Bitcoin: veerkracht in crisis

Terwijl beleggers proberen door de COVID-19-wereld te navigeren, nemen ze hun portefeuilles onder de loep en zoeken ze naar het nieuwe normaal. Te midden van zeer volatiele traditionele financiële markten zoeken slimme beleggers naar nieuwe wegen voor niet alleen hogere rendementen, maar ook voor de beste risicogecorrigeerde.

Ik investeer sinds 2013 in de cryptocurrency- en blockchain-sectoren. Ik heb vaak vragen gekregen van institutionele beleggers die Bitcoin als een voorbijgaande rage en te vluchtig beschouwden om serieus te overwegen. Degenen in landen die eerder te maken hebben gehad met enorme inflatie (Zimbabwe, Venezuela, Argentinië) of kapitaalcontroles (China, India) zien al lang relatieve waarde in activa die onafhankelijk zijn van financiële manipulatie door de overheid. De afgelopen maand heb ik echter steeds meer vragen gekregen van investeerders in meer ontwikkelde landen die de sector willen betreden.

Deze pandemie lijkt een katalysator te zijn die investeerders ertoe heeft gebracht hun strategieën te heroverwegen en zich op te warmen voor het idee van crypto en de onderliggende blockchain-technologie. Simpel gezegd, de hoge volatiliteit in aandelen, krediet en olie heeft de relatieve volatiliteit van bitcoin aangenamer gemaakt voor de typische belegger en herdefinieert wat een riskante investering is in deze tijden.

De prijzen van ruwe olie zijn bijvoorbeeld sinds 19 met bijna 2015% gedaald. Aan de andere kant is bitcoin de afgelopen vijf jaar met meer dan 3,000% gestegen en alleen al het afgelopen jaar met meer dan 58%. Bitcoin is van 25 januari tot 1 april met 30% gestegen en heeft op veel dagen minder volatiliteit gekend dan de aandelenmarkten, met als grote uitzondering de Zwarte Donderdag op 12 maart, toen het meer dan 50% crashte. Die dag daalde de S&P 500 met 9.5% en de DJIA met 10%. Hoewel de toekomst nog steeds onzeker is, heeft Bitcoin zijn verhaal als waardeopslag waargemaakt, vooral in de financiële omgeving van vandaag. Terwijl ik dit schrijf, is het opnieuw bijna $ 10,000.

Nu centrale banken over de hele wereld zich ertoe verbinden de gevolgen van de COVID-19-pandemie op te vangen, hebben lage en zelfs negatieve rentetarieven beleggers ertoe aangezet elders hogere rendementen te zoeken. Deze macro-omgeving sluit aan bij een aankomend evenement voor bitcoin - de halvering.

Ongeveer om de vier jaar wordt de Bitcoin-beloning voor miners - degenen die met krachtige computers werken om complexe wiskundige problemen op te lossen om Bitcoin-transacties te valideren - gehalveerd om de inflatie onder controle te houden. Momenteel is de beloning voor miners 12.5 Bitcoin per gedolven blok, maar volgende week wordt de beloning verlaagd naar 6.25 nieuwe Bitcoin, wat leidt tot een afname van het aanbod. De lage rentetarieven, de hoge volatiliteit van traditionele financiële markten en de aanstaande halvering hebben samen geleid tot een interesse in de sector die ik sinds 2017 niet meer heb gezien. Net als andere technologieën zoals telegeneeskunde en videoconferenties die er in het verleden zijn geweest 10 jaar maar een boost hebben gezien gezien hun relevantie in de tijd van vandaag, zullen Bitcoin en blockchain deel uitmaken van het nieuwe normaal.