 제품의 폭에 대해 알려주십시오.
닉: 제가 뉴스레터를 쓰기 시작한 이후 지난 2년 반 동안 핀테크 분야에서는 많은 변화가 있었습니다. 물론 뉴스레터도 그에 따라 변했습니다. 그래서 뉴스레터에는 글로벌 판이 있고, 런던의 Michael Jenkins가 쓴 지역판이 있고, 멕시코의 Christine Chang이 각각 유럽과 라틴 아메리카에 초점을 맞춰 작성한 지역 판이 있으며, 그 다음에는 인도와 동남아시아에 초점을 맞춘 Osborne Saldanha가 있습니다. 우리는 아프리카 편집자도 매우 열심히 찾고 있습니다. 핀테크 개발에는 지역적 이해와 뉘앙스가 많다는 생각이 있습니다. 우리에게 정말로 도움이 되는 것은 현재 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 더 많이 쓸 수 있는 영역에 포함되어 있으며 우리가 글로벌 에디션에서 작성한 많은 내용을 포착했습니다.
그 외에도 Plaid에서 정책을 담당하는 Ben White가 작성한 훌륭한 정책 이슈가 있으며, 일련의 이벤트가 있습니다. 월간 Fintech Happy Hours는 저녁 식사, 모임과 같은 다른 이벤트 형식으로 성장했습니다. 6,000명 이상의 참석자가 있었으며 미국, 멕시코, 영국, 나이지리아 라고스에서 열렸으며 올해 다른 두 도시에서도 열릴 예정입니다.
그리고 우리는 초기 단계 핀테크를 위한 Job Board를 통해 최고 수준의 인재를 모집하고 있습니다. 하지만 가장 흥미로운 점은 지난 몇 년 동안 핀테크 창업자와 자본 제공자 간에 소개를 통해 핀테크 중심의 VC와 핀테크를 연결했다는 것입니다. . 그리고 이제 우리는 실제로 이번 주에 핀테크 창업자들에 대한 초기 단계 투자를 위해 자체 펀드를 출시할 예정입니다. 이는 커뮤니티에 환원하는 또 다른 방법이 될 것입니다.
피터 : 좋아요, 흥미롭네요. 핀테크에 대한 관점을 듣고 싶습니다. 현재 가장 주목하고 있는 트렌드는 무엇인가요?
닉: 아시다시피, 여기서 논란의 여지가 많은 답변을 하게 될 것이라고는 생각하지 않습니다. 하지만 작년 동안 지켜본 흥미로운 점은 금융 기술 분야의 전통적인 레일과 인프라에서 분산형 레일로의 전환이었다고 생각합니다. . 저는 우리가 매우 초기 단계에 있다고 생각합니다. 이들은 사람들이 숭어라고 부르는 회사입니다. 전면에는 핀테크나 사용자 인터페이스가 있고 후면에는 분산 금융이 있다는 뜻입니다.
피터 : 뱅크리스(Bankless)를 들어보셨죠(웃음).
닉: 정확해요, 정확해요. 철도의 자금 이동 인프라와 흥미로운 점은 핀테크의 첫 번째 시대는 전통적인 철도 위에 더 나은 사용자 제품을 구축하는 방법을 알아내는 것이라고 생각하기 때문입니다. 귀하가 거주하는 국가에 따라 전통적인 레일은 좀 더 아날로그적인 화폐 이동을 위해 설계될 수 있습니다. 이는 인도에서 UPI와 브라질, Pix 및 디지털 인프라로 구축된 기타 새로운 레일과 함께 정말 흥미로운 기회입니다. 매우 저렴한 비용으로 즉각적인 자금 이동이 가능합니다. 따라서 분산형 금융의 출현은 더 낮은 비용과 더 빠른 속도로 돈을 이동하는 다양한 방법을 탐색하기 위해 제공되며, 상황에 따라 즉시 담보를 게시할 수 있는 플래시 대출과 같은 흥미로운 제품도 있습니다. . 대출은 베팅의 성공 여부에 따라 발생하거나 발생하지 않으므로 담보물이 위험에 노출되지 않습니다.
