Woensdag plaatste ik een bericht waaruit bleek dat de ‘metallic credit spread’ (zoals bedacht door Bob Hoye), bekend als de Goud/Zilver-ratio (GSR), op zijn kop werd gezet (naar Zilver/Goud) om een gevaarlijke situatie voor de S&P 500 aan te geven. , als het verleden een proloog is. Hier is dat bericht en hier is de tweet die daarop volgde...
Hier is een grafiek die 98% van de marktdeelnemers moet negeren https://t.co/AUJWmvxlEf via @NFTRHgt ga verder, hier is niets te zien (tenzij dat natuurlijk zo is)… #gold #zilver #spx pic.twitter.com/Upnet9kdTQ
— Gary Tanashian (@NFTRHgt) 11 Augustus 2021
Zilver, met meer cyclische inflatiegevoelige kenmerken dan goud (dat meer anticyclisch is met zijn nut tijdens liquiditeitscrises), is de laatste tijd failliet gegaan ten opzichte van zijn monetaire vader. De grafiek spreekt voor zich waarom voorzichtigheid en risicobeheer nu gerechtvaardigd zijn.
Laten we nog een paar andere indicatoren toevoegen aan de argumenten voor een komende negatieve liquiditeitsgebeurtenis en als domino-effect het uiteindelijk mislukken van de huidige inflatietransacties, waardoor casinobezoekers heinde en verre zich hebben ingezeept over de grote inflatie die de Fed in 2020 heeft gecreëerd.
Laten we eerst eens kijken naar een situatie die is opgemerkt door an NFTRH abonnee waarbij de Goud/Koper-ratio (GCR) de stijging van de Goud/Zilver-ratio niet bevestigt.
De reden dat ik de Goud/Zilver-ratio gebruik om vooruit te kijken onder het marktoppervlak is de relatieve gevoeligheid voor inflatie/deflatie, liquiditeit/illiquiditeit. Zoals u kunt zien, gingen tijdens de COVID-crisis van 2020 zowel de GSR als de GCR omhoog, zoals logischerwijs zou worden verwacht tijdens een negatieve liquiditeitsgebeurtenis. Maar onze eerste indicator voor de komende inflatie (zoals geproduceerd door de Fed) was de klap en de top in de GSR. GCR bereikte nog een maand geen top. Dus de negatieve divergentie van vandaag ten opzichte van de bullish uitbraak in de GSR is vanuit dat perspectief logisch.
Casinobezoekers spelen nog steeds vrolijk in het House of the Fed's Rising Sun, terwijl een waarschuwing onder hen door zoemt.
Als we verder gaan met een paar andere indicatoren, let dan eens op de visie van Steve Saville op de crash van de TMS-rente (monetaire inflatie) op jaarbasis. Dit en de andere mondiale visies die hij presenteert in dit bericht zijn nog steeds positief, ondanks de inflatie tarieven zijn aan het tanken. Er is nog steeds liquiditeit in de markten (en in de economie), maar de trend gaat de verkeerde kant op voor bullish, inflatiegerichte casinobezoekers.
Hij concludeert…
“We hebben eerder geschreven dat de omkering van de mondiale monetaire inflatie in de eerste helft van 1 waarschijnlijk geen belangrijke aanjager van de prijzen zal zijn gedurende de rest van dit jaar. Dit komt door de tijd die nodig is voordat een verandering in de groeitrend van het geldaanbod door de financiële markten en de economie 'doorsijpelt'. Tenzij de Fed en de ECB de komende maanden echter een nieuwe monetaire tsunami genereren, zou de monetaire inflatie van de G2021 begin volgend jaar laag genoeg kunnen worden om een overgang van ‘boom naar bust’ op gang te brengen.”
