Crash en samenvoeging: kan het rampzalige jaar van Crypto het van zichzelf redden?

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Cryptocurrencies hebben een rampzalig jaar achter de rug, bezaaid met hacks, faillissementen en snel dalende prijzen. Wat ging er mis - en zijn er lichtpuntjes om naar uit te kijken in 2023?

Cryptomarkten bereikten in november 2021 een recordhoogte met De prijs van Bitcoin piekte op $ 68,000, gedreven door opwinding rond NFT's, gamen om te verdienen, gedecentraliseerde financiering (DeFi) en het amorfe concept van Web3, een vage visie van een gedecentraliseerd internet draait op blockchains.

Terwijl de crypto overname van prestigieuze Super Bowl-advertentieruimten suggereerde begin 2022 dat de industrie op het punt stond van algemene acceptatie en aanhoudende groei, sommigen wezen er al op waarschuwingsborden dat de opkomst van de industrie misschien niet zo onvermijdelijk is als anderen beweerden.

Toen de inflatie aan het begin van het jaar steeg en de Federal Reserve de rentetarieven begon te verhogen, beweerden voorstanders dat Bitcoin een betrouwbare bescherming zou kunnen zijn tegen stijgende prijzen. Goldman Sachs heeft het zelfs geëtiketteerd "Digitaal goud" in januari, voorspellend dat het de traditionele veilige haven voor beleggers zou kunnen verdringen.

Maar het proefschrift kwam niet uit, en tegen april, werd duidelijk dat leiden cryptocurrencies zakten samen met de aandelen, terwijl goud zelfs in waarde steeg. Begin mei had Bitcoin verloor meer dan de helft van zijn waarde sinds het hoogste punt ooit het jaar ervoor.

Toen, in de tweede week van mei, veroorzaakte de eerste grote ineenstorting van de industrie een dodelijke spiraal waarvan crypto nog moet herstellen. De stablecoin Terra, waarvan de prijs stevig gekoppeld zou moeten zijn aan de dollar, begon in waarde te dalen. Tegen het einde van de week was het slechts 10 cent waard en werd zijn zustermunt Luna in wezen waardeloos.

De mislukking ongeveer $ 45 miljard weggevaagd binnen enkele dagen van de cryptomarkt. De schuld lag vooral bij de riskante aanpak die de oprichters van Terra hanteerden om de koppeling aan de dollar te handhaven. Terwijl de meeste stablecoins hun tokens ondersteunen met contante reserves, vertrouwde Terra op een mysterieus systeem van algoritmen en speltheorie dat moest het gedrag van investeerders uitspelen om ervoor te zorgen dat het altijd tegen bijna exact één dollar werd verhandeld.

Velen hadden het plan bekritiseerd als onwerkbaar op de lange termijn, en ze kregen gelijk. Mensen werden gestimuleerd om Terra te houden door een spaarplan genaamd Anchor dat 20 procent rendement bood, maar mensen begon uit te trekken nadat de organisatie besloot over te stappen op een variabel tarief. Dit werd gevolgd door investeerders die grote hoeveelheden Terra verkochten, waardoor het kaartenhuis instortte.

De ineenstorting van Terra had een cascade-effect op de bredere cryptomarkt. In juni maakte 's werelds grootste crypto-hedgefonds Three Arrows Capital (3AC) bekend dat het had genomen zware verliezen vanwege de afdaling van Luna. Tegen het einde van de maand was het in gebreke gebleven met een lening van $ 670 miljoen van cryptomakelaar Voyager Digital en beide bedrijven vroegen de volgende maand faillissement aan.

Slechte praktijken op het gebied van risicobeheer en de incestueuze aard van cryptohandel - bijna elke grote crypto-geldschieter had leningen verstrekt aan 3AC - betekenden het falen van deze enkele entiteit die werd gestuurd golft door de hele crypto-industrie. De zomer zag een reeks crises, met crypto-uitwisselingen en kredietverstrekkers die opnames bevriezen en bedrijven faillissement aanvroegen, met name de grote crypto-geldschieter Celsius Network.

