Bitcoin sigue consolidando esta semana, con precios estrechándose cada vez más entre un minimo de 37.247$, y un máximo de 42.455$. Tal y como mencionamos en la edición anterior, existe en el mercado un delicado equilibrio, y todo mientras aumenta la macro inestabilidad geopolitica a nivel global.
Se cumplen ya dos años desde el gran event de capitulación de marzo del 2020, que colapsó el precio en un 52%, desde los 8.000$ a los 3.800$ en apenas dos días, marcando también el 2019 최종 델 라스 capitulaciones de este tipo frecuentemente provocan una limpieza total de los vendedores que queden, cambiando las tornas a favor de los jugadores alcistas.
En esta edición, vamos a evaluar el equilibrio entre compradores y vendedores en un intento de estimar lo cerca que nos encontramos del final del real ciclo bajista.
수마리오 에예쿠티보
- Los macro riesgos y la incertidumbre son ahora mismo factores adversos, los cuales se manifytan atenuando las tendencias de acumulación.
- El gasto de monedas antiguas que se produjo la semana pasada, tiene un market carácter bajista que el de semanas anteriores, aunque aún no se encuentra a niveles que demuestren miedo y pérdida de convicción generalizados.
- El 82% de la oferta en manos de los Inversores a Corto Plazo (2,51만 BTC) 실제적 축적, y mientras, la oferta total de los Inversores a Largo Plazo está cerca de alcanzar máximos histó
- 쇠퇴한 사람들은 코르토 광장을 요구합니다. el HODLing sigue siendo la estrategia favoriteita, y la proporción de monedas jóvenes en estos momentos establece nuevos minimos históricos. Es algo que históricamente se asocia con los estadios finales de los mercados bajistas.
- 프레젠타모스 운 누에보 컨셉토 라마도 타사 데 인플라시온 델 메르카도, que en base a un calculo anualizado, muestra cómo los Inversores a Largo Plazo engrosan sus arcas con volúmenes 7,6 veces superiores a la emisión minera. Esto es muy positivo a largo plazo.
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La Incertidumbre Aminora la Acumulación a Corto Plazo
terreno 준비를 위해, empezamos con una métrica recién publicada esta semana, la Puntuacion de la Tendencia de Acumulación de Bitcoin. 이 시스템은 누적된 집계를 모니터하고 내부에 배포된 카트의 계획을 수립하는 데 사용됩니다. Rastrea cuándo grandes entidades (también conocidas como ballenas) y/o grandes porciones del mercado (camarones en grandes cantidades) aumentan sus posiciones, todo al mismotiempo que se filtran a los mineros y los exchanges.
La métrica oscila entre valores del 0 al 1 con la siguiente 해석:
- Valores cercanos a 0(아마릴로/나란자) Indican que el mercado está distribuyendo, o que la acumulación significativa es muy escasa.
- Valores cercanos a 1(푸르푸라) indican que el mercado atraviesa un periodo de acumulación neta y los Balances de las carteras de los inversores aumentan significativamente.
Se puede apreciar que el periodo que abarcó de occtubre del 2021 a enero del 2022 ha sido uno de fuerte acumulación (>0,9 púrpura oscuro), por parte seguramente de unos inversores insensibles al pre Sin embargo, durante la mayor parte del 2022, la métrica ha fluctuado entre un valor de 0,2 y 0,5. 큰 힘을 쏟을 수 없는 큰 규모의 글로벌 불가역적 요인
Esta semana también hemos podido observar un aumento notable de monedas antiguas que han sido gastadas. Las monedas antiguas están en manos de inversores que tienen mucha experiencia con la volatilidad que caracteriza a los mercados de Bitcoin, y muy frecuentemente se les thinka sinónimo de 'dinero inteligente'.
Como tal, cuando vemos que hay un gasto de monedas antiguas a niveles más elevados, puede indicar que el sentimiento adquiere un tinte más bajista dentro de la clase HODLer. Las monedas de más de 6 meses Representativean el 5% de todo el volumen que se ha gastado esta semana, y supone un repunte 상당한 비교 con los meses más recientes.
Es algo igualmente visible en el Binario de los Días Monetarios Destruidos cuando le aplicamos una media móvil de 7 dias. Esta métrica asciende cuando se gastan monedas antiguas de manera prolongada. Los en valores bajos (zonas verdes) son típicos de las fases de acumulación de un mercado bajista, mientras que los valores elevados (zonas rojas) son propias de las tendencias alcistas, ya que los inversoresarea 메르카도.
