Offchain: een kwestie van speculatie

De woeste aard van de crypto-crash biedt een duidelijke waarschuwing voor de gevaren van ongebreidelde speculatie. Maar is het een noodzakelijk kwaad?

De details van de ineenstorting van 3 Arrows Capital hebben voor boeiende lectuur gezorgd. Een onlangs uitgebrachte Accountantsverklaring van 1,100 pagina's onthulde een wereld van herenhuizen, jachten van $ 50 miljoen, leningen die werden afgesloten om margestortingen op andere leningen te betalen en, aan het einde van de regenboog, ongeveer $ 3.7 miljard aan schulden - waarvan tweederde lijkt te zijn verschuldigd aan Digital Currency Group, het bedrijf achter de verontruste cryptogeldschieter Genesis en de machtige Grayscale Bitcoin Trust.

Het getuigt van de arrogantie en hebzucht van niet alleen 3AC zelf – pro-tip: als je honderden miljoenen over hebt, is het tijd om de hefboomwerking te verminderen, niet omgekeerd – maar ook van iedereen die zaken met hen doet, verblind door een “ up only”-mentaliteit die hen ertoe aanzette de mogelijkheid te negeren dat er daadwerkelijk een keerzijde zou kunnen bestaan.

Dit is hoe losgeslagen speculatie eruit ziet en het is een patroon dat de mensheid keer op keer heeft uitgespeeld. We zijn, aan de basis ervan, hebzuchtige apen. De vraag is: waar staat crypto voor als de speculatie is uitgekleed?

Het zijn databases helemaal naar beneden

Schrap de hype en het gebrul en crypto is in feite een stel verheerlijkte databases. Natuurlijk zijn het databases die hun inhoud zelf kunnen verifiëren en kunnen worden gedeeld tussen mensen over de hele wereld, maar het zijn nog steeds opslagplaatsen van nummers die van de ene plaats naar de andere worden verzonden.

Praten over crypto als het bouwen van een nieuwe protocollaag voor financiën of internet en, ik weet het niet, het is moeilijk voor te stellen dat iemand buiten een zeer specifieke subset van de computertechnische wereld er veel om geeft.

Maar daar ging crypto nooit alleen over. Geld zit in zijn DNA ingebouwd; de mogelijkheid om snel, gemakkelijk en naadloos geld te verplaatsen, is het belangrijkste verkoopargument geweest voor het grootste deel van de geschiedenis van crypto. Praat met BitMex-oprichter Arthur Hayes en hij zal je vertellen dat Bitcoin de laatste pure geldmarkt op aarde.

Het resultaat is een decennialang speculatief paradijs (en/of hel) geweest. De toetredingsdrempel voor zowel bouwers als investeerders is nog nooit zo laag geweest. De volatiliteit is wild, het rendement oogverblindend en de verliezen verwoestend. Geld en ideeën bewegen met relativistische snelheid.

Het is misschien niet mooi, maar de pure duizelingwekkende chaos van dit alles heeft crypto voor tientallen miljoenen mensen aantrekkelijk gemaakt. Het is moeilijk voor te stellen dat we zoveel aandacht zouden besteden aan sommige gedistribueerde databases als we niet ons eigen financiële belang hadden in de uitkomst.

Maar voor de meeste opkomende technologieën komt geld aan het einde van dat decennium, niet aan het begin. In het begin zorgde de technologie van crypto voor het geld. Drijft het geld nu de technologie?

Er zit goud in die heuvels

Het wilde westen van financiën is het grote cliché van crypto op zich. Het wordt meestal aangeroepen met verwijzing naar de schijnbare wetteloosheid van crypto en alles mag.

Maar het Wilde Westen was in wezen een eigen speculatieve waanzin, waar een stormloop op goud en groene landbouwgrond fortuinen maakte en vernietigde, terwijl het tegelijkertijd de economische geografie van de wereld vormde voor de komende eeuwen.

De speculatieve manie van Crypto is misschien eindelijk overstegen. Er speelt te veel geld en de nevenschade is te groot geworden. (De ineenstorting van Celsius zal zijn retailklanten waarschijnlijk op de schouders zetten miljarden verliezen). De lange arm van de wet is: komst.

Speculatie kocht crypto de tijd, middelen en interesse die het nodig had om zich voor te bereiden op het hoofdpodium. Binnenkort zullen we ontdekken of het ons op de goede weg heeft gebracht.

Luke van CoinJar

â € <â € <De digitale valutawisseldiensten van CoinJar worden in Australië beheerd door CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, een geregistreerde aanbieder van digitale valutawissel bij AUSTRAC; en in het Verenigd Koninkrijk door CoinJar UK Limited (ondernemingsnummer 8905988), geregistreerd door de Financial Conduct Authority als een Cryptoasset Exchange Provider en Custodian Wallet Provider in het Verenigd Koninkrijk onder het witwassen van geld, terrorismefinanciering en geldoverdracht (informatie over de betaler ) Regelgeving 2017, zoals gewijzigd (Firm Reference No. 928767). Zoals alle investeringen, brengen cryptoassets risico's met zich mee. Vanwege de potentiële volatiliteit van de cryptoactivamarkten kan de waarde van uw beleggingen aanzienlijk dalen en tot totaal verlies leiden. Cryptoassets zijn complex en zijn niet gereguleerd in het VK, en u hebt geen toegang tot de UK Financial Service Compensation Scheme of de UK Financial Ombudsman Service. We gebruiken externe bank-, bewaar- en betalingsproviders en het falen van een van deze providers kan ook leiden tot verlies van uw vermogen. We raden u aan financieel advies in te winnen voordat u besluit uw creditcard te gebruiken om cryptoactiva te kopen of te investeren in cryptoactiva. Over de winst kan vermogenswinstbelasting worden geheven.