De Fed drukt nog steeds geld af en onderdrukt de "echte" rentetarieven negatief 6%, prijzen van nieuwe voertuigen stijgen het meest sinds 1975, huisvesting CPI springt omhoog, voedsel en energie stijgen.
By Wolf Richter For WOLFSTRAAT:
De breedste consumentenprijsindex (CPI-U) steeg in oktober met 0.9% ten opzichte van september en met 6.2% ten opzichte van een jaar geleden, het hoogste sinds november 1990 (6.3%) en sinds 1982, volgens gegevens vrijgegeven door de Bureau of Labor Statistics <p></p>
De consumentenprijsindex voor alle stedelijke loontrekkenden en bedienden (CPI-W) piekte in oktober met 6.9% op jaarbasis, het hoogste sinds juni 1982, bijna 40 jaar geleden:
Deze CPI-W is de index waarop de socialezekerheids-COLA's zijn gebaseerd, die worden bepaald door het gemiddelde over het derde kwartaal. Het Q3-gemiddelde van 5.9% stelt te COLA voor 2022 op 5.9%, de hoogste COLA sinds 1982, en een maand geleden was er wat gejuich onder de begunstigden. Maar nu waait de inflatie zo voorbij die COLA.
Zoals Raphael Bostic, president van de Fed van Atlanta, opmerkte: "tijdelijk is een vies woord geworden." Deze enorme inflatie vond plaats terwijl de Fed nog steeds het gaspedaal volledig intrapte โ $ 120 miljard per maand aan geld drukken en bijna 0% kortetermijnrente, wat betekent dat de "echte" kortetermijnrente op negatief 6.0%.
De Fed zegt al zeven maanden keer op keer tot vervelens toe dat de inflatie op de een of andere manier vanzelf zal vertragen, ook al stond de Fed volledig op het gaspedaal, en bij elke stap heeft de Fed de stijging schromelijk onderschat van de inflatie, en blijft dat doen. De Powell Fed heeft een monster losgelaten.
Hier is de reactie van Fed-voorzitter Jerome Powell op deze uitbarsting van het inflatiemonster, zoals vastgelegd door cartoonist Marco Ricolli voor WOLFSTRAAT:
Ondanks de aanhoudende monetaire stimuleringsmaatregelen, de negatief 6% reรซle kortetermijnrente, en de onderdrukking van het langetermijnrendement via de gigantische balans van de Fed, zei minister van Financiรซn Janet Yellen gisteren op de radio dat ze nog steeds denkt dat de inflatie op de een of andere manier vanzelf terug zal gaan naar ongeveer 2% in 2022.
En als dat niet zo is? Welnu, zei ze, de inflatie zou 'zorgvuldig in de gaten worden gehouden' en de Fed 'zou niet toestaan' dat de inflatie met dubbele cijfers van de jaren zeventig terugkeert. Maar 1970% en 6% en 7% inflatie is nog steeds OK?
De president van de San Francisco Federal Reserve, Mary Daly, een meedogenloze duif op de FOMC, noemde gisteren de inflatiegegevens vรณรณr de publicatie van vandaag 'oogverblindend', maar ook zij verwachtte dat de inflatie vanzelf zou afnemen, ondanks de gigantische monetaire stimulans.
Voor hen, en voor een paar anderen, heeft de enorme vraag die $ 4.2 biljoen aan gelddrukken in 20 maanden heeft gecreรซerd niets te maken met deze inflatie, en dat het alleen de toeleveringsketens zijn die tijdelijk in gebreke zijn gebleven, hoewel ze overbelast raakten door deze door de Fed gegenereerde vraag, en de Fed heeft zich nog steeds niet teruggetrokken, heeft nog steeds de korte rente niet verhoogd en is nog steeds niet begonnen met het ontlasten van haar balans om de lange rente te laten stijgen.
Maar de inflatieverwachtingen van consumenten zijn dat wel het afblazen van de Fed-propaganda dat deze inflatie tijdelijk zou zijn, en de werkelijk "oogverblindende" gegevens van vandaag zullen die verwachtingen verder aanwakkeren, en ze worden ingebouwd in de economie, met de inflatie verderop in de pijplijn stijgt met nog meer oogverblindende cijfers.
Inflatie is het verlies aan koopkracht van de dollar. In oktober daalde de koopkracht van de dollar nog eens met 0.8%. Sinds januari 2000 is de koopkracht van $ 1 gedaald tot 61 cent. Let op de steiler wordende helling in de afgelopen maanden:
De huur is bijna een derde van de CPI en stijgt nu.
