Krise når veikryss for globale renter

(Bloomberg) - Registrer deg for New Economy Daily-nyhetsbrevet, følg oss @ økonomi og abonner på podcasten vår.

Federal Reserves mye etterlengtede rentemøte denne uken er bare ett av en rekke globale sentralbanker hvis politikk er stadig mer divergerende ettersom økonomier reagerer på forskjellige måter på koronaviruskrisen.

En forventet avgjørelse i Washington på onsdag om å holde kursen med en lettelse i løpet av den amerikanske sommeren kan bare understreke hvordan det som en gang var synkronisert stimulans over hele verden, utvikler seg til et monetært kalejdoskop.

Inkludert USA, rentesetting på fem kontinenter, for en fjerdedel av gruppen på 20 og dekker mer enn en tredjedel av den globale økonomiske produksjonen, vil sannsynligvis vise hvordan noen institusjoner er mer bekymret for at inflasjonen tar tak, mens andre gjerne vil å se det skje, i det minste til en viss grad.

I Norge på torsdag kan tjenestemenn gjenta behovet for en syklus med pengeinnstramminger for å begynne der senere i år, mens Brasil er klar til å øke referanseindeksen dagen før. Andre, fra Japan til Tyrkia til Sveits, vil sannsynligvis holde sin politikk uendret, om enn av andre grunner og i svært kontrastrike omgivelser.

Den travle uken som varslet av denne konsentrasjonen av sentralbankmøter betyr at de kommende dagene uten tvil kan sette tonen for global politikk for store deler av resten av 2021.

Hva Bloomberg Economics sier:

"I en travel uke for sentralbanker vil fokuset være på Fed. Til tross for det overraskende høye for mai-KPI, tror vi ikke Powell vil endre det grunnleggende synet på inflasjon eller antyde en raskere nedtrappingstidsplan. For beslutningstakere i fremvoksende markeder – som allerede sliter med nok utfordringer uten å legge til akselererende kapitalutstrømming til blandingen – er det gode nyheter.»

–Tom Orlik, sjeføkonom

Andre steder er Kina satt til å publisere det siste øyeblikksbildet av tilstanden til dets bedring, og den britiske statsministeren Boris Johnson står overfor en knasende beslutning om å fortsette med den siste fasen av gjenåpning av økonomien senere denne måneden.

Historien fortsetter

Klikk her for hva som skjedde i forrige uke og nedenfor er vår beskrivelse av det som kommer opp i den globale økonomien.

USA og Canada

Med Federal Reserve innstilt på å stå klapp på rentene, vil markedene i stedet se til styreleder Jerome Powell for detaljer om når og hvordan den amerikanske sentralbanken vil begynne å trekke tilbake sine obligasjonskjøp for å støtte økonomien, eller i det minste for å starte diskusjon om temaet.

Investorer vil også se data om amerikansk detaljsalg, industriproduksjon, bedriftslager og oppstart av boliger for de siste tegnene på forsyningskjedebegrensninger og forbrukerstyrke.

I Canada kan inflasjonsdata som ble publisert onsdag vekke bekymringer om løse pengepolitiske innstillinger.

For mer, les Bloomberg Economics' hele Week Ahead for the U.S.

Asia

Kinas månedlige datadump kommer på onsdag og vil sannsynligvis vise at økonomien forble motstandsdyktig i mai, selv om industriproduksjonen forventes å moderere seg litt ettersom den lave basen fra et år siden begynner å jobbe seg gjennom dataene.

Les mer: Hva Kinas "markedsmaoister" forteller oss om handelsspenninger i dag

Japan og Sør-Korea vil lansere flere eksporttall, og gir ledetråder om styrken til den globale handelsoppgangen, selv om investorer må se forbi oppblåste tall fra år til år for å finne den virkelige pulsen.

New Zealands BNP-utgivelse på torsdag vil vise om økonomien har unngått en resesjon. Reserve Bank of Australia-sjef Philip Lowe vil snakke torsdag under fortsatt prat om hvorvidt han vil lansere en ny runde med obligasjonskjøp eller overføre RBAs 3-årige mål til en senere obligasjon. Talen hans kommer samme dag som de siste ledighetstallene.

BOJ fortsetter å kontrollere avkastningskurven

Bank of Japan møtes fredag ​​og forventes av økonomer å utvide sine utlånstiltak rettet mot å hjelpe bedrifter som sliter med pandemien. Sentralbanken vil sannsynligvis la hovedinnstillingene stå på vent, med data ut tidligere på dagen som forventes å vise at Japans priser fortsatt faller.

