두 번째로 큰 이더리움 유동 스테이킹 프로토콜인 Rocket Pool 뒤에 있는 커뮤니티는 유동 스테이킹 리더인 Lido와의 격차를 줄이기 위해 프로젝트의 스테이킹된 ETH 토큰에 대한 견인력을 높이기 위해 결집하고 있습니다.
수요일의 압도적인 지지에서 Rocket Pool의 거버넌스 토큰인 RPL 보유자들은 새로운 인센티브 위원회의 승인에 투표했습니다. 예산, 전세 과 회원.
XNUMX명으로 구성된 팀은 rETH 유동성을 높이는 임무를 맡게 됩니다. Rocket Pool을 사용하면 사용자가 이더리움의 지분 증명 비콘 체인에 ETH를 스테이킹하고 해당 보증금을 나타내는 토큰인 rETH와 교환할 수 있습니다.
세 가지 제안은 모두 최소 98%의 찬성으로 통과되었습니다.
와 시가 총액 367억 2만 달러 및 일일 약 XNUMX만 달러 거래량, rETH는 $7B를 자랑하는 Lido의 stETH에 이어 먼 두 번째입니다. market cap 거래량 4.1만 달러.
Rocket Pool 옹호자들에 따르면 더 큰 유동성이 없다면 - 많은 양의 자산을 신속하게 거래할 수 있고 견적 가격과 실행 가격 사이의 변동을 최소화 - rETH 보유자가 토큰으로 할 수 있는 일은 거의 없을 것입니다.
Rocket Pool의 가명 Community Advocate는 “프로토콜은 ETH를 위해 rETH를 유동적으로 만들 책임이 있습니다.”라고 말했습니다. 재스퍼_ETH"라고 The Defiant에 말했습니다. "대부분의 프로토콜 역사에서 이것은 소액 보유자에게만 해당되었습니다."
로켓 풀 트레일 리도, 잠긴 총 가치 또는 TVL이 7.3억 달러 이상인 경우 10 시간 수요일 현재 Rocket Pool의 것입니다.
유동적 스테이킹의 부상
블록체인은 네트워크를 보호하고 각 거래의 합법성에 대한 합의에 도달하기 위해 다양한 방법을 사용합니다. 2020월 중순에 이더리움은 지분 증명 합의 메커니즘으로 전환하여 에너지 사용을 크게 줄일 것으로 예상됩니다. 이 전환은 현재 작업 증명 실행 레이어를 XNUMX년 XNUMX월부터 병렬로 실행되고 있는 지분 증명 합의 레이어와 병합합니다.
그 지분 증명 체인과 이더리움 병합 이후를 보호하기 위해 사용자는 이더를 스테이킹하여 잠그고 그 과정에서 적당한 보상을 받아야 합니다. 그러나 이러한 보상은 ETH를 DeFi 프로토콜에 투자함으로써 얻을 수 있는 잠재적인 수익에 비해 왜소합니다.
Lido 및 Rocket Pool과 같은 유동적 스테이킹 제공업체는 사용자를 대신하여 ETH를 스테이킹하고 해당 스테이킹된 ETH에 대해 1:1로 상환 가능한 파생 토큰을 발행하여 이 문제를 해결합니다. 이러한 파생 토큰은 직접 또는 ETH로 교환하여 더 광범위한 암호화 생태계에 투자할 수 있습니다. 한편, 사용자의 스테이킹된 ETH는 연간 약 4%의 비율로 계속해서 보상을 받습니다.
유동성을 창출하기 위해 시장 조성자 또는 유동성 공급자는 Curve와 같은 분산형 거래소의 거래 풀에 동일한 가치의 두 토큰을 제공합니다. 예를 들어 $1,000 상당의 rETH 및 $1,000 ETH입니다. 누군가는 자신의 ETH를 사용하여 해당 풀에서 rETH를 구매할 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그러면 유동성 공급자로부터 토큰을 효과적으로 구매하여 거래에 대해 약간의 수수료를 받을 수 있습니다.
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거래 수수료는 ETH-USDC와 같이 한 토큰의 가치가 다른 토큰에 비해 크게 흔들리는 경향이 있는 변동성이 큰 토큰 쌍의 경우 더 높은 경향이 있습니다. 그러나 rETH는 스테이킹된 ETH와 1:1로 뒷받침되기 때문에 가격 변동과 거래 수수료가 낮습니다.
이는 시장 조성자 역할을 하고자 하는 rETH 보유자가 거래 풀을 생성하는 데 필요한 두 번째 토큰을 위해 수익률이 있는 rETH 보유량의 일부를 교환해야 함을 의미합니다. 그리고 그들이 얻을 수 있는 거래 수수료는 rETH의 연이율 4%보다 훨씬 낮습니다.