Twee maatregelen of huur zijn goed voor 32% van de CPI. Vorig jaar en begin dit jaar waren deze huurfactoren sterk gedaald, waardoor de CPI in het voorjaar en de zomer niet verder kon stijgen. Maar ze hebben in juni een U-bocht gemaakt en gaan nu hoger maar houden nog steeds CPI vast, zelfs toen de huurprijzen op de markt in de 100 grootste steden maanden geleden begonnen te stijgen en in oktober stegen met 11% op jaarbasis. CPI volgt nu met een lange vertraging.
"Huur van hoofdverblijfplaats", die goed is voor 7.6% van de totale CPI, steeg in oktober met 0.4% ten opzichte van september en met 2.7% op jaarbasis. In de jaren vรณรณr de pandemie lag de huur-CPI op jaarbasis tussen 3.5% en 4%. Let op de U-bocht, aangezien stijgende markthuren geleidelijk doorsijpelen in de CPI (rode lijn in onderstaande grafiek).
"Equivalente huur van woningen voor de eigenaar," die goed is voor 23.6% van de totale CPI en een vervanging is voor het volgen van de kosten van eigenwoningbezit, is gebaseerd op enquรชtes waarin wordt gevraagd wat huiseigenaren van hun huis vinden voor zou kunnen huren. Het steeg deze maand met 0.4% en op jaarbasis met 3.1%.
Beide maatstaven houden de CPI nog steeds laag (6.2%), maar minder dan voorheen. En de markthuren stijgen, en uiteindelijk zullen deze twee huurmaatregelen een serieuze inhaalslag maken.
De werkelijke huizenprijzen zijn echter met 20% gestegen op jaarbasis, volgens de Case-Shiller Home Price Index, die prijsveranderingen van hetzelfde huis in de loop van de tijd en is daarom een โโmaatstaf voor de inflatie van de huizenprijzen (paarse lijn hieronder). De index voor "Eigenaarsequivalent van huur" begon net iets omhoog te gaan (rode lijn). Beide indexen zijn voor januari 100 op 2000 gezet:
Voedsel kosten, goed voor 14% in de totale CPI, steeg met 0.9% voor de maand en met 5.3% op jaarbasis. De CPI voor vlees, gevogelte en vis steeg jaar op jaar met 11.9%, terwijl rundvlees met 20% steeg, wat de werkelijke prijspieken in de supermarkt tart.
Eten buitenshuis, inclusief restaurants, steeg met 5.3% op jaarbasis, het hoogste sinds 1983.
Energiekosten, goed voor 7.3% in de totale CPI, met een piek van 4.8% voor de maand en maar liefst 30% op jaarbasis:
- Benzine +6.1% voor de maand, +49.6% op jaarbasis
- Nutsaardgas voor thuis: +6.6% voor de maand, +28.1% jaar-op-jaar
- Elektriciteitsdienst: +1.8% voor de maand, +6.5% op jaarbasis.
De CPI voor gebruikte auto's en vrachtwagens steeg met 2.5% voor de maand, na twee maanden van dalingen, en steeg met 26.4% op jaarbasis.
De groothandelsprijzen stegen in september opnieuw met 5.3% op maandbasis 9.2% in oktober, een stijging van 38% op jaarbasis en 59% ten opzichte van twee jaar geleden. Er is een vertraging van ongeveer een tot twee maanden voordat de groothandelsprijsstijgingen doorsijpelen in de detailhandelsprijzen, en de CPI pikt nu pas het eerste stukje op van die nieuwe piek van de afgelopen twee maanden.
Deze grafiek van de indexwaarde (geen procentuele verandering op jaarbasis) toont de drie maanden van wiebelen, het nieuwe record en de opstelling voor de re-piek in de komende maanden:
De CPI voor nieuwe auto's en vrachtwagens piekte met 1.4% voor de maand en met 9.8% op jaarbasis, de grootste prijspiek sinds 1975. Deze grafiek toont de verandering op jaarbasis:
Maar het is eigenlijk veel erger: 'hedonistische kwaliteitsaanpassingen'.
De CPI-grafieken van de indexwaarde voor gebruikte voertuigen (boven) en voor nieuwe voertuigen (onder) laten zien dat de CPI voor gebruikte voertuigen in de 20 jaar tussen 2000 en 2020 daadwerkelijk is gedaald; en de CPI voor nieuwe voertuigen steeg in die 20 jaar slechts een klein beetje. Het zijn de recente pieken die dit allemaal uit elkaar hebben geblazen.
