Lido verhoogt liquiditeitsstimulansen terwijl stETH met korting handelt in ETH

Tijdstempel: 12 mei 2022 9:18 uur
Bronknooppunt: 1305911

De ineenstorting van UST blijft weerklinken rond cryptomarkten. 

De grootste pool van Curve is in de war - de stETH-pool, die ETH koppelt aan sETH, een stakingsderivaat van ETH, toont stETH-handel met een korting van 2% op ETH. 

De onbalans kan erop wijzen dat beleggers illiquide activa dumpen, zoals een derivaat van ETH opgesloten in de proof-of-stake-keten van Ethereum, en zich haasten om contant geld te verdienen.

stETH is een token uitgegeven door Lido Finance. Gebruikers zetten hun ETH in via Lido in ruil voor stETH, op een één-op-één basis. Later, wanneer Lido de ETH ontgrendelt nadat de opnames van Ethereum's Beacon Chain live zijn, zouden gebruikers hun stETH moeten kunnen inwisselen voor hun ETH, plus de opgebouwde inzetbeloningen.

In de tussentijd hebben gebruikers sETH, een aanwinst om potentieel rendement mee te verdienen, terwijl ze ook stakingsbeloningen verdienen via Lido. Zoals veel bewegingen in crypto, brengt deze het risico met zich mee dat stETH zijn pin houdt - iets wat het tot nu toe heeft gedaan dankzij de stETH-pool op Curve die zwaar wordt gestimuleerd door Lido. 

Nu zijn er tekenen van kwetsbaarheid.

ETH bestaat momenteel uit 31.7% van de liquiditeitspool, terwijl stETH de overige 68.3% uitmaakt. De pool heeft op 1.8 mei $ 12 miljard aan TVL. De onbalans in de pool zorgt voor de korting omdat handelaren hun stETH lijken te ruilen voor ETH. Als algemene regel geldt dat als het gaat om liquiditeitspools, de schaarsere activa de neiging hebben om tegen een premie te handelen.

Het is niet meteen duidelijk waarom mensen hun stETH dumpen. "Ik weet niet zeker wat de reden voor deze stap is", zegt DeFi-beïnvloeder Degen Spartan tweeted over de onbalans van het zwembad. 

Maar het vertrek van ETH-stETH-pariteit heeft zeker: pratende mensen - gebruikers nemen leningen tegen stETH om de hefboomwerking te vergroten en tegelijkertijd te profiteren van ETH-stakingsbeloningen die daarna worden ontgrendeld Ethereum's fusie.

Potentiële liquidaties

Dus als de waarde van stETH instort ten opzichte van ETH, kunnen gebruikers worden geliquideerd als de waarde van hun lening stijgt ten opzichte van het door onderpand gedekte stakingderivaat - dit kan al gebeuren. Bijvoorbeeld, een gebruiker die ETH leende tegen hun stETH kreeg geliquideerd op Aave.

Volgens een grafiek van gegevensprovider Parsec Financiën, als de prijs van sETH iets onder 0.95 ETH daalt, zal dit leiden tot meer dan $ 200 miljoen aan liquidaties op Aave. Dit aantal zal toenemen naarmate de stETH verder daalt, in een klassiek liquidatiecascadescenario. 

0xngmi, de oprichter van DeFi Llama, bevestigde het nummer op Twitter.

LDO-stimulansen

Lido heeft er kennis van genomen. "We zetten een extra Curve Finance-pool in om de liquiditeit rond de stETH:ETH-peg te verbeteren", het project tweeted op 12 mei, toen zorgen over uiteenlopende prijzen de ronde deden. Lido biedt 1 miljoen LDO-tokens aan, ter waarde van $ 1.34 miljoen tegen huidige prijzen, als prikkels voor gebruikers om liquiditeit te verstrekken aan de nieuw zwembad. 

DeFi-influencer 0xHamZ aangehaald een gigantische handel van $ 33.6 miljoen in ETH voor stETH on Etherscan als bewijs dat de zorgen over het feit dat het stakingderivaat zijn koppeling aan ETH verliest, voorlopig voorbij zijn. Aangezien de transactie kwam nadat Lido zijn nieuwe pool had geïmplementeerd, is het mogelijk dat gebruikers gerustgesteld waren door de verhuizing.

Lees het originele bericht op De Defiant

Tijdstempel:

Meer van De Defiant