Indonesias og Taiwans sentralbanker møtes torsdag.

For mer, les Bloomberg Economics' hele Week Ahead for Asia

Europa, Midtøsten, Afrika

Storbritannia vil ta rampelyset på mandag med en etterlengtet avgjørelse om hvorvidt landet vil fortsette med full gjenåpning 21. juni. Statsminister Johnson vil sannsynligvis forsinke det øyeblikket en kort stund, men med bare begrenset innvirkning på økonomiens raske utvinning fra de siste årene. koronaviruspandemien, ifølge Bloomberg Economics.

Som et mål på oppgangen, vil inflasjonsdata som kommer onsdag trolig vise et hopp til 1.8 %. Andre målere å se denne uken inkluderer arbeidsledighet, som trolig vil falle til 4.7 %, og detaljsalg, sannsynligvis med en fjerde månedlig økning på rad.

Bank of Englands guvernør Andrew Bailey vil holde to taler i løpet av uken, mens Isabel Schnabel og Philip Lane i eurosonen bare er to av minst ti tjenestemenn i den europeiske sentralbanken som er planlagt å tale.

Les mer: Den verste frykten for varig smerte for arbeidere i euroområdet avtar

Torsdag vil inneholde flere takstbeslutninger i hele regionen. Den sveitsiske nasjonalbanken er nesten sikker på å holde innskuddsrenten på -0.75 % og gjentar sitt løfte om å bruke valutamarkedsintervensjoner om nødvendig. Derimot i Norge kan Norges Bank signalisere at de vil begynne å øke lånekostnadene allerede i september.

Lenger øst samme dag vil Ukrainas sentralbank bestemme seg for rentene etter at inflasjonen hoppet til et to års høyde.

I Tyrkia forventes tjenestemenn å holde rentene uendret i en tredje måned, ettersom den vaklende liraen og globale råvarepriser fortsetter å skygge inflasjonsutsiktene. Guvernør Sahap Kavcioglu har forsøkt å dempe bekymringene om for tidlig lettelse etter at president Recep Tayyip Erdogan fornyet sine krav om lavere lånekostnader innen midten av sommeren.

Også på torsdag: Mens det er rom for et kutt i Egypt, forventer analytikere at sentralbanken vil holde renten uendret ettersom inflasjonen forventes å øke.

I Afrika vil Namibia sannsynligvis holde sin referanseindeks på vent 25 basispunkter høyere enn Sør-Afrikas på onsdag for å hjelpe til med å beskytte landets reserver og valutatilknytning til naboen i sør. I Botswana neste dag forventes også tjenestemenn å holde politikken uendret, selv med inflasjonen på vei til å overstige 6 % toppen av målområdet, ettersom kredittveksten forblir svak.

For mer, les Bloomberg Economics' hele Week Ahead for EMEA

Latin-Amerika

Forrige ukes bedre enn forventet produksjonsrapport fra Brasil – som viser økonomien tilbake til pre-pandeminivåer – satte i gang en mengde BNP-revisjoner for 2021. Se etter aprils økonomiske aktivitetsdata for å vise en sterk start på andre kvartal.

Den sivile uroen som har herjet i Colombia siden april begynte sannsynligvis for sent i måneden til å undergrave basiseffektdrevne oppganger i månedens økonomiske aktivitet, salg og industriproduksjon.

I Peru vil Limas arbeidsledighetsrapport for mai sannsynligvis vise den nær fjorårets rekordhøye, mens nasjonale økonomiske aktivitetsdata for april kan bygge på forbedringen sett i marsavlesningen. Forbrukerprisene over hele Argentina og i Buenos Aires for mai bør finne at begge presser 50 % fra år til år.

Se etter at Brasils sentralbank hever styringsrenten med 75 basispunkter for et tredje møte på rad onsdag til 4.25 %. Mens den årlige inflasjonen nå er godt over målet, ser sentralbanken at konsumprisene snart topper seg og produksjonsgapet forblir negativt.

For mer, les Bloomberg Economics' hele Week Ahead for Latin America

Flere historier som dette er tilgjengelig på bloomberg.com

Abonner nå for å være i forkant med den mest pålitelige nyhetskilden.

© 2021 Bloomberg LP

Kilde: https://finance.yahoo.com/news/crisis-reaches-crossroads-global-interest-200000666.html