Terwijl de media zich richten op de eenhoorns en de enorme financieringsrondes die momenteel in de fintech plaatsvinden, zijn er zoveel interessante beginnende bedrijven die vaak over het hoofd worden gezien. De nieuwsbrief, Deze week in Fintech, heeft een van de meest uitgebreide lijsten met fintech-financieringsrondes, waarin vaak wordt gerapporteerd over bedrijven die minder dan een miljoen dollar hebben opgehaald.
Onze volgende gast op de Fintech One-on-One podcast is Nik Milanovic, de oprichter van This Week in Fintech en de algemene partner van The Fintech Fund I. Hij is een van de leidende stemmen op het gebied van fintech geworden en zijn bijeenkomsten brengen fintech samen liefhebbers in steden over de hele wereld.
In deze podcast leer je:
- Waarom hij besloot Google te verlaten om voor zichzelf te beginnen.
- Hoe de This Week in Fintech-nieuwsbrief tot stand kwam.
- De verschillende regio’s waarop zij zich richten.
- De fintech-trends waar Nik momenteel de meeste aandacht aan besteedt.
- De gedachte achter de lancering van zijn nieuwe fonds.
- Waar hij de initiële investeringen van het fonds heeft gedaan.
- Hoe investeringsbeslissingen worden genomen.
- De gemiddelde investeringsomvang die ze hebben gedaan.
- Het verschil tussen de syndicaatgroep en de fonds-LP's.
- In welke fase van het bedrijf ze willen investeren.
- Zijn kijk op de huidige staat van de financieringsmarkten.
- De omvang van het eerste fonds en het aantal bedrijven waarop het zich richt.
- Nik's visie voor This Week in Fintech.
U kunt zich abonneren op de Fintech One on One Podcast via Apple Podcasts or Spotify. Om naar deze podcastaflevering te luisteren is er een audiospeler direct boven of je kunt download hier het mp3-bestand.
Download een PDF van de transcriptie of lees het hieronder
Welkom bij de LendIt Fintech één-op-één podcast, aflevering nr. 339. Dit is uw gastheer, Peter Renton, voorzitter en medeoprichter van LendIt Fintech.
(Music)
Voordat we beginnen, wil ik het hebben over het 10e jaarlijkse LendIt Fintech USA-evenement. We zijn zo opgewonden om op 25 en 26 mei persoonlijk terug te zijn in de financiële hoofdstad van de wereld, New York City. Het voelt alsof fintech momenteel in brand staat en er zoveel verandert. We zullen dat allemaal voor je destilleren tijdens het grootste fintech-evenement van het jaar in New York. We hebben onze beste line-up van keynote sprekers ooit, met leiders van veel van de meest succesvolle fintechs en gevestigde banken. Dit begint ons grootste evenement ooit te worden, aangezien sponsorsteun buiten de hitlijsten valt. Weet je, je moet erbij zijn, dus lees meer en schrijf je in op lendit.com.
Peter Renton: Vandaag op de show ben ik verheugd Nik Milanovic te mogen verwelkomen, hij is de oprichter van This Week in Fintech, het is een populaire nieuwsbrief die al een paar jaar bestaat. Ik ontmoette Nik voor het eerst toen hij vele, vele jaren geleden terug was in Funding Circle, precies aan het begin van LendIt en dus kennen we elkaar al geruime tijd en wilden we hem in de show krijgen omdat hij interessant werk doet en hij is ook een nieuw fonds lanceren, wat echt interessant is.
Wat hij hier doet, is iets dat ik nog niet heb gezien in de fintech-wereld, dus ik wilde hem ertoe aanzetten alles te vertellen over wat we doen. We praten ook over enkele van de fintech-trends waaraan hij de meeste aandacht besteedt en waar hij deze week naartoe gaat in Fintech. Het was een fascinerende aflevering, ik hoop dat je geniet van de show.
Welkom bij de podcast, Nik!
Nik Milanovic: Bedankt dat je mij hebt, Peter, het is goed om hier te zijn.
Peter: Ja, graag. Ik weet dus dat je al een tijdje met fintech bezig bent, dus ik zou graag wat hoogtepunten willen horen over de achtergrond die je hebt gehad om het op gang te brengen.
Nik: Ik weet dat we elkaar al een tijdje kennen, maar mijn start in fintech begon iets meer dan tien jaar geleden, was de eerste aanstelling bij Funding Circle toen het een Amerikaanse tak werd. We zijn, weet je, aanwezig op de eerste LendIt-conferentie in New York en het was echt geweldig om te zien hoe de ruimte de afgelopen tien jaar zo enorm groeide, maar nadat ik als eerste medewerker bij Funding Circle was gekomen, was ik daar vijf keer jaar leiding gegeven aan Strategic Partnerships, en stapte vervolgens over naar het vroege team bij Petal, waar we in 2017 een creditcard van de grond af aan aan het opbouwen waren, op een punt waarop creditcards nog niet echt een fintech-productcategorie waren. En ik heb de afgelopen twee jaar aan Google Pay gewerkt, dat onlangs ten einde is gekomen, en daarom wil ik graag wat meer vertellen over wat er daarna komt.
Peter: Misschien, voordat we daar op ingaan, laten we het even hebben over, ik bedoel, Google is duidelijk een geweldig bedrijf om voor te werken, iedereen is zich er volledig van bewust dat ze interessante dingen doen op allerlei gebieden van de technologie, inclusief fintech. Waarom heb je besloten om stop nu met Google en wat zat er achter die gedachte?
Nik: Het ging meer om de mogelijkheden buiten Google dan om alles wat ze met Google doen. Om wat achtergrondinformatie te geven: ik heb bij Google aan twee producten gewerkt: Google Finance, de beleggingsonderzoeksproducten voor publieke markten, en Google Pay, de digitale portemonnee en betaalmethode van Google voor internationale mobiele digitale online betalingen. Weet je, dit zijn op zichzelf twee fascinerende producten, maar mijn echte achtergrond in fintech werkte in eerdere fasen. Weet je, ik kwam bij Funding Circle terecht als hun eerste aanstelling en toen maakte ik deel uit van de eerste zeven of acht mensen bij Petal en ik denk dat dat echt... die eerste twee jaar is waarin je een aantal van de meest interessante producten laat groeien terwijl je Je bent echt aan het uitzoeken wat je wilt worden als je groot bent.
