Komt er een wereld waarin we helemaal geen VC's meer nodig hebben?

De opkomst van 1000 Unicorns en 100 Decacorns, gecombineerd met de plotselinge veranderingen in de fondsenwervingsprocessen door Covid, hebben durfkapitaal radicaal veranderd:

• Tiger alleen al zet 100 miljard dollar in, vooral in cloud-startups, en heel snel.
• Er zijn nu waarschijnlijk meer dan 100 door oprichters en exploitanten geleide fondsen van elk $50 miljoen tot $100 miljoen. En er komen er nog veel meer. Veel meer. Die vaak binnen enkele minuten beslissingen nemen. Als je je hele ronde gevuld zou kunnen krijgen met geweldige CEO’s, VP’s en leidinggevenden, waarom zou je dat dan niet doen? Welnu, er zijn nadelen, vooral als je geen hoofdinvesteerder hebt (meer daarover hier). Maar nog steeds.
• De waarderingen zijn begrijpelijkerwijs gestegen tot het punt waarop een typisch startfonds van bijvoorbeeld $20 miljoen tot $50 miljoen echt geen traditionele 7.5%-10% van een ronde meer kan kopen. In ieder geval niet in veel gevallen.
• Financiering via Zoom heeft niet alleen de tijdlijnen versneld, maar ook de risicotolerantie versneld. Met minder toewijding en minder tijd. Wat het automatiseren eenvoudiger maakt.

Wat brengt de toekomst? Ik weet het niet, maar het voelt alsof de verandering sneller komt dan we hadden voorzien – voor sommigen. Voor de bevoorrechten tenminste.

Voor sommigen:

• Topversnellers zullen meer dan 1000 hoogwaardige startups creëren jaar. Elk. Motoren zoals YC en EF en anderen hebben het creëren van een “hoge kwaliteit” pre-sead-startup geautomatiseerd. Natuurlijk zullen ze niet allemaal slagen, maar de meeste zijn opgericht door slechte, slimme oprichters met in sommige gevallen al een vleugje tractie. Misschien zou dit vóór Covid zijn gebeurd, maar Covid heeft dit jaren vooruitgetrokken. Geen behoefte meer aan persoonlijke batches, enz. '500 Startups' een paar jaar geleden klonk altijd gek. Hoe kan iemand ooit 500 startups financieren? Welnu, veel mensen zullen dat doen – elk jaar opnieuw.
• Geheel pre-seed-, seed- en zelfs Series A-fondsen kunnen worden ingezameld via fondsen van operators en engelen – en kunnen traditionele fondsen omzeilen. Het is niet nodig om meer dan 10% aan een specifiek fonds te verkopen, wat betekent dat het traditionele startfonds steeds meer wordt gemarginaliseerd. Met meer dan 1000 eenhoorns en 100+ decacorns zullen de oprichters en leidinggevenden van deze leiders fondsen blijven werven die in veel gevallen minder eigendoms- en waarderingsgevoelig zijn dan traditionele startfondsen.
• Op schulden en inkomsten gebaseerde financiering is al bijna geautomatiseerd – en die verandering gebeurde snel.  Schulden kunnen niet zoveel risico met zich meebrengen als eigen vermogen, maar het automatiseren ervan is een enorme verandering, en opent de categorie voor 100x meer startups dan vroeger, toen Silicon Valley Bank zelf de beste startups uitkoos voor schulden, enzovoort.
• Het financieren van “motoren”/machines bij Tiger, Insight, enz. zijn/zullen in wezen break-out SaaS- en Cloud-bedrijven (die zich hebben bewezen met data) voorfinancieren in bijna realtime. Vroeger gebeurde dat natuurlijk wel, maar niet zo (bijna) automatisch als nu.

Dit is voor sommige startups. Voor de bevoorrechten. De hele creatie- en financieringscyclus wordt een (bijna) geautomatiseerde machine.

Voor de minder bevoorrechten en voor de buitenstaanders kan het lastiger zijn om financiering te krijgen dan ooit, omdat steeds meer kapitaal zich richt op uitbraakleiders. Dat zou wel eens het echte thuis van de durfkapitalist kunnen zijn. Het over het hoofd geziene, het niet voor de hand liggende, degene die anderen niet begrijpen of zien.

Zoals het misschien ooit was.

Bron: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/