Bearish trendsignalen Aandelen zijn kwetsbaar voor een correctie van 10% tot 15%

Het lijkt erop dat de markt iets doet dat vóór correcties plaatsvindt.

Wanneer de S&P 500, Nasdaq en CBOE Volatiliteitsindex Samen stijgen, waarschuwt Julian Emanuel van BTIG dat dit vaak een voorbode is van een terugval van 10% tot 15%.

“Elke keer dat we dat vanaf begin 2018 hebben gezien, waren we feitelijk weken verwijderd van een correctie”, vertelde de belangrijkste aandelen- en derivatenstrateeg van het bedrijf aan CNBC.Trading Nation" op maandag. “De meest recente was afgelopen september. Wij denken dat de geschiedenis zich inderdaad zou kunnen herhalen.”

Volgens Emanuel is de bearish trend al een paar maanden aan de gang.

“Je zou terug kunnen handelen naar 4,000 [op de S&P 500]”, zei hij. Maandag daalde de index 0.18% en sloot op 4,387.16. De S&P 500 is dit jaar tot nu toe met ongeveer 17% gestegen.

Emanuel suggereert dat de toenemende angst voor de deltavariant van Covid-19 tijdens een seizoensgebonden moeilijke periode voor aandelen een precairdere situatie creëert.

“Vier, vijf weken geleden maakten we ons eigenlijk niet zoveel zorgen over de deltavariant”, zegt hij. “Het is heel goed mogelijk dat de [economische] groei die we verwachtten iets langzamer zou komen.”

Toch beschouwt Emanuel, een stier op de lange termijn, problemen op de korte termijn als gezond, omdat ze de markt een belangrijke opfrisbeurt zouden geven.

“Het leiderschap is een beetje te geconcentreerd geweest”, zei Emanuel.

Zijn zorgen hebben vooral betrekking op een handvol large cap-groeibedrijven Big Tech aandelen.

“Met deze waarderingen en hoe hard deze aandelen ook hebben gelopen, zijn ze naar onze mening in feite kwetsbaar, vooral gezien het potentieel voor China als wildcard voor de toekomst”, aldus Emanuel.

Ondanks zijn bedenkingen bij het beleggen in Amerikaanse bedrijven met een aanzienlijke blootstelling aan China, zou Emanuel dit ook niet volledig negeren.

“Het hier kopen van China is een idee dat niet voor bangeriken is”, zei hij. “Vooral de optiemarkt zendt het soort bijna-paniekbericht uit dat we op de bodem van het pandemiedal zagen.”

Peking is geweest hard optreden tegen in de VS genoteerde Chinese aandelen. Op ‘Trading Nation’ waarschuwde econoom Stephen Roach, die voorzitter was van Morgan Stanley Asia, vorige maand dat de acties de vroege stadia van een koude oorlog aanduiden.

Emanuel gelooft echter dat China de gok voor investeerders waard zou kunnen zijn. Hij merkt op dat de handel op het goedkoopste niveau in vergelijking met de VS in 25 jaar plaatsvindt.

“China ziet er erg interessant uit als een tegendraads spel”, zei Emanuel. “Er ligt daar zeker een kans die in feite ten koste kan gaan van deze Nasdaq-aandelen, die de afgelopen maanden zulke hoogvliegers waren.”

Disclaimer