Onzekerheid heerst nu de Bitcoin-futures van december 2021 een omgekeerd patroon vertonen

Het is nog niet bekend of Binance's recente nieuws van  tijdelijk geschorst uit het Britse financiële systeem is de belangrijkste oorzaak van de huidige prijsdaling van Bitcoin (BTC). Zoals Cointelegraph meldde, heeft de beurs e-mails naar de getroffen klanten gestuurd, maar geen details gegeven.

Ongeacht de reden achter de prijszwakte begonnen derivatencontracten enkele eigenaardigheden te vertonen, en dit zou een verontrustend teken kunnen zijn.

Bitcoin-kwartaalfutures zijn de favoriete instrumenten van walvissen en arbitragebureaus. Hoewel het voor detailhandelaren misschien ingewikkeld lijkt vanwege de afwikkelingsdatum en het prijsverschil met de spotmarkten, is hun belangrijkste voordeel het ontbreken van een fluctuerend financieringspercentage.

Wanneer handelaren kiezen voor eeuwigdurende contracten (inverse swaps), wordt er gewoonlijk elke 8 uur een vergoeding in rekening gebracht die zal veranderen afhankelijk van welke kant meer hefboomwerking vereist. Aan de andere kant worden expiratiecontracten met een vaste datum doorgaans verhandeld tegen een premie ten opzichte van reguliere spotmarktbeurzen.

Dit effect treedt op omdat verkopers de afwikkeling uitstellen en daarom voor deze tijd compensatie vragen.

Zoals hierboven weergegeven, wordt het contract van 24 september verhandeld met een premie van 2.2% op jaarbasis bij Deribit, terwijl het contract van 31 december 3.8% bedraagt. Deze curve is precies wat je zou verwachten in gezonde markten, omdat een langere vereffeningsperiode er doorgaans toe zou leiden dat verkopers een substantiëlere premie zouden vragen.

Houd er rekening mee dat er een behoorlijke 'Cash and Carry'-activiteit wordt ingezet door arbitragebureaus, waarbij Bitcoin wordt gekocht en tegelijkertijd het futurescontract wordt shortgegaan (verkocht). Deze spelers wedden niet effectief op een negatieve prijsschommeling omdat hun nettoblootstelling vlak is, maar deze activiteit beperkt de premie op futurescontracten.

Zie ook: Bitcoin-prijs is gedaald, maar hier zijn 3 redenen waarom liquidaties van $ 1 miljard minder vaak voorkomen:

Focus op het bredere plaatje: ligt de 3-maandspremie onder de 4%?

Daarom mogen een aantal beurzen die een vlakke of licht omgekeerde futurescurve vertonen, niet worden geïnterpreteerd als een bearish indicator. Belangrijker nog is dat beleggers de premie voor futures op drie maanden moeten meten, die op jaarbasis boven de 3% moet blijven.

Wanneer deze maatstaf daaronder zakt, duidt dit op een gebrek aan interesse in longposities en wordt dit als bearish geïnterpreteerd.

Momenteel bedraagt ​​de gemiddelde maandbasis (premie) voor september van de vier onderzochte beurzen 3.3%, wat absoluut zorgelijk is.

Dit is echter niet ongebruikelijk nadat de markt een correctie van 50% had doorgemaakt. Deze situatie moet eenvoudigweg worden geïnterpreteerd als een gebrek aan vertrouwen bij kopers, in plaats van als een alarmerend bearish teken.

De meningen en meningen die hier worden geuit, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de opvattingen van Cointelegraph. Elke investering en elke handelsbeweging houdt risico's in. U dient zelf onderzoek te doen wanneer u een beslissing neemt.

Bron: https://cointelegraph.com/news/uncertainty-prevails-as-december-2021-bitcoin-futures-show-an-inverted-pattern