Big Tech-inntekter i uken som kommer kan teste aksjenes siste rally

Et inntjeningsskred kommer i uken som kommer som kan sette aksjemarkedets siste oppgang på prøve.

eple, Microsoft, Alphabet, Facebook og Amazon — den største innen storselskapsteknologi — er blant de 30 % av S&P 500-selskapene som rapporterer. En tredjedel av Dow frigjør også resultater, inkludert Larve, Coca-Cola, Merck, Boeing og McDonalds.

"Neste uke er den virkelige testen," sa Lori Calvasina, leder for amerikansk aksjestrategi i RBC. "Vi får litt i hver sektor."

Av selskapene som allerede rapporterer, har nesten 84 % slått estimatene. Inntjeningen er så langt forventet å være opp 34.8 % sammenlignet med fjoråret, basert på faktiske rapporter og estimater, ifølge I/B/E/S-data fra Refinitiv.

«Trekkingen i gode kontra dårlige inntjeningsrapporter har landet i favør av markedet med S&P som har nådd en all-time high [torsdag]. Det kan bli vanskelig neste uke, sier Art Hogan, markedsstrateg i National Securities. "Vi kan endelig se noen sprekker i inntjeningssesongen."

Både S & P 500 og Dow nådde nye topper denne uken, og indeksene har solid oppgang for uken så langt fredag. Noen strateger ser på returen til disse høydene som en signal at markedet er i rute for et årssluttrally. De Nasdaq var også høyere for uken, men den falt nesten 1 % midt på fredag ​​da teknologiaksjene falt.

"Jeg tror vi kommer til å lære mye av denne rapporteringssesongen," sa Calvasina. "Så langt så bra. Bedre enn fryktet, uten endringer i den underliggende etterspørselen. Bedrifter klarer seg fortsatt for det meste. Investorer straffer selskaper som ikke er det, men de straffer ikke hele markedet. Markedet virker veldig rasjonelt akkurat nå.»

Eksempelvis Intel aksjene ble falt, falt mer enn 10% midt på dagen fredag, etter selskapets salg bommet på forventningene. Intel advarte om at mangel på komponenter i hele bransjen skadet PC-brikkevirksomheten. Men andre halvlederaksjer ble ikke trukket ned i nedgangen. De VanEck Semiconductor ETF var ned omtrent en halv prosent fredag.

Men Snap sendte en bransjeomfattende advarsel torsdag når det er tapte kvartalsinntekter forventninger, og den rapporterte at Apples personvernendringer introdusert tidligere i år påvirket annonsevirksomheten. Selskapet sa også at annonsører holdt tilbake på grunn av forstyrrelser i forsyningskjeden og mangel på arbeidskraft.

Facebooks inntjening på mandag vil bli fulgt nøye med på eventuelle lignende kommentarer, i likhet med rapporter fra Alphabet og Twitter Tirsdag. Alle tre aksjene var lavere fredag. Snap stupte nesten 25 prosent. Facebook tapte mer enn 5 %.

«Facebook har vært det mest ødelagte navnet. Den hadde Instagram-problem. Den hadde barneproblem. Det har vært vanskelig å gå opp etter inntjeningen. Det vil være interessant å se om alle disse problemene er priset inn eller går de enda lavere, sier Scott Redler, sjef for strategisk direktør i T3Live.com.

Redler sa at Snap-nyhetene var en stor overraskelse, siden handelsmenn så på sosiale medier som immune mot forsyningskjedeproblemer. Selv om sosiale medier var under press som helhet fredag, sa han at aksjer har vært i stand til å avvike innen sektorer den siste tiden.

"Tesla klarte å lage en ny høy, og Netflix er på et all-time high. Hver gruppe har vinnere og tapere, men totalt sett er deltakelsen bedre enn på lenge. Fem aksjer driver ikke S&P til all-time highs, sa han. "Det er en haug med aksjer i alle sektorer." 

Traders ser nå på Russell 2000, siden et utbrudd i small caps ville være positivt for det totale markedet, sa han. Redler handler med iShares Russell 2000 ETF, eller IWM, som var like under $227 fredag. "Hvis IWM kommer over $230 til $234-området, kan det være et signal om mer risiko på slutten av året," sa han.