이러한 종류의 이국적인 제품은 이러한 새로운 유형의 레일을 통해서만 가능하다고 생각합니다. 동시에, 특히 미국에서는 매우 초기 단계이며 이러한 종류의 레일 처리에 접근하기 위한 정해진 규제 프레임워크가 없습니다. 그들에게 요구되는 것. 그래서 여러분이 본 것은 관심의 폭발이며, 금융 규제 기관이 DeFi 플랫폼이 어떻게 작동하는지에 대한 명확한 지침을 개발함에 따라 분산형 금융의 초기 약속을 조금 넘어서 보기 시작할 통합이 있을 것이라고 생각합니다. 치료. 특히 최근 주목을 받고 있는 분야 중 하나는 5% APY를 약속하는 DeFi 은행 계좌이지만 소비자의 마음 속에는 은행 계좌가 FDIC 자산 보호 및 보험 정책에 대한 생각과 가장 먼저 연관되어 있습니다. 해당 계좌에 250,000달러의 자산이 보관되어 있는 반면, 이는 DeFi 이자 계좌에는 없는 것입니다.
저는 앞으로 몇 년 동안 이러한 유형의 제품을 소비자에게 이익이 되는 동시에 소비자에게 피해를 주지 않을 정도로 규정에 맞게 성장시키는 방법을 개발하고 이해하는 것이 이 생태계의 지속적인 성장과 건강에 매우 중요할 것이라고 생각합니다. . 그래서 그것은 제가 최근에 특별한 관심을 기울이고 있는 분야 중 하나이며 펀드 중에서 우리는 실제로 글로벌 국경 간 B2B 결제를 제공하는 PaySail과 제안을 제공하는 Ponto에 투자했습니다. 현지 규제 기관과 협력하여 다양한 디지털 통화를 개발합니다.
피터 : 좋아요. 그럼 지금 바로 펀드를 파헤쳐 보겠습니다. 분명히, 핀테크에 초점을 맞춘 펀드가 많이 있는데, 펀드를 출시하게 된 배경은 무엇이었나요?
닉: 이것이 제가 이 길을 가기로 결정하기 전에 스스로에게 물어보는 가장 중요한 질문입니다. 그래서 저는 약 2021개월 전인 XNUMX년 XNUMX월에 펀드를 탐색하고 실행하기 시작했습니다. 당시 초기 단계의 핀테크 펀드도 많았고, 신흥 관리자를 중심으로 지켜보고 있었고 저는 이들 중 많은 것을 알고 있습니다. 관리자이자 제가 핀테크 분야에서 일하는 것을 진심으로 존경하는 사람들입니다. 나는 그들이 경이로운 투자자가 될 것이라고 생각하지만 이 펀드를 포함하여 내가 작업하고 싶은 제품은 없습니다. 이는 사실상 미투에 불과하고 핵심 차별화 요소 없이 상품화된 공간에 상품화된 제품을 판매하는 것입니다.
보시다시피, 핀테크에 대한 자금 조달 환경은 지난 2년 동안 극적으로 변했습니다. 이는 매우 매력적인 초기 단계 투자자 범주가 되었으며, 이는 이러한 소규모 초기 핀테크 펀드의 출현을 설명한다고 생각합니다. 이는 가격에 영향을 미쳤습니다. 평가 자금 제공자가 모금하는 금액과 초기 단계 핀테크 창업자의 자본 유치 능력에 영향을 미쳤습니다. 따라서 자본 형성 측면에서 볼 때 시장에서 실제로 자신을 차별화할 수 있는 일은 많지 않습니다. 핀테크 분야의 훌륭한 창립 팀은 요즘 불규칙성이 없다면 아마도 최고 수준의 VC로부터 수표를 받게 될 것입니다. 하지만 뉴스레터에서 실제로 구축되는 것은 커뮤니티와 비재정적 지원 측면이라고 생각합니다.
그렇다면 한 단계 뒤로 물러나 펀드의 탄생에 대해 조금 이야기해 보겠습니다. 뉴스레터는 약 2년 반 동안 발행되었으며 인기가 높아지기 시작했을 때 서로 다른 두 정당에서 두 가지 질문이 들어왔습니다. 한 편에는 초기 단계의 창업자들이 말했습니다. 뉴스레터가 정말 마음에 듭니다. 여러분 자신과 핀테크 분야의 더 많은 전략적인 엔젤들을 참여시키고 싶습니다. 다른 편에는 한동안 핀테크 분야에서 일해 온 사람들이 있었습니다. "저는 엔젤투자를 좀 더 적극적으로 하려고 합니다. 핀테크 분야에서 일하면서 얻은 수익을 좀 더 흥미로운 초기 단계 기업에 재투자하고 싶습니다."