En dus heb ik de afgelopen paar jaar een nieuwsbrief over fintech geschreven, waarbij een groot deel van de focus lag op de ontwikkeling van nieuwe producten en fintech in een vroeg stadium, en die nieuwsbrief maakte ongeveer anderhalf jaar geleden plaats voor een engelbeleggend syndicaat en dat syndicaat groeit nu uit tot een volwaardig, gesloten fintech-investeringsfonds in een vroeg stadium. Het is echt die kans waarvan ik denk dat die op een unieke manier kan worden benut en ik denk dat je dingen kunt doen om de grenzen te verleggen, dingen vooruit te helpen door meer van de, denk ik, financiële steun te bieden aan fintech-bedrijven in een vroeg stadium.
Peter: Rechts. We gaan daar even op ingaan, maar voordat we dat doen, kun je misschien een stapje terug doen en een beetje praten over waarom je hebt besloten om This Week in Fintech te starten, je nieuwsbrief die tegenwoordig veel wordt gelezen, een uitstekende nieuwsbrief, ik heb altijd bekijk hem zeker elke vrijdag en zaterdag, maar vertel ons iets over het ontstaan van die nieuwsbrief.
Nik: Het was eigenlijk een interne nieuwsbrief voor mijn team bij Petal. Ik realiseerde me dat er niet echt een alomvattende, beknopte bron van wekelijks nieuws was om op de hoogte te blijven van wat er gaande was op het gebied van fintech, en ik was al heel lang een lezer van de Lend Academy en vond de berichtgeving en de berichtgeving die uw organisatie plaatst erg leuk. uit, maar je zou een van de fintech-bedrijven aankondigingen laten doen via deze enorme verscheidenheid aan verschillende kanalen.
Soms maakten ze gewoon productaankondigingen op Twitter, soms publiceerden ze artikelen met TechCrunch of Forbes, maar naarmate het tempo van de fintech-ontwikkeling toenam, werd het erg moeilijk om alles wat er in de sector gebeurde in één keer in de gaten te houden. . En dus begon de nieuwsbrief speciaal voor mijn team als een beknopte manier om alles samen te vatten wat er in de loop van de week bij fintech is gebeurd, wat er in slechts een week verandert, maar toen ik het aan een paar andere mensen begon te laten zien, vrienden van mij die in de fintech werkten, vroegen ze om zich te abonneren en vanaf daar groeide het min of meer organisch.
Peter: Oké. En uiteraard ben je verder gegaan dan de nieuwsbrief en ben je wereldwijd gegaan met de nieuwsbrief. Waarom vertel je ons niet gewoon over de omvang van het aanbod dat jullie nu hebben.
Nik: Er is veel veranderd in fintech de afgelopen twee en een half jaar sinds ik begon met het schrijven van de nieuwsbrief. Weet je, de nieuwsbrief is natuurlijk mee veranderd. De nieuwsbrief heeft dus een mondiale editie, er zijn regionale edities geschreven door Michael Jenkins in Londen, Christine Chang in Mexico gericht op respectievelijk Europa en Latijns-Amerika, en dan is Osborne Saldanha degene die zich richt op India en Zuidoost-Azië. We zijn ook heel hard op zoek naar een Afrika-redacteur, het idee is dat er veel regionaal begrip en nuance zit in de ontwikkeling van fintech. Wat ons echt helpt, is ingebed in die gebieden om momenteel meer te schrijven over wat er aan de hand is en ze hebben veel dingen opgepikt die we op de wereldwijde editie schrijven.
Daarnaast hebben we een geweldig beleidsprobleem geschreven door Ben White, die bij Plaid aan beleid werkt, we hebben een reeks evenementen, de maandelijkse Fintech Happy Hours, die is uitgegroeid tot andere evenementenformaten zoals diners, bijeenkomsten die had meer dan 6,000 aanwezigen en vond plaats in de VS, Mexico en Groot-Brittannië en Lagos, Nigeria, zal dit jaar in een aantal andere steden plaatsvinden.
En we hebben een Job Board voor beginnende fintechs om toptalent te werven, maar ik denk dat het meest opwindende is dat we de afgelopen jaren introducties hebben gemaakt tussen fintech-oprichters en kapitaalverschaffers, waardoor fintechs in contact komen met op fintech gerichte durfkapitaalfondsen. . En nu lanceren we deze week feitelijk ons eigen fonds voor investeringen in een vroeg stadium in fintech-oprichters, wat volgens mij gewoon een andere manier zal zijn om iets terug te geven aan de gemeenschap.
Peter: Oké, interessant. Ik zou graag jouw visie willen horen als je alleen maar naar fintech kijkt: wat zijn de trends waar je op dit moment de meeste aandacht aan besteedt?
Nik: Weet je, ik denk niet dat ik hier veel controversiële antwoorden ga krijgen, maar ik denk dat wat interessant was om naar te kijken in de loop van het afgelopen jaar een verschuiving is geweest van traditionele spoorwegen en infrastructuur in financiële technologie naar gedecentraliseerde spoorwegen. . Ik denk dat we heel, heel, heel vroeg in de ruimte zijn, dit zijn bedrijven die mensen mullets noemen, wat een afkorting is voor fintech aan de voorkant of de gebruikersinterface en dan Decentralised Finance aan de achterkant.
Peter: Je hebt naar Bankless geluisterd (lacht).