Natuurlijk kunnen de Fed en andere centrale banken op elk moment “een nieuwe monetaire tsunami genereren” en inderdaad, mijn Continuum-diagram (aan het einde van het artikel) heeft dat toegestaan en doet dat nog steeds. Dus de vraag is of de Fed al dan niet actieve maatregelen zal zien en nemen om de komende liquiditeitscrisis te voorkomen. Onderschat hun vermogen niet om een prima liquiditeitscrisis te verpesten.
Maar terug naar het hoofdthema van dit bericht: een indicator waar ik nog nooit van heb gehoord, een ‘liquiditeitsalarm’ dat bekend staat als Marshallian K, zoals gepresenteerd op Bloomberg door middel van een NFTRH abonnee gaat weg.
Liquiditeit verdampt zelfs voordat Fed Taper de markten bereikt (zoals herdrukt bij Yahoo)
Het signaal is onduidelijk, maar heeft in het verleden betekenisvolle signalen gestuurd. Grofweg gesproken is het de kloof tussen de groeipercentages van de geldhoeveelheid en het bruto binnenlands product, een indicator die bij eco-nerds bekend staat als Marshallian K. Het werd voor het eerst sinds 2018 negatief, wat betekent dat het BBP sneller stijgt dan de M2 van de overheid. rekening.
Het tekort komt van een groeiende economie die het beschikbare geld van het land snel uitput. Het tekort kan een probleem worden voor de markten in een tijd waarin overtollige liquiditeit wordt gezien als de basis voor rally's in alles, van Bitcoin tot meme-aandelen.
Echter…
De Leuthold-studie is de laatste poging om de marktvooruitzichten vanuit het oogpunt van liquiditeit te belemmeren. Maar niet iedereen maakt zich zorgen. Ed Yardeni, de president en oprichter van Yardeni Research Inc., zegt dat hij liever niet de groeipercentages maar het absolute niveau van M2 uitzet tegen het BBP om de liquiditeit te meten. Op basis daarvan stond de liquiditeit in de buurt van een recordhoogte.
"Sommige mensen beginnen in paniek te raken over het groeipercentage van M2", zei hij in een interview op Bloomberg TV en Radio. “Wat ze niet echt waarderen, is dat M2 vandaag $ 5 biljoen hoger is dan vóór de pandemie. Er zit gewoon een enorme liquiditeit in.”
Op zijn beurt bevindt de mondiale tegenpartij van de inflatie in de periode 2020-2021, de Amerikaanse dollar, zich in de bodem. Dit diagram werd gebruikt in NFTRH in juni om de mogelijkheid van een belangrijk dieptepunt te onderzoeken. De dagelijkse USD brak vervolgens boven de omgekeerde H&S-halslijn, faalde, testte met succes de SMA 50 en nu is hij er weer, waarbij alleen de high van eind maart aanzienlijk hogere niveaus in de weg stond.
Tenslotte de grafiek die mij doet nadenken als ik een actieve bear tegen de markten ben, inclusief de inflatie-/reflatiemarkten (zoals grondstoffen, materialen, banken, energie, enz.). Het Continuum (maandgrafiek van de 30-jaarsrente) vertelt ons dat de Fed theoretisch gezien tenminste nog ruimte heeft om op te blazen voordat er een rood alarm afgaat en deze wanhopige inflatoire operatie een halt toeroept.
Zonder de prachtige omgekeerde schouder aan de rechterkant, die vrijwel perfect in lijn is met onze oorspronkelijke stelling van een zomerse afkoeling en daarna een hernieuwde inflatie, zou ik de markten helemaal bearish krijgen, gevolgd door de bereidheid om in de daaropvolgende periode gretig goudzoekers te kopen. Botsing. Dat is wat de markt nu wil en als zodanig, bij gebrek aan meer van de Fed MMT (TMM, totale marktmanipulatie) dat is wat ik wil zien, omdat het logisch en natuurlijk zou zijn. Een post-boom-buste. Maar de status van het Continuüm, dat zoals het er nu uitziet precies is zoals we hadden gepland (een onderbreking maar niet een beëindiging van de inflatietransacties), tempert het beeld van de liquiditeitscrisis.