그래서 저는 약 1년 반 전에 핀테크 엔젤 신디케이트를 시작했습니다. 이는 초기 단계의 핀테크 회사에 투자하고 싶어하는 사람들을 연결하여 많은 핀테크 경험을 앞으로 나아갈 창업자와 연결하기 위한 것이었습니다. 나가서 첫 번째 라운드를 올렸습니다. 그리고 1년 동안의 시장에서 무엇이 잘 진행되고 있는지, 무엇이 진행되고 있는지 살펴보았고, 우리는 여전히 매주 이야기하고 깊이 존경하는 많은 훌륭한 창업자들과 연결되었습니다. 저는 핀테크에 대한 깊은 경험을 가진 사람들로 구성된 신디케이트의 훌륭한 회원으로 성장했습니다. 하지만 우리에게 주어진 할당량을 모두 채울 수는 없었습니다.
따라서 펀드는 펀드가 주로 개인이 지원하는 유사한 신디케이트인 신디케이트에서 시작하여 성장의 다음 단계입니다. 이들 개인은 모두 깊은 핀테크 경험과 전문 지식을 가지고 있습니다. 몇 가지 예는 Money 20/20을 시작하여 TXPN을 Google에 판매한 Anil Aggrawal, 현재 BBVA에 매각된 Simple의 창립자인 Shamir Karkal은 Sila의 창립자이며 Stephany Kirkpatrick입니다. 오름의 창립자.
그래서 우리는 이 펀드를 통해 핀테크에 대해 깊이 있고 정통한 사람들로 구성된 전체 커뮤니티를 초기 단계의 창업자를 지원하여 창업자인 경우 리드 체크를 받고 성공할 수 있다는 아이디어를 얻었습니다. 이사회 자리를 맡게 될 전통적인 VC로부터 다음으로 큰 규모의 수표를 받으면 생태계를 이해하는 VC로부터 필요한 많은 코칭, 지침 및 조언을 제공받을 수 있습니다. 자금도 제공하고 그 수표는 고객 추천, 신규 채용 추천, 두 공급업체 사이를 이동하려는 경우 컨설팅 제공 등의 기능을 제공합니다. 그래서 우리는 이 자금을 핀테크 커뮤니티가 핀테크 커뮤니티에 직접 재투자할 수 있는 방법으로 활용하려고 노력하고 있습니다.
피터 : 좋아요, 그거 정말, 정말 흥미롭네요. 이것이 광범위한 핀테크인가요? DeFi 공간에 대한 몇 가지 투자를 언급하신 것으로 알고 있습니다. 그런데 어떤 분야에 집중하고 계시나요, 아니면 완전히 광범위한 분야인가요?
닉: 이는 약 80%의 순수 핀테크와 분산형 금융을 포함하는 약 20%의 기타 베팅이 될 것이므로 거기에서 약간의 DeFi 접선을 진행했다는 것을 알고 있습니다.
피터 : 괜찮아요.
닉: 지금까지 우리가 펀드에 투자한 2개 투자 중 XNUMX개는 DeFi이고 XNUMX개는 핀테크라는 비율에 완벽하게 들어맞습니다. 그래서 우리는 인도의 BXNUMXB 자산 관리 플랫폼인 Koshex에 투자했고, 인도 최고의 "지금 구매 나중에 지불" 플랫폼을 구축하는 Simpl에 투자했으며, 수익 기반 자산 관리 플랫폼을 구축하는 Emlar에 투자했습니다. 직접 소매에 자금을 지원하는 것은 여기 미국의 POS 시스템에 연결되므로 미국에서 발생하고 신흥 시장에서 발생하는 다양한 투자를 계속해서 볼 수 있습니다. , 이는 핀테크의 다양한 개발 영역에 중점을 두고 있습니다.
