De waarheid over de pandemie van het coronavirus en de beurscrash van 2020

De afgelopen weken waren het toneel van een wereldwijde gezondheidscrisis die een drastische impact heeft gehad op de aandelenmarkten en de mondiale economische groei. Het coronavirus (COVID-19) verspreidde zich vanuit China naar een wereldwijde pandemie en veroorzaakte in februari 2020 een ongekende beurscrash. De S&P 500 heeft in bijna 35.5 dagen een ineenstorting van ongeveer 30% meegemaakt. Zoals Joseph Stiglitz, hoofdeconoom bij de Wereldbank, zei:

Dit is een ander soort crisis dan normale crises. Het is gewoon geen probleem van de totale vraag.

We zullen de COVID-19-pandemie en de impact ervan op de wereldeconomieën bespreken, en uiteindelijk hoe deze pandemie verantwoordelijk was voor de beurscrash van 2020. Ik zal me concentreren op het volgende:

• Geleerde lessen, verwachtingen en projecties van deze crisis, niet alleen op de aandelenmarkt maar ook op de wereldeconomieën.
• We zullen ook de potentiële veranderingen analyseren die zich in de nasleep van de crisis zullen voordoen.
• Reacties van regeringen en internationale instellingen als reactie op de crisis.
• Ten slotte zullen we de reactie van enkele geavanceerde economieën op deze gezondheidscrisis presenteren.

Voordat we deze punten bespreken, moeten we het eerst hebben over hoe de COVID-19-pandemie begon en hoe deze zich over de wereld verspreidt.

Wat zijn de belangrijkste oorzaken van de COVID-19-pandemie en hoe ontstaat deze?

Verschillende wetenschappelijke artikelen documenteren dat de coronavirussen voor het eerst werden ontdekt in de jaren dertig bij gedomesticeerd pluimvee en gewoonlijk ademhalings-, maag-darm-, lever- en neurologische ziekten bij dieren veroorzaken. Van slechts zeven coronavirussen is bekend dat ze ziekten bij mensen veroorzaken. Vier van de zeven coronavirussen veroorzaken het vaakst verkoudheidssymptomen. De COVID-1930-pandemie is een aanhoudende pandemie die wordt gekenmerkt door acute, soms ernstige luchtwegaandoeningen bij mensen. Dit wordt veroorzaakt door een nieuw coronavirus SARS-CoV-7.

Er bestaan ​​andere soorten coronavirussen, zoals MERS-CoV die in 2012 in het Midden-Oosten werd geïdentificeerd, terwijl SARS-CoV-1 eerder werd geïdentificeerd in verschillende regio’s over de hele wereld. Het nieuwe coronavirus dat de wereld ervaart is een geavanceerde versie van de SARS-CoV-1. Het werd in december 2019 geïdentificeerd in de stad Wuhan, in China. Volgens de Internationale Vereniging voor Infectieziekten (ProMED), zijn er op 677 april 570 in de VS meer dan 16 gevallen geïdentificeerd, met een sterftecijfer van 2020%. In China is de situatie tegenwoordig minder uitgesproken.

De COVID-19 wordt gekenmerkt door Zhu, Zang en Wang (2019) en ze laten zien dat SARS-CoV-2 voor 75 tot 80% identiek is aan SARS-CoV en nauw verwant is aan vleermuiscoronavirussen. Daarom worden vleermuizen beschouwd als de primaire vector voor het virus. Het kan ook worden geïdentificeerd bij dieren zoals katten, kamelen en vee. Dit wordt gewoonlijk zoönotische overdracht genoemd. Volgens onderzoekers was een grote meerderheid van de mensen die de ziekte al vroeg kregen, verbonden met een markt voor levende zeevruchten en dieren in China.

Wat zijn de mechanismen van de overdracht van het coronavirus van de een naar de ander?

