De volatiliteit en het handelsvolume blijven op de Bitcoin-markt comprimeren, aangezien de prijzen binnen het consolidatiebereik van $ 38k tot $ 42k blijven. De marktprijzen verzwakten deze week weer iets, waarbij ze een hoogtepunt van $42,893 bereikten en terrein verloren op een wekelijks dieptepunt van $38,729.
De markt handelt nu al bijna drie maanden binnen een steeds krappere prijsklasse, wat heeft geleid tot historisch lage opbrengsten in cash-and-carry-transacties op termijnmarkten, naast een aanhoudende daling van de handelsvolumes. De impliciete volatiliteit die in optiemarkten is ingeprijsd, is deze week ook onder de 60% gedaald, wat aanzienlijk lager is dan de 80%+ volatiliteit die een groot deel van 2021 kenmerkte. Bovendien blijven de transactievolumes on-chain gedempt, zij het met een groeiende trend van hoge waarde ( $ 10M+) transacties, en een macrodaling van volumes in verband met in- en uitstroom van valuta.
In deze editie zullen we ons concentreren op een aantal van deze grote beeldtrends die zich ontwikkelen in Bitcoin-markten, waaronder:
- Compressie van handelsvolumes, lage impliciete volatiliteit van opties en voortschrijdende rendementen op termijnmarkten die voortdurend onder de 3% liggen. Ze leiden allemaal tot het weglekken van kapitaal uit de Bitcoin-markten, omdat beleggers elders hogere rendementen zoeken.
- De dominantie van eeuwigdurende termijnmarkten blijft groeien, aangezien deze instrumenten duidelijk de voorkeursbron van hefboomwerking zijn geworden.
- Dalend on-chain afwikkelingsvolume, echter met een groeiende dominantie van grote transacties ($ 10 miljoen +).
- Cyclische divergentie tussen beursgerelateerd instroom/uitstroomvolume en totaal transactievolume. Dit gaat gepaard met een mogelijke verschuiving in momentum met betrekking tot netwerkgebruik, en zorgt voor een potentieel constructieve ommekeer in de fundamenteel geïmpliceerde waardering voor Bitcoin.