유동성 인센티브
오픈 소스 항공기 설계자 Arrow와 Rocket Pool의 가장 큰 노드 운영자인 Thomasg의 설립자인 Thomasg는 "이 쌍[rETH 및 ETH]에 유동성을 제공하는 모든 사람들은 프로토콜을 도우려는 관대한 사람들입니다."라고 말했습니다. 도전자에게 말했다. "하지만 실제로 가치가 있을 만큼 충분한 양을 끌어들이려면 인센티브를 제공하고 그 격차를 효율적으로 메울 필요가 있습니다."
그는 Lido가 수백만 달러의 유동성 인센티브로 해결한 유사한 문제에 직면해 있다고 말했습니다.
"그들은 상당히 중앙 집중화된 프로젝트이고 많은 돈을 모으고 그런 일을 할 수 있기 때문에 더 쉽습니다."라고 그는 말했습니다. "Rocket Pool과 같은 DAO의 경우 유동성 인센티브를 제공할 수 있는 막대한 자금이 없기 때문에 조금 더 어렵습니다."
유동성은 "거래의 안전"을 의미한다고 Jasper는 말했습니다.
"rETH가 10배 또는 100배 더 큰 tx 크기를 미끄러짐 없이 처리할 수 있다면 전체 DeFi 생태계가 rETH를 채택할 수 있을 것입니다."
메이커 거부
유동성 문제는 올해 초 MakerDAO가 DAI 스테이블 코인의 담보로 rETH를 추가하는 것을 꺼렸을 때 고통스럽게 명백해졌습니다.
MakerDAO의 위험 팀 멤버인 rema는 "우리는 담보로 사용된 rETH가 가격에 큰 영향을 미치지 않고 적시에 판매될 수 있기를 바랍니다. 쓴 올해 초 거버넌스 포럼에서 “현재 유동성이 충분하지 않다고 말하는 것이 타당합니다.”
DeFi 통합 추진
이번 주 인센티브 위원회의 승인 이후에는 채택을 유도하는 인센티브를 만드는 것이 어려운 부분이 되었으며, 그 중 일부는 Rocket Pool의 Discord 및 거버넌스 포럼에서 논의되었습니다.
Jasper는 “단순한 rETH-ETH 풀에 직접적인 유동성 인센티브가 있을 수 있습니다. “커브 또는 밸런서 생태계에서 뇌물을 사용할 수 있습니다. 프로토콜 소유 유동성은 또 다른 방법입니다.”
Thomasg는 합병 때까지 위원회가 승인한 모든 인센티브와 일치하도록 제안했습니다.
그는 Defiant에 이렇게 말했습니다. "'좋아, 제안이 만료되기 전에 이것을 이용해야 하는 것처럼.'
지난 XNUMX년 동안 온라인 토론에서 유동성 인센티브에 반대하는 소수의 목소리 중 익명의 커뮤니티 회원인 mbs는 그렇게 하면 특히 토큰 인플레이션을 통해 자금이 조달되는 경우 돈을 낭비할 것이라고 말합니다.
“수영장에 머물렀던 사람들이 추가 인센티브와 상관없이 거기에 있었을 것이라고 말하기는 어렵습니다.” 쓴. "대부분의 사람들은 인센티브를 농사짓고 imo를 실행하므로 장기적인 RPL 가격을 희생하면서 무료 돈을 제공합니다."
인센티브 위원회는 세계 RPL 토큰의 기존 인플레이션으로 자금을 조달하는 67,500 RPL(월 약 $140,000).
Jasper는 "이 예산으로 유동성을 추진하는 능력은 이상적이지 않습니다."라고 말했습니다. "그러나 우리에게 필요한 인플레이션이 얼마인지 정확히 이해하고 시작하는 것으로 충분합니다."
체인링크 피드
최상의 시나리오에서 유동성 인센티브는 Chainlink 가격 공급에 필요한 거래량을 생성할 것이라고 Jasper는 말했습니다. 그러면 Aave, Compound 등과 같은 DeFi 앱과 rETH 통합이 가능합니다.
인센티브 위원회 위원인 Uisce는 최근 프로토콜의 거버넌스 포럼에서 Rocket Pool이 직면한 문제를 요약했습니다.
"rETH는 의미 있는 방식으로 DeFi에 완전히 빠져 있으며 이는 대부분 자초한 문제입니다." 엉te. “Rocketpool이 성공하려면 통합이 필요합니다. 유동성 없이는 통합을 달성할 수 없습니다. 거래량만으로는 기간에 관계없이 유동성을 유치하기에 충분하지 않습니다. 유동성 인센티브는 유동성을 끌어들이는 데 매우 효과적인 것으로 입증되었습니다.”
