Introduksjon
Den amerikanske dollarens regjeringstid som verdens reservevaluta kan nærme seg slutten. CryptoSlates siste markedsrapport utforsker de-dollariseringen av verden for å finne hvilken rolle Bitcoin vil spille i den globale økonomien.
Den amerikanske dollaren har vært det valgte mediet for internasjonal handel og den globale reservevalutaen i 79 år. Bretton Woods-avtalen fra 1944 etablerte gull som grunnlag for den amerikanske dollaren og knyttet andre valutaer til dollarens verdi.
Det var første gang i historien at en gruppe nasjoner forhandlet frem en global monetær orden, som viste seg vellykket i årene etter andre verdenskrig. Systemet ble sikret fordi USA eide over halvparten av verdens gullreserver.
Økonomisk oppgang i Europa og Japan reduserte imidlertid USAs dominans i global handel. I tillegg presset en overvurdert dollar forårsaket av inflasjon og økende offentlig gjeld USA til å suspendere dollarens konvertibilitet til gull i 1971.
Siden dollarens verdi ikke lenger var knyttet til gull, fikk Federal Reserve i oppgave å opprettholde valutaens verdi. Sentralbanken klarte imidlertid ikke å bevare dollarens verdi og begynte å øke pengemengden, noe som førte til at valutaen mistet to tredjedeler av sin verdi i det følgende tiåret.
Devalueringen av dollaren har fortsatt langt inn i det 21. århundre.
I 2023 er dollarens posisjon som den globale reservevalutaen i fare, og selv om dens dominans over det verdensomspennende markedet har blitt rystet tidligere, har faren aldri vært så stor.
Denne rapporten utforsker de makroøkonomiske hendelsene som forårsaker dollarens skjørhet, konsekvensene av en svak dollar og Bitcoins plass i en de-dollariserende global økonomi.
En varm potet: ingen vil ha dollaren
Den globale finanskrisen i 2007 forverret den økende trenden med de-dollarisering. I 2007 lanserte Kina China International Payment System (CIPS), som gjorde det mulig å gjøre opp grenseoverskridende betalinger i yuan. I 2010 signerte Kina og Russland en bilateral valutabytteavtale, som tillot dem å handle i sine egne valutaer.
I 2014 opprettet BRICS-land, som inkluderer Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika, Den nye utviklingsbanken. Den nye finansinstitusjonen ble lansert for å tilby alternative finansieringskilder for utviklingsland, og redusere deres avhengighet av dollar. I tillegg opprettet EU en SPV for å lette handel med Iran i euro, og omgå amerikanske sanksjoner mot landet.
I forrige måned bekreftet Kina og Russland sin 2020-avtale om å øke bruken av rubelen og yuanen for handel. Avtalen er satt til å øke bruken av rubelen og yuanen, som allerede står for to tredjedeler av handelsavtalebetalingene mellom de to landene.
Utenrikshandel er ikke den eneste måten land ønsker å droppe dollaren på.
US Treasury Holdings en gang ansett som de sikreste og mest likvide eiendelene i verden, har blitt en geopolitisk varm potet.
I fjor falt utenlandsk etterspørsel etter statskasser med rundt 6 %. Dette representerer en merkbar nedgang i etterspørselen etter to år med aggressive kjøp etter COVID-19-pandemien.
Stigende renter har imidlertid gjort disse obligasjonene mindre lønnsomme. Nesten alle store land solgte ut sine statskassebeholdninger det siste året,
Data fra Federal Reserve viste at utenlandske eiere solgte ut over 253 milliarder dollar i statsobligasjoner det siste året.
Ballongbalanser gir problemer for dollaren
Mens sentralbanker over hele verden har økt balansene sine som svar på COVID-19-pandemien, var dette ikke noe sted så aggressivt og farlig som i USA
I løpet av de fire månedene siden begynnelsen av pandemien i mars 2020 økte Federal Reserve sin balanse med over 72 %, og la til over 3 billioner dollar til sine eiendeler.
