Hong Kong kan te maken krijgen met achterstanden in crypto-licentieaanvragen naarmate de vraag groeit, zegt de voormalige SFC-regulator

Heruitgegeven door Plato

volgers: 0

Cryptocurrency-bedrijven die zich in Hong Kong willen vestigen, moeten snel handelen, aangezien er mogelijk een achterstand is bij het beoordelen van aanvragen wanneer het nieuwe licentieregime van kracht wordt, Angelina Kwan, CEO van financiële dienstverlener Stratford Finance en voormalig toezichthouder van de Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC), vertelde voorkast.

Kwan, die hielp bij het schrijven van wetten voor de crypto-industrie van de stad, zei de nieuw licentieprogramma, die in juni van kracht wordt, is bijna identiek aan die voor traditionele financiële instellingen. "De nieuwe introducties zijn: de noteringscommissie van tokens die u aan uw klanten gaat aanbieden, het portemonneesysteem en een externe adviseur."

Met het nieuwe licentieregime voor handelsplatforms voor virtuele activa, is de SFC van plan om uitwisselingen te eisen om licenties aan te vragen waarmee particuliere beleggers bepaalde tokens met grote kapitalisatie kunnen verhandelen. Non-fungible tokens (NFT) zullen echter niet worden opgenomen in deze specifieke licentie en er is waarschijnlijk nog een consultatiedocument over tokenisatie, aldus Kwan.

De volgende Q&A is bewerkt voor duidelijkheid en lengte.

Timmy Shen: Dat zei de gemeentesecretaris eerder deze week meer dan 80 buitenlandse en Chinese bedrijven hebben hun interesse getoond in het opzetten van Web 3.0-bedrijven in Hong Kong vooruitlopend op nieuwe crypto-regelgeving. Is dit iets dat je is opgevallen in Hong Kong?

Angelina Kwan: Ja, dat is de statistiek die ze hebben gekregen. Het is heel, heel spannend omdat er nu duidelijkheid is. Ik denk dat we het duidelijkste licentieregime hebben [wereldwijd].

Ik hou van Singapore, maar ze hebben een rij van 200 applicaties. Het zijn er nu ongeveer 160 of 170, maar ze zijn echt vertraagd, gedeeltelijk omdat ze niet genoeg middelen hebben bij de Monetary Authority of Singapore (MAS) om alle licenties te doorlopen. In Hong Kong is het heel duidelijk dat het even duurt [om je rijbewijs te halen], maar je krijgt tenminste te horen [als je het niet krijgt].

Shen: Er is nu dus een groeiende vraag naar licenties. Denk je dat er een achterstand zal zijn?

Kwan: Absoluut, er zal een achterstand zijn. Maar als je het consultatiedocument leest, heeft de SFC eigenlijk iets buitengewoon slims gedaan.

Dat is om potentiële licentiehouders ertoe te brengen een extern bedrijf te gebruiken als onderdeel van het licentieproces. Dat externe bedrijf zal de controles en de verschillende gebieden in het consultatiedocument moeten goedkeuren. En het [externe] bedrijf zal veel van het zware werk doen voor de SFC en het zal het bedrijf zijn dat verantwoordelijk zal zijn. Dat zou het voor de SFC iets makkelijker moeten maken, zodat ze het niet zelf hoeven te doen.

Maar in mijn ervaring als ex-toezichthouder kunnen we samenwerken met [externe toezichthouders] en zij kunnen ons deze dingen leren. Dit zijn dus allemaal permutaties die hopelijk het licentieproces zullen versnellen.

Shen: Gaat het duur worden voor cryptobedrijven om compliant te zijn? Hoeveel meer budget moeten bedrijven opzij zetten om te voldoen aan de nieuwe wettelijke vereisten voor een vergunning?

Kwan: Ik heb met een aantal van die potentiële bedrijven gesproken en het hangt ervan af hoeveel je hebt. De standaardbeoordeling kan X zijn en als u wilt dat ze worden hersteld, dan wordt het X plus een som van al het andere dat moet worden hersteld. Maar voor degenen die al een systeem hebben, zoals sommige internationale bedrijven die naar Hong Kong komen. Als ze al internationale normen hebben en ze ergens anders gereguleerd zijn, wordt het heel gemakkelijk.