Redler sa at markedet kan bli utfordret den kommende uken. "Du hadde akkurat en stor 10-dagers flytting opp. Du skulle tro det vil være litt fordøyelse, sa han. "Jeg vil ikke jage markedet her. Det føles som om vi kan hvile litt neste uke. Hvis det kunne fordøyes her, og vi kunne få noen individuelle aksjebevegelser, ville det vært sunnere enn smertehandelen, som er rett opp."

Det er noen viktige økonomiske rapporter i uken som kommer, inkludert varige varer onsdag; tredje kvartals BNP torsdag og personlige forbruksutgifter fredag. Fredagens data inkluderer PCE-deflatoren, den foretrukne inflasjonsmåleren overvåket av Federal Reserve.

Høyere renter

Den nøye overvåkede 10-årige statsrenten fortsatte å øke den siste uken, og nærmet seg 1.70 %. Markedsproffer ser på om avkastningen vil nå 1.74 %, slutthøyden fra mars, og om den vil begynne å bekymre aksjeinvestorer. 10-årsrenten nådde årets intradag-høyde på 1.776 % 30. mars.

"Jeg vil si at i løpet av de neste ukene eller to er det mulig vi tester det, men jeg ville blitt litt overrasket på dette stadiet om det bryter gjennom på en bærekraftig måte," sa John Briggs fra NatWest Markets. Han sa at avkastningen har beveget seg høyere, ettersom investorer nå forventer at Federal Reserve kan heve rentene neste år og ettersom markedet forventer mer inflasjon.

"Jeg får en følelse av at folk er mer interessert i å kjøpe her enn å selge," sa han. Obligasjonsrentene beveger seg motsatt kurs. Det kan bli en travel uke i markedet, ettersom investorene justerer seg for slutten av måneden

Briggs bemerker frontenden, eller 2-års seddelavkastning, har beveget seg raskere enn den lengre enden. Han sa at det reflekterer markedets økte forventninger til renteøkninger neste år, med to økninger som forventes av markedet i andre halvår.

Uken foran kalenderen

mandag

Gevinst: Facebook , Restaurantmerker, Otis Worldwide, Kimberly-Clark, Owens-Illinois, HSBC, TrueBlue

tirsdag

Gevinst: Alphabet, Microsoft, Visum, Advanced Micro Devices, Texas Instruments, Twitter, Chubb, 3M, general Electric, Robin Hood, Eli Lilly, UPS, Novartis, JetBlue, Lockheed Martin, Raytheon, Archer Daniels Midland, Sherwin-Williams, Invesco, Hasbro, Boston Properties, Teradyne, Fortune Brands, Hawaiian Holdings, NCR, Boyd Gaming

9:00 S & P / Case-Shiller boligpriser

9: 00 er FHFA hjemmepriser

10: 00 er nytt hjem salg

10: 00 er Forbrukernes tillit

onsdag

Inntjening: Coca-Cola, McDonalds, Boeing, General motors, Ford, Bristol-Myers Squibb, Kraft Heinz, Norfolk sørlige, Glaxo SmithKline, General Dynamics, Brinks, automatiske data, CME Group, International Paper, Penske Auto Group, eBay, Cognizant, Ekstra plasslagring, KLA Corp., Aflac, Harley-Davidson, Flex, Suncor, BioMarin, Community Health Systems, iRobot

8: 30 er varige varer

8: 30 am Advance økonomiske indikatorer

Torsdag

Inntjening: Apple Amazon, Larve, Comcast, Merck, Northrop Grumman, Altria, Intercontinental Exchange, Sirius XM, Yum merker, American Tower, Gilead Sciences, Starbucks, Molson Coors, T. Rowe Price, Airbus, Anheuser-Busch InBev, Sanofi, STMicroelectronics, Volkswagen, Royal Dutch Shell, Stanley Black & Decker, AllianceBernstein, Check Point-programvare, Brunswick, Oshkosh

8: 30 er jobless krav

8:30 Q3 øker reelt BNP

10: 00 er ventet hjemme salg

Fredag

Gevinst: Chevron, AbbVie, Colgate-Palmolive, Lazard, Booz Allen Hamilton, Weyerhaeuser, Church og Dwight, CBOE Global Markets, Newell Brands, WW Grainger, Cerner, Aon, Charter Communications, Phillips 66, Daimler, Nomura, Eni, BNP Paribas

8: 30 er Personlig inntekt / utgifter

8:30 Q3 sysselsettingskostnadsindeks

9: 45 er Chicago PMI

10: 00 er forbrukernes følelser