De eerste gevallen van COVID-19 kunnen afkomstig zijn van dieren die op de markt worden verkocht en hebben zich voornamelijk van persoon tot persoon verspreid (zie Sabir, Lam, Ahmed et al. (2016)). Meestal verspreidt SARS-COV-2 zich wanneer een zieke persoon hoest of niest. Zieke personen kunnen speeksel uit hun mond laten ontsnappen op 6 meter van hun positie. Als u ze inademt, is het mogelijk dat u het virus krijgt en ziek wordt.

Een andere manier om het virus te krijgen kan komen door het aanraken van een besmet voorwerp of een besmet persoon en dus het aanraken van uw mond of neus. Verschillende artikelen tonen aan dat de COVID-19 meer dan 4 uur kan overleven op verschillende soorten voorwerpen. We kunnen een levensduur van 4 uur op koperen, 24 uur op karton en tot 3 dagen op plastics waarnemen.

Onderzoekers hebben ook gedocumenteerd Transmissie in de lucht (waaruit blijkt dat het virus 3 uur in de lucht kan leven en dat als je de geïnfecteerde lucht inademt, je het virus kunt krijgen) en fecaal-orale overdracht (waaruit blijkt dat virusdeeltjes kunnen worden aangetroffen in de poep van zieke mensen).

Studies hebben ook de mogelijkheid gedocumenteerd om besmet te raken met COVID-19, zelfs als men niet heeft gereisd of niet is blootgesteld aan een zieke persoon en het niet mogelijk is om de bron van de infectie te identificeren. Dit wordt gewoonlijk de ‘gemeenschapsspreiding’ genoemd. Deze gevallen zijn geïdentificeerd in Californië.

Er zijn ook mensen die de symptomen van het virus niet vertonen, maar ook een overdrachtsvector kunnen zijn. Het risico op besmetting met het coronavirus kan toenemen met de leeftijd. Kinderen lopen minder kans om aan het virus te worden blootgesteld, terwijl 65-plussers de meeste kans lopen ernstig ziek te worden. Ook mensen die in ziekenhuizen werken of wonen, of een zwak immuunsysteem hebben, worden in hoge mate blootgesteld aan ziekten. Bijvoorbeeld mensen die lijden aan ernstige obesitas, diabetes, astma, kanker, hartziekten, enz.

Wat is de huidige situatie van de coronaviruspandemie over de hele wereld?

Volgens de website WereldmetersOp de datum van 17 april 2020 zijn meer dan 2,232,627 gevallen van COVID-19 geïdentificeerd met 153,296 sterfgevallen en 568,231 genezingen, wat neerkomt op een sterftecijfer van 6.8% en een herstelpercentage van ongeveer 25.4%. De statistieken van de World Health Organization (WHO) zijn enigszins vergelijkbaar. Tot 113 landen, gebieden of gebieden zijn getroffen door het virus.

Europa en Noord-Amerika zijn de meest getroffen zones ter wereld met respectievelijk 45% en 33.5% van de bevestigde gevallen wereldwijd, terwijl Afrika en Oceanië de minder getroffen continenten zijn die respectievelijk 0.9% en 0.35% van de mondiale gevallen vertegenwoordigen. Ook al is Azië het continent waar het virus is opgestegen, het is pas het derde continent dat door dit virus wordt getroffen en vertegenwoordigt slechts 15.9% van de mondiale gevallen.

In termen van sterfgevallen registreerden Europa en Noord-Amerika het grootste aantal sterfgevallen ter wereld, respectievelijk 62.4% en 25.5% van het totale aantal sterfgevallen. Daarentegen registreerden Afrika en Oceanië het laagste aantal sterfgevallen, respectievelijk 0.66% en 0.05% van het totale aantal sterfgevallen.

De Verenigde Staten van Amerika (VS) zijn het meest getroffen land en registreren 31.3% van het totale aantal gevallen in de wereld en 24.1% van het totale aantal sterfgevallen. Het wordt gevolgd door Spanje (8.4% van het totale aantal gevallen en 12.7% van het totale aantal sterfgevallen) en Italië (7.7% van het mondiale aantal gevallen en 14.8% van het mondiale aantal sterfgevallen).

