Amerikaanse inflatie breekt record van 40 jaar: kan Bitcoin dienen als hedge-activum?

Tijdstempel: 18 februari 2022 9:08 uur
Bronknooppunt: 1611471

Op 9 februari heeft het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics gerapporteerd dat de consumentenprijsindex, een belangrijke maatstaf die de verandering weergeeft in hoeveel Amerikanen betalen voor goederen en diensten, met 7.5% is gestegen in vergelijking met dezelfde tijd vorig jaar, de grootste jaar-op-jaar stijging sinds 1982. In 2019, voordat de wereldwijde COVID-19-pandemie uitbrak, stond de indicator op 1.8%. Zo'n sterke stijging van de inflatie zorgt ervoor dat steeds meer mensen nadenken over de oude vraag: kan Bitcoin, 's werelds grootste cryptocurrency, een hedge-activum worden in tijden van hoge inflatie?

Wat is er aan de hand met de inflatiepiek?

Ironisch genoeg is de sterke gezondheid van de Amerikaanse economie de fundamentele reden achter de ongekende inflatiepiek. Onmiddellijk na de COVID-19-crisis, toen 22 miljoen banen werden geschrapt en de nationale economische output enorm daalde, begon de Amerikaanse economie een massaal herstel op de hielen van het relatieve succes van de vaccinatiecampagne. Toeleveringsketens leken echter niet voorbereid te zijn op zo'n snelle terugkeer van de bedrijfsactiviteit en de vraag van de consument.

Het herstel werd aangewakkerd door het grandioze COVID-1.9-hulppakket van $ 19 biljoen van de regering-Biden, waarbij de meerderheid van de Amerikaanse huishoudens duizenden dollars aan directe steun van de federale overheid ontving. Tom Siomades, chief investment officer bij AE Wealth Management, is van mening dat de stimulans buitensporig was, gezien de algehele financiële situatie van Amerikaanse huishoudens. In een gesprek met Cointelegraph merkte hij op:

“De CARES-wet van $ 1.9 biljoen in maart, toen Amerikanen al tegen een tarief van 20% spaarden, stopte meer geld in de economie dan het kon dragen. Met dat geld konden mensen die anders weer aan het werk zouden zijn gegaan, hun opties heroverwegen. Hierdoor ontstond een tekort aan arbeidskrachten, wat weer leidde tot de vraag naar hogere lonen, wat hogere kosten en prijzen met zich meebracht.”

Sommige economen aanwijzen een meer subtiele factor: een alarmerende uitoefening van het prijszettingsvermogen van bedrijven door Amerikaanse bedrijven. "Telers weten nu dat mensen meer kunnen betalen en niet bereid zijn om lagere prijzen voor hun producten te accepteren", legt Siomades uit.

Nu inflatie een groot politiek probleem is geworden voor de Democratische Partij, zijn alle ogen gericht op de inspanningen van de Federal Reserve om dit probleem op te lossen. De inflatiegolf zal waarschijnlijk geleidelijk afnemen, zo niet tot pre-pandemische niveaus, dan tegen het einde van het jaar in ieder geval tot meer gematigde niveaus. Desalniettemin, nu stijgende prijzen een zaak van toenemende publieke bezorgdheid worden, beginnen zowel particulieren als investeringsprofessionals rond te kijken op zoek naar een veilige haven voor hun geld - en hier komt Bitcoin om de hoek kijken.

Bitcoin als het "nieuwe goud"

Met elk jaar dat Bitcoin en de cryptocurrency-sector meer mainstream worden, vermenigvuldigt de frequentie van vergelijkingen met goud in termen van reserve-activapotentieel. Veel waarnemers suggereren dat Bitcoin in dit opzicht zelfs aantrekkelijker zou kunnen zijn dan het edelmetaal. In november 2021 steeg de meest vooraanstaande cryptocurrency met 133% jaar-op-jaar tegenover slechts 4% van goud.