Tot slot
Het is waar ik de laatste tijd persoonlijk mee worstel; de markt volgt de huidige signalen in de richting van een liquiditeitsprobleem en een potentiële crisis per GSR en USD, of een nieuwe kick-save door de Fed en andere centrale banken, zoals toegestaan door het lang niet extreme 30-jaarsrendement Continuum hierboven.
In het hier en nu beschikt de markt over voldoende huidige liquiditeit om verder te gaan zonder een grote bearish gebeurtenis. Maar op een gegeven moment zal er meer sap nodig zijn. De goud/zilver-ratio is daarvoor een vroege indicator.
Eén ding lijkt onvermijdelijk; Zonder monetaire interventie (dat wil zeggen meer manipulatie) zal dit de komende maanden een pannenkoek worden. Op de korte termijn zullen we doorgaan met het beheren van wat we zien en hopen we op de een of andere manier de kansen te kunnen inschatten op basis van nieuwe informatie. De Fed ziet ook – en is waarschijnlijk geobsedeerd door – dit soort liquiditeitsindicatoren. Bovendien heeft het volgens het Continuüm hierboven een vergunning om te proberen ze te bestrijden. #moeilijke markt
Beste,
Gary Tanashian
Voor een “best of breed” top-down analyse van alle belangrijke markten kunt u zich abonneren op NFTRH Premium, inclusief een diepgaand weekblad marktrapport, gedetailleerd marktupdates en NFTRH+ dynamische updates en ideeën voor het instellen van grafieken/handels. Abonneer je via PayPal or creditkaart met behulp van een knop in de rechterzijbalk (als u een mobiel apparaat gebruikt, moet u mogelijk naar beneden scrollen). Blijf op de hoogte van bruikbare openbare inhoud op NFTRH. com door gebruik te maken van de e-mailformulier in de rechterzijbalk. Volg via Twitter @NFTRHgt.
Bron: https://www.ino.com/blog/2021/08/market-liquidity-is-draining-from-different-vantage-points/
- &
- 11
- 2020
- absoluut
- Account
- actieve
- Alles
- analyse
- dit artikel
- Banken
- bearish
- Bitcoin
- Bloomberg
- breakout
- Bullish
- buste
- kopen
- Koop goud
- Casino
- Centrale banken
- verandering
- komst
- Commodities
- content
- voortzetten
- Koppel
- Covidien
- Neerstorten
- Credits
- crisis
- Actueel
- DEED
- Dollar
- bestuurder
- Vroeg
- ECB
- economie
- energie-niveau
- etc
- Event
- uit te breiden
- Storing
- Fed
- financieel
- Voornaam*
- eerste keer
- volgen
- formulier
- Naar voren
- oprichter
- kloof
- Het BBP
- Globaal
- Tijdloos goud
- goed
- gsr
- hoofd
- hier
- Hoge
- Huis
- HTTPS
- Inc
- Inclusief
- inflatie
- informatie
- Interview
- IT
- laatste
- Niveau
- Vergunning
- Lijn
- Liquiditeit
- groot
- management
- Manipulatie
- geproduceerd
- Maart
- Markt
- Markten
- materieel
- maatregel
- meme
- Mijnwerkers
- Mobile
- mobiel apparaat
- geld
- maanden
- beweging
- Nabij
- Overige
- Outlook
- pandemisch
- Mensen
- perspectief
- president
- Product
- publiek
- Radio
- Tarieven
- gereedheid
- onderzoek
- Risico
- risicobeheer
- S&P 500
- ziet
- reeks
- Signs
- So
- begin
- Status
- Aandelen
- Studie
- zomer
- leveren
- Oppervlak
- vertelt
- thema
- niet de tijd of
- top
- trades
- tv
- tweet
- X
- updates
- us
- US dollar
- USD
- utility
- Bekijk
- Yahoo
- jaar
- Opbrengst