따라서 우리가 진출하고 있는 핀테크의 특정 영역에 대한 틈새 서클을 없애려고 한다면 약간 어렵습니다. 왜냐하면 이러한 종류의 초기 단계 베팅을 할 때 사용할 수 있는 신호가 제한되어 있기 때문입니다. 의사 결정과 우리가 보증하는 가장 강력한 것은 초기 팀의 강점, 이전에 함께 일한 적이 있는지 여부, 배경 및 그들이 진입하는 공간에 대한 주제 전문 지식, 무엇에 대한 이해인지를 파악하는 것입니다. 이전에 이 문제에 대한 솔루션이 시도되었으며 이 분야에서 성장하고 성공하는 데 필요한 역동성과 차별화되는 점은 무엇입니까? 그래서 우리는 실제로 핀테크 분야에 기반을 둔 창립 팀을 만들고 있습니다. 마지막으로 제가 말씀드리고 싶은 것은 이에 대한 저의 철학입니다. 제 생각엔 VC를 이끌어온 현명한 투자자들이 많이 있다고 생각하는데 그들은 이렇게 말합니다. 아시다시피, 이 공간은 향후 몇 년 동안 개발에 가장 적합할 것입니다.
그런 다음 그들은 나가서 공간에서 흥미로운 것에 대한 자신의 선입견과 패턴이 일치하는 창립자를 찾습니다. 여기서 나의 목표는 핀테크에서 무엇이 설득력 있고 무엇이 설득력이 없는지에 대한 내 자신의 논제를 기반으로 펀드의 배치를 제한하는 것이 아니라 정말 강력한 창립자들이 나에게 와서 펀드로서 우리에게 와서 이렇게 말할 수 있도록 하는 것입니다. , 이것은 제가 매일 경쟁하고 있는 것입니다. 아시다시피, 이 공간은 단 9개월 만에 실제로 세계 전문가가 되었습니다. 작동 중, 작동하지 않는 것. 그리고 이것이 이전에 아무도 이것을 시도하지 않은 이유이고 내가 하고 있는 일이 왜 다른지, 왜 그것이 옳은지입니다. 우리가 핀테크 분야에서 전개할 사업이 하나 있다면, 정말 흥미롭고 매력적인 많은 공간에서 나보다 훨씬 똑똑해진 사람들과의 대화를 많이 놓치게 될 것입니다.
피터 : 맞아 맞아. 그렇다면 결정을 내리는 것은 당신뿐입니다. 즉, 신디케이트가 있으면 모두가 나가서 다른 투자에 대해 이야기할 것이라고 생각하지만 여전히 협력이 있습니까, 아니면 실제로 여기서 최종 결정을 내리는 것입니까?
닉: 제가 여기서 만들고 있는 것의 가장 중요한 역학에 대해 여러분이 집중하고 있는 것 같아서 정말 좋은 질문이고 우리 LP에서도 같은 질문을 많이 받습니다. 그래서 제가 현재 Fund One의 유일한 일반 파트너라는 점에서 폐쇄형 솔로 GP 펀드입니다. 그러나 신디케이트가 여전히 참여하고 있으므로 펀드는 우리가 거래하는 대부분의 거래에 대해 신디케이트와 함께 투자합니다. 다시 하고 있으며 그 이유는 신디케이트 그룹이 실제로 두 가지 다른 방식으로 가치를 가져오기 때문입니다. 한편으로는 펀드의 LP와 사람들, 그리고 엔젤 신디케이트가 핀테크와 깊이 연결되어 있으며 일반적으로 우리 거래의 대부분을 책임지고 있으며, 우리가 후원하게 되는 사람들을 키우는 창립자들입니다.
두 번째는 여러분이 묻는 질문에 대한 것입니다. 신디케이트는 기본적으로 우리가 내리는 결정에 대해 라스트 패스 투자 위원회를 제공하므로 저는 여전히 우리 앞에 있는 엔젤 신디케이트와 모든 거래에 대해 논의합니다. 많은 경우 이러한 암호학자들은 개인으로서는 할 수 없는 것을 발견하고 이는 기본적으로 펀드가 투자를 하기 전에 아웃소싱 투자 위원회에서 품질 점검 역할을 합니다. 이는 신디케이트와 창립자가 확인하는 것이 아닙니다. 항상 서로 일대일로 투자할 예정입니다. 아시다시피 신디케이트가 자금을 조달하지 않는다는 반대 베팅을 할 때가 있습니다. 하지만 대부분의 경우 우리가 제안한 이러한 거래의 가치에 대한 품질 확인을 수행하는 데 도움이 됩니다. 하고 있어요.
