Nieuwe inflatiegegevens kunnen de komende week verdere marktvolatiliteit aanwakkeren

Na het verrassend sterke banenrapport van januari verschuift de aandacht naar de consumenteninflatie in de komende week en wat dit zou kunnen betekenen voor het plan van de Federal Reserve om de rentetarieven te verhogen.

Friday's rapport van 467,000 banen toegevoegd in januari bracht Wall Street-economen, van wie sommigen, in verwarring had een negatief getal verwacht vanwege de impact van de Omicron Covid-variant op het personeelsbestand. Het rapport was ook in andere opzichten verbluffend. De loonlijsten werden ook hoger herzien met 709,000 banen in november en december, en de lonen stegen in januari met een hete 5.7% op jaarbasis.

"Iedereen speelt weer een spelletje kikker over elkaar om te zien hoe agressief ze kunnen zijn over wat de Fed gaat doen, terwijl de Fed het zelf waarschijnlijk niet eens weet", zegt Art Hogan, hoofdmarktstrateeg bij National Securities. Handelaren op de termijnmarkt begonnen te prijzen in zes renteverhogingen voor dit jaar, terwijl veel economen vier of vijf voorspellen.

De consumentenprijsindex wordt donderdag gerapporteerd en het consumentenvertrouwenonderzoek van de Universiteit van Michigan wordt vrijdag vrijgegeven. Er zijn ook tientallen inkomsten in de komende week, waaronder farmaceutische namen Pfizer en Amgen. Walt Disney rapporten net als nietjes voor consumentengoederen Coca-cola, PepsiCo en Kellogg.

“Misschien krijgen we enige sequentiële verbetering van de inflatiemetingen. Je begint maand na maand naar de CPI te kijken ... er kan beweging in de goede richting zijn, "zei Hogan. Hij zei dat de totale inflatie naar verwachting met 0.4% zal stijgen, tegen 0.5% in december. Maar dat zou nog steeds een hete 7.2% op jaarbasis zijn.

“Misschien zou beweging in de inflatie in de goede richting onthullend zijn. Ik denk dat het misschien een beetje wegneemt van de agressieve toon die de straat heeft, 'zei hij.

Ondanks een scherpe stijging van de obligatierendementen sloten aandelen vrijdag af met winsten voor de week. Grote schommelingen onderbraken de handel in de afgelopen week, en sommige individuele namen waren zeer volatiel. Metaplatforms daalde meer dan 26% in één dag op winst teleurstelling en PayPal ook verloor bijna 25% in een enkele sessie na het uitbrengen van zwakke begeleiding. Amazone sprong vrijdag met 13.5% na de verdiensten.

Julian Emanuel, senior managing director en leider van het equity, derivaten en kwantitatieve strategieteam bij Evercore ISI, zei dat het soort volatiliteit in individuele namen de risico's benadrukt voor investeerders in de toptechnologie-groeiaandelen die tot de grootste namen in de wereld behoren. S & P 500.

“Het is buitengewoon moeilijk voor beleggers die pas 15 jaar op rij weten hoe ze geld kunnen verdienen door groeiaandelen te bezitten, om hun kijk op de wereld te veranderen. De volatiliteit die we hebben gezien rond de winsten van sommige van deze namen is geen verrassing, maar wordt verergerd in een economie die waarschijnlijk met meer dan 4% zal groeien', zei hij.

Emanuel verwacht dat cyclische en waardeaandelen beter zullen presteren dan groeiaandelen in een omgeving van inflatie waarin de centrale bank de rente verhoogt.

De S&P 500 steeg de afgelopen week met 1.5% en sloot af op 4,500, een belangrijke technische drempel. De Dow steeg met 1%, en de Nasdaq steeg met 2.4% voor de week. De Nasdaq staat nu 13% onder zijn hoogste punt ooit.

Energie was de beste sector van de week, een stijging van bijna 5%, gevolgd door duurzame consumptiegoederen, een stijging van net geen 4%. Financiële waarden stegen met 3.5% en technologie steeg met ongeveer 1%.

Meer volatiliteit

De markten kunnen de komende week volatiel blijven. De rendementen zagen de afgelopen week een grote beweging na agressieve opmerkingen van Europese en Britse centrale bankiers. De verhuizing werd nog meer verlengd, na het banenrapport van vrijdag.

"We verwachten aanhoudende volatiliteit, die, zoals we allemaal hebben gezien in individuele aandelen in de afgelopen week, zowel positief als negatief kan zijn, allemaal in de aanloop naar de gedenkwaardige FOMC-bijeenkomst op 15 maart", aldus Emanuel.

De verwerking van de VS 10-jaars rendement, die van invloed is op hypotheken en andere leningen, steeg vrijdag tot 1.93%.

Luke Tilley, hoofdeconoom bij Wilmington Trust, zei dat hij niet verwacht dat de Federal Reserve zo agressief zal zijn bij renteverhogingen als de markten voorspellen. Hij verwacht ook dat de inflatie zal pieken en beginnen te dalen.

"Als we maart, april en mei naderen, komen we op het punt waarop de basiseffecten de jaar-op-jaarcijfers naar beneden halen", zei hij.

Tilley verwacht een eerste verhoging van een kwartpunt in maart met drie anderen dit jaar.

Week vooruit kalender

maandag

Winst: Amgen, Hasbro, Energizer, Tyson-voedsel, Take-Two Interactive, ON Semiconductor, Simon Property Group, Basis gezondheidszorg, Rambus, Leggett & Platt, Chegg, Nuance Communications

3: 00 pm Consumentenkrediet

dinsdag

Verdiensten: Pfizer, chipotle, softbank, BP, DuPont, Lyft, Peloton Interactief, Yum China, BNP Paribas, Aramark, vervoerder wereldwijd, Coty, Thomson Reuters, Masco, S&P Wereldwijd, Warner Music, Centene, Willis Towers Watson, Edgewell Persoonlijke Verzorging, Sysco, Harley Davidson, KKR, Valvoline, Assurant, Spirit Airlines, Plantronics, Virtu Financial

6: 00 ben NFIB-enquête

8: 30 ben internationale handel

woensdag

Winst: Walt Disney, CVS-gezondheid, Mattel, GlaxoSmithKline, Yum-merken, Uber Technologies, MGM Resorts, Fox Corp, Luifel Groep, Penske Auto Groep, CME Groep, Reynolds Consumentenproducten, Mesa Air, Copa Holdings, Bunge, Lumen-technologieën, Molina gezondheidszorg, Zynga, Frontier Group, CDW, Honda, Toyota, Equinor

10: 00 ben groothandel

10 uur Fed-gouverneur Michelle Bowman

12: 00 pm Cleveland Fed President Loretta Mester

donderdag

Winst: cokes PepsiCo, Expedia, Credit Suisse, AstraZeneca, Twitter, Kellogg, DaVita, Eventbrite, Zillow, Bevestig bedrijven, GoDaddy, VeriSign, Western Union, Yelp, Terex, Mohawk Industries, Equitable Holdings, CyberArk Software, PG&E, Arcelor Mittal, Datadog, Martin Marietta-materialen, Duke Energy, Unilever

8: 30 ben Aanvankelijke werkloze claims

8: 30 ben CPI

2: 00 pm Federaal budget

vrijdag

Winst: Onder pantser, British American Tobacco, AllianceBernstein, Newell-merken, Apollo wereldwijd beheer, Cleveland-Cliffs

10: 00 ben consumentensentiment