We kunnen ook opmerken dat zeven van de tien meest getroffen landen ter wereld uit Europa komen, twee uit Azië en dat de VS de enige zijn die significant het hele Amerikaanse continent vertegenwoordigen. Tien landen vertegenwoordigen 7% van het totale aantal bevestigde gevallen in de wereld, waarbij 10% van de sterfgevallen in de wereld wordt geregistreerd.

Wat de verspreiding van COVID-19 sinds 31 december 2019 tot 17 april 2020 betreft, kan worden opgemerkt dat het aantal bevestigde gevallen van 31 december 2019 tot 01 april 2020 een exponentiële evolutie heeft doorgemaakt met een opwaartse trend, maar begon is sinds begin april afgevlakt, zoals blijkt uit de volgende figuur van het Europees Centrum voor ziektepreventie en -bestrijding.

Daarentegen vertoont het aantal sterfgevallen nog steeds een exponentiële evolutie en de meest vertegenwoordigde landen zijn Europa, Azië en Amerika.

Op mondiaal niveau bevinden we ons nog steeds in een stijgende lijn, hetzij in termen van het totale aantal gevallen, hetzij in termen van het aantal sterfgevallen.

Hoe heeft de pandemie van het coronavirus de aandelenmarkt en de wereldeconomie beïnvloed?

Met de uitbraak van COVID-19 hebben de mondiale aandelenmarkten een ernstige crash meegemaakt, die begon op 20 februari 2020 en duurde tot en met 23 maart 2020. Deze wereldwijde marktcrash is vergelijkbaar met de Grote Depressie van 1929 in de VS. Vanaf 20 februari registreerden de aandelenmarkten over de hele wereld de grootste wekelijkse daling sinds 2008. Mondiale vraagschokken en de instortende oliemarkten (als gevolg van het conflict tussen Saoedi-Arabië en Rusland als gevolg van de weigering van Rusland om de olieproductie te beteugelen) zijn een andere katalysator geweest die ertoe heeft geleid tot een ernstige toename van de volatiliteit en reactie op de aandelenmarkt.

Met de vele risicofactoren van de pandemie van het coronavirus hebben bijna alle landen ter wereld besloten een massale wereldwijde afsluiting op te leggen om de sociale afstand af te dwingen. Een grote meerderheid van de bedrijven is gesloten en werknemers werken vanuit huis. Slechts enkele essentiële diensten zijn open voor het publiek, zoals boodschappen, restaurants met bezorgdiensten of afhaalservices, ziekenhuizen en dokterspraktijken.

Als we naar de belangrijkste waargenomen indexen op de mondiale aandelenmarkt kijken, kunnen we vaststellen dat de S&P 500 in bijna één maand een daling van ongeveer 35% noteerde. De Dow Jones heeft een daling van 1% ervaren, wat neerkomt op een verlies van ongeveer 36 punten voor de periode van 10760 februari tot 20 maart 23. De CAC 2020 en Dax 30 staat onder druk in Europa daalde met bijna hetzelfde percentage, namelijk 38% in dezelfde periode. De FTSE 100 in Japan heeft een ineenstorting van 30% gerapporteerd, terwijl in India de Nifty-index met bijna 50% daalde.

De volatiliteitsindex (VIX) is in die periode explosief gestegen en met 432% gestegen, wat wijst op totale paniek op de markten. Deze explosie van volatiliteit werd snel gevolgd door een snelle daling vanaf 23 maart 2020.

De luchtvaartsector heeft enorm geleden. Luchtvaartmaatschappijen over de hele wereld hebben hun vluchten geannuleerd. De aandelen van United Airlines en Delta Airline daalden met ruim 50%.

De International Air Transport Association (IATA) meldde dat het wereldwijde passagiersverkeer van luchtvaartmaatschappijen dit jaar met 48% zal dalen als gevolg van de coronaviruspandemie. Volgens projecties wordt een omzetverlies van $314 miljard geschat als gevolg van de ernst van de COVID-19-pandemie, nu de vraag naar zakenreizen afneemt en de reisbeperkingen van de overheid toenemen. Meer specifiek verwacht Azië een verlies van 50%, terwijl Europa en Amerika een verlies aan passagiersverkeer van respectievelijk 55% en 36% schatten vergeleken met het derde kwartaal van 2019.