Nik: Precies, precies. De infrastructuur voor geldbewegingen in rails is interessant omdat ik denk dat het eerste tijdperk van fintech bestond uit het uitzoeken hoe betere gebruikersproducten bovenop traditionele rails konden worden gebouwd. Traditionele rails kunnen, afhankelijk van het land waarin u zich bevindt, ontworpen zijn voor een beetje meer analoog geldverkeer, wat een heel interessante kans is in India met UPI en Brazilië met Pix en met andere de novo-rails die zijn gebouwd als digitale infrastructuur. voor direct geldverkeer tegen zeer lage kosten. Dus de komst van gedecentraliseerde financiën is, denk ik, bedoeld voor onderzoek naar verschillende manieren om geld te verplaatsen tegen lagere kosten en hogere snelheden en tussen verschillende rechtsgebieden, en er zijn ook interessante producten zoals flitsleningen die voor de context leningen zijn waarbij je direct onderpand kunt plaatsen. . De lening gebeurt wel of niet op basis van het succes van de weddenschap die u aangaat, zodat het onderpand nooit in gevaar komt.
Ik denk dat dit soort exotische producten alleen mogelijk zijn met deze nieuwe soorten rails. Tegelijkertijd is het vooral in de VS nog heel, heel erg vroeg, er is geen vast regelgevingskader voor de aanpak van dit soort rails en wat er van hen wordt verlangd. En dus denk ik dat wat je hebt gezien de explosie van interesse is en dat er een consolidatie zal plaatsvinden die we iets verder zullen zien dan de vroege beloften in Decentralised Finance en naarmate financiële toezichthouders duidelijke richtlijnen ontwikkelen over hoe DeFi-platforms zijn behandeld. Eén gebied in het bijzonder dat de laatste tijd enige aandacht heeft getrokken, zijn DeFi-bankrekeningen die 5% APY's beloven, en toch wordt in de hoofden van consumenten een bankrekening voor het eerst geïndexeerd op de gedachte aan FDIC-bescherming van activa en de verzekeringspolis. $250,000 aan activa op die rekening, terwijl dit iets is dat ontbreekt op DeFi-renterekeningen.
Ik denk dat het ontwikkelen en begrijpen van de manier waarop we dit soort producten de komende jaren kunnen laten groeien in de mate dat ze de consument ten goede komen en tegelijkertijd elke vorm van consumentenschade vermijden, van cruciaal belang zal zijn voor de voortdurende groei en de gezondheid van dit ecosysteem. . Dus dat is precies een gebied waar ik de laatste tijd speciale aandacht aan heb besteed en vanuit het fonds: we hebben daadwerkelijk geïnvesteerd in PaySail, dat wereldwijde grensoverschrijdende business-to-business-betalingen biedt, en Ponto, dat een aanbod biedt samenwerken met lokale toezichthouders in verschillende digitale valuta.
Peter: Oké. Laten we dus nu meteen in het fonds duiken. Het is duidelijk dat er veel op fintech gerichte fondsen bestaan. Wat was de gedachte achter de lancering van uw fonds?
Nik: Dat is echt de belangrijkste vraag die ik mezelf stel voordat ik besluit deze weg in te slaan. Dus begon ik ongeveer zes maanden geleden, in juni 2021, met het verkennen en in gang zetten van dingen voor het fonds. Destijds waren er ook veel beginnende fintech-fondsen die ook toekeken met opkomende managers aan het roer, en ik ken veel van deze fondsen. managers en het zijn mensen die ik diep respecteer als ze in de fintech-ruimte werken. Ik denk dat het fenomenale investeerders zullen zijn, maar er is geen enkel product waar ik ooit aan wil werken, inclusief dit fonds, dat in feite gewoon een Me Too is en een gecommoditiseerd product verkoopt in een gecommoditiseerde ruimte zonder enige kerndifferentiatie.
Zoals je hebt gezien is het financieringsklimaat voor fintech de afgelopen twee jaar dramatisch veranderd. Het is een zeer aantrekkelijke categorie van beginnende investeerders geworden, wat volgens mij de opkomst verklaart van wat deze kleinere beginnende fintech-fondsen zijn en, weet je, Dat heeft een impact gehad op de prijzen, weet je, op de waarderingsfinanciers die ze ophalen, en op het vermogen van beginnende fintech-oprichters om kapitaal naar hen toe te trekken. Aan de kant van de kapitaalvorming is er dus niet veel dat u kunt doen waarmee u zich echt onderscheidt op de markt. Een goed oprichtend team in fintech zal naar alle waarschijnlijkheid een cheque krijgen van een top-VC, zonder enige onregelmatigheden tegenwoordig, maar wat volgens mij echt bijdraagt aan de nieuwsbrief is het gemeenschapsaspect en het niet-financiële ondersteuningsaspect hier.
Laat ik dus misschien een stap terugzetten en iets vertellen over de ontstaansgeschiedenis van het fonds. De nieuwsbrief loopt al ongeveer twee en een half jaar en toen hij in populariteit begon te groeien, kreeg ik twee reeksen vragen binnen van twee verschillende partijen. Aan de ene kant zeiden oprichters in een vroeg stadium: 'Hé, ik ben dol op de nieuwsbrief en ik zou graag jezelf en meer strategische engelen uit de fintech-ruimte aan boord willen krijgen, aan de andere kant waren mensen die al een tijdje in fintech werkten en zei: ik wil actiever investeren, ik wil de opbrengsten van het werken in fintech herinvesteren in meer opwindende bedrijven in een vroeg stadium.
En dus lanceerde ik ongeveer anderhalf jaar geleden een fintech-engelensyndicaat dat bedoeld was om deze groep mensen die wilden investeren in fintech-bedrijven in een vroeg stadium met elkaar in contact te brengen om veel fintech-ervaring op tafel te brengen met oprichters die gaan eruit en een eerste ronde raisen. En toen we ongeveer een jaar lang op de markt keken naar wat er goed ging, wat er ook goed ging, kwamen we in contact met veel geweldige oprichters met wie ik nog steeds wekelijks spreek en die ik diep respecteer, en we ' We zijn uitgegroeid tot een geweldig lidmaatschap van het syndicaat van mensen met veel diepgaande fintech-ervaring. maar we waren niet in staat om alle toewijzing die ons werd gegeven te verzadigen.
