MSCI Singapore: Onder neerwaartse druk door zwakke externe vraag - MarketPulse

MSCI Singapore: Onder neerwaartse druk door zwakke externe vraag – MarketPulse

Tijdstempel: 17 mei 2023 2:49 uur
Bronknooppunt: 2097056

  • De zwakke PMI voor de verwerkende industrie en de binnenlandse export exclusief olie in april wijzen op een risico van krimp voor de bbp-groei in het tweede kwartaal.
  • De recente magere macrocijfers van China en het gebrek aan actie van de PBoC kunnen een verdere krimp van de economische groei van Singapore in de tweede helft van 2 versterken.
  • De underperformance van de Singaporese Straits Times Index ten opzichte van de rest van de wereld kan aanhouden.

Er zijn meer tekenen die wijzen op een potentiële krimp van de economische groei (bbp) van Singapore in het tweede kwartaal van 2. Verschillende belangrijke economische indicatoren zijn in de maand april verder verslechterd.

De productieactiviteiten, zoals aangegeven door het Singapore Institute of Purchasing & Materials Management PMI, daalden van 49.7 in maart naar 49.9 in april, wat een tweede opeenvolgende maand van krimp was. Bovendien bleef de subcomponent van de elektronicasector, die 47% van de industriële productie van Singapore vertegenwoordigde, voor de negende maand op rij negatief, op 49.2.

Bovendien liet de binnenlandse export, exclusief olie, (NODX) van Singapore in april een daling zien van -9.8% op jaarbasis, vergeleken met de -8.3% in maart, en presteerde het slechter dan de consensusschattingen van een daling van -9.4%. Deze laatste lezing op NODX markeerde de zevende maand op rij van krimp als gevolg van de brede daling van de verkoop van zowel elektronica als niet-elektronische producten.

Deze observaties duiden erop dat de mondiale economische groei zich in een vertragingsmodus bevindt nadat de centrale banken van de grote ontwikkelde landen het afgelopen jaar een verkrappend monetair beleid zijn gaan voeren, waardoor eerdere buitensporige mondiale liquiditeitsomstandigheden zijn weggevaagd.

Zwakke macrocijfers uit China kunnen een verdere economische verslechtering in Singapore verder versterken

Bovendien is China een van de grootste handelspartners van Singapore, en de recente matige economische cijfers uit China, zoals de PMI’s voor de industrie en de dienstensector, de detailhandelsverkopen en de industriële productie, hebben erop gewezen dat de groeispurt in het eerste kwartaal voortkomt uit de ‘post-Covid zero-heropening’-episode. is verdwenen.

Om deze aanhoudende groeivertraging in China aan te pakken, die kan leiden tot een deflatoire spiraal die op zijn beurt potentieel negatieve gevolgen kan hebben voor landen die goederen en diensten naar China exporteren, zoals Singapore, de Chinese centrale bank, moet de PBoC afstappen van haar huidige beleid. conservatieve houding om de liquiditeitskraan verder te versoepelen om de groei te stimuleren (Klik op hier Lees ons vorige rapport, “Chinese aandelen stijgen in behoefte aan nieuwe liquiditeit”).

De PBoC heeft haar status quo met betrekking tot de eenjarige middellangetermijnleningsfaciliteit (MLF) onveranderd gehandhaafd op 2.75% sinds augustus 2022 op maandag 15 mei, wat erop wijst dat de PBoC nog steeds een afwachtende houding hanteert ten aanzien van haar huidige rentetarieven. gerichte, tijdelijke beleidskoers.

De underperformance van de Singapore Straits Times Index kan aanhouden

De aandelen uit Singapore, gemeten aan de hand van de Straits Times Index (STI), presteerden ondermaats ten opzichte van de rest van de wereld, de Aziatische regio en de regionale opkomende markten.

Voor een zesmaandelijks voortschrijdende prestatie vanaf 16 mei 2023 heeft de STI een verlies van -3.00% geregistreerd tegenover winsten in de MSCI All Country World Index (+5.34%), MSCI Emerging Markets Asia (+3.33%), MSCI Alle landen van Azië, exclusief Japan (+3.12%), en MSCI Emerging Markets, exclusief China (+0.77%).

Figuur 1: De zesmaandelijkse voortschrijdende prestatie van de Strait Times Index van Singapore ten opzichte van de rest van de wereld per 6 mei 16

(Bron: TradingView, klik om grafiek te vergroten)

Als de Chinese binnenlandse vraag de komende maanden blijft wankelen zonder een agressiever accommoderend monetair beleid van de PBoC, kan de STI van Singapore in de tweede helft van 2023 mogelijk verdere neerwaartse druk blijven ervaren.

Gebaseerd op de lens van technische analyse, heeft de STI op dit moment gedurende vijf opeenvolgende dagen onder zijn belangrijkste 200-daags voortschrijdend gemiddelde gehandeld en fungeert nu als een weerstand rond de 3,255 met de tussentijdse steun om naar te kijken op 3,090 (de swing low gebied van 14 maart 2023), gevolgd door de grote bereikondersteuning van 3,040 die sinds 14 mei 2021 van kracht was, het laagste punt.

MSCI Singapore Technische Analyse – Verdere potentiële neerwaartse druk op de korte termijn onder de 200 dagen MA

Figuur 2: Singapore 30-trend vanaf 17 mei 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Maand tot nu toe voor mei 2023, de Singapore 30-index (een maatstaf voor de MSCI Singapore futures) heeft een verlies van -4.5% geboekt, de sterkste daling op maandbasis in bijna een jaar. Op de lange termijn zit de Index gevangen in een lange-termijn seculaire range-configuratie die sinds november 2020 op 392.35 van kracht is, met het risico van een hertest op zijn lange-termijn seculaire range-ondersteuning op 270.40 in de komende maanden op basis van zijn huidige traject (zie maandgrafiek).

Op de kortere termijn (zie 4-uurgrafiek) hebben de koersacties een steile watervaldaling laten zien sinds de bearish uitsplitsing onder het belangrijkste 200-dagen voortschrijdend gemiddelde op dinsdag 16 mei, dat nu als weerstand fungeert rond de 295.77.

Een kleine opleving kan niet worden uitgesloten vanwege zo'n steile neerwaartse beweging, maar de kleine neerwaartse trendfase sinds de high van 4 april op 315.06 blijft intact, versterkt door de bearish omstandigheden die te zien zijn in de 4-uurs MACD-trendindicator.

De tussentijdse steun om in de gaten te houden ligt op 285.70. De opklaring boven de belangrijkste cruciale weerstand op de korte termijn op 295.77 doet echter de bearish toon teniet, zodat de volgende weerstand op 299.40 binnenkomt.

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Kelvin Wong

Kelvin Wong, gevestigd in Singapore, is een gerenommeerd senior wereldwijd macrostrateeg met meer dan 15 jaar ervaring in handel en marktonderzoek op het gebied van valuta, aandelenmarkten en grondstoffen. Gepassioneerd door het verbinden van de punten op de financiële markten en het delen van perspectieven rond handelen en beleggen, is Kelvin Wong een expert in het gebruik van een unieke combinatie van fundamentele en technische analyses, gespecialiseerd in Elliott Wave en positionering van fondsenstromen, om de belangrijkste omkeringsniveaus in de financiële markten te lokaliseren. markten. Bovendien heeft Kelvin de afgelopen tien jaar talloze marktvooruitzichten en handelsgerelateerde seminars gegeven, evenals technische analysetrainingen voor duizenden detailhandelaren.
Kelvin Wong

Laatste berichten door Kelvin Wong (bekijk alle)

Tijdstempel:

Meer van MarketPulse