De mondiale durfkapitaalfinanciering daalt in het derde kwartaal van 3 opnieuw, ondanks een laat stadium van herstel onder leiding van enorme AI-deals

De mondiale risicofinanciering bereikte in het derde kwartaal van 2023 een omvang van $73 miljard – een kleine stijging ten opzichte van het kwartaal en een daling van 15% ten opzichte van de $86 miljard die in het derde kwartaal van 3 werd geïnvesteerd. CrunchBase data toont. 

Ondanks de stijging kwartaal-op-kwartaal is dit het op een na laagste kwartaal sinds de financiering in 2022 begon te dalen. De startup-wereld is nu vijf tot zes kwartalen bezig met de huidige daling van de financiering, zo blijkt uit gegevens van Crunchbase. 

De start- en startfinanciering bleven jaar na jaar afnemen, een duidelijk signaal dat de risicomarkten zich nog niet openstellen. De financiering in de late fase steeg met bijna 10% op jaarbasis en met 30% op kwartaalbasis, omdat bedrijven in strategische sectoren – waaronder halfgeleiders, AI, elektrische voertuigen en duurzaamheid – grote financieringen ophaalden. 

Inhoudsopgave

Versoepeling van de IPO-markten

September was de eerste keer in achttien maanden dat door durfkapitaal gesteunde technologiebedrijven de publieke markten trotseerden. Vorige maand gingen twee gevestigde, door durfkapitaal gesteunde startups naar de beurs, een signaal dat de beursintroductiemarkten zich in 18 zouden kunnen openstellen voor technologienoteringen. 

Instacart – in de top 10 van de meest gewaardeerde particuliere bedrijven op basis van de financieringswaarde van 2021 – ging naar de beurs met een steile korting van 75% ten opzichte van de laatste particuliere waardering. En marketing-e-mailpersonalisatiebedrijf Klaviyo, ook in de top 100 van unicorn-bedrijven totdat het naar de beurs ging, met een waarde van $9.2 miljard, niet ver verwijderd van de laatste particuliere waarde van $2021 miljard in 9.8. 

Beide aandelen zijn gedaald ten opzichte van hun beursintroductieprijs, een signaal dat de publieke markten in de huidige economische markt bijzonder prijsgevoelig zijn als het gaat om nieuwe noteringen. 

Een boost voor de AI-financiering

AI-bedrijven hebben het afgelopen kwartaal ruim 10 miljard dollar opgehaald, vergelijkbaar met het tweede kwartaal van 2, zo blijkt uit data van Crunchbase. 

De grootste AI-rondes gingen naar OpenAI concurrent antropisch. Het bedrijf haalde 1.3 miljard dollar op Amazone en toegewijd aan het gebruik van de interne chips van AWS en Amazon om modellen te trainen. 

Clouddatabedrijf Databricks heeft $ 500 miljoen opgehaald met een waarde van $ 43 miljard in een deal onder leiding van T. Rowe Price. Dat was de duurste ronde van het afgelopen kwartaal en betekende een stijging ten opzichte van de waarde van Databricks van $38 miljard in 2021. 

Uit gerelateerd nieuws blijkt dat bedrijven in de halfgeleidersector in het derde kwartaal 4.5 miljard dollar hebben opgehaald, waarbij 3% van de investeringen in bedrijven in China is gedaan, zo blijkt uit data van Crunchbase. 

De late fase is voorbij

De financiering in de late fase steeg in het derde kwartaal, het op één na hoogste kwartaal voor financiering in de late fase sinds het derde kwartaal van 3, toen de financiering dramatisch vertraagde. 

De financiering in de late fase steeg met 30% kwartaal-op-kwartaal en bijna 10% jaar-op-jaar, tot een totaal van $43 miljard.

Grote bedragen gingen naar bedrijven in de halfgeleider-, duurzaamheids- en AI-sectoren. 

Een groot deel van deze stijging is zichtbaar op markten buiten Noord-Amerika. 

De financiering in een laat stadium in Azië groeide jaar na jaar in groter tempo (50%) als gevolg van grote financieringsrondes op het gebied van halfgeleiders, elektrische voertuigen en duurzame energietechnologie. 

