Finalto-bod warmt op als vragen blijven over onbekende Gopher

Voorafgaand aan de Playtech General Meeting op 15 juli, staat de historische overnameovereenkomst van Finalto voor een enorme wegversperring. Gopher Investments, een dochteronderneming van TT Bond Partners (TTB), heeft een bod van $ 250 miljoen, echter, zijn niet veel details over het fonds beschikbaar in het publieke domein, en veel blijft onbekend.

Het fonds wordt vermoedelijk pas een paar dagen geleden opgericht en is niet publiekelijk aanwezig. Het onderhoudt niet eens een website en het domein gopher-investments.com werd geregistreerd op 25 juni 2021. 

Interessant is dat Gopher wat heeft verworven: Playtech aandelen, maar het bezit slechts 4.97 procent van het bedrijf, wat net onder het uiterst belangrijke belang van 5 procent is dat nodig is om uitgebreide aandeelhoudersinformatie aan toezichthouders bekend te maken.

Financiën Magnaten stuurde een aantal vragenlijsten naar het PR-bedrijf dat Gopher vertegenwoordigt om op zo'n laat uur te weten waar het geld vandaan kwam of wat de bedoelingen waren om een ​​deal te sluiten. 

De antwoorden die we kregen waren dat echter wel niet specifiek voor een van onze vragen. Het bedrijf heeft niet gereageerd op de tweede reeks vragen die door ons zijn gestuurd om hiaten in onze kennis op te helderen, vanaf het moment van schrijven.

"TTB heeft aanzienlijke ervaring met het investeren in activa in de technologiegedreven financiële dienstverleningssector", antwoordde het PR-bedrijf, maar het verstrekte geen details over Gopher.

Weinig transparantie

Volgens de TTB-website zijn de drie partners van TTB Jonathan Bond, Teresa Teague en Chris Scoular. Teague is een voormalig partner bij Goldman Sachs, terwijl Scoular jaren bij CLSA en RBS heeft gewerkt, zoals te zien op hun Linkedin. Geen van hen heeft gereageerd Financiën Magnaten' vragenlijsten, vanaf perstijd.

Hoewel Gophers deal van 250 miljoen dollar lucratiever klinkt dan wat Playtech overeenkwam met het consortium onder leiding van Barinboim Group, de in 1961 opgerichte private equity- en durfkapitaalfirma, is de timing van het bod op zijn zachtst gezegd interessant. De desinvestering van Finalto is al bijna twee jaar in de maak, dus waarom het bod nu minder dan 2 weken voor de einddatum?

Playtech was al een tijdje op zoek naar een Finalto-koper, wat het bedrijf ook publiekelijk bevestigd afgelopen augustus. Na maanden van onderhandelen heeft het in Londen genoteerde bedrijf een overeenkomst aangegaan met het zogenaamde consortium eind mei.

Playtech kan niet snel een andere deal sluiten

Ondanks het potentieel betere aanbod van Gopher, kan het management van Playtech niet zomaar uit zijn contract met het consortium stappen. 

Gopher heeft meerdere persberichten uitgegeven waarin hij de aandeelhouders van Playtech oproept om tijdens de komende Algemene Vergadering tegen het bod van het consortium te stemmen. Het consortium had echter enkele sterke bedenkingen bij het bod van de gopher.

Zoals het consortium opmerkte, moet Playtech, in het geval dat de deal mislukt als gevolg van onenigheid van aandeelhouders, het "een vergoeding van $ 8.8 miljoen betalen in het geval dat een verkooptransactie wordt aangegaan met een derde partij binnen de 12 maanden na beëindiging van de SPA tegen een waarde van meer dan $ 200 miljoen.”

Bovendien zal het maanden duren voordat Playtech een nieuwe deal voor Finalto heeft gesloten, ook al wil Gopher een sluiting onder dezelfde voorwaarden die aan het consortium worden aangeboden.

“Het lijkt vrij zeker dat een ander langdurig verkoopproces waarschijnlijk een zeer destabiliserende en schadelijke impact zal hebben op de Finalto-activiteiten en haar personeel, dat al onderhevig is geweest aan zeer agressieve marktspeculatie en waarvan de prestaties al onder aanzienlijke druk staan ​​als gevolg van factoren die verder gaan dan die van Finalto. controle”, voegde het consortium eraan toe.

“Blijf bij de relatieve zekerheid die het consortium biedt”

De onbekende kwantiteitsfactor van Gopher is niet voor iedereen weggelegd. De Britse investeringsbankspecialist Peel Hunt beveelt ook de aandeelhouders van Playtech aan voor de deal van het consortium. "Gezien de lange tijd die Playtech nodig had om een ​​koper voor Finalto te vinden, zijn we van mening dat de raad van bestuur gelijk heeft om vast te houden aan de relatieve zekerheid die het consortium biedt", aldus Peel Hunt.

Nu de stemming begint en het licht op het bod van Gopher helderder gaat schijnen, is de strijd om Finalto nog lang niet voorbij.