미국 인플레이션이 40년 기록을 경신했습니다: 비트코인이 헤지 자산으로 사용될 수 있습니까?

타임 스탬프 : 18 년 2022 월 9 일 오전 08:XNUMX
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9월 XNUMX일, 미국 노동통계국 신고 미국인들이 상품과 서비스에 지불하는 금액의 변화를 나타내는 핵심 척도인 소비자 물가지수가 지난해 같은 기간에 비해 7.5% 증가해 1982년 이후 가장 큰 연간 상승률을 기록했습니다. 2019년에는 글로벌 코로나19 팬데믹이 발생하기 전 이 지표는 1.8%를 기록했다. 이러한 급격한 인플레이션 상승으로 인해 점점 더 많은 사람들이 오래된 질문을 고려하게 되었습니다. 세계 최대 암호화폐인 비트코인이 높은 인플레이션 시대에 대한 헤지 자산이 될 수 있을까요?

인플레이션 스파이크는 어떻습니까?

아이러니하게도 유례없는 인플레이션 급등의 근본적인 이유는 미국 경제의 건전성 때문입니다. 코로나19 위기 직후 22만 개의 일자리가 줄어들고 국가 경제 생산량이 크게 감소하자 미국 경제는 활력을 되찾았다. 대규모 복구 백신 접종 캠페인의 상대적인 성공에 뒤이어. 그러나 공급망은 비즈니스 활동과 소비자 수요의 급격한 회복에 준비가 되어 있지 않은 것으로 보입니다.

이러한 반등은 바이든 행정부의 1.9조 19천억 달러 규모의 COVID-XNUMX 구호 패키지에 힘입어 대다수의 미국 가정이 연방 정부의 직접적인 지원으로 수천 달러를 받았습니다. AE Wealth Management의 최고 투자 책임자인 Tom Siomades는 미국 가계의 전반적인 재정 상황을 고려할 때 부양책이 과도하다고 생각합니다. 그는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“미국인들이 이미 1.9%의 비율로 저축을 하고 있던 20월에 XNUMX조 XNUMX억 달러 CARES 법안이 시행되어 감당할 수 있는 것보다 더 많은 돈을 경제에 투입했습니다. 그 돈은 그렇지 않았다면 직장에 복귀했을 사람들이 자신의 선택을 재고할 수 있게 해주었습니다. 이로 인해 인력 부족이 발생했고, 이는 결과적으로 더 높은 임금에 대한 수요로 이어졌고, 이는 더 높은 비용과 가격을 의미했습니다.”

일부 경제학자 지적 더 미묘한 요인은 미국 기업이 기업의 가격 결정권을 놀랍게 행사하고 있다는 것입니다. Siomades는 “이제 생산자들은 사람들이 더 많은 비용을 지불할 수 있고 더 낮은 가격의 제품을 받아들이기를 꺼릴 것임을 알고 있습니다.”라고 설명합니다.

인플레이션이 민주당의 주요 정치적 문제가 된 지금, 이를 해결하기 위한 연준의 노력에 모든 시선이 쏠리고 있다. 인플레이션 물결은 팬데믹 이전 수준이 아니더라도 점차 줄어들고 연말까지 최소한 온건한 수준으로 줄어들 것입니다. 그럼에도 불구하고 가격 인상이 대중의 관심이 증가함에 따라 민간 시민과 투자 전문가 모두 자금을 위한 안전한 피난처를 찾기 시작했으며 여기에 Bitcoin이 있습니다.

"새로운 금"으로서의 비트코인

매년 비트코인과 암호화폐 부문이 주류가 됨에 따라 예비 자산 잠재력 측면에서 금과의 비교 빈도가 증가합니다. 많은 관찰자들은 이와 관련하여 비트코인이 귀금속보다 훨씬 더 매력적일 수 있다고 제안합니다. 2021년 133월, 뛰어난 암호화폐는 금의 4%에 비해 전년 대비 XNUMX% 상승했습니다.

투자 회사 Ault Global Holdings의 Todd Ault가 관찰한 바와 같이 지난 13년 동안 Bitcoin은 자산의 디플레이션 속성 덕분에 미국 인플레이션을 크게 능가했습니다. 그는 Cointelegraph에 다음과 같이 논평했습니다.