피터 : 그렇죠, 그렇군요. 말이 되네요. 그렇다면 이러한 거래를 할 때 원하는 할당을 모두 얻지 못했다고 말씀하셨는데, 반대로 너무 많은 할당을 받게 되어 죄송하다는 말씀을 하신 것입니다. 일반적인 투자 규모는 어느 정도이며 이를 어떻게 확대하려고 합니까?
닉: 창립자들이 우리에게 와서 우리에게 200,000~500,000달러의 엔젤 할당이 가능하다고 말합니다. 전체 그룹을 여기에 참여시키려고 하는데 그 할당을 원하십니까? 따라서 단순한 신디케이트였을 때 제가 말씀드리고 싶은 내용은 훌륭하게 들립니다. 다시 돌아가서 100,000~200,000주 후에 그룹으로 검토할 시간을 갖고 좋은 의견이 있을 때 답변을 드리겠습니다. 모두가 투자하고 싶어하는 것이 무엇인지 파악하세요. 포용성은 정말 중요합니다. 실제로 제가 여기서 만들고 있는 모든 것보다 앞서서 뉴스레터도 곧 포괄적일 것이며 작업 주문도 곧 포함될 예정입니다. 발전은 포괄적일 수 있지만 신디케이트는 포괄적이지 않습니다. 이것이 의미하는 바는 신디케이트 내에서 핀테크를 깊이 이해하고 있지만 엔젤 거래 자금을 조달할 수 있는 가처분 소득이 적은 경력이 더 젊은 사람들이 많다는 것입니다. 신디케이트는 단지 나가서 엔젤 투자를 하기 위해 $300,000, $3,000, $5,000를 가진 사람들을 표적으로 삼는 것이 아니기 때문에 많은 경우 사람들은 $XNUMX와 $XNUMX에 대한 개인 수표를 작성합니다.
따라서 우리가 신디케이트를 설립한 첫 해 동안 받은 평균 수표 금액은 59,000달러였습니다. 따라서 $200,000에서 $500,000 할당을 제안받고 60,000주 후에 $200,000 수표를 가지고 돌아온다면 사실상 우리가 기회를 테이블 위에 남겨두는 것처럼 느껴지므로 이 펀드는 실제로 자본화해야 합니다. 그 기회에 대해 정말 똑똑한 창업자와 정말 경쟁력 있는 거래로 할당량을 채우십시오. 그리고 펀드가 이 창업자들에게 제공하는 또 다른 가치는 더 이상 말할 필요가 없다는 것입니다. 나에게 그것을 알아내기 위해 XNUMX주를 주면 최종 숫자가 어떻게 보이는지 알려줄 것입니다. 첫날에 그들에게 말할 수 있습니다. , 당신이 훌륭한 회사를 만들고 있는 것 같군요. XNUMX달러의 할당금을 우리에게 보내주실 수 있다면 저는 그것에 대해 정말로 높은 확신을 갖고 있습니다. 신디케이트는 지정된 금액을 채우고 기금은 남은 용량을 흡수합니다.
피터 : 그렇다면 귀하의 목표는 펀드와 신디케이트의 LP를 별도로 유지하는 것입니까, 아니면 그 반대입니까? 당신의 목표는 그것들을 모두 기금에 모으는 것입니까?
닉: 우리는 실제로 둘 사이에 약간의 중복이 있기 때문에 사람들이 신디케이트보다 LP의 거래에 투자하는 것을 선호하는 이유가 있습니다. 내 입장에서는 그룹이 너무 큰 다른 신디케이트에 참여한 적이 있기 때문에 신디케이트 그룹을 극도로 긴밀하게 유지하고 있으며 이는 초기 단계 창립자들을 실사할 때 의미 있는 대화를 나누는 능력을 실제로 훼손하지만 모든 단일 거래의 의사 결정 과정에 참여하고 싶지 않기 때문에 펀드에만 참여하기로 선택한 사람들이 있습니다. 그들은 그룹에서 앞으로 다가올 모든 새로운 거래에 주의를 기울일 여력이 없으며 개별적으로 투자한 거래에 어느 정도 노출되기를 원합니다.
