"Enorm krise brygger i Kina" sier Soros

"Det er sannsynlig å tape penger for BlackRocks kunder og, enda viktigere, vil det skade de nasjonale sikkerhetsinteressene til USA og andre demokratier."

Kinesiske investorer har vært på spissen i store deler av denne sommeren med mer enn en billion utslettet på et tidspunkt i en av de mest turbulente månedene i minne.

Hedgefond reduserer eksponeringen, inkludert amerikanske selskaper som er avhengige av økt salg i Kina, og reduserer nettobeholdningen med 26 % i løpet av måneden til slutten av august.

Kinesiske tjenestemenn har forsøkt å berolige markedene, men et kutt i Evergrandes obligasjonsvurderinger fra China Chengxin International Credit Rating har bekymret investorer.

Moody's fulgte etter, og nedgraderte Evergrandes kredittvurdering med tre hakk til Ca, noe som antyder at den er "sannsynligvis i eller veldig nær mislighold."

Moody's nedgraderte også Guangzhou R&F Properties Co med ett hakk til B2 på fredag ​​og satte byggherren på vakt for ytterligere nedgradering, med henvisning til økt refinansieringsrisiko.

Evergrande har rundt 300 milliarder dollar i gjeld, eller omtrent 2% av Kinas BNP, og Caixin rapporterte at de betalte en malingsleverandør i eiendom for forfalt gjeld. Noen av disse eiendommene er ennå ikke bygget.

Det er ikke klart om Kinas sentralregjering vil bli involvert hvis de går konkurs. Gjelden er enorm, betydelig mer enn BNP i Hellas, en gang til, med Kina som ikke helt har råd til luksusen å trykke ettersom det ikke har en reservevalutastatus.

Dollaren støttes delvis av olje, med devalueringen delvis båret av oljeleverandører til de øker prisene. Euroen står for mer enn 20 % av verdenshandelen, for ikke å nevne Tysklands betydelige overskudd. Yuan står for omtrent 1 % av verdenshandelen, noe som begrenser hva sentralregjeringen kan gjøre.

Noen sier at den ikke blir involvert i det hele tatt, og lar den falle. Det ville gi gjenklang, med noen som allerede kaller Evergrande den første dominoen i et svært gjeldsbelagt og svært raskt voksende eiendomsmarked.

Det kan bremse hele økonomien, noe som vil være den første siden 1992 hvis den utvikler seg til en resesjon.

Spill er at Europa og Amerika ikke ville bli påvirket fordi Kinas økonomi ikke ble påvirket da amerikanske banker krasjet. Tvert imot begynte den å ta av rundt den tiden i en noe vertikal bane som har sendt BNP fra $2 billioner til $14 billioner på bare 15 år.

Amerika og Europa kan til og med dra nytte av at investeringer som skulle gå til Kina går mot vest, med styrking av CNY som potensielt kan bidra ytterligere til en nedgang på grunn av at eksporten deres blir dyrere.

Midt i alt dette har Kinas president Xi Jinping rettet oppmerksomheten mot «felles velstand», som noen tar som et kodeord for kommunisme. I en kommentar mye sitert av kinesiske statlige medier med noen kinesiske tjenestemenn som sier at den er nærmest tolkningen i sentrum, blogger Li Guangman sier ifølge en grov oversettelse:

"Rekken av opprettingshandlinger fra Folkerepublikken Kina forteller oss at Kina gjennomgår store endringer, fra økonomiske, finansielle, kulturelle og politiske felt til en dyp endring eller en dyp revolusjon. Dette er en retur fra kapitalgruppen til massene av folket, og dette er en transformasjon fra kapitalsentrert til menneskesentrert.

Derfor er dette en politisk endring, folket blir hoveddelen av denne endringen igjen, og alle de som blokkerer denne menneskesentrerte endringen vil bli forkastet. Denne dyptgripende endringen er også en retur, en tilbakevending til den opprinnelige intensjonen til det kinesiske kommunistpartiet, en retur til den menneskesentrerte naturen og en tilbakevending til sosialismens essens.»

Denne uttalelsen, båret av People's Daily, Xinhua News Agency, PLA Daily, CCTV, China Youth Daily og China News Service, kan godt være det siste tegnet på det som bare kan kalles eufori, vrangforestillingseufori.

Innenfor den slags boble ser det ut til at noen i Wall Street er i fornektelse til tross for de klassiske tegnene på et nytt paradigme, der alt snakk om Kina helt sikkert vil innhente USA og vil fortsette å vokse uendelig til tross for at det allerede har 10x-ed på et tiår eller så.

Den vrangforestillingen kombineres selvsagt med arroganse og utvilsomt sikkerhet til det punktet at regjeringen tilsynelatende ønsker å overta Didi.

Ting er så bra, det er ingenting de ikke kan gjøre. 10x var ikke på grunn av industrialisering, massive utenlandske investeringer og utgangspunktet for null gjeld, men på grunn av den geniale styringen av KKP som nå er så euforisk med "sin" suksess at den tror den kan klare selv drosjer på toppen av alt ellers.

For ikke å snakke om Xis periode utløper neste år. Noen sier at han vil prøve å stille for en tredje periode i strid med termingrensene. Hvis han gjør det og lykkes med det, vil vi forhåpentligvis ikke ha et bedre eksempel på risikofylt eufori i vår tid.

Når det gjelder bitcoin, bør det være en sikring i tider med sikkerhet på grunn av å være utenfor banksystemet, spesielt i et land som ikke har en reservevaluta, men hva det vil gjøre, gjenstår å se.