Zoals Todd Ault van investeringsmaatschappij Ault Global Holdings opmerkte, heeft Bitcoin de afgelopen 13 jaar de Amerikaanse inflatie enorm overtroffen, niet in de laatste plaats dankzij de deflatoire eigenschappen van het activum. Hij zei tegen Cointelegraph:

“Wat het tot een geweldige waardeopslag en inflatiehedge maakt, is: er zijn kosten verbonden aan het delven ervan; er zal slechts $ 21 miljoen Bitcoin zijn. Dit betekent dat er een eindige hoeveelheid Bitcoin kan worden gedolven […] Echt, het is nog steeds een standaard hedge waar mensen traditioneel aan denken; er is een beperkt aanbod en zelfs in het huidige financiële klimaat zal er vraag naar blijven bestaan."

In tegenstelling tot goud mist Bitcoin de belangrijkste kenmerken van een voorspelbaar actief met een lage volatiliteit. Misschien vormt dit niet zo'n groot probleem voor een trouwe hodler met diamanten handen die gelooft in de ultieme monetaire dominantie van Bitcoin, maar voor iemand die een aanzienlijk deel van zijn persoonlijke spaargeld heeft geïnvesteerd als een schild tegen inflatie, zou de onvoorspelbaarheid kunnen zijn zenuwslopend. In zekere zin contrasteren de prijsschommelingen van Bitcoin sterk met de relatieve stabiliteit van goud, dat niet dient als vermogensvermenigvuldiger, maar als behoud van koopkracht.

“In theorie zou Bitcoin een goede inflatiehedge moeten zijn, omdat er een beperkte voorraad tokens is die kunnen worden gedolven. Dat creëert een vorm van schaarste, waardoor het zijn waarde in de loop van de tijd zou kunnen behouden in vergelijking met fiat-valuta's", legt Katie Brockman, analist bij investeringsadviesbureau The Motley Fool, uit aan Cointelegraph. Bitcoin kan echter alleen een waardeopslag zijn als een aanzienlijk aantal mensen het waardevol vindt. Brockman voegde toe:

“Het lijkt er niet op dat Bitcoin dat stadium heeft bereikt. Terwijl de inflatie enorm is gestegen, is de prijs van Bitcoin de afgelopen maanden sterk gedaald. Het is ook in ongeveer hetzelfde tempo gedaald als meme-tokens zoals Dogecoin, wat suggereert dat veel investeerders Bitcoin zien als gewoon een andere cryptocurrency in plaats van als een waardeopslag.

Het feit dat Bitcoin op dit moment echter een onvolmaakte hedge tegen inflatie is, betekent niet noodzakelijkerwijs dat het nooit een dominante waardeopslag zal zijn. Maar als de munt inflatiebestendig moet worden, zal hij zowel brede acceptatie als een stevige mainstream-reputatie moeten krijgen.

Hedge in de tijd

De status van Bitcoin zal ook afhangen van hoe investeerders ervoor kiezen om het te gebruiken. Als mensen hun BTC-tassen vasthouden als een hedge tegen inflatie, is het mogelijk niet onderhevig aan dezelfde volatiliteitscycli als aandelenmarkten. Maar als de meeste beleggers in Bitcoin handelen zoals in aandelen, zou de prijs van het activum meer gecorreleerd kunnen zijn met de schommelingen op de markt.

De toekomst ziet er rooskleurig uit voor de topcryptocurrency, al is de tijdlijn minder duidelijk. Ault gelooft dat de volatiliteit kan stoppen bij de prijs van ongeveer $2 miljoen per BTC. Hij voegde toe:

“Tijdens het proces zal Bitcoin naar verwachting een activaklasse van meerdere biljoenen dollars worden. Dat maakt het geen directe hedge, maar eerder een hedge in de tijd.”

Een probleem dat in de toekomst meer uitgesproken zou kunnen worden, is de ongelijke verdeling van crypto-rijkdom. Aangezien de interesse in BTC in golven groeit en de instapkosten voor investeringen snel toenemen, is het onvermijdelijk dat grote delen van de monetaire voorraad zich zullen concentreren in een beperkt aantal portefeuilles.

Dat brengt ons bij de paradox van Bitcoin. Het lijkt erop dat om het "nieuwe goud" te worden in termen van conservatieve inflatieafdekking, de oorspronkelijke cryptocurrency zijn speculatieve aantrekkelijkheid moet ontgroeien en een breed (en misschien gelijkmatiger) verspreide geldmassa moet worden. Een degelijk regelgevingskader voor crypto is één ding dat de activaklasse zeker zou kunnen helpen deze doelen te bereiken.

Tijdstempel:

Meer van Cointelegraph