Maar wat dit zal verminderen, zijn die bedrijven die gewoon rocken en zeggen: "Ik wil een licentie krijgen." Het gaat dat verminderen omdat ze ervoor zullen zorgen dat er interne controles zijn. Zij zorgen voor hun procedures en veiligheid.

Shen: Wat zijn de belangrijkste dingen waar deze cryptobedrijven op moeten letten bij het aanvragen van de licentie?

Kwan: Controles zijn het belangrijkste door het in beleid en procedures te plaatsen die ze daadwerkelijk volgen. Beveiliging is de sleutel, en dat geldt ook voor het portefeuillesysteem. Ze eisen van bedrijven in digitale activa dat ze hun eigen portefeuillesysteem hebben. Dat moet nu deel uitmaken van het hele proces in plaats van het te scheiden, tenzij je een heel goed systeem hebt.

Het is vrijwel precies wat een traditionele financiële dienstverlener moet doen. Veel van het personeel komt van traditionele bedrijven. Als u van een traditioneel beursvennootschap komt, is dit allemaal geen verrassing. Als je een crypto-OG bent (originele gangster, vaak verwezen naar vroege crypto-investeerders), dan zou het een verrassing zijn omdat ze nooit over deze dingen hebben hoeven nadenken.

Nu de SFC klaar staat om detailhandel toe te staan, wordt het voor het bedrijf van cruciaal belang om te begrijpen hoe de activa van klanten kunnen worden beschermd. Niemand wil nog een FTX. De regels zijn er om mensen te beschermen tegen [een andere] FTX.

Het allerbelangrijkste is integriteit. Ik weet niet wat er met Sam [Bankman-Fried] is gebeurd. Maar het is duidelijk dat het feit dat [FTX] deposito's zou kunnen aannemen en gebruiken als hun eigen deposito's, een grote en ernstige zorg is in termen van integriteit. Daarom zijn al deze regels van kracht om dit te voorkomen.

Shen: Wat zijn nu de grootste zorgen van cryptobedrijven die op zoek zijn naar een licentie?

Kwan: Er is bezorgdheid over hoeveel genoeg is en wat er moet worden ingevoerd.

Als je prioriteiten moest stellen en een beperkt budget had, zou je de belangrijkste punten doen: beveiliging, voogdij en zaken die van invloed zijn op klanten.

Heb je een mooi kantoor nodig? Nee. Maar heb je echt goede beveiliging nodig? Ja. Als u deposito's van klanten gaat aannemen, heeft u dan gescheiden rekeningen? U [moet] beschikken over protocollen voor codering en het verplaatsen van geld. Heb je een cold wallet of een hot wallet? Hoe wordt uw portemonnee vastgehouden? Al die dingen zijn erg belangrijk en ik zou dat prioriteit geven als nummer één in plaats van een mooi kantoor.

Het andere waar u prioriteit aan moet geven, is het minimumkapitaal. Het is niet veel geld, maar het beschermt het bedrijf en het zorgt ervoor dat ze over liquide activa beschikken die ze zelf aankunnen in een situatie waarin er runs zijn of dergelijke. En dat dekt het zeker niet, maar het is tenminste iets.

Shen: Is het nieuwe vergunningsregime strenger dan dat voor traditionele financiële dienstverleners?

Kwan: Het is identiek. Er zijn maar een paar dingen die meer verschillen of nieuwe introducties zijn. Ten eerste, de noteringscommissie van tokens die u aan uw klanten gaat aanbieden. Twee, het andere verschil is het walleting-systeem. Nummer drie is deze externe adviseur.

Shen: Je organiseerde een webinar vorige week met Elizabeth Wong, Director of Licensing en Head of Fintech Unit, Intermediaries of the SFC. Wat zijn de belangrijkste afhaalrestaurants?