Bovendien voorspelt de Wereldhandelsorganisatie in het beste geval van ongeveer 12.9% en in het slechtste geval een daling van 31.9% in het luchtvrachtvolume voor dit jaar. Bovendien ervaart de sector een liquiditeitscrisis, met een cashburn van ongeveer $61 miljard voor het tweede kwartaal van 2020.

In tegenstelling tot de luchtvaartsector zijn essentiële sectoren beter bestand tegen de beurscrash. Als essentiële industrieën hebben we gezondheidszorg, voedsel en basisvervoer. De in deze sectoren geproduceerde goederen en diensten zijn inelastischer in die zin dat de totale vraag niet significant verandert, zelfs niet als de economie zich in een recessie bevindt.

Vertex Pharmaceutical (VRTX) rapporteert bijvoorbeeld een stijging van 24% sinds januari 2020. Op dezelfde lijn hebben Walmart (WMN) en Kroger (KR) in dezelfde periode een stijging van respectievelijk 12.25% en 11.45% behaald.

Bovendien hebben onlinebedrijven als Zoom (ZM), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) en eBay (EBAY) in de periode van 20 februari tot en met 23 maart last gehad van de crash. herstel van hun verlies. Zoom (ZM) heeft bijvoorbeeld sinds het begin van de crash een stijging van 42% behaald. Tegelijkertijd zijn Amazon (AMZN) en Netflix (NFLX) respectievelijk 10.31% en 9.52% gestegen. De andere aandelen die ik noemde volgen ook hetzelfde patroon.

Waar staan ​​we nu en wat kunnen we in de toekomst verwachten?r wereldeconomieën?

Volgens het Internationale Monetaire Fonds (IMF) zal de wereldeconomie de ergste recessie ervaren sinds de grote depressie, en dit is de eerste keer dat ontwikkelde economieën en ontwikkelingslanden zich in een recessie bevinden.

Bij een grote lockdown kan de wereldeconomie in het tweede kwartaal van 3 een daling van de mondiale groei met bijna 2020% verwachten, wat neerkomt op een neerwaartse bijstelling van 6.3 procentpunten ten opzichte van januari 2020, wat dertig keer zo groot is als het effect dat werd waargenomen tijdens de mondiale financiële crisis. crisis in 30 – 2008. Deze projecties gaan ervan uit dat de meerderheid van de landen in de wereld in die periode hun piek in termen van verspreiding van de pandemie zal ervaren.

In het beste geval waarin de wijdverspreide pandemie efficiënt onder controle wordt gebracht, kan worden voorspeld dat de Verenigde Staten, de eurozone en Japan een daling van hun bbp-groei met respectievelijk 6%, 8% en 5% zullen ervaren, terwijl China en India zouden de begunstigden van deze crisis kunnen zijn, met een positief bbp-groeipercentage van bijna 2% in 2020 (zie IMF mondiale economische vooruitzichten ).

In het ergste geval, met meer onzekerheid in de controleprocedure van de gezondheidscrisis, kan men voor dit jaar een extra verlies van 3 procent verwachten en uiteindelijk een daling van de mondiale bbp-groei van 8% in 2021 als het virus aanhoudt en dit heeft de financiële omstandigheden van alle landen over de hele wereld geschaad door de drastische stijging van het mondiale werkloosheidspercentage. Deze resultaten werden verwacht zoals gedocumenteerd door Wang, Yang en Chen (2012).

De auteurs documenteren dat een besmettelijke ziekte niet alleen de gezondheid en het leven van mensen aantast, maar ook leidt tot stagnatie van de economische groei, maar ook abnormale rendementen kan opleveren in de biotechnologiesector. In dezelfde lijn heeft de Europese Commissie een eerder rapport opgesteld waarin de macro-economische gevolgen van een pandemie in Europa werden geschat op basis van een driemaandelijks macro-economisch model (zie Jonung en Roeger (2006)). De Europese Commissie laat zien dat het effect een daling van het bbp-groeipercentage van 1.6% tot 4.1% zou kunnen veroorzaken. Soortgelijke onderzoeken zijn gedaan voor de Verenigde Staten, Canada en Duitsland.