Den aggressive likviditetstilførselen i det finansielle systemet viste seg å være mislykket. Den kvantitative lettelsen tok mindre enn to år å snu til inflasjon, med varer og tjenester i USA som hadde rekordvekst inn i 2023. I et land med like mye gjeld som USA, kan inflasjon raskt erodere verdien av statsobligasjoner og forårsake renter prisene til å skyte.
En fallende verdi av statsobligasjoner presser innenlandske og utenlandske obligasjonseiere til å selge sine beholdninger og til og med lide tap for å plassere kapitalen i mer lønnsomme investeringer.
Utenlandske innehavere av amerikanske statsobligasjoner har solgt sine beholdninger for å slutte å være avhengige av dollaren og vendt seg til andre valutaer som yuan og rubel. Innenlandske eiere, på den annen side, gikk bort fra langsiktige obligasjoner til kortsiktige statsobligasjoner, da de gir en bedre avkastning som overgår den økende inflasjonen.
Alle veier fører til Bitcoin
Bitcoin har lenge vært utpekt som en trygg havn.
Det var imidlertid ikke før en fullblåst bankkrise begynte å truende over USA at det globale markedet begynte å legge merke til.
Bitcoins faste forsyning og desentraliserte infrastruktur gir innehaverne kontroll over midlene deres. Med muligheten til uavhengig å verifisere transaksjoner, selvdeponere mynter og tilrettelegge for usensurerbare, grenseoverskridende transaksjoner, blir det sakte et aktivum for mange som ønsker å sikre seg mot statlig innblanding.
Volatiliteten ser ut til å være verdt prisen for mange investorer. Dette er tydelig i dens økende korrelasjon med markedets likviditet. Data analysert av CryptoSlate viste at Bitcoins pris fulgte opp og fall i Federal Reserves netto likviditet – noe som betyr at en betydelig del av markedets nylig tilførte likviditet fortsetter å strømme til Bitcoin.
Bitcoins rolle i den globale økonomien vil fortsette å øke etter hvert som flere svakheter i tradisjonelle markeder avsløres. Men mens bruken i utviklingsland allerede er bevist, har utviklede markeder som USA ennå ikke sett verdien.
Fortsatt dollarerosjon vil presse mange private og institusjonelle investorer til Bitcoin. Eiendelens dominans over markedet vil imidlertid avhenge av den amerikanske regjeringens regulatoriske press, da mange forventer en hard kamp for å kvele spredningen.
Når inflasjonen viser vei, fører alle veier til Bitcoin. Spørsmålet er hvor lang tid markedet trenger på å komme i mål.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- kilde: https://cryptoslate.com/market-reports/de-dollarization-do-all-roads-eventually-lead-to-bitcoin/
- :er
- $3
- 2014
- 2020
- 2022
- 2023
- a
- evne
- Logg inn
- tillegg
- afrika
- Etter
- mot
- aggressiv
- Avtale
- Alle
- tillate
- allerede
- alternativ
- og
- ER
- rundt
- AS
- eiendel
- Eiendeler
- Balansere
- Balanse
- balanser
- balanserer
- Bank
- Banking
- bankkrise
- Banker
- basis
- Battle
- BE
- fordi
- bli
- bli
- begynte
- Begynnelsen
- Bedre
- mellom
- Milliarder
- Bitcoin
- Obligasjoner
- Brasil
- Bretton
- Bretton Woods
- BTC
- btc-pris
- Kjøpe
- by
- CAN
- hovedstad
- Årsak
- forårsaket
- forårsaker
- sentral
- Central Bank
- Sentralbanker
- Århundre
- Kina
- valg
- valgt ut
- Mynter
- kommer
- Konsekvenser
- ansett
- fortsette
- fortsatte
- kontroll
- Korrelasjon
- Kostnad
