Crash and Merge: Kan Cryptos katastrofale år redde det fra seg selv?

Kryptovalutaer har hatt et katastrofalt år, full av hacks, konkurser og brakt fallende priser. Hva gikk galt – og er det noen lyspunkter å se frem til i 2023?

Kryptomarkedene nådde alle tiders høyder i november 2021, med Bitcoins pris topper seg på $68,000 XNUMX, drevet av spenning rundt NFT-er, spill for å tjene penger, desentralisert finans (DeFi) og det amorfe konseptet Web3, en uklar visjon om en desentralisert internett kjører på blokkjeder.

Mens krypto overtakelse av prestisjetunge Super Bowl annonseplasser tidlig i 2022 antydet at industrien var på nippet til vanlig aksept og vedvarende vekst, noen pekte allerede på varselskilt at industriens oppgang kanskje ikke er så uunngåelig som andre gjorde det til.

Ettersom inflasjonen steg i begynnelsen av året og Federal Reserve begynte å heve renten, hevdet talsmenn Bitcoin kunne være en pålitelig sikring mot stigende priser. Goldman Sachs merket det til og med “Digitalt gull” i januar, og spådde at det kunne fortrenge den tradisjonelle investorens trygge havn.

Men oppgaven rakk ikke, og innen april, ble det klart at ledende cryptocurrencies synket sammen med aksjer, mens gull faktisk gikk opp i verdi. I begynnelsen av mai hadde Bitcoin mistet mer enn halvparten av sin verdi siden all-time high året før.

Så i den andre uken i mai utløste bransjens første store kollaps en dødsspiral som krypto ennå ikke har kommet seg etter. Stablecoin Terra, hvis pris var ment å være fast knyttet til dollaren, begynte å falle i verdi. Ved slutten av uken var den bare verdt 10 cent, og søstermynten Luna ble i det vesentlige verdiløs.

Feilen tørket ut rundt 45 milliarder dollar av kryptomarkedet i løpet av få dager. Skylden lå hovedsakelig i den risikable tilnærmingen grunnleggerne av Terra tok for å opprettholde koblingen til dollaren. Mens de fleste stablecoins støtter sine tokens med kontantreserver, stolte Terra på et mystisk system med algoritmer og spillteori som skulle spille av investoradferd for å sikre at den alltid handles til nesten nøyaktig én dollar.

Mange hadde kritisert planen som lite gjennomførbar i det lange løp, og de fikk rett. Folk ble oppmuntret til å holde Terra av en spareordning kalt Anchor som ga 20 prosent avkastning, men folk begynte å trekke seg ut etter at organisasjonen bestemte seg for å gå over til variabel rente. Dette ble fulgt av at investorer solgte store mengder Terra, noe som fikk korthuset til å kollapse.

Terra-kollapsen hadde en gjennomgripende effekt på det bredere kryptomarkedet. I juni kunngjorde verdens største kryptohedgefond Three Arrows Capital (3AC) at det hadde tatt store tap på grunn av Lunas nedstigning. Ved slutten av måneden misligholdt den et lån på 670 millioner dollar fra kryptomegleren Voyager Digital, og begge selskapene begjærte seg konkurs den påfølgende måneden.

Dårlig risikostyringspraksis og den incestuøse karakteren til kryptohandel - nesten alle store kryptolångivere hadde gitt lån til 3AC - betydde at denne ene enheten sendte feil. bølger gjennom hele kryptoindustrien. Sommeren så en rekke kriser, med kryptobørser og långivere som fryste uttak og selskaper begjærte seg konkurs, spesielt den store kryptolångiveren Celsius Network.

I bakgrunnen, en stadig voksende liste over hacks på noen av bransjens største navn var ytterligere bulk investortilliten. I oktober, konsulentselskapet Chainalysis påpekt det hadde allerede vært mer enn 125 hacks i 2022, noe som ga tap på så mye som 3 milliarder dollar og satte året godt på vei til å bli det verste for kryptohack til dags dato.

Nådekuppet kom i november da ledende børs FTX stupte fra en verdi på rundt 32 milliarder dollar til konkurs på bare noen få dager. Det viste seg at et tilknyttet handelsfirma grunnlagt av FTX-sjef Sam Bankman-Fried, effektivt hadde brukt FTX kundeinnskudd som sikkerhet å investere i ulike kryptoprosjekter. Da dette kom frem, skyndte folk seg å ta ut pengene sine, noe som førte til et løp på børsen som raskt tappet reservene.

Feilen til en så massiv aktør i kryptoøkosystemet presset prisene enda lavere og driver fortsatt bekymring for "smitte" som et økende antall selskaper avsløre deres eksponering for FTX. Ved slutten av måneden kryptolångiver BlockFi, som hadde vært i diskusjoner med FTX om et mulig oppkjøp, også brettet. Alt dette har ført til at kryptovalutaer har slått seg ned på slutten av 2022, og noen har spådd at det er ytterligere smerte kommer.

Men blant vraket av industrien er det fortsatt en håndfull lyspunkter.

I september gjennomførte nummer to kryptovaluta Ethereum en ambisiøs oppdatering kjent som sammenslåingen. Valutaens blokkjede hadde tidligere basert seg på en sikkerhetsprotokoll kalt proof-of-work. Under proof-of-work konkurrerer folk om å løse komplekse matematiske gåter for å vinne retten til å bekrefte transaksjoner i bytte mot en kryptovaluta-belønning. Sammenslåingen byttet Ethereum til en tilnærming kalt proof-of-stake, der folk satte opp biter av krypto som sikkerhet i bytte mot retten til å verifisere.

Den forrige tilnærmingen krevde såkalte "gruvearbeidere" for å kjøre tusenvis av avanserte dataprosessorer, og brente enorme mengder energi for å bekrefte transaksjoner. Dette har ført til bekymringer rundt miljøpåvirkningen av kryptovalutaer, men proof-of-stake kan gi en løsning.

Tilnærmingen er fortsatt stort sett uprøvd, noe som fører til at mange fremhever potensielle risikoer av sammenslåingen. Men så langt har oppgraderingen gjort det gått greitog foreløpig analyse tyder på energibruken er betydelig redusert, noe som kanskje peker mot en grønnere fremtid for kryptovalutaer. Fremtidige endringer kan også tillate Ethereum for å kjøre flere transaksjoner til en høyere hastighet og lavere kostnad. Flere oppdateringer er satt til å rulle ut i løpet av de neste årene, som begynner med delingen av Ethereum-blokkjeden i en serie med mindre databaser, en prosess kjent som "sharding", i 2023.

Blant all undergang og dysterhet, er det også noen som sier at årets kryptokrasj var et sårt tiltrengt korrektiv til all hypen som hadde bygget seg opp rundt bransjen, og kunne gå langt for å Luker ut spekulanter og sjarlataner. Det er også økt etterspørsel etter regulering av sektoren, som på sikt kan bidra til at den blir mer bærekraftig.

Til slutt, til tross for dybden av krisen, tror mange i tradisjonell finans at kryptovalutaer er det kommer sannsynligvis tilbake i 2023, selv om det kan være en langsom og gradvis bedring. Talende nok spår de at prosjekter, som Ethereum, som kan brukes til å støtte praktiske applikasjoner i den virkelige verden, snarere enn bare finansiell spekulasjon, vil være driverne for vekst i kryptos neste fase.

Bilde Credit: Shubham Dhage / Unsplash

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://singularityhub.com/2022/12/26/crash-and-merge-can-cryptos-calamitous-year-save-it-from-itself/