Nye inflasjonsdata kan føre til ytterligere markedsvolatilitet i uken som kommer

Etter januars overraskende sterke jobbrapport, svinger fokus på forbrukerinflasjon i uken som kommer og hva det kan bety for Federal Reserves plan om å heve renten.

fredagens rapport om 467,000 XNUMX nye jobber i januar forvirret Wall Street-økonomer, noen av dem forventet et negativt tall på grunn av virkningen av omicron Covid-varianten på arbeidsstyrken. Rapporten var også fantastisk på andre måter. Lønn ble også revidert høyere med 709,000 5.7 jobber i november og desember, og lønningene vokste med et varmt XNUMX% år-over-år i januar.

"Alle er tilbake til å spille sprangfrosk over hverandre for å se hvor hauke de kan bli med det Fed kommer til å gjøre, når Fed sannsynligvis ikke engang kjenner seg selv," sa Art Hogan, markedsstrateg i National Securities. Traders i futuresmarkedet begynte å prise i seks renteøkninger for i år, mens mange økonomer spår fire eller fem.

Konsumprisindeksen rapporteres torsdag, og University of Michigans forbrukerstemningsundersøkelse publiseres fredag. Det er også dusinvis av inntekter i uken som kommer, inkludert farmasøytiske navn Pfizer og Amgen. Walt Disney rapporter som gjør forbruker stifter som Coca-Cola, PepsiCo og Kellogg.

"Vi kan få en sekvensiell forbedring i inflasjonsavlesningene. Du begynner å se på KPI på månedsbasis... det kan være bevegelse i riktig retning, sa Hogan. Han sa at overordnet inflasjon ventes å stige med 0.4 prosent, ned fra 0.5 prosent i desember. Men det vil fortsatt være en het 7.2% år-over-år lesing.

"Kanskje en bevegelse i inflasjonen i riktig retning ville være avslørende. Jeg tror det kan ta litt ut av den haukiske tonen gaten har, sa han.

Til tross for et kraftig hopp i obligasjonsrentene, endte aksjene fredag ​​med oppgang for uken. Store svingninger preget handelen den siste uken, og enkelte enkeltnavn var svært volatile. Metaplattformer falt mer enn 26 % på én dag inntjening skuffelseog PayPal også mistet nesten 25 % på en enkelt økt etter å ha gitt svak veiledning. Amazon hoppet 13.5 % fredag ​​etter inntjeningen.

Julian Emanuel, senior administrerende direktør og leder for aksje-, derivat- og kvantitativ strategiteamet i Evercore ISI, sa at den typen volatilitet i individuelle navn fremhever risikoen for investorer i de beste teknologivekstaksjene som er blant de største navnene i S&P 500.

"Det er ekstremt vanskelig for investorer som bare har visst hvordan de tjener penger i 15 år på rad ved å eie vekstaksjer, å endre hvordan de ser på verden. Volatiliteten vi har sett rundt inntjening i noen av disse navnene er ikke en overraskelse, men den forverres i en økonomi som sannsynligvis vil vokse nord for 4 %, sa han.

Emanuel forventer at sykliske aksjer og verdiaksjer vil prestere bedre enn vekstnavn i et inflasjonsmiljø der sentralbanken setter opp renten.

De S & P 500 steg 1.5 % den siste uken, og endte på 4,500, en viktig teknisk terskel. De Dow var opp 1 %, og Nasdaq var opp 2.4 % for uken. Nasdaq-indeksen er nå 13 % under all-time high.

Energi var den beste sektoren for uken, opp nesten 5 %, etterfulgt av forbruksaksjer, opp i underkant av 4 %. Økonomien steg 3.5 %, og teknologien var opp med ca. 1 %.

Mer volatilitet

Markedene kan forbli volatile den kommende uken. Yields så et stort trekk på haukiske kommentarer fra europeiske og britiske sentralbanker denne siste uken. Flyttingen ble forlenget enda mer, etter jobbrapporten fredag.

"Vi forventer fortsatt volatilitet, som vi alle har sett i individuelle aksjer den siste uken, kan være både på oppsiden og nedsiden, alt i forkant av det betydningsfulle FOMC-møtet 15. mars," sa Emanuel.

USA 10 års avkastning, som påvirker boliglån og andre lån, hoppet så høyt som 1.93 % fredag.

Luke Tilley, sjeføkonom i Wilmington Trust, sa at han ikke forventer at Federal Reserve vil være så aggressiv på renteøkninger som markedene anslår. Han forventer også at inflasjonen topper seg og begynner å falle.

"Når vi kommer til mars, april, mai, kommer vi til det punktet hvor basiseffektene reduserer tallene fra år til år," sa han.

Tilley forventer en første fottur på et kvart poeng i mars med tre andre i år.

Uken foran kalenderen

mandag

Gevinst: Amgen, Hasbro, Energigiver, Tyson Foods, Take-Two Interactive, ON Semiconductor, Simon Property Group, Tenet Healthcare, Rambus, Leggett & Platt, Chegg, Nuance Communications

3: 00 pm Forbrukskreditt

tirsdag

Inntjening: Pfizer, Chipotle, SoftBank, BP, DuPont, Lyft, Interaktiv platong, Yum Kina, BNP Paribas, Aramark, Carrier Global, Coty, Thomson Reuters, Masco, S&P Global, Warner Music, Centene, Willis Towers Watson, Edgewell Personal Care, Sysco, Harley Davidson, KKR, Valvoline, Assurant, Spirit Airlines, Plantronics, Virtu Financial

6: 00 er NFIB-undersøkelse

8: 30 er internasjonal handel

onsdag

Gevinst: Waltdisney, CVS helse, Mattel, GlaxoSmithKline, Yum Brands, Uber Technologies, MGM Resorts, Fox Corp, Canopy Group, Penske Auto Group, CME Group, Reynolds forbrukerprodukter, Mesa Air, Copa Holdings, Bunge, Lumen Technologies, Molina Healthcare, Zynga, Frontier Group, CDW, Honda, Toyota, Equinor

10: 00 er Engroshandel

10:30 Fed-guvernør Michelle Bowman

12: 00 pm Cleveland Fed President Loretta Mester

Torsdag

Gevinst: Coca-Cola, PepsiCo, Expedia, Credit Suisse, Astrazeneca, Twitter, Kellogg, DaVita, Eventbrite, Zillow, Bekreft beholdninger, GoDaddy, VeriSign, Western Union, Yelp, Terex, Mohawk Industries, Equitable Holdings, CyberArk Software, PG&E, Arcelor Mittal, Datadog, Martin Marietta materialer, Duke Energy, Unilever

8: 30 am Opprinnelige krav til arbeidsløshet

8: 30 er KPI

2: 00 pm Federal budsjett

Fredag

Gevinst: Under Armour, British American Tobacco, AllianceBernstein, Newell Brands, Apollo Global Management, Cleveland-klippene

10: 00 er forbrukernes følelser