Op de achtergrond deed een steeds groter wordende lijst met hacks op enkele van de grootste namen in de branche het vertrouwen van investeerders verder afnemen. In oktober, merkte adviesbureau Chainalysis op er waren al meer dan 125 hacks in 2022, met verliezen van maar liefst $ 3 miljard en het jaar goed op koers om het ergste voor crypto-hacks tot nu toe te worden.

De coup de grâce kwam in november toen toonaangevende beurs FTX in slechts een paar dagen tijd van een waardering van ongeveer $ 32 miljard in een faillissement stortte. Het bleek dat een aangesloten handelsbedrijf, opgericht door FTX-CEO Sam Bankman-Fried, effectief had gebruikt FTX-klantstortingen als onderpand om te investeren in verschillende cryptoprojecten. Toen dit aan het licht kwam, haastten mensen zich om hun geld op te nemen, wat leidde tot een run op de beurs die snel zijn reserves ondermijnde.

Het falen van zo'n enorme speler in het crypto-ecosysteem duwde de prijzen nog lager en zorgt voor aanhoudende zorgen over "besmetting" als een groeiend aantal bedrijven onthullen hun blootstelling aan FTX. Tegen het einde van de maand crypto geldschieter BlockFi, die in gesprek was met FTX over een mogelijke overname, ook gevouwen. Dit alles heeft cryptocurrencies eind 2022 in een neerwaartse spiraal gebracht, waarvan sommigen voorspellen dat er nog meer pijn op komst.

Maar tussen de wrakstukken van de industrie zijn er nog een handvol lichtpuntjes.

In september voerde de nummer twee cryptocurrency Ethereum een ambitieuze update uit, bekend als de samenvoeging. De blockchain van de valuta had eerder vertrouwd op een beveiligingsprotocol dat proof-of-work werd genoemd. Onder proof-of-work strijden mensen om het oplossen van complexe wiskundige puzzels om het recht te winnen om transacties te verifiëren in ruil voor een cryptocurrency-beloning. De Merge schakelde Ethereum over naar een aanpak die proof-of-stake wordt genoemd, waarbij mensen stukjes crypto als onderpand plaatsen in ruil voor het recht om te verifiëren.

De vorige aanpak vereiste dat zogenaamde "mijnwerkers" duizenden geavanceerde computerprocessors moesten laten werken, waarbij ze enorme hoeveelheden energie verbrandden om transacties te bevestigen. Dit heeft geleid tot bezorgdheid over de milieu-impact van cryptocurrencies, maar proof-of-stake zou een oplossing kunnen bieden.

De aanpak is nog grotendeels onbewezen, waardoor velen de aandacht vestigen op de potentiële risico's van de Samenvoeging. Maar tot nu toe heeft de upgrade vlot verlopen en voorlopige analyse suggereert het energieverbruik is aanzienlijk gedaald, wat misschien wijst op een groenere toekomst voor cryptocurrencies. Toekomstige wijzigingen kunnen ook toestaan Ethereum om meer transacties uit te voeren tegen een hoger tarief en lagere kosten. De komende jaren zullen er meer updates worden uitgerold, te beginnen met de verdeling van de Ethereum-blockchain in een reeks kleinere databases, een proces dat bekend staat als "sharding", in 2023.

Tussen alle kommer en kwel zeggen sommigen ook dat de cryptocrash van dit jaar een broodnodige correctie was op alle hype die rond de industrie was opgebouwd, en een lange weg zou kunnen gaan naar wieden uit speculanten en charlatans. Er wordt ook meer om gevraagd regulering van de sector, wat op de lange termijn zou kunnen helpen om duurzamer te worden.

Uiteindelijk denken velen in de traditionele financiële wereld, ondanks de diepte van de crisis, dat cryptocurrencies dat wel zijn waarschijnlijk terugveren in 2023, hoewel het een langzaam en geleidelijk herstel kan zijn. Het is veelzeggend dat ze voorspellen dat projecten, zoals Ethereum, die kunnen worden gebruikt om praktische real-world toepassingen te ondersteunen, in plaats van alleen financiële speculatie, de aanjagers van groei zullen zijn in de volgende fase van crypto.

Krediet van het beeld: Shubham Dhage / Unsplash