Het fonds is dus eigenlijk een soort volgende stap in de groei, te beginnen met dat syndicaat, waar het fonds een soortgelijk syndicaat is dat grotendeels wordt ondersteund door individuen. Deze personen hebben allemaal diepgaande fintech-ervaring en expertise, een paar voorbeelden zijn Anil Aggrawal die Money 20/20 startte en TXPN aan Google verkocht, Shamir Karkal, de oprichter van Simple, verkocht aan BBVA, is nu de oprichter van Sila en Stephany Kirkpatrick, de oprichter van Orum.
Het idee is dus dat we met dit fonds echt een hele gemeenschap van mensen met diepgaande kennis en ervaring in fintech samenbrengen om oprichters in een vroeg stadium te steunen, zodat je als oprichter een leadcheck kunt doen en je door de op één na grootste cheque te nemen van een traditionele VC die bestuurszetels gaat innemen, zal dat u veel van de coaching, begeleiding en advies geven die u nodig heeft van de VC die een ecosysteem begrijpt, maar u kunt ook een cheque van onze fonds en die cheque brengt dingen met zich mee, weet je, de mogelijkheid om klanten door te verwijzen, om nieuwe medewerkers door te verwijzen, om advies te geven als je tussen twee leveranciers probeert te wisselen. We proberen dit fonds dus echt te gebruiken als een manier om de fintech-gemeenschap rechtstreeks opnieuw in de fintech-gemeenschap te laten investeren.
Peter: Oké, dat is echt heel interessant. Is dit in grote lijnen fintech, ik weet dat je een aantal investeringen in de DeFi-ruimte hebt genoemd, maar op welke branches concentreer je je of is het volledig breed?
Nik: Het zal ongeveer 80% pure fintech zijn en ongeveer 20% andere weddenschappen die gedecentraliseerde financiën omvatten, dus ik weet dat ik daar een beetje naar een DeFi-raaklijn ben gegaan.
Peter: Dat is goed.
Nik: Van de tien investeringen die we tot nu toe in het fonds hebben gedaan, past het perfect in die verhouding: twee zijn DeFi en acht zijn fintech. We hebben dus geïnvesteerd in Koshex, een B2B-platform voor vermogensbeheer in India, we hebben geïnvesteerd in Simpl, dat India's leidende 'koop nu, betaal later'-platform bouwt, we hebben geïnvesteerd in Emplar, dat een op inkomsten gebaseerd platform opbouwt. financiering direct-to-retail, dit is een plug-in voor point-of-sales-systemen hier in de VS en dus zul je een aantal van de investeringen die we doen blijven zien die plaatsvinden in de VS, die plaatsvinden in opkomende markten , die gericht zijn op verschillende ontwikkelingsgebieden in fintech.
En dus, als je nichecirkels probeert te laten vallen rond de specifieke gebieden van fintech waarin we duiken, is dat een beetje moeilijk, want als je dit soort weddenschappen in een vroeg stadium doet, heb je beperkte signalen beschikbaar. om de besluitvorming te bepalen en de sterkste die we onderschrijven zijn de kracht van het vroege team, hun connectie of ze al eerder hebben samengewerkt, hun achtergrond en hun inhoudelijke expertise in de ruimte die ze betreden, hun begrip van wat Er zijn al eerder oplossingen voor dit probleem geprobeerd en wat is er onderscheidend aan die van hen en de dynamiek die ze nodig hebben om te groeien en succesvol te zijn in deze ruimte. We doen dus echt weddenschappen op basis van een oprichtend team in fintech en het laatste wat ik zal zeggen is: een beetje mijn eigen filosofie daarover. Ik denk dat er veel slimme investeerders zijn die VC's hebben geleid en zij zeggen: jij Weet je, deze ruimtes zullen de komende jaren uitstekend geschikt zijn voor ontwikkeling.
En dan gaan ze op pad en vinden ze oprichters die qua patroon overeenkomen met hun eigen vooropgezette ideeën over wat interessant is in de ruimte. Mijn doel hier is niet om de inzet van het fonds te beperken op basis van mijn eigen stelling over wat wel en niet aantrekkelijk is in fintech, het is om echt, echt sterke oprichters naar mij toe te laten komen en naar ons te komen als een fonds en te zeggen , dit is iets waar ik elke dag aan meedoe, dit is een ruimte waar ik, weet je, in de loop van slechts negen maanden een wereldexpert in ben geworden, omdat ik zo diep heb moeten duiken in wat er speelt werkt, wat werkt niet. En dit is de reden waarom niemand dit eerder heeft geprobeerd en waarom wat ik doe anders is, waarom het goed is. Als er één soort bedrijf is waarin we ons in de fintech gaan inzetten, zou ik veel gesprekken mislopen van mensen die veel slimmer zijn geworden dan ik, in veel heel interessante en meeslepende domeinen.
Peter: Juist, juist. Dus, is het alleen jij die de beslissing neemt, ik bedoel, als je een syndicaat hebt, neem ik aan dat iedereen zou gaan praten over verschillende investeringen, maar is er nog steeds sprake van samenwerking of ben jij het echt die hier de uiteindelijke beslissing neemt?
Nik: Ik heb het gevoel dat je je richt op de belangrijkste dynamiek van wat ik hier aan het bouwen ben, dus dit zijn echt goede vragen en ik krijg veel van dezelfde vragen van onze LP's. Het is dus een closed-end solo GP-fonds in die zin dat ik vandaag de enige algemene partner van het fonds ben voor Fund One, maar het syndicaat is er nog steeds bij betrokken en daarom investeert het fonds samen met het syndicaat voor de meeste deals die we sluiten. wat we doen en de reden daarvoor is dat de syndicaatgroep op twee verschillende manieren echt waarde toevoegt. Aan de ene kant zijn de LP's in het fonds en de mensen en het engelensyndicaat diep verbonden in fintech en zijn ze normaal gesproken verantwoordelijk voor de meeste van onze deals, de oprichters die opvoeden wie we uiteindelijk steunen.