그래서 신디케이트 회원 중 더 이상 활동하지 않고 결국 펀드에 투자하는 사람들이 있습니다. 그들이 말한 것은, 당신이 신디케이트에 거래를 가져오면 나는 결국 근면한 대화에 참여하고 수표를 자르지 않을 것이고 6개월 후 이 회사는 큰 성공을 거두었고 내 생각엔 이런, 내가 왜 놓쳤는가 하는 것이었습니다. 그것에 대해. 따라서 이 펀드는 우리가 신디케이트에서 수행하는 최고의 거래에 대한 노출을 색인화하는 좋은 방법입니다.
베드로: 오른쪽. 아시다시피, VC 자금 조달이 조금 둔화되는 것처럼 보이지만 조금 미친 듯이 변했다는 것을 알고 있습니다. 그런데 사전 시드 유형 거래에 대해 말씀하시는 건가요? 제 말은 시드 거래에 대해 말씀하시는 건가요? 시리즈A는 요즘 100억 달러까지 올라갈 수 있을 것 같은 느낌인데, 일찍이라고 하면 무슨 뜻인가요?
닉: 응. 일반적으로 우리는 사전 시드 단계 및 시드 단계 거래에 중점을 둘 것입니다. 제 말은 수표 크기에 엄청난 변화가 있기 때문에 명명법은 몇 년 전과 마찬가지로 지금도 설명적이라는 것을 의미합니다. . 그러나 초기 단계 투자에 대해 이야기할 때 사람들은 일반적으로 자신이 생각하는 일종의 목표 배수와 투자에 대해 생각하는 목표 위험 수준을 가지고 있습니다. 따라서 이후 단계의 성장 투자를 진행하면 조금 더 낮은 배수를 시도하고 있지만 회사에 대한 실적이 더 많기 때문에 더 많은 예측 가능성과 가능한 결과의 분산이 더 적다는 것을 알 수 있습니다. .
따라서 이 펀드와 초기 단계 투자로 돌아가서, 라운드 규모가 너무 커지거나 회사의 사후 가치 평가가 너무 커지면 해당 투자에서 기대할 수 있는 의미 있는 배수가 붕괴됩니다. 약간의 숫자를 인쇄해 보면, 만약 당신이 100억 달러의 사후 가치 평가로 투자한다면, 성공 측면에서 당신에게 가능한 가장 거친 결과는 그 금액이 20억 달러로 성장할 수도 있다는 것입니다. 회사와 당신은 당신의 돈으로 XNUMXX를 얻을 수 있습니다. 그러나 대부분의 경우 XNUMX과 XNUMX 또는 XNUMX과 XNUMXX 사이의 배수를 보고 있을 것입니다. 매우 초기 단계로 가면 위험이 훨씬 더 높고 성공 가능성도 훨씬 낮지만, 결국에는 더 높은 배수를 갖는 성공적인 베팅에 집중하게 됩니다. 그래서 이런 종류의 우회적인 표현 방식이 있습니다. 우리는 최선의 베팅을 통해 이러한 결과를 얻을 수 있는 능력을 보존하기 위해 더 낮은 가치 평가와 더 낮은 라운드 크기로 조기 점검과 조기 거래에 중점을 두고 있습니다. 더 높은 배수.
피터 : 맞아 맞아. 저는 지난 몇 달 동안 창립자 및 투자자들과 이야기를 나눴는데 약간의 거품이 있는 것 같았습니다. 분명히 우리는 주식 시장에서 조정을 받고 있거나 암호화폐 공간에서 조정 이상의 조정을 받고 있습니다. , 하지만 2021년이 절정에 달했을 때 있었던 거품 중 일부가 사라지기 시작하고 있다는 것을 알고 계십니까, 아니면 지금도 여전히 거품이 있다는 것을 알고 계십니까?
닉: 아시다시피, 조금 실망스러울 것입니다. 하지만 제 대답은 말하기에는 너무 이르다는 것입니다.
피터 : 권리.
