PayPal – Belang van risicogedefinieerde handel in opties

Wanneer het op een gedisciplineerde manier wordt gebruikt, kan de handel in opties een betekenisvolle aanvulling op de portefeuille zijn. Wanneer het wordt gebruikt als onderdeel van een algemene portefeuillebenadering, kan een consistent maandelijks inkomen worden gegenereerd terwijl het risico wordt gedefinieerd, een minimale hoeveelheid kapitaal wordt ingezet en het rendement op kapitaal wordt gemaximaliseerd. Opties kunnen een soepele en consistente portefeuillewaardering mogelijk maken zonder te raden in welke richting de markt zich zal bewegen. Een op opties gebaseerde portefeuille kan duurzaamheid en veerkracht bieden om de portefeuilleresultaten met aanzienlijk minder risico te stimuleren via een holistische bèta-gecontroleerde manier. Bij het handelen in opties moeten specifieke regels worden gevolgd, en een van de belangrijkste regels is om elke optiehandel op een risicogedefinieerde manier te structureren (put spreads, call spreads, iron condors, enz.).

PayPal (PYPL) was een recent voorbeeld waarbij de aandelen getuige waren van een enorme ineenstorting als gevolg van een onverstandige overnamedoelstelling (Pinterest), gekoppeld aan kwartaalwinsten die als somber werden beschouwd. Deze twee gebeurtenissen culmineerden in een daling van 35% van een hoogste punt in 52 weken van $310 naar ~$200 na winst. Vandaar het belang van het risicodefiniëren van alle optietransacties om elke neerwaartse aandelenbeweging buiten uw beschermingsstaking te beperken. Risicogedefinieerde handel in opties voorkomt verliezen boven een specifieke uitoefenprijs, vermijdt de toewijzing van aandelen, vereist geen aanzienlijke hoeveelheid kapitaal en leidt mogelijk niet tot ongerealiseerde verliezen terwijl er kapitaal wordt opgezogen met eventuele aandelentoewijzingen.

Risicogedefinieerde handel in opties

Risicogedefinieerde optietransacties zijn eenvoudig. Hieronder ziet u een theoretisch voorbeeld waarbij een put-spread wordt ingezet op een aandeel dat momenteel wordt verhandeld tegen $ 100 per aandeel.

1. Verkoop een put tegen een uitoefenprijs van €95 en ontvang €1 per aandeel aan premie – U neemt de verplichting op zich om vóór de vervaldatum aandelen te kopen voor €95 en ontvangt €100 aan optiepremie-inkomen.
2. Koop een put tegen een uitoefenprijs van $90 door een deel van de ontvangen premie te gebruiken (bijvoorbeeld $0.40 per aandeel) – U hebt het recht om aandelen tegen de vervaldatum te verkopen voor $90 per aandeel.

In het bovenstaande spreadscenario bedroeg het premie-inkomen $60 per contract ($1.00 – $0.40) en het maximale risico was $440 ($95 – $90 = $500 – $60 van het netto premie-inkomen). Als de aandelen op de vervaldatum boven de $95 blijven, vervalt de optie waardeloos en vergrendelt de verkoper van de putspread een gerealiseerde winst van $60 of een rendement op de investering van 13.6% ($60/$440). Dit is de essentie van risicogedefinieerde optiehandel, waarbij een minimale hoeveelheid kapitaal wordt ingezet en het rendement op de investering wordt gemaximaliseerd.

Waar de aandelen ook bewegen, de verliezen worden beperkt tot $440 per contract, zelfs als de onderliggende aandelen tot nul dalen. Dit is het geval vanwege de beschermingspoot die werd gekocht bij de $90-staking. Daarom, in het ergste geval, als de aandelen tot nul zouden dalen, krijgt u aandelen toegewezen van €95 en verkoopt u de aandelen vervolgens voor €90 met een maximaal verlies van €5 per aandeel minus de €0.60 aan premie, dus een maximaal verlies van €440. $ XNUMX per contract.

PayPal-casestudy

PayPal (PYPL) kende een dramatische daling van $296 op 8 september naar ~$200 op 10 november, na een tweestapsdebacle van een verkeerd gehanteerde acquisitiedoelstelling en een grote winstmisser. Deze daling van 32% vond plaats in de loop van 8 weken. Er werd een put spread van $245/$240 verkocht op PayPal, en er werd een bijna maximaal verlies geleden. De $40 extra dollars per aandeel aan niet-gerealiseerde verliezen werden echter vermeden met de beschermingsstaking van $240. In een met contant geld gedekte putsituatie zouden de aandelen zijn toegewezen voor $245, en zou er een verlies van ~20% zijn geleden. Met contant geld gedekte puts kunnen in dergelijke situaties niet alleen gevaarlijk zijn, maar kunnen ook aanzienlijke hoeveelheden kapitaal vasthouden met ongerealiseerde verliezen. Daarom was een risicogedefinieerde putspread essentieel om het neerwaartse risico te beschermen en elke kapitaalintensieve toewijzing van aandelen te vermijden.