De tweede, en dit raakt echt de vraag die u stelt, is dat het syndicaat in feite een Last Pass Investment Committee biedt voor de beslissingen die we nemen, dus ik bespreek nog steeds alle deals met het engelensyndicaat dat voor ons ligt. Vaak ontdekken deze cryptologen iets dat ik als individu misschien niet heb kunnen doen, en het fungeert in feite als een kwaliteitscontrole in het uitbestedingsinvesteringscomité voordat het fonds een investering doet, wat niet wil zeggen dat het syndicaat en de oprichter gaan altijd één-op-één met elkaar investeren. Er zijn momenten dat ik, weet je, een tegendraadse weddenschap durf te sluiten dat het syndicaat dat niet uit het fonds doet en financiert, maar voor het grootste deel helpt het me een kwaliteitscontrole uit te voeren op de waarde van deze deals die we hebben gesloten. ben aan het doen.
Peter: Juist, dat is logisch. Dus toen je deze deals sloot, zei je dat je niet alle toewijzing krijgt die je wilt. Ik bedoel, kun je ons een soort spijtgevoel geven, andersom krijg je te veel toewijzing. Wat is de omvang van de typische investering, waar probeert u die naartoe te laten groeien?
Nik: Oprichters komen naar ons toe en zeggen: we hebben $ 200,000 tot $ 500,000 aan toewijzing van engelen beschikbaar, je betrekt hier een hele groep bij, wil je die toewijzing nemen? En dus, wat ik zou zeggen als het nog maar een syndicaat was, klinkt geweldig. Laat me teruggaan en we zullen je binnen een tot twee weken een antwoord geven als we tijd hebben gehad om het als groep te beoordelen en we een goed antwoord hebben. inzicht in wat iedereen wil investeren. Inclusiviteit is echt de sleutel, eigenlijk vóór alles wat ik hier aan het bouwen ben, staat de nieuwsbrief op het punt inclusief te zijn, en de werkorder staat op het punt inclusief te zijn. de vooruitgang zou inclusief kunnen zijn en het syndicaat mag niet inclusief zijn. Wat dat betekent is dat we veel mensen in het syndicaat hebben die fintech heel diep begrijpen, maar jonger zijn in hun carrière en minder besteedbaar inkomen hebben om engeldeals mee te financieren. Het syndicaat gaat niet alleen op pad en richt zich op mensen die, weet je, $100,000, $200,000, $300,000 te besteden hebben aan engelinvesteringen, dus vaak schrijven mensen individuele cheques uit voor $3,000 en $5,000.
Dus de gemiddelde chequegrootte die we in het eerste jaar van zijn bestaan uit het syndicaat hebben gekregen, was $ 59,000. Dus als je een toewijzing van $200,000 tot $500,000 krijgt aangeboden en na twee weken terugkomt met, je weet wel, een cheque van $60,000, voelde het feitelijk alsof we de kans op tafel lieten liggen en dus is het fonds echt bedoeld om te kapitaliseren. maak gebruik van die kans en vul de beschikbare toewijzing met echt slimme oprichters en echt concurrerende deals. En de andere waarde die het fonds teruggeeft aan deze oprichters is dat ik niet langer hoef te zeggen: geef me twee weken om erachter te komen en ik zal je laten weten hoe het definitieve getal eruit ziet, ik kan het ze op de eerste dag vertellen. , alsof het lijkt alsof je een geweldig bedrijf aan het opbouwen bent, ik heb er echt veel vertrouwen in, als je ons kunt omcirkelen voor een toewijzing van $ 200,000. het syndicaat zal een bepaald bedrag vullen en het fonds zal de resterende capaciteit absorberen.
Peter: Is het dan uw doel om de LP’s van het fonds en het syndicaat gescheiden te houden of is het juist het tegenovergestelde? Is het uw doel om ze allemaal in het fonds te brengen?
Nik: We hebben eigenlijk enige overlap tussen de twee, dus er zijn redenen waarom mensen liever in de deal van de LP's investeren dan in het syndicaat. Van mijn kant houd ik de syndicaatgroep extreem strak omdat ik deelnemer ben geweest aan andere syndicaten waar de groep te groot is en het echt het vermogen ondermijnt om zinvolle gesprekken te voeren als je due diligence doet voor deze oprichters in een vroeg stadium, maar jij Er zijn mensen die ervoor kiezen om alleen in het fonds deel te nemen, omdat ze niet betrokken willen worden bij het besluitvormingsproces over elke afzonderlijke deal. Ze hebben niet de bandbreedte om aandacht te besteden aan alle nieuwe deals die voor de groep binnenkomen en ze willen enige blootstelling hebben aan deals waarin ze individueel hebben geïnvesteerd.
Ik heb dus mensen die lid zijn van het syndicaat die niet meer zo actief zijn en die uiteindelijk in het fonds investeren. Wat ze zeiden was: je brengt deals naar het syndicaat en ik zou uiteindelijk niet meedoen aan het diligence-gesprek en een cheque uitschrijven, en dan zes maanden later is dit bedrijf enorm succesvol en ik denk: oh man, waarom heb ik gemist daarop uit. Het fonds is dus echt een goede manier om uw blootstelling aan alleen de beste deals die we buiten het syndicaat doen, te indexeren.
Peter: Rechts. Weet je, ik weet dat VC-financiering een beetje gek is geworden, hoewel het een beetje lijkt te vertragen, maar heb je het over pre-seed-type deals, ik bedoel, heb je het over seed-deals? Serie A kan tegenwoordig oplopen tot $ 100 miljoen, zo voelt het, maar als je 'vroeg' zegt, wat bedoel je dan?