Wat de landen ten zuiden van de Sahara betreft, wordt verwacht dat de COVID-19-pandemie zal leiden tot een daling van de bbp-groei, die in 2.1 een bereik van -5.1 tot -2020% zou kunnen bereiken. Dit wordt geëvalueerd als een productieverlies tussen $37 miljard en $79 miljard, inclusief handel en waardeketen. Bovendien zou deze crisis ook de voedselzekerheid kunnen aantasten door de landbouwproductie met wel 7% te verminderen en de invoer van goede goederen met wel 25% te verminderen (zie Persbericht van de Wereldbank 9 april 2020). De olie-exploitatie- en toeristische sector zijn ook getroffen door de ernstige vermindering van de externe vraag.

Wat zijn de verwachte grote veranderingen in de economie op de lange termijn?

Met als doel de sociale afstand te respecteren, heeft de grote lockdown een grote meerderheid van de bevolking gedwongen thuis te blijven. Deze plotselinge stop van de economie heeft mensen ertoe aangezet nieuwe manieren te zoeken om contact te maken en rond te hangen met hun familie en vrienden en zelfs om contact te maken met zakenpartners.

Tegelijkertijd zijn bedrijven op zoek naar nieuwe manieren om hun bedrijf te runnen. Vooral in Amerika en Europa neemt videochat een vlucht. Applicaties als Google Duo, Nexdor en Houseparty ervaren bijvoorbeeld een enorme toename in hun verkeer (zie Soortgelijkeweb).

Deze applicaties zijn sinds januari 12 in het dagelijkse verkeer met respectievelijk 73%, 79% en 2020% gestegen. In dezelfde lijn is de nieuwe manier om les te geven op scholen het gebruik van applicaties zoals Zoom en Google Classroom , Microsoft Teams, Google Hangouts.

Aan de andere kant hebben toepassingen voor bezorgdiensten zoals Uber Eats, GrubHub, Delivery.com, Postmates, DoorDash en Caviar ook in gebruik gewonnen, aangezien de verwachting is dat het on-demand voedsel zal toenemen en een steeds grotere rol gaat spelen. Industrie van $365 miljard.

Applicaties voor entertainment zoals Facebook, Youtube, Netflix en Whatsapp hebben ook in gebruik gewonnen. Wij hadden verwacht dat deze internetactiviteiten in de nasleep van de crisis flink zullen toenemen.

Hoe kan de crash worden opgelost volgens de economische theorie en wat zijn de reacties van de regering?

Zoals we al weten, hebben de infectieziekten niet alleen gevolgen voor de gezondheid en het leven van mensen, maar ook voor de hele economie van alle landen over de hele wereld. We verwachtten dat regeringen op macro-economisch niveau zouden reageren en proportioneel zouden reageren op de sectoren die onder deze gezondheids- en gezondheidsproblemen lijden. Economische crisis. Meer specifiek zouden beleidsmakers niet alleen moeten nadenken over het monetair beleid, maar ook over beleid dat de overheidsuitgaven aanmoedigt om de particuliere sector aan te moedigen om te produceren, maar ook om de totale consumptie te stimuleren.

Volgens de populaire Taylor-regel zouden centrale banken, om de productie te stimuleren, de rente moeten verlagen, zodat particuliere bedrijven meer krediet kunnen opnemen en meer kunnen investeren en daardoor meer werknemers kunnen werven. Door de arbeidsparticipatie te verhogen zal dit leiden tot een toename van de consumptie. Om deze aanpak nog meer te stimuleren, drukken centrale banken gewoonlijk meer geld in de economie door activa van de particuliere banken en kortetermijnobligaties van overheden te kopen. Dit heet kwantitatieve versoepeling.