닉: 초기 단계 투자는 심우주 탐사와 약간 비슷합니다. 로켓을 발사하여 어딘가로 여행하는 데 7년이 걸리며, 로켓이 착륙하는 장소는 7년 후에는 매우 다르게 보일 것입니다. 로켓이 발사되었을 때보다 몇 년이 더 걸렸습니다. 초기 단계 투자자라면 공개 시장의 현재 상태가 창립 팀, 제품, 유료 고객을 찾을 수 있는 능력, 의지 등 다른 많은 요소만큼 의사 결정에 중요해야 한다고 생각하지 않습니다. 시간이 지나면 시장이 매우 달라질 것이기 때문에 고객들 사이에서 이 제품에 대한 비용을 지불하게 됩니다. 아시다시피 가장 성공적인 회사는 기회 영역을 찾고 있습니다.
피터 : 권리.
닉: 따라서 지나치게 수정할 수는 있지만 질문에 조금 더 직접적으로는 암호화폐 가격의 격동이 있으며 공개 주식은 초기 단계 평가의 매우 빠른 성장에 의미 있는 영향을 미칠 것입니다. , 나는 그것이 가능하다고 생각합니다. 문제는 이러한 가격 하락이 일종의 지속적인 하락이 되는지 아니면 2020년 XNUMX월 이후 코로나XNUMX로 본 것처럼 일시적인 현상인지 여부이며, 어떤 면에서는 초기 단계의 삶을 더 쉽게 만들 것이라고 생각합니다. 창업자들은 얻을 수 있는 가장 높은 가치 평가를 쫓기보다는 스스로 달성할 수 있는 더 낮은 목표를 설정합니다. 왜냐하면 이는 매달 부채를 이월하는 것과 비슷하기 때문입니다. 지금 매우 높은 서류 평가를 받는다면 두세 번은 그렇게 할 수 있을 것입니다. 하지만 결국에는 높은 평가를 받을 수 있기 때문에 그 동안 받아온 성장 함정에 빠지게 됩니다. 그들만큼 성장하지 않았습니다.
따라서 당신이 실제로 하고 있는 일은 시장의 지속적인 건전성에 베팅하는 것입니다. 이는 당신이 통제할 수 없는 일입니다. 따라서 시장이 지금 당장 방향을 바꾸고 있는 것처럼 방향을 바꾸면 자신을 위험한 위치에 놓이게 됩니다. 플랫 라운드 또는 다운 라운드를 수행해야 할 수도 있는 라인 아래로. 동시에 많은 자금이 초기 단계에서 500억 달러를 보유하고 있는 비오는 날 전쟁 기금을 모금하고 있습니다. 아시다시피, 신호가 발생하더라도 핀테크 투자자가 미리 시드한 종자 자금을 조달하고 있습니다. 공개 시장과 암호화폐는 약세입니다. 여전히 건조한 패턴에 앉아 이를 배포할 필요성을 느끼는 창립자가 있습니다.
피터 : 권리.
닉: 그래서 저는 초기 단계 평가에서 어느 정도 지속성을 보게 될 것이라는 느낌을 받았습니다.
베드로: 맞아요, 맞아요, 충분히 공평해요. 얼마나 많은 LP를 보유할 것으로 예상하고, 펀드가 얼마나 커질지 알고 계시나요, Fund One?
닉: Fund One의 경우 펀드 규모는 10만 달러로 제한될 예정이며 이를 통해 초기 단계에서 핀테크 창업자와 협력하여 300,000만 달러를 베팅해야 한다는 압박감을 느끼지 않고 핵심 역량을 유지할 수 있을 것입니다. 나처럼 여전히 자체적으로 운영하는 OGP의 경우 지속 가능한 것보다 큰 수표를 쓰거나 더 많은 수표를 쓰십시오. 아시다시피, 여기서 제 목표는 이것이 성공하는 것입니다. 펀드 XNUMX의 가치가 있다는 것이 아닙니다. 어느 시점에서 저는 이 공간을 이해하고 더 큰 펀드를 목표로 삼는 더 많은 사람들을 데려오고 싶지만 그렇게 될 것입니다. 지금은 아주 작아요.
피터 : 즉, 40/50개 회사를 Fund One에 포함시키는 것을 목표로 삼고 있다는 의미입니다.
닉: 정확히. 내 생각에는 후속 점검을 위해 약간의 자본이 보존되어 있는 회사가 25~50개 정도 될 것 같습니다.