Nik: Ja. Normaal gesproken zullen we ons concentreren op deals vóór en in de startfase, en ik bedoel, wat jouw punt betreft, de nomenclatuur is nu net zo beschrijvend als een paar jaar geleden, omdat er zo'n grote variatie is in de grootte van de cheques. . Maar als je het hebt over investeringen in een vroeg stadium, hebben mensen normaal gesproken een soort doelveelvoud waar ze aan denken en een doelrisiconiveau waar ze aan denken voor hun beleggingen. Dus je gaat in een later stadium investeren in groei, weet je, je probeert veelvouden die een beetje lager zijn, maar je hebt meer zeggenschap, meer voorspelbaarheid en minder spreiding van mogelijke resultaten omdat je meer trackrecord hebt voor het bedrijf. .
Dus als we terugkomen op dit fonds en het beleggen in een vroeg stadium: als de omvang van de ronde te groot wordt of de post-money-waardering van het bedrijf te groot wordt, stort het betekenisvolle soort veelvoud dat je van die investering kunt verwachten gewoon in elkaar. een klein beetje en dus om er maar wat cijfers omheen af te drukken: als je een investering doet met een post-money-waardering van een miljard dollar, is de wildst mogelijke uitkomst voor jou in termen van succes dat het misschien wel honderd miljard dollar zal worden bedrijf en u krijgt 100x mogelijk op uw geld. Maar in de meeste gevallen kijkt u waarschijnlijk naar een veelvoud tussen één en tien of één en 20X. Als u in een heel vroeg stadium begint, is het risico veel groter en de kans op succes veel kleiner, maar u concentreert zich erop dat uw succesvolle weddenschappen uiteindelijk een hoger veelvoud hebben. En dus is er een soort omslachtige manier om te zeggen: we concentreren ons echt op vroege cheques en vroege deals tegen lagere waarderingen en lagere rondegroottes om de mogelijkheid te behouden om, weet je, met de beste weddenschappen die we maken die te krijgen hogere veelvouden.
Peter: Juist, juist. Ik heb de afgelopen maanden met oprichters en investeerders gesproken en het lijkt een beetje op schuimigheid, en het is duidelijk dat we te maken hebben met een correctie op de aandelenmarkt, of meer dan een correctie, laten we zeggen, in de crypto-ruimte. , maar merk je dat een deel van het schuim dat er was op het hoogtepunt van 2021 begint te vervagen of merk je dat het nu net zo schuimig is?
Nik: Weet je, het zal een beetje teleurstellend zijn, maar ik denk dat mijn antwoord is dat het nog te vroeg is om dat te zeggen.
Peter: Rechts.
Nik: Investeren in een vroeg stadium lijkt een beetje op verkenning van de ruimte, waarbij je een raket afstuurt en ergens heen reist, waar het zeven jaar over doet om er te komen. De plaats waar de raket uiteindelijk landt, zal er over zeven jaar heel anders uitzien. jaar dan toen de raket vertrok. Als u een beginnende belegger bent, denk ik niet dat de huidige toestand van de publieke markten zo belangrijk zou moeten zijn voor uw besluitvorming als vele andere factoren: het oprichtersteam, de producten, het vermogen om betalende klanten te vinden, de bereidheid onder klanten om voor dit product te betalen, omdat de markt er heel anders uit zal zien tegen de tijd dat uw meest succesvolle bedrijven gebieden met kansen ontdekken.
Peter: Rechts.
Nik: U kunt dus te veel corrigeren, maar een beetje directer op uw vraag: is de turbulentie van de cryptoprijzen en, weet u, publieke aandelen een betekenisvolle impact gaan hebben op de zeer snelle groei van de waarderingen in een vroeg stadium? , ik denk dat het mogelijk is. De vraag is of, weet je, deze prijsdalingen een soort aanhoudende daling worden of dat het een flits in de pan is, zoals we zagen na maart 2020 met COVID, en ik denk dat het in sommige opzichten het leven van beginnende mensen gemakkelijker zou maken. oprichters moeten lagere doelen voor zichzelf stellen om te bereiken in plaats van de hoogst mogelijke waardering na te jagen die ze kunnen krijgen, omdat het een beetje lijkt op het maandelijks doorrollen van schulden. Als u nu een heel hoge papieren waardering hanteert, kunt u dat misschien twee of drie keer doen, maar uiteindelijk komt u in een groeival terecht waarbij u hoge waarderingen hanteert omdat deze voor u beschikbaar zijn, maar uw prestatiegegevens ben er niet in gegroeid.
En dus wat je eigenlijk doet is een gokje wagen op de blijvende gezondheid van de markt en dat is iets waar je geen controle over hebt. Dus als de markt draait, zoals die nu misschien wel draait, breng je jezelf in een risicovolle positie. langs de lijn waar u mogelijk een vlakke ronde of een neerwaartse ronde moet nemen. Tegelijkertijd is er veel geld ingezameld voor deze oorlogskas op regenachtige dagen, waar je in een vroeg stadium $500 miljoen hebt, weet je, pre-gezaaide startfondsen die zijn ingezameld door fintech-investeerders, zelfs als de signalen, weet je, in de openbare markten en crypto zijn bearish, je hebt nog steeds oprichters die een beetje op een droog patroon zitten en de behoefte voelen om het in te zetten.
Peter: Rechts.
Nik: Ik heb dus het gevoel dat we enige volharding zullen zien in de waarderingen in een vroeg stadium.
Peter: Juist, juist, eerlijk genoeg. Zoals hoeveel LP's verwacht je te hebben en heb je enig idee hoe groot het fonds zal worden, Fund One?
Nik: Voor Fund One wordt de omvang van het fonds beperkt tot $10 miljoen en dit zal mij in staat stellen om in lijn te blijven met mijn kerncompetentie: het maken van $300,000 weddenschappen door in een zeer vroeg stadium met fintech-oprichters samen te werken en mij niet onder druk te voelen schrijf grote cheques of schrijf meer cheques dan duurzaam is voor nog steeds OGP zoals ik die op zichzelf opereert. Weet je, mijn doel hier is dat dit succesvol zal zijn, niet dat het het tweede fonds verdient... op dat moment zou ik graag meer mensen willen aantrekken die de ruimte begrijpen en zich richten op een groter fonds, maar het zal voorlopig vrij klein zijn.