Figuur 1 – Het belang van risicogedefinieerde handel in opties, zoals putspreads, callspreads en ijzeren condors, wat de basis vormt van de handel in opties – Handelsmeldingsdienst en Opties Screeningtool

10 regels voor een agile optiestrategie

Een gedisciplineerde benadering van een flexibele, op opties gebaseerde portefeuille is essentieel om door volatiliteit te navigeren en marktdalingen te omzeilen. Er moet een hele reeks beschermende maatregelen worden ingezet als er gebruik wordt gemaakt van opties om de portefeuilleresultaten te stimuleren. Bij het verkopen van opties en het beheren van een op opties gebaseerde portefeuille zijn de volgende richtlijnen essentieel (Figuur 3):

1. Handel in een breed scala aan niet-gecorreleerde tickers
2. Maximaliseer sectordiversiteit
3. Verspreid optiecontracten over verschillende vervaldata
4. Verkoop opties in omgevingen met hoge impliciete volatiliteit
5. Beheer winnende transacties
6. Gebruik transacties met gedefinieerd risico
7. Handhaaft een cashniveau van ~50%
8. Maximaliseer het aantal transacties, zodat de kansen uitkomen op de verwachte uitkomsten
9. Plaats de kans op succes in uw voordeel (delta)
10. Passende positiebepaling/handelsallocatie

Conclusie

Een op opties gebaseerde portefeuille kan duurzaamheid en veerkracht bieden om de portefeuilleresultaten met aanzienlijk minder risico te stimuleren via een holistische bèta-gecontroleerde manier. Bij het handelen in opties moeten specifieke regels worden gevolgd, en een van de belangrijkste regels is om elke optiehandel op een risicogedefinieerde manier te structureren (put spreads, call spreads, iron condors, enz.). Daarom is een bèta-gecontroleerde, op opties gebaseerde strategie van cruciaal belang, en de marktcrisis in september onderstreept waarom passend risicobeheer essentieel is. Een op opties gebaseerde benadering biedt een veiligheidsmarge, waarbij drastische marktbewegingen worden omzeild en de volatiliteit van de portefeuille wordt beperkt.

PayPal (PYPL) was een recent voorbeeld waarbij de aandelen getuige waren van een enorme ineenstorting als gevolg van een onverstandige overnamedoelstelling in combinatie met slechte kwartaalwinsten. Deze twee gebeurtenissen culmineerden in een daling van 35% van een hoogste punt in 52 weken van $310 naar ~$200 na winst. Vandaar het belang van het risicodefiniëren van alle optietransacties om elke neerwaartse aandelenbeweging buiten uw beschermingsstaking te beperken. Risicogedefinieerde handel in opties voorkomt verliezen boven een specifieke uitoefenprijs, vermijdt de toewijzing van aandelen, vereist geen aanzienlijke hoeveelheid kapitaal en resulteert niet potentieel in ongerealiseerde verliezen terwijl grote sommen kapitaal worden vastgelegd met aandelentoewijzingen.

Noah Kiedrowski
INO.com-bijdrager

Openbaarmaking: Stock Options Dad LLC is een geregistreerd investeringsadviesbureau (RIA), gespecialiseerd in op opties gebaseerde diensten en onderwijs. Er bestaan ​​geen zakelijke relaties met de in dit artikel genoemde bedrijven. Dit artikel weerspiegelt de mening van de RIA. Dit artikel is niet bedoeld als aanbeveling om de genoemde aandelen of ETF's te kopen of verkopen. De auteur moedigt alle beleggers aan om hun eigen onderzoek en due diligence uit te voeren voordat zij beleggen of enige actie ondernemen in de handel in opties. Voel je vrij om commentaar te geven en feedback te geven; de auteur waardeert alle reacties. De auteur is de oprichter en beherend lid van Stock Options Dad LLC – een geregistreerd beleggingsadviesbureau (RIA). www.stockoptionsdad.com het definiëren van risico's, het benutten van een minimale hoeveelheid kapitaal en het maximaliseren van het rendement op de investering. Voor meer boeiende, op opties gebaseerde inhoud van korte duur, gaat u naar Stock Options Dad LLC's YouTube kanaal. Stuur al uw vragen naar [e-mail beveiligd]. De auteur bezit aandelen van AAPL, AMZN, DIA, GOOGL, JPM, MSFT, QQQ, SPY en USO.

Bron: https://www.ino.com/blog/2021/11/paypal-importance-of-risk-defined-option-trading/