- kunne
- land
- land
- Covid-19
- COVID-19-pandemi
- opprettet
- krise
- grense
- grenseoverskridende betalinger
- CryptoSlate
- valutaer
- valuta
- FARE
- Dangerous
- dato
- avtale
- Gjeld
- tiår
- desentralisert
- fallende
- redusere
- Etterspørsel
- avhengighet
- Devaluering
- utviklet
- utvikle
- Utviklingsland
- Utvikling
- Utviklingsbank
- Dollar
- Innenriks
- dominans
- droppet
- Drops
- e
- lettelser
- økonomisk
- økonomisk oppgang
- økonomi
- aktivert
- etablert
- Europa
- euro
- Selv
- hendelser
- etter hvert
- Hver
- forvente
- legge til rette
- Mislyktes
- Fed
- Fed Reserve
- Federal
- føderal reserve
- Federal Reserve's
- voldsom
- finansiell
- finanskrise
- finansinstitusjon
- økonomisk system
- finansiering
- Finn
- ferdig
- Først
- første gang
- fikset
- Rennende
- fulgt
- etter
- Til
- utenlandske
- skjørhet
- fra
- midler
- geopolitiske
- Global
- Global økonomi
- global finansiell
- globalt marked
- global handel
- Gull
- varer
- Regjeringen
- statsobligasjoner
- flott
- Gruppe
- Økende
- Vekst
- Halvparten
- hånd
- Ha
- hekk
- Held
- historie
- holdere
- Holdings
- HOT
- Hvordan
- Men
- HTTPS
- in
- inkludere
- Øke
- økt
- økende
- uavhengig av hverandre
- india
- inflasjon
- Infrastruktur
- Institusjon
- institusjonell
- institusjonelle investorer
- interesse
- Renter
- internasjonalt
- Internasjonal handel
- Investeringer
- Investorer
- Iran
- IT
- DET ER
- Januar
- Japan
- Siste
- I fjor
- siste
- lansert
- føre
- i likhet med
- linje
- Flytende
- Likviditet
- Lang
- langsiktig
- lenger
- ser
- truende
- taper
- tap
- makro~~POS=TRUNC
- laget
- større
- mange
- Mars
- marsj 2020
- marked
- Markedsrapport
- Markets
- max bredde
- betyr
- medium
- Monetære
- penger
- pengemengde
- Måned
- måneder
- mer
- mest
- Nasjoner
- behov
- nett
- Ny
- bemerkelsesverdig
- roman
- of
- on
- rekkefølge
- Annen
- egen
- eide
- eierskap
- pandemi
- Past
- betaling
- betalingssystem
- betalinger
- Sted
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- Spille
- poeng
- posisjon
- press
- pris
- lønnsom
- beviste
- utprøvd
- gi
- offentlig
- Skyv
- presset
- sette
- kvantitativ
- kvantitative lettelser
- spørsmål
- raskt
- priser
- å nå
- bekreftet
- rekord
- utvinning
- redusere
- regulatorer
- rapporterer
- representerer
- Reserve
- Reserve Valuta
- reserver
- svar
- detaljhandel
- Avslørt
- reiser seg
- stiger
- veier
- Rolle
- rubel
- Russland
- s
- trygge
- Safe Haven
- sikreste
- sanksjoner
- sikret
- Verdipapirer
- se
- synes
- Selvforvaring
- selger
- Tjenester
- sett
- Bosatte seg
- kortsiktig
- signert
- signifikant
- siden
- Sakte
- So
- solgt
- kilde
- Kilder
- Sør
- Sør-Afrika
- TRYLLEFORMEL
- spre
- SPV
- vellykket
- levere
- suspendere
- system
- Det
- De
- Hovedstaden
- verden
- deres
- Dem
- Disse
- Tied
- tid
- til
- Totalt
- spioner
- handel
- TradingView
- tradisjonelle
- tradisjonelle markeder
- Transaksjoner
- Treasuries
- treasury
- Trend
- Trillion
- problemer
- SVING
- snudde
- to tredjedeler
- oss
- amerikanske dollar
- Den amerikanske sentralbanken
- Amerikanske statskasser
- us
- oss statskasser
- bruke
- verdi
- verifisere
- Volatilitet
- krig
- Vei..
- VI VIL
- Hva
- hvilken
- mens
- vil
- med
- Woods
- verden
- Verdens
- verdensomspennende
- verdt
- år
- år
- Utbytte
- yuan
- zephyrnet