Hedonische kwaliteitsaanpassingen zijn de reden waarom de CPI's voor voertuigen ongeveer vlak bleven gedurende de twee decennia vรณรณr de recente pieken, toen, zoals iedereen weet, de werkelijke prijzen op dealerlots enorm stegen.
CPI volgt het verlies aan koopkracht van de dollar met betrekking tot hetzelfde artikel in de loop van de tijd. Wanneer het item wordt verbeterd, worden de kosten van de verbetering uit de index gehaald. Deze praktijk is gestart in de jaren 1990. En dit is conceptueel logisch: meer betalen voor een beter product.
Voor auto's en vrachtwagens waren deze verbeteringen enorm. Ze omvatten consumentenelektronica, veiligheidsvoorzieningen, aandrijflijnen (zoals de overstap van een automatische transmissie met vier versnellingen over een periode van 20 jaar naar een elektronisch gestuurde automaat met 10 versnellingen).
Het onderschatten van de werkelijke inflatie โ het onderschatten van het werkelijke verlies aan koopkracht van arbeid โ wordt in de VS met tweeledige ijver nagestreefd. Zelfs als de understatements elk jaar vrij klein zijn, zijn ze in de loop van de decennia cumulatief en samengesteld. En de agressieve toepassing van geheimzinnige hedonistische kwaliteitsaanpassingen is daar ideaal voor.
My F-150 en Camry prijsindex illustreert hoe de prijzen zijn gestegen, zelfs toen de CPI voor nieuwe auto's en vrachtwagens (groene lijn) bijna vlak bleef tot de huidige piek. De grafiek wordt bijgewerkt met prijzen voor modeljaar 2022 zodra de twee modellen in de index bij de dealers arriveren:
Vind je het leuk om WOLF STREET te lezen en wil je het steunen? Adblockers gebruiken - ik begrijp helemaal waarom - maar wil je de site ondersteunen? U kunt doneren. Ik waardeer het enorm. Klik op de bier- en ijstheemok om te zien hoe:
Wil je per e-mail op de hoogte worden gehouden wanneer WOLF STREET een nieuw artikel publiceert? Meld u hier aan.
Classic Metal Roofing Systems, onze sponsor, produceert prachtige metalen dakspanen:
- Een verscheidenheid aan afwerkingen op harsbasis
- Diepe groeven voor een high-end natuurlijke look
- Onderhoudsvrij - zal niet roesten, barsten of rotten
- Bestand tegen strepen en vlekken
Klik hier of bel 1-800-543-8938 voor meer informatie van de Klassieke metalen dakbedekking mensen.
- &
- 100
- 11
- 2020
- 7
- 9
- versneller
- Account
- Accounting
- Ad
- Alles
- onder
- Aanvraag
- dit artikel
- Atlanta
- Rundvlees
- bier
- Grootste
- Miljard
- tweepartij
- Bellen
- auto's
- verandering
- Grafieken
- Steden
- komst
- Samenstelling
- consument
- Consumentenelektronica
- blijft
- Kosten
- Actueel
- gegevens
- Vraag
- DEED
- Dollar
- liet vallen
- Vroeg
- versoepeling
- economie
- Elektronica
- energie-niveau
- Voordelen
- Fed
- Federaal
- Federal Reserve
- Brand
- Voornaam*
- eten
- Francisco
- Gratis
- GAS
- Groen
- kruidenierswinkel
- Home
- Huis
- behuizing
- Hoe
- HTTPS
- index
- inflatie
- belang
- Rentetarieven
- IT
- janet-yellen
- arbeid
- Lijn
- lang
- Markt
- maatregel
- metaal
- model
- geld
- maanden
- Natuurlijk gas
- Overig
- pandemisch
- Betaal
- Pluimvee
- energie
- president
- prijs
- Product
- Propaganda
- kwaliteit
- Radio
- Tarieven
- reactie
- lezing
- Verhuur
- Restaurants
- <HR>Retail
- Roest
- Veiligheid
- veiligheid
- zin
- reeks
- Klein
- So
- Social
- sponsor
- voorjaar
- gestart
- prikkel
- shop
- straat
- zomer
- leveren
- Supply chains
- ondersteuning
- ontstaat
- Systems
- niet de tijd of
- spoor
- treinen
- schatkist
- minister van Financiรซn
- Trucks
- stedelijk
- us
- waarde
- voertuig
- Voertuigen
- voeren
- groothandel
- werknemers
- jaar
- jaar
- Yellen
- Opbrengst