경주가 뜨거워지고 있다
호주 카지노 회사 스타 엔터테인먼트 그룹(Star Entertainment Group Ltd)은 크라운 리조트(Crown Resorts Ltd)와 합병하겠다는 제안을 했습니다. 이로 인해 지난 주말 크라운 리조트(Crown Resorts)에 대한 제안을 상향 조정한 사모펀드 블랙스톤 그룹(Blackstone Group Inc.)과의 잠재적인 입찰 전쟁이 시작되었습니다.
월요일 서류에는 Star Entertainment가 Crown 주식 2.68주당 자사주 10.48주에 대한 구속력 없는 프리미엄 프리미엄 제안을 간략히 설명하고 있습니다. 금요일 종가를 기준으로 크라운 주당 AU$8.25(US$12.50)에 해당합니다. 이 입찰에는 총 발행 주식의 최대 9.84%까지 사용할 수 있는 주당 AU$25(US$14) 상당의 현금 대안도 포함되어 있습니다. Star에 따르면, 결합된 거래의 잠재적 잠재 가치는 Crown 주당 AU$11.02(US$2)가 될 것입니다. 이 가치는 합병 후 약 1.57억 호주달러(XNUMX억 XNUMX천만 달러)의 시너지 비용을 절감해야만 달성할 수 있습니다.
Blackstone의 현금 제안 가치는 Crown의 가치를 약 AU$8.36억6.58천만(US$XNUMX억XNUMX천만)으로 평가합니다.
블랙스톤은 원래 지난 9.99월 크라운 리조트에 대한 제안을 했습니다. 이미 카지노 거대 기업의 지분 11.85%를 소유하고 있어 9.33대 주주가 되었습니다. 미국에 본사를 둔 이 회사는 주말 동안 입찰가를 주당 AU$12.35(US$9.72)에서 AU$8.36(US$6.58)로 올렸습니다. Blackstone의 현금 제안 가치는 Crown의 가치를 약 AU$XNUMX억XNUMX천만(US$XNUMX억XNUMX천만)으로 평가합니다.
Crown Resorts는 두 가지 제안을 모두 고려하고 있다고 밝혔습니다. 두 차례의 입찰 소식에 힘입어 크라운리조트 주가는 월요일 장 마감까지 7.3% 상승한 AU$13(US$10.24)를 기록했다. 회사의 시가총액은 AU$8.8억(US$6.93억XNUMX천만)에 달했습니다.
잠재적으로 중요한 시너지 효과
Star Entertainment는 현재 퀸즈랜드에 XNUMX개의 카지노와 호주 시드니에 XNUMX개의 카지노를 소유하고 운영하고 있습니다. 에 따르면 호주 증권 거래소(ASX) 서류 제출, Crown Resorts와의 합병으로 인해 연간 비용이 AU$150억 118천만(US$200m)에서 AU$157.5억(US$12m)까지 절감될 수 있습니다. 결과적으로 회사는 AU$9.45억(미화 XNUMX억 XNUMX천만 달러) 이상의 가치를 갖게 될 것이며 호주 XNUMX개 주에 있는 XNUMX개의 카지노를 통제하게 될 것입니다. 두 회사의 소유가 아닌 유일한 호주 카지노는 태즈매니아와 애들레이드에 있습니다.
결과적으로 회사의 가치는 AU$12억(미화 9.45억 XNUMX천만 달러) 이상일 수 있으며 XNUMX개의 카지노를 통제하게 됩니다.
현금 대안이 완전히 채택된 경우 새 회사의 추정 소유권은 Crown 주주의 경우 59%, Star Entertainment 주주의 경우 41%가 됩니다. Star Entertainment는 또한 합병이 잠재적으로 “확대된 부동산 포트폴리오의 판매 및 임대를 통해 상당한 가치를 창출할 수 있다”고 밝혔습니다.
스타 엔터테인먼트(Star Entertainment) 회장 존 오닐(John O'Neill)은 이번 거래가 AU$2억(미화 1.57억 XNUMX천만 달러)의 잠재적 순 가치를 지닌 다각화와 전체적인 시너지 효과로 이어질 것이라고 믿습니다. 그는 그 결과 회사가 아시아 태평양 지역에서 가장 크고 매력적인 카지노 리조트 운영업체 중 하나가 될 것이라고 확신합니다.
다른 당사자도 입찰 방정식의 일부입니다. 지난 XNUMX월 사모펀드 Oaktree Capital Management는 Crown Resorts에 도움을 제공했습니다. 대주주인 제임스 패커(James Packer)로부터 3억 호주달러(미화 2.36억 37천만 달러) 상당의 자사주를 매입하기로 했습니다. 억만장자는 크라운 리조트의 지분 XNUMX%를 소유하고 있지만 회사 운영과 거리를 두라는 규제 압력에 직면해 있습니다.
경쟁 당국이 자신의 의견을 말해야 함
스타 엔터테인먼트는 이러한 합병에 대해 호주경쟁소비자위원회(ACCC)의 승인을 받는 데 아무런 문제가 없을 것으로 예상합니다. 또한 카지노 회사는 향후 12~XNUMX주 내에 모든 관련 문서와 실사를 완료할 수 있을 것이라고 믿습니다.
“자세한 조사를 하겠다. 공개 검토가 될 것”이라고 말했다.
ACCC 회장 로드 심스(Rod Sims)는 월요일 제안된 합병에 대한 공개 검토를 열 것이라고 밝혔다. 이어 “자세한 조사를 하겠다. 공개 검토가 될 것”이라고 말했다. 검토에서는 국내 테이블 게임 고객을 위한 시장 조사, 도시 간 경쟁 수준 등 합병의 다양한 측면을 고려할 것입니다.
잠재적인 걸림돌
Crown Resorts의 매각을 위험에 빠뜨릴 수 있는 문제는 규제 당국이 진행 중인 조사입니다. 뉴 사우스 웨일즈 문의 지난 XNUMX월 크라운 리조트는 현재 시드니에서 카지노 라이센스를 보유하기에 부적합하다는 결론을 내렸습니다. Crown Resorts는 또한 퍼스와 멜버른 카지노 운영에 대한 적합성을 평가하기 위해 서호주와 빅토리아에서 왕실 위원회 조사의 대상이기도 합니다.
Blackstone은 이미 Blackstone이 소유한 Crown Resorts가 관련 게임 라이선스를 소유하고 운영하기에 적합한 법인이라는 규제 당국의 확인을 받는 조건으로 제안을 한다고 밝혔습니다.
이 제안은 또한 서호주와 빅토리아의 카지노 라이센스에 대한 정지, 취소 또는 위협이 없다는 조건부입니다. NSW 독립주류게임국(Independent Liquor and Gaming Authority)이 "크라운의 뉴사우스웨일스 면허가 부여되지 않을 것임을 확인하거나 확인하겠다고 위협"한다면 거래는 위태로워질 것입니다. 마지막으로, Blackstone의 제안은 국내 게임 당국 중 어느 누구도 Crown 카지노 또는 카지노에 "중요한 불리한 변화"를 초래할 수 있는 이용 약관을 부과하지 않는다는 조건부입니다.
Crown은 앞으로 몇 달 동안 다양한 제안을 고려하고 진행 중인 조사 결과를 기다리느라 바쁜 시간을 보낼 것입니다. 또한 월요일, Crown은 1월 XNUMX일부터 공식적으로 시작하는 새로운 전무이사 겸 CEO로 Steve McCann을 발표했습니다.