Deze strategieën worden belangrijker wanneer wordt waargenomen dat de kortetermijnrente op nul staat. Dit is de situatie waarmee de meeste geavanceerde economieën kampen. De rente in de Verenigde Staten en Canada is vrijwel hetzelfde en wordt momenteel geschat op 0.25%. In Europa kunnen we lagere rentetarieven en zelfs negatieve rentetarieven waarnemen. De kortetermijnrente in Frankrijk werd in maart 0.36 bijvoorbeeld gerapporteerd op -2020%. Bijna hetzelfde percentage wordt waargenomen in Italië, Duitsland en andere landen in de EURO-zone.

Bovendien hebben beleidsmakers in de geavanceerde economieën een herstelstrategie gepland die voornamelijk gebaseerd is op de implementatie van een begrotingsstimuleringsprogramma. Het belangrijkste doel van dit beleid is te garanderen dat, zelfs als er sprake is van een drastische stijging van de werkloosheid, de totale consumptie in de economie op een bepaald niveau blijft. Momenteel hebben de Verenigde Staten, Canada, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland al besloten welk bedrag voor dit programma zal worden ingezet. In de Verenigde Staten besloot het Congres bijvoorbeeld tot een stimuleringswet van 2.3 biljoen dollar om de COVID-19-pandemie aan te pakken. In Canada wordt het budget voor dit doel geschat op 75 miljard dollar. Het belangrijkste idee van dit fiscale programma is om tijdens de pandemieperiode een directe contante betaling van $ 2000 per maand aan te bieden aan alle in aanmerking komende personen en kleine bedrijven. In Frankrijk wordt het pakket geschat op 49 miljard dollar, terwijl in het Verenigd Koninkrijk de regering een budget van 430 miljard dollar belooft en in Duitsland 810 miljard dollar. 

Daarnaast plant het Internationale Monetaire Fonds (IMF) een kredietcapaciteit van 1 biljoen dollar om de verschillende kwetsbare landen uit deze crisis te helpen en moedigt het officiële bilaterale crediteuren aan om hun partners in deze omstandigheden te steunen. Sommige bilaterale crediteuren hebben als reactie op deze crisis de betalingstermijn van arme landen verlengd. Bovendien heeft de Wereldbank richting de ontwikkelingslanden en vooral voor de landen ten zuiden van de Sahara tot 160 miljard dollar aan financiële steun ingezet voor de komende vijftien maanden. om hun reactie op de COVID-15-pandemie te versterken. Deze financiële steun is vooral bedoeld om kwetsbare bedrijven te helpen en de reactie van de volksgezondheid te verbeteren.

Conclusie

De pandemie is nog steeds aan de gang en de onzekerheid van de wereldeconomie en de aandelenmarkten is de afgelopen weken enorm. Zelfs als we een herstel op de aandelenmarkt zouden zien, heerst er nog steeds paniek op de markt, met overdreven reacties van marktdeelnemers.

De luchtvaartsector is een van de zwaarst getroffen sectoren, terwijl de biotechnologie- en technologie-industrie minder getroffen worden. Bovendien zijn China en India de landen die het meeste zullen profiteren van deze crisis.

De regeringen in de geavanceerde economieën voeren het stimuleringspakket al uit. Het probleem is dat dit beleid alleen op de korte termijn stand kan houden en niet op de lange termijn. Dit betekent dat als er meer onzekerheid in de wereld is over de duur van deze pandemie, de economie er zwaarder onder kan lijden en er een tweede fase van de mondiale recessie en een beurscrash kan plaatsvinden.

Een andere zorg is het vermogen van de ontwikkelingslanden om deze gezondheidscrisis en economische recessie aan te pakken, aangezien hun economie sterk afhankelijk is van de import, het toerisme en de olieprijs.

Over het geheel genomen wordt verwacht dat alle landen zeker een aanzienlijke toename van de digitalisering van de economie zullen ervaren.

Bron: https://tradingsim.com/blog/all-the-truth-on-covid-19-pandemic-and-stock-market-crash-2020/