“가치 및 인플레이션 헤지를 위한 훌륭한 저장 수단은 다음과 같습니다. 채굴과 관련된 비용이 있습니다. 21만 달러의 비트코인만 있을 것입니다. 즉, 채굴할 비트코인의 양이 한정되어 있습니다. [...] 실제로, 여전히 사람들이 전통적으로 생각하는 표준 헤지입니다. 공급이 제한되어 있고 현재의 재정 상황에서도 계속 수요가 있을 것입니다.”

금과 달리 비트코인은 예측 가능하고 변동성이 낮은 자산의 핵심 기능이 부족합니다. 비트코인의 궁극적인 금전적 우위를 믿는 충실한 다이아몬드 애호가에게는 이것이 큰 문제가 되지 않을 수 있지만 인플레이션으로부터 보호하기 위해 개인 저축의 상당 부분을 투자한 사람에게는 예측 불가능성이 문제가 될 수 있습니다. 불안하다. 어떤 의미에서 비트코인의 가격 변동은 부의 승수 역할이 아니라 구매력의 보호 역할을 하는 금의 상대적 안정성과 크게 대조됩니다.

“이론적으로 비트코인은 채굴할 수 있는 토큰의 공급이 제한되어 있기 때문에 좋은 인플레이션 헤지를 해야 합니다. 이는 일종의 희소성을 만들어 내고, 이는 법정 화폐와 비교하여 시간이 지남에 따라 가치를 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 비트코인은 상당한 수의 사람들이 가치가 있다고 생각하는 경우에만 가치 저장소가 될 수 있습니다. Brockman은 다음과 같이 덧붙였습니다.

“비트코인이 그 단계에 도달한 것 같지는 않습니다. 인플레이션이 치솟았지만 비트코인 ​​가격은 최근 몇 개월 동안 급락했습니다. 또한 Dogecoin과 같은 밈 토큰과 거의 같은 비율로 하락했으며, 이는 많은 투자자들이 비트코인을 가치 저장이 아닌 단순히 또 다른 암호화폐로 인식하고 있음을 시사합니다."

그러나 비트코인이 현재 인플레이션에 대한 불완전한 헤지라고 해서 그것이 결코 지배적인 가치 저장소가 될 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 그러나 통화가 인플레이션 방지 기능이 되려면 광범위한 수용과 강력한 주류 평판을 모두 얻어야 합니다.

시간이 지남에 따라 헤지

비트코인의 상태는 투자자가 비트코인을 사용하는 방식에 따라 달라집니다. 사람들이 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 BTC 가방을 들고 있다면 주식 시장과 동일한 변동성 주기를 따르지 않을 수 있습니다. 그러나 대부분의 투자자가 주식처럼 비트코인을 거래하는 경우 자산 가격은 시장 변동과 더 많은 상관관계가 있을 수 있습니다.

타임라인은 덜 명확하지만 최고의 암호화폐의 미래는 밝습니다. Ault는 변동성이 BTC당 약 2만 달러의 가격에서 멈출 수 있다고 믿습니다. 그는 덧붙였다:

“이 과정에서 비트코인은 수조 달러 자산 클래스가 될 것으로 예상됩니다. 그것은 직접적인 헤지를 만드는 것이 아니라 시간이 지남에 따라 헤지하는 것입니다.”

미래에 더욱 두드러질 수 있는 한 가지 문제는 암호화 자산의 불균등한 분배입니다. BTC에 대한 관심이 급증하고 투자 진입 비용이 급격히 증가함에 따라 제한된 수의 지갑에 많은 화폐 재고가 집중되는 것은 불가피합니다.

그것은 우리를 비트코인의 역설로 이끕니다. 보수적인 인플레이션 헤지 측면에서 "새로운 금"이 되려면 원래 암호 화폐가 투기적 매력을 능가하고 광범위하게(그리고 아마도 더 고르게) 분산된 덩어리가 되어야 하는 것 같습니다. 암호화폐에 대한 건전한 규제 프레임워크는 자산군이 이러한 목표를 달성하는 데 확실히 도움이 될 수 있는 것 중 하나입니다.

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