9월이 지나고 나면, 누적된 금액이 얼마나 되는지 확인하기 위해 시스템 측정이 필요합니다. Lo que sugiere que un cierto grado de aversión al riesgo sigue estando muy presentse entre los inversores a largo plazo.
La unidad con la que medimos el agregado de edad de las monedas que se gastan se llama día monetario. 반대의 경우에 대비할 수 있습니다. Desde una macro perspectiva, la suma agregada de la destrucción de días monetarios en los últimos 90 dias se mantiene históricamente baja.
Durante los mercados bajistas, esta métrica suele mantenerse en niveles bajos porque los inversores van acumulando monedas lentamente y en su conjunto hay una Preferences for invertir a más largo plazo. Aunque sin duda habrá repuntes tras eventos de capitulación, dado que el miedo y el pánico crean una oleada final de presión vendedora, lo que termina por agotar a todo inversor pesimista del mercado.
Esta métrica sugiere que la acumulación a largo plazo es el patrón de compportamiento escogido en estos momentos. A pesar de ello, todavía queda por ver unevento de capitulación final en este ciclo bajista, algo que ha pasado en todos los ciclos anteriores. Está por descubrirse si esta vez puede ser diferente.
Encoge la Oferta en Manos de los Inversores a Corto Plazo
La siguiente grafica muestra la proporción relativa de la oferta monetaria enposesión de los Inversores a Corto Plazo (ICP) quienes han acumulado dentro de los últimos 155 días. Este grupo inversor estadísticamente es el más propenso a vender sus monedas ante la creciente volatilidad del mercado, especialmente durante una capitulación final.
Respaldando las observaciones anteriores, encontramos que la cantidad de oferta en manos de los Inversores a Corto Plazo sigue en declive. Esto sólo puede ocurrir cuando grandes porciones de la oferta monetaria permanecen latentes y cruzan la linde de los 155 dias, convirtiéndose así en oferta de Inversores a Largo Plazo. ICP와 ICP에 대한 Históricamente asociamos niveles en la oferta de los ICP con las últimas fases de los mercados bajistas, ya que los compradores más pacientes envían sus monedas a carteras frías para su alargomáplasamien.
La oferta de los ICP en estos momentos se encuentra cerca de los mínimos históricos, lo que es positivo para el futuro del precio. Aunque, el 85% de estas monedas (2,51M BTC) se mantienen realmente en pérdidas, por lo que son en consecuencia la fuente más probable de presión vendora.
Las Ondas de Acumulación también muestran que las monedas de menos de 6 meses de edad se asientan en minimos históricos. El 24,53% de la oferta en circulación se concentra en este joven grupo, lo que quiere decir que el 75,47% de la oferta ha permanecido latente durante más de 6 meses.
Se trata de nuevo de una observación muyconstructiva para el precio, e indica que las miras a largo plazo predominan el comportamiento inversor, incluso a pesar de las perscientes trabas y macro riesgos.
재정적 지원에 대한 재정적 지원, 재정적 지원, 용감한 재정적 지원 En otras palabras, una cantidad cada vez mayor del capital denominado en dólares americanos que hay invertido en Bitcoin, se encuentra realmente en monedas que se acumularon dentro de los últimos 6 meses.
El final de los mercados bajistas se caracteriza igualmente por tener menores proporciones de capital dentro de este grupo de monedas más jóvenes, porque las monedas maduran en las carteras de los inversores a largo plazo. La franja de 3 a 6 meses de edad en special (la amarilla de la parte superior) actualmente se está hinchando significativamente, indicando que un gran volumen de la oferta adquirida entre septiembre y diciembre del año pasado se aguanta sin vacilacimente
Perduran las Señales de la Demanda a Largo Plazo
Habiendo establecido ya el macro contexto del lado vendor de la oferta, toca ahora fijarnos en las señales provenientes de una demanda a más largo plazo (+3 meses).
특히 코인베이스는 총 31.130 BTC(1.180M $)에 해당합니다. Es el Mayor retiro desde julio del año 2017. También es muy aparente el régimen de retiros netos (barras rojas) que apareció después de marzo del 2020. Se trata de una potente señal sobre cómo cómo carteras de inversión modernas.
Este retiro ha provocado que el balance total en las arcas de Coinbase decaiga hasta los 649.500 BTC, 거래량 2017 BTC, 375.500년 36,6월 2020년 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일 미스 잔액 BTC(XNUMX%) XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일의 역사 기록.
