Finalto Bid Heats Up som spørsmål gjenstår om ukjent Gopher

I forkant av Playtechs generalforsamling 15. juli står den landemerkeoppkjøpsavtalen til Finalto overfor en massiv veisperring. Gopher Investments, som er et datterselskap av TT Bond Partners (TTB), laget en tilbud på 250 millioner dollar, men ikke mye av detaljene om fondet er tilgjengelig i det offentlige domene, og mye er fortsatt ukjent.

Fondet antas å ha blitt dannet for bare noen dager siden og har ingen offentlig tilstedeværelse. Den opprettholder ikke engang et nettsted, og domenet gopher-investments.com ble registrert 25. juni 2021. 

Interessant nok skaffet Gopher noen Playtech aksjer, men det eier bare 4.97 prosent av selskapet, som er like under den helt store eierandelen på 5 prosent som trengs for å avsløre omfattende aksjonærinformasjon til regulatorer.

Finansforstørrelser sendte noen spørreskjemaer til PR-selskapet som representerer Gopher for å vite om kilden til midler eller intensjonene bak å få en avtale på et så sent tidspunkt. 

Svarene vi fikk var imidlertid ikke spesifikt for noen av spørsmålene våre. Selskapet svarte ikke på det andre settet med spørsmål som ble sendt av oss for å avklare hull i kunnskapen vår, fra og med pressetiden.

"TTB har betydelig erfaring med å investere i eiendeler i den teknologidrevne finansielle tjenestesektoren," svarte PR-selskapet, men det ga ingen detaljer om Gopher.

Liten åpenhet

I følge TTB-nettstedet er de tre partnerne til TTB Jonathan Bond, Teresa Teague og Chris Scoular. Teague er en tidligere partner hos Goldman Sachs, mens Scoular tilbrakte år på CLSA og RBS, som vist på deres Linkedin. Ingen av dem svarte Finansforstørrelser' spørreskjemaer, fra og med pressetiden.

Selv om Gophers avtale på 250 millioner dollar høres mer lukrativ ut enn det Playtech ble enige om med konsortiet ledet av Barinboim Group, private equity- og venturekapitalfirmaet grunnlagt i 1961, er tidspunktet for tilbudet interessant, for å si det mildt. Finalto-salget har vært nesten to år underveis, så hvorfor budet nå mindre enn 2 uker før den endelige datoen?

Playtech var på utkikk etter en Finalto-kjøper en stund, noe selskapet også offentlig bekreftet forrige august. Etter måneder med forhandlinger ble det London-noterte selskapet inngått avtale med det såkalte konsortiet i slutten av mai.

Playtech kan ikke inngå en annen avtale raskt

Til tross for det potensielt bedre tilbudet fra Gopher, kan ledelsen i Playtech ikke bare gå ut av kontrakten med konsortiet. 

Gopher har gitt ut flere pressemeldinger som offentlig oppfordrer Playtech-aksjonærer til å stemme mot konsortiets tilbud på den kommende generalforsamlingen. Imidlertid reiste konsortiet noen sterke forbehold angående gopher-budet.

Som konsortiet påpekte, at i tilfelle avtalen faller fra hverandre på grunn av aksjonærenes uenighet, må Playtech betale det "et vederlag på $8.8 millioner i tilfelle det inngås en salgstransaksjon med en tredjepart innen 12 måneder etter oppsigelsen. av SPA til en verdi på over 200 millioner dollar.»

I tillegg vil det ta måneder for Playtech å forsegle en ny avtale for Finalto selv om Gopher ønsker en nedleggelse under de samme vilkårene som tilbys til konsortiet.

«Det virker ganske sikkert at en annen langvarig salgsprosess sannsynligvis vil ha en svært destabiliserende og skadelig innvirkning på Finalto-virksomheten og dens arbeidsstyrke, som allerede har vært utsatt for svært aggressive markedsspekulasjoner og hvis ytelse allerede er under betydelig press på grunn av faktorer utenfor Finaltos. kontroll», la konsortiet til.

"Hold deg til den relative sikkerheten gitt av konsortiet"

Den ukjente kvantitetsfaktoren til Gopher er ikke for alle. Den britiske investeringsbankspesialisten Peel Hunt anbefaler også Playtech-aksjonærene til fordel for konsortiets avtale. "Med tanke på hvor lang tid det tok Playtech å finne en kjøper for Finalto, mener vi at styret har rett til å holde fast ved den relative sikkerheten gitt av konsortiet," sa Peel Hunt.

Når avstemningen begynner og lyset på Gopher-budet skinner klarere, er kampen om Finalto langt fra over.