피터 : 그렇죠, 그렇죠, 그렇죠. 이제 시간이 거의 다 찼으니 마지막 질문은 '여기서 많은 일이 벌어지고 있는 것처럼 당신의 비전은 무엇입니까?'입니다. 우리는 여기서 펀드에 대해 심도 있게 이야기했습니다. 이번 주 핀테크에 대한 귀하의 비전은 무엇입니까?
닉: 지난 10년 동안 핀테크가 엄청나게 성장했음에도 불구하고 핀테크는 앞으로 엄청난 성장 잠재력을 갖고 있다고 생각합니다. 그리고 이제 우리는 지난 몇 년 동안 처음으로 그것을 보기 시작했습니다. 아시다시피, 초기 금융 상품은 대부분 소비자가 쉽게 볼 수 있는 대출, 저축, 투자에 초점을 맞추었지만 금융에는 매우 다양한 분야가 있으며 그 중 상당수는 매우 모호하고 종이 기반이며 약간 구식이었습니다. 그것은 우리가 이제 막 깨닫기 시작한 기술로 변화될 수 있습니다. 따라서 핀테크의 잠재적인 파이 크기는 오늘날 금융 서비스의 파이 크기가 훨씬 더 크고 기술 효율성을 추가하는 것과 같다고 생각합니다.
이번 주 핀테크, 펀드, 채용 게시판, 이벤트의 제 목표는 운영자, 투자자, 창업자가 리소스와 일련의 리소스를 가질 수 있도록 내장된 커뮤니티를 실제로 제공하는 것입니다. 그들은 핀테크 분야에서 무슨 일이 일어나고 있는지, 어떤 기회가 있는지 더 잘 파악하고 동일한 열정을 갖고 깊은 주제 전문 지식을 가진 다른 사람들과 매우 빠르게 연결될 수 있습니다. 왜냐하면 핀테크 회사를 설립하는 것은 기술 회사를 설립하는 것과는 다르다고 생각하기 때문입니다. 다른 분야에서 SaaS 제품을 구축하는 경우 반드시 필요하지 않을 수도 있는 많은 전문 지식과 경험, 산업별 지식이 필요하다는 점입니다. 따라서 목표는 이것이 핀테크 기업과 제품의 초기 단계 개발과 성장을 가속화하기 위한 지속적인 자원이 되어 전체 금융 서비스 파이의 크기에 근접할 수 있도록 하는 것입니다.
피터 : 맞아 맞아. 글쎄요, 저는 경쟁 계약을 맺었습니다. 저는 핀테크가 이제 막 시작되었다고 생각합니다. 이번 500년에는 지난 XNUMX년보다 더 많은 변화를 보게 될 것이며 그 일부가 되는 것은 흥미로울 것입니다. 최선을 다하길 바랍니다, Nik. 쇼에 와주셔서 감사합니다.
닉: 저를 초대해 주셔서 정말 감사합니다, Peter. 지난 10년 동안 Lend Academy와 LendIt에 큰 영감을 주셨고, 다음 10년이 어떻게 될지 정말 기대됩니다. 시간을 내주셔서 감사합니다.
피터 : 반가워요, 알겠습니다. 또 뵙겠습니다.
닉: 좋은이.
피터 : 자, 금융 서비스 파이에 관해 이야기하면서 저는 처음으로 경제의 15%, 심지어는 경제의 20%에 달하는 부분을 보았습니다. 세계 GDP를 보면 100달러에 가까워지고 있습니다. 조, 미국 달러에 해당합니다. 이는 전 세계적으로 수십조 달러, 확실히 수조 달러에 달하는 금융 서비스 산업이 있고 그 중 대부분이 기존 금융 기관에 있음을 의미합니다.
Fintech는 지금 그 파이의 아주 작은 조각을 얻고 있으며 그것이 바뀔 것이라고 생각합니다. 이번 10년 동안 많은 가치가 핀테크 공간으로 이동하는 것을 보게 될 것입니다. 따라서 이제 막 시작하는 회사, 아직 시작하지도 않은 회사가 결국 크고 가치 있는 회사가 될 것이라고 생각합니다. 10년의 역사를 지켜보는 것은 매우 흥미로울 것입니다.
어쨌든 그 메모에 서명하겠습니다. 들어 주셔서 감사합니다. 다음에 catch겠습니다. 안녕.
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