Los Grandes retiros como este son en realidad parte de una tendencia sostenida en el balance de Coinbase, el cual lleva cayendo escalonadamente a lo largo de estos dos ultimos años. Tratándose del mayor exchange por balance de BTC, y la opción preferida por las instituciones residentes en Estados Unidos, este hecho evidencia una vez más la adopción de Bitcoin como macro activo por parte de las grandes instituciones.
RSOI(Shock de la Oferta Ilíquida), nos encontramos un repunte significativo esta semana, lo que sugiere que estas monedas recientemente retiradas han sido trasladadas a una cartera con poco.
Esta métrica asciende cuando se transfieren monedas a ese tipo de carteras, y se puede ver que en estos momentos tiene una estructurasimilar a la del mercado bajista del 2018-20, aunque en una temporalidad más reducida. El RSOI se encuentra realmente en un valor de 3,2, lo que quiere decir que la cantidad de oferta almacenada en carteras Ilíquidas es 3,2 veces 시장 que la que hay en las carteras Líquidas y Altamente decir que la cantidad de oferta almacenada en carteras
La métrica indica que una demanda persistencee está presente, a pesar del tambaleo en los precios.
Para terminal, presentamos un nuevo concepto que ha sido recientemente desarrollado en colaboración con 데이빗 푸엘 (Ark Invest) y que nosotros llamamos la '타사 데 인플라시온 델 메르카도'. Esta métrica mide los ratios de acumulación o distribución anualizados de los Inversores a Largo Plazo.
Primero tenemos en cueenta la emisión que Bitcoin distribuye a los mineros relativa a la oferta en circulación, como una tasa de inflación 명목상 (trazo amarillo), la cual asumimos que conforma una presión de venta permane.
Inversores와 Largo Plazo의 순환 서비스와 관련된 제공 서비스에 대해 분석한 결과, 시장에 대한 수요가 높은 수준으로 평가되었습니다. Multiplicamos el valor por menos 1 para que la acumulación de los ILP muestre un cociente negativo(alcista), mientras que las Ventas de los ILP darán un coeficiente positivo(bajista).
Por último, añadimos esta acumulación de los ILP a la tasa de inflación 명목 파라 calcular la 타사 데 인플라시온 델 메르카도 (트라조 베르데). Lo que encontramos es que:
- 두란테 라 에타파 파이널 데 로스 메르카도스 바지스타스, la tasa de inflación del mercado es profundamente negativa(la oferta disponible es deflacionaria), alcanzando entre el -14% y -15%. ILP의 누적 누적은 ~15%이며 순환에 따라 최대 XNUMX%까지 방출됩니다.
- En los máximos de los mercados alcistas, la inflación del mercado despunta sobre la inflación 명목, indicando que los ILP añaden una notable presión de venta mediante la liquidación de sus posiciones (la oferta disponible es altamente inflacionaria). Esto hace que en ultima instancia haya sobreoferta y propicia un mercado bajista.
Actualmente, la tasa de inflación del mercado de los ILP es del -10,9%, lo que quiere decir que los ILP engrosan el balance de sus carteras 7,6 veces más rápido de lo que se emite Bitcoin. 에스토 헤세 퀘 에스테모스(Esto Hace que estemos alcanzando mínimos históricos que han señalizado los mínimos de los mercados bajistas en los ciclos pasados, y supone otro trasfondo positivo a largo plazo).
이력서 y 결론
La incertidumbre asociada a los muchos macro riesgos geopoliticos han debilitado las tendencias de acumulación a corto plazo dentro del blockchain desde el mes de enero. También nos estamos encontrando con un gasto ligeramente elevado de monedas antiguas esta semana, aunque aunque aún no es algo que sugiera ninguna pérdida de convicción a gran escala.
Con más de 2,51M de BTC dando pérdidas en manos de los Inversores a Corto Plazo, Existing el riesgo de que los vendedores no se hayan desaparecido aún por completo. La 'energía potencial' para desencadenar unevento de capitulación está ahí, y tal eventto entraría en consonancia con lovivo en los ciclos bajistas anteriores.
방해가 되지 않고, 반전 기능을 통해 큰 광장의 우위를 점할 수 있는 정신력이 있고, 큰 광장에서 많은 양의 긍정적인 축적이 이루어지고 있습니다.
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