Peter: Dat betekent dus dat u ongeveer 40/50 bedrijven target om in Fund One te participeren.
Nik: Precies. Ik denk dat het ergens tussen de 25 en 50 bedrijven zal zijn met een klein beetje kapitaal dat wordt gereserveerd voor vervolgcontroles.
Peter: Juist, goed, oké. Nou, we hebben bijna geen tijd meer, dus misschien de laatste vraag: wat is jouw visie hier, alsof er veel dingen aan de hand zijn. We hebben hier uitgebreid over het Fonds gesproken. Wat is uw visie voor deze week in Fintech?
Nik: Hoewel het de afgelopen tien jaar zo enorm is gegroeid, denk ik echt dat fintech een ongelooflijke hoeveelheid groeipotentieel in het verschiet heeft, en nu beginnen we dat pas de laatste paar jaar voor het eerst te zien. Weet je, de eerste financiële producten waren vooral gericht op wat direct zichtbaar was voor de consument, dus dat waren kredietverlening, sparen en beleggen, maar er zijn zoveel verschillende financiële gebieden, waarvan er vele erg obscuur, op papier gebaseerd en een beetje archaïsch zijn. die kan worden getransformeerd door technologie die we ons nu pas beginnen te realiseren. Dus ik denk dat de omvang van de potentiële taart voor fintech de omvang is van de huidige taart voor financiële diensten, groot en zelfs nog groter, en je voegt daar de efficiëntieverbeteringen in de technologie aan toe.
Mijn doel voor deze week in Fintech, het Fonds, de Job Board en de evenementen is om echt een ingebouwde gemeenschap te bieden, zodat mensen die exploitanten zijn, mensen die investeerders zijn, mensen die oprichters zijn, over de middelen en een reeks middelen beschikken ze kunnen beter begrijpen wat er gaande is in fintech en wat de kansen zijn en heel snel in contact komen met andere mensen die dezelfde passie hebben en over deze diepgaande inhoudelijke expertise beschikken, omdat ik denk dat het bouwen van een fintech-bedrijf niet hetzelfde is als het bouwen van technologiebedrijven in die zin dat er echt veel expertise, ervaring en branchespecifieke kennis voor nodig is die je misschien niet per se nodig hebt als je een SaaS-product op een ander gebied bouwt. Het doel is dus dat dit een soort voortdurende hulpbron wordt om de vroege ontwikkeling en groei van fintech-bedrijven en -producten te versnellen, zodat we dichter bij de benadering van de omvang van die totale financiële dienstentaart kunnen komen.
Peter: Juist, juist. Nou, ik ben het er mee eens. Ik denk dat fintech nog maar net begonnen is, ik denk dat we dit decennium meer veranderingen zullen zien dan in de afgelopen 500 jaar en het zal spannend zijn om daar deel van uit te maken. Ik wens je het allerbeste, Nik, bedankt voor je komst naar de show.
Nik: Heel erg bedankt dat je mij hebt ontvangen, Peter, je bent de afgelopen tien jaar een grote inspiratiebron geweest, Lend Academy en LendIt, en weet je, ik ben erg enthousiast over wat het volgende decennium gaat brengen, dus bedankt dat je tijd hebt vrijgemaakt.
Peter: Graag gedaan, oké, tot ziens.
Nik: Heb een goeie.
Peter: Nu we het over de financiële dienstentaart hebben, ik heb eerst verschillende dingen gezien die zeggen dat, weet je, 15% van de economie, sommige zelfs 20% van de economie, als je naar het mondiale bbp kijkt, het bijna $ 100 bedraagt. Een biljoen dollar equivalent, dus dat betekent dat we wereldwijd een financiële dienstensector hebben die mogelijk tientallen biljoenen, zeker vele, vele biljoenen dollars omvat, en het overgrote deel daarvan zit in gevestigde financiële instellingen.
Fintech krijgt op dit moment slechts een heel klein stukje van die taart en dat is wat er gaat veranderen, denk ik. Dit decennium zul je veel van die waarde naar de fintech-ruimte zien verhuizen, dus er zullen bedrijven zijn die net zijn begonnen, bedrijven die nog niet eens zijn begonnen en waarvan ik denk dat ze tegen het einde grote, waardevolle bedrijven zullen worden. van het decennium en het zal fascinerend zijn om te zien.
Hoe dan ook, ik zal me afmelden. Ik waardeer het zeer dat je luistert en ik zie je de volgende keer. Doei.
(Music)
Peter Renton is de voorzitter en mede-oprichter van LendIt Fintech, 's werelds eerste en grootste digitale media- en evenementenbedrijf gericht op fintech. Peter schrijft sinds 2010 over fintech en hij is de auteur en maker van de Fintech One-on-One Podcast, de eerste en langstlopende fintech-interviewserie. Peter is geïnterviewd door de Wall Street Journal, Bloomberg, The New York Times, CNBC, CNN, Fortune, NPR, Fox Business News, de Financial Times en tientallen andere publicaties.