Kwan: Ik vroeg haar specifiek wat de SFC zou doen met mensen die net binnenkomen of hier proberen te verkopen. Wong zei dat ze een lijst op hun website gaan publiceren van welke bedrijven geen licentie hebben en welke bedrijven wel een licentie hebben. Er komt dus sprake van een naam-en-schaamte.

Er was ook een vraag over de toelatingscommissie. Elk bedrijf moet een toelatingscommissie hebben die alle munten en penningen goedkeurt die op die beurs worden verhandeld.

Het enige dat me opviel, was dat ze uitlegde waarom de SEC dit moet aannemen. Ze zei: 'omdat we eigenlijk niet weten waar deze munten vandaan komen. Die hebben we niet goedgekeurd.” En ik zei: 'Dat is waar. Satoshi Nakamoto deed het. En ik vertrouw gewoon op het witboek en ik vertrouw gewoon op iedereen. En het klopt. Ze zou ze niet moeten goedkeuren. Het is het bedrijf dat genoegen moet nemen met Satoshi Nakamoto en zijn whitepaper of andere munten zoals Solana of Dogecoin.

Shen: Een onderwerp waar mensen het over hebben, is de invloed van China, dat cryptotransacties verbood. Moeten mensen zich zorgen maken?

Kwan: Nee. Geen angst of gunst. Dat is altijd het geval geweest bij de SFC en we hebben in verschillende gevallen onder extreme druk gestaan. De ergste druk was tijdens de Lehman mini-obligaties, en het toenmalige hoofd handhaving zou de zaak tegen Bank of China niet laten vallen. Hij ging helemaal door en kreeg restitutie voor iedereen. Dat morele kompas en die ethische houding hebben Hong Kong al die jaren echt geholpen. De SFC is een keurmerk.

Shen: Heeft u advies voor bedrijven die naar Hong Kong willen verhuizen? Waar moeten ze nu mee aan de slag?

Kwan: Ze moeten nu handelen en heel snel om enkele operaties op gang te brengen.

Mensen moeten snel kunnen werken, want je kunt het niet alleen op afstand hebben. Het moet hier gevestigd zijn. Dus in ieder geval een kopie van uw software en uw uitwisseling zullen hier moeten staan.

De regelgevende werking is dat de SFC u hier moet hebben. Dat wordt heel, heel belangrijk dat ze hier moeten zijn, zodat er een gevestigde aanwezigheid is en daarom moeten alle beursvennootschappen hier zijn en verantwoordelijke functionarissen die de transacties van die beursvennootschappen ondertekenen, moeten in Hong Kong zijn . Er zijn voorbeelden van vrijstellingen, maar grotendeels moet je een aantal operaties hebben.

Shen: Kun je meer vertellen over verzekeringen? U zei vóór ons interview dat u met mensen sprak over verzekeringen voor bedrijven.

Kwan: De meest voorkomende klacht is "Ik kan geen verzekering krijgen" en een van de vereisten is verzekering. Dus de Financial Services Development Council, geleid door Winnie Wong, heeft zich beziggehouden met de verzekeringskant en heeft samengewerkt met de verzekeringsautoriteit en de sector om verzekeringspolissen aan te bieden aan cryptobedrijven die specifiek zijn voor hun bedrijf.

Het is een lange weg geweest voor de verzekeringsmaatschappijen omdat ze het niet begrijpen en de toezichthouders misschien geen tijd hebben om het te begrijpen. En dat was dus een van de hindernissen voor de industrie.

Elizabeth Wong zei dat ze een aantal dispensaties hebben gemaakt in het consultatiedocument met name over verzekeringen. Dus ze hebben het al aangepakt en hebben een speciale dispensatie gemaakt.

De andere hindernis gaat over bankieren en bankrekeningen. Als u een licentie heeft, kunt u bankrekeningen krijgen. Maar veel van de bedrijven, vooral degenen die zich vestigen, hebben nog geen vergunning en hebben accounts nodig. Dat is waarom je dit probleem van besmetting hebt met veel cryptobedrijven die naar enkele banken gaan die jou zullen nemen. Als de toezichthouders meer banken zouden kunnen toestaan, heb je minder besmetting en minder concentratierisico.