포스트 파월 연준 준비하기

금융시장 참여자들이 투표를 한다면 제롬 파월(Jerome Powell)이 연준 의장직을 성공적으로 두 번째로 맡게 될 가능성이 높습니다. 그는 또한 아마도 상원의 승인을 받을 것이지만 이는 바이든 대통령이 그를 지명했다고 가정할 것입니다. 불행하게도 그런 일이 일어날 가능성은 점점 줄어들고 있습니다.

그에게 가장 큰 타격은 연준의 12개 지역 은행장 중 XNUMX명이 사임하게 된 거래 스캔들이었습니다. 지난주 연준이 새로운 거래 제한 발표 이런 일이 다시 발생하는 것을 방지하기 위해 2월에 임기가 끝나는 파월에게 최악의 시기에 스캔들을 다시 대중의 눈에 띄게 만들었습니다. 다른 사람의 행위에 대해 확실히 그를 비난할 수는 없지만(특히 연준 자체가 아닌 연준의 지역 은행에서 발생한 경우), 그 뒤를 이어 신속하고 단호하게 행동한 것에 대해 그는 칭찬을 받을 자격이 있지만 사실은 그 일이 그의 시기에 일어났다는 것입니다. 보다. 결과적으로 그는 모든 비난을 면할 수 없을 것입니다.

더 중요한 점은 연준의 관료들이 카이사르의 아내보다 더 순수하다고 여겨지는 상황에서 연준이 금융 시장에 대해 얼마나 아늑함을 드러낸다는 것입니다. 파월은 아마도 그 두 연준 총재의 거래에 대해 사전에 몰랐을 것이지만, 이 에피소드는 연준 의장이 자신의 집을 책임지지 않는 것처럼 보이게 만듭니다.

이 사건은 확실히 그의 진보적인 반대자들에게 주어진 선물이었습니다. 그들은 이것과 다른 이유로 파월의 지명에 반대합니다. 즉, 그가 미국의 대형 은행들을 더 강하게 단속하고 그들의 기후 변화 의제를 완전히 수용하는 데 실패했다는 것입니다. 파월 의장은 이 의제에 대해 특별한 반대 입장을 보이지는 않았지만 연준이 얼마나 빨리 그 목표를 달성할 수 있을지에 대해 신중한 입장을 보였습니다. 이제 그가 내일 은행이 석유 산업에 대출을 제공하는 것을 금지하는 것을 찬성한다면 그에 대한 마음이 바뀔 수 있지만 그런 일은 일어나지 않을 것입니다.

그에게 불리하게 작용할 가능성이 있는 또 다른 점은 파월이 계속해서 물가 상승이 꽤 오랫동안 우리와 함께할 것이라는 것이 매일 점점 더 분명해지는 "일시적"이라고 계속 주장하는 급증하는 인플레이션입니다. 연준은 10년 넘게 인플레이션을 끌어올리려고 노력해 왔습니다. 이제 우리는 그것을 얻었습니다. 최근의 유가 급등이 결국 줄어들 것이라는 점은 논쟁의 여지가 있지만, 진보주의자들의 재생 에너지 의제와 화석 연료 근절이라는 사명을 고려할 때 에너지 가격이 크게 하락할 것이라고 기대해서는 안 됩니다. 그리고 그것은 결국 더 높은 이자율은 말할 것도 없고 다른 많은 것들에 대한 더 높은 가격으로 이어질 것입니다.

그렇다면 파월이 아니라면 누구일까요?

우리가 언급한 유일한 대안은 2014년 오바마 대통령이 임명한 연준 이사인 라엘 브레이너드(Lael Brainard)인데, 이는 분명히 그녀를 어떤 눈으로는 높이 평가하기에 충분한 이유가 됩니다. 그러나 그녀는 또한 대형 은행에 대한 규제를 완화하려는 중앙은행의 최근 조치에 반대표를 던진 거의 유일한 연준 의원이라는 점에서 진보 진영으로부터 찬사를 받았습니다.

그녀에 대한 한 가지 가능한 파업은 그녀의 책임 중 하나가 해당 은행을 감독하는 것이기 때문에 지역 은행 거래 스캔들입니다. 그러나 이에 대해 큰 소음이 발생하지 않았으며 의회와 금융 언론의 그녀 지지자들도 이에 대해 큰 관심을 끌 것 같지 않습니다. 그녀는 또한 연준의장이 아니기 때문에 파월만큼 많은 비난을 받을 것 같지 않습니다.

후보가 두 명 더 있는데, 아이러니하게도 둘 다 지역 은행 출신입니다.

그들은 각각 애틀랜타와 샌프란시스코 연준의 사장인 Raphael Bostic과 Mary Daly입니다. 지역 연준 은행의 처음으로 공개적으로 게이인 두 명의 총재로서 두 사람 모두 다양성 상자를 훌륭하게 충족했습니다. 두 사람 모두 바이든 행정부의 핵심 초점인 소득과 부의 불평등 분야의 전문가이기도 하다. 게다가 두 사람 모두 현재 연준 순환 통화 정책 위원회의 투표권을 갖고 있는 위원입니다.

역시 흑인인 보스틱은 2017년에 취임했습니다. 그의 전문 분야는 주택입니다. 연준 웹사이트에 있는 그의 약력에 따르면, 1995년부터 2001년까지 연준 연구 및 통계 부서에서 재직하는 동안 지역사회 재투자법에 대한 그의 작업으로 "특별 공로상을 받았습니다." 오바마 행정부 시절 그는 HUD의 정책 개발 및 연구 담당 차관보를 역임했습니다. 그는 현재 FDIC의 경제 포용 자문 위원회 및 포용적 혁신을 위한 조지아 파트너십에서 활동하고 있습니다.

Fed 약력에 따르면 Daly는 “노동 시장 역학과 통화 및 재정 정책의 총체적, 분배적 영향에 중점을 둡니다. 게다가 그녀는 경제적 불평등에 관한 작품도 출판했습니다.” 그녀의 이력서는 다소 얇지만 샌프란시스코는 최근 다른 연준 경력의 발판이 되었습니다. Janet Yellen은 연준 의장이 되기 전에 샌프란시스코 연준 총재였으며, 강력한 뉴욕 연준 총재인 John Williams가 Yellen의 뒤를 이었습니다. 샌프란시스코에서.

지난 50월에 나는 파월이 재지명될 확률을 50대 XNUMX 미만으로 꼽았습니다. 그 이후로 더 하락한 것 같아요. 다양한 인력과 다양한 의제로 연준을 준비하는 것이 좋습니다.

내 다음 기사를 읽으려면 다시 방문하세요!

조지 야식
INO.com 기여자 – 연준 및 금리

공개: 이 기사는 기고자 자신의 의견입니다. 위 내용은 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공된 의견이며 투자 조언을 위한 것이 아닙니다. 이 기여자는 자신의 의견에 대해 보상(INO.com 제외)을 받지 않습니다.

출처: https://www.ino.com/blog/2021/10/prepare-for-a-post-powell-fed/