- 000
- 100x
- 2020
- 2021
- Over
- versnellen
- Account
- actieve
- toevoeging
- advies
- Afrika
- Overeenkomst
- Alles
- toewijzing
- Hoewel
- Amerika
- onder
- angels
- Mededelingen
- jaar-
- Nog een
- Apple
- GEBIED
- ARM
- rond
- artikelen
- Azië
- Activa
- audio
- Beschikbaar
- gemiddelde
- Zakelijk
- Bank
- bankrekening
- Banken
- Eigenlijk
- BBVA
- bearish
- wezen
- BEST
- Grootste
- Miljard
- Beetje
- Bloomberg
- boord
- grens
- Brazilië
- bouw
- Gebouw
- bedrijfsdeskundigen
- bedrijf tot bedrijf
- Bellen
- Kan krijgen
- Inhoud
- hoofdstad
- carrières
- gevallen
- het worstelen
- voorzitter
- verandering
- kanalen
- Grafieken
- Controles
- Circle
- Steden
- Plaats
- dichterbij
- CNBC
- CNN
- Mede-oprichter
- samenwerking
- komst
- gemeenschap
- Bedrijven
- afstand
- dwingende
- Conferentie
- versterken
- consolidering
- consulting
- consument
- Consumenten
- voortzetten
- Gesprek
- conversaties
- Kosten
- kon
- Koppel
- Covidien
- schepper
- Credits
- creditkaart
- Kredietkaarten
- kritisch
- crypto
- valuta's
- Actueel
- Huidige toestand
- Klanten
- dag
- transactie
- Deals
- Schuld
- gedecentraliseerde
- Gedecentraliseerde financiën
- Besluitvorming
- Defi
- inzet
- ontwikkelen
- het ontwikkelen van
- Ontwikkeling
- DEED
- anders
- digitaal
- digitale valuta's
- Digitale media
- digitale portemonnee
- ijver
- bespreken
- Nee
- Dollar
- dollar
- beneden
- getrokken
- Val
- Vroeg
- vroege fase
- economie
- ecosysteem
- editie
- editor
- opkomende
- eindigt
- Milieu
- vooral
- Europa
- Event
- EVENTS
- iedereen
- alles
- ervaring
- expertise
- exploratie
- factoren
- eerlijk
- FDIC
- Figuur
- financiën
- financieel
- Financiële instellingen
- financiële diensten
- financiële technologie
- Financial Times
- FinTech
- Fintech-bedrijven
- Brand
- Voornaam*
- eerste keer
- flash
- flitsleningen
- Focus
- gericht
- volgen
- Volg verder
- Forbes
- Naar voren
- oprichter
- oprichters
- Achtergrond
- vrijdag
- fonds
- financiering
- fondsen
- Het BBP
- Algemeen
- Algemene partner
- Genesis
- het krijgen van
- Vrijgevigheid
- Globaal
- Wereldwijd
- doel
- gaan
- goed
- Kopen Google Reviews
- Google Pay
- GP
- groot
- Groep
- Groeien
- Groeiend
- Gast
- gelukkig
- met
- hoofd
- Gezondheid
- helpt
- hier
- Hoge
- huren
- Hoe
- How To
- HTTPS
- reusachtig
- idee
- beeld
- Impact
- belangrijk
- Inclusief
- inclusiviteit
- Inkomen
- index
- Indië
- individueel
- -industrie
- Infrastructuur
- Inspiratie
- instellingen
- verzekering
- belang
- Internationale
- Interview
- introducties
- investeren
- investering
- Investeringen
- investeerder
- Investeerders
- betrokken zijn
- IT
- Jobomschrijving:
- toegetreden
- rechtsgebieden
- sleutel
- kennis
- bekend
- Groot
- groter
- Latijns Amerika
- lancering
- leiden
- leidend
- LEARN
- LENEN
- kredietverlening
- Niveau
- Beperkt
- Lijn
- Het luisteren
- lijsten
- lening
- Leningen
- lokaal
- London
- lang
- op zoek
- liefde
- LPs
- Meerderheid
- maken
- man
- management
- Maart
- maart 2020
- Markt
- Markten
- Match
- Materie
- Media
- Leden
- Metriek
- Mexico
- miljoen
- Mobile
- geld
- maanden
- meer
- meest
- beweging
- beweging
- Muziek
- nieuw product
- New York
- new york city
- New York Times
- nieuws
- Nieuwsbrief
- Nigeria
- nummers
- het aanbieden van
- aanbod
- Okay
- online.
- online betalingen
- werkzaam
- Kansen
- kansen
- bestellen
- organisatie
- Overige
- PAN
- Papier
- partner
- partnerships
- Patronen
- Betaal
- betaling
- betalingen
- Mensen
- prestatie
- volharding
- perspectief
- filosofie
- stuk
- Spil
- platform
- platforms
- speler
- plezier
- Podcast
- beleidsmaatregelen
- Populair
- prijs
- probleem
- Product
- productontwikkeling
- Producten
- bescherming
- zorgen voor
- biedt
- publiek
- publicaties
- publiceren
- kwaliteit
- vraag
- Lezer
- redenen
- record
- registreren
- Regelgevers
- regelgevers
- onderzoek
- hulpbron
- Resources
- verantwoordelijk
- beoordelen
- Risico
- ronde
- rondes
- lopen
- lopend
- SaaS
- Zei
- verkoop
- zaad
- zin
- -Series
- Serie A
- Diensten
- reeks
- Bermuda's
- gelijk
- Eenvoudig
- ZES
- Zes maanden
- Maat
- Vertragen
- Klein
- slim
- So
- uitverkocht
- Oplossingen
- iets
- Zuidoost-Azië
- Tussenruimte
- ruimteonderzoek
- ruimten
- speakers
- sponsoring
- Spotify
- Stadium
- begin
- gestart
- Land
- blijven
- voorraad
- beurs
- strategisch
- straat
- sterke
- succes
- geslaagd
- ondersteuning
- duurzaam
- Systems
- Talent
- Talk
- praat
- doelwit
- tech
- TechCrunch
- Technologie
- The New York Times
- The Wall Street Journal
- de wereld
- het denken
- gedachte
- niet de tijd of
- vandaag
- samen
- top
- spoor
- traditioneel
- behandeling
- Trends
- triljoenen
- X
- Uk
- ontdekken
- eenhoorns
- unieke
- us
- USA
- Taxatie
- taxaties
- waarde
- VC
- VC's
- vendors
- visie
- VOICES
- Wall Street
- Wall Street Journal
- Portemonnee
- oorlog
- Bekijk de introductievideo
- Rijkdom
- Vermogensbeheer
- week
- per week
- Wat
- Wat is
- WIE
- wijd
- zonder
- Mijn werk
- werkte
- werkzaam
- Bedrijven
- wereld
- s werelds
- zou
- het schrijven van
- jaar
- jaar