In Europa verdubbelde de financiering in de late fase kwartaal-op-kwartaal en steeg jaar-op-jaar met 20% dankzij grote financieringsovereenkomsten in de energie- en productiesector. 

Het vroege stadium daalde

De financiering in een vroeg stadium vertoonde jaar na jaar de sterkste daling vergeleken met alle andere fasen. 

In het derde kwartaal van 2023 bedroeg de financiering in een vroeg stadium in totaal 23.4 miljard dollar, een daling van 38% op jaarbasis ten opzichte van 37.6 miljard dollar en een daling van 16% op kwartaalbasis. 

In alle regio's was sprake van een daling van de financiering in de beginfase. 

Ook het zaad daalde

De startfinanciering bedroeg in het derde kwartaal 6.6 miljard dollar, een daling van 3% op jaarbasis ten opzichte van 27 miljard dollar – een indicatie dat de financiering in de vroegste stadia blijft vertragen.

De startfinanciering daalde in alle regio's kwartaal na kwartaal en jaar na jaar. 

Vertraging van de financiering

Grote financieringen voor de AI-, halfgeleider- en duurzaamheidssectoren konden de vertraging van de mondiale financiering niet tegenhouden. 

Gedurende de eerste drie kwartalen van 2023 bedroeg de mondiale financiering 221 miljard dollar, een daling van 42% op jaarbasis tot nu toe, vergeleken met de 381 miljard dollar die in hetzelfde tijdsbestek in 2022 werd geïnvesteerd. Dat is een daling ten opzichte van de 2023 miljard dollar die tussen het eerste en het derde kwartaal van 501 werd geïnvesteerd.

Methodologie

De gegevens in dit rapport komen rechtstreeks van Crunchbase en zijn gebaseerd op gerapporteerde gegevens. De gerapporteerde gegevens zijn van 3 oktober 2023.

Merk op dat datavertragingen het meest uitgesproken zijn in de vroegste stadia van ondernemingsactiviteiten, waarbij de bedragen voor startkapitaal aanzienlijk toenemen na het einde van een kwartaal/jaar.

Houd er rekening mee dat alle financieringswaarden worden weergegeven in Amerikaanse dollars, tenzij anders vermeld. Crunchbase converteert vreemde valuta naar Amerikaanse dollars tegen de geldende contante koers vanaf de datum waarop financieringsrondes, acquisities, beursintroducties en andere financiële gebeurtenissen worden gerapporteerd. Zelfs als die evenementen werden toegevoegd aan Crunchbase lang nadat het evenement was aangekondigd, worden transacties in vreemde valuta omgerekend tegen de historische spotprijs.

Verklarende financieringsvoorwaarden

We hebben een wijziging aangebracht in de manier waarop we bedrijfsfinancieringsrondes opnemen in onze rapportage vanaf januari 2023. Bedrijfsrondes worden alleen opgenomen als een bedrijf bij aanvang een kapitaalfinanciering heeft opgehaald via een financieringsronde in een reeks van ondernemingen. 

Zaad en engel bestaat uit zaad, pre-seed en engel rondjes. Crunchbase omvat ook risicorondes van onbekende series, equity crowdfunding en converteerbare obligaties voor $ 3 miljoen (USD of omgerekend USD-equivalent) of minder.

De vroege fase bestaat uit Series A- en Series B-rondes, evenals andere rondetypes. Crunchbase omvat venture-rondes van onbekende series, zakelijke ondernemingen en andere rondes van meer dan $ 3 miljoen en die van minder dan of gelijk aan $ 15 miljoen.

Late-stage bestaat uit Series C, Series D, Series E en venture-rondes met latere letters volgens de naamgevingsconventie "Series [Letter]". Ook inbegrepen zijn venture-rondes van onbekende series, corporate ventures en andere rondes van meer dan $ 15 miljoen.

Technologiegroei is een private-equityronde van een bedrijf dat eerder een 'venture'-ronde heeft opgezet. (Dus eigenlijk elke ronde uit de eerder gedefinieerde fasen.)

Illustratie: Dom Guzman