Ettersom Bitcoin får økende innflytelse siden starten for 11 år siden, begynner vi å stille spørsmål ved om den sakte vil erstatte tradisjonell dollarfinansiering i M&A-avtaler. Hvorvidt Bitcoin vil bli brukt til å finansiere store M&A-avtaler vil sannsynligvis avhenge av evnen til å stabilisere seg i verdi.
En av de vanligste bekymringene ved å bruke Bitcoin som en kilde til avtalefinansiering er dens tilbøyelighet til å svinge i verdi. I løpet av de siste fem årene har Bitcoin-prisene gjort det svingte fra 500 CAD til 72,000 XNUMX CAD, noen ganger til og med falle så mye som 50 % i løpet av en enkelt dag. Denne prisfluktuasjonen kan alvorlig true den endelige verdien av store, høyprofilerte M&A-avtaler, som kan være verdt 500 millioner dollar den ene dagen og 250 millioner dollar den neste.
Fremskritt i M&A-markedet
Selv om det fortsatt er relativt uvanlig, er det ikke et helt fremmed konsept å bruke Bitcoin som en form for vurdering. Vi rapporterte tidligere at allerede i 2013 ble to selskaper kjøpt med Bitcoin som eneste betalingsmåte. I tillegg har M&A-aktiviteten som involverer kryptovalutaselskaper tatt seg betydelig opp de siste årene. I 2018, før virkningen av den globale pandemien, var det 189 M&A-avtaler som involverte kryptovalutaselskaper innenfor de 25 mest aktive kryptovalutajurisdiksjonene, verdt omtrent 1.9 milliarder dollar, ifølge en PwC rapport.
Den siste økonomiske volatiliteten har også sett en økning i bruken av alternativer til engangskjøp i kontanter i forbindelse med M&A-avtaler, inkludert earnouts og arbeidskapitaljusteringer. Disse betalingsstrukturene tar hensyn til den forsiktige kjøperen som ikke nøyaktig kan vurdere om et målselskaps kontoer er en refleksjon av økonomien eller et varig forretningsproblem. Ved å justere kjøpesummen for å enten ta hensyn til eller avhenge av fremtidige milepæler, er det mer sannsynlig at partene kommer til enighet.
Bruk av kryptovaluta i slike transaksjoner kan tilby begge parter i et oppkjøp en grad av fleksibilitet i kjøpesummen. For eksempel kan en selger bestemme seg for å senke prisantydningen der betalingen skjer i Bitcoin, i påvente av at verdien kan øke på et fremtidig tidspunkt.
I tillegg, til tross for at Bitcoin er relativt nytt på markedet, ser vi allerede en økning i reguleringer fra både Canada Revenue Agency og Ontario Securities Commission som kan øke tilliten til bruken av Bitcoin. Fra 11. februar 2021 er OSC ga grønt lys for de første børshandlede bitcoin-fondene i Nord-Amerika.
Beskatning av kryptovalutatransaksjoner i Canada
Parter som vurderer bruken av Bitcoin som vederlag i en M&A-transaksjon bør også huske på de potensielle skattemessige implikasjonene. De CRA har uttalt at den generelt vil anse en transaksjon som involverer kryptovaluta for å ha blitt utført uten utveksling av lovlig valuta, og behandle den som en byttetransaksjon for inntektsskattehensyn. Dermed vil en kjøper som bruker kryptovaluta for å gjennomføre en transaksjon ha en skattepliktig disposisjon over kryptovalutaen den bruker til å betale kjøpesummen, mens en kjøper som betaler med kanadisk valuta ikke vil realisere en gevinst eller tap for kanadiske skatteformål.
I tillegg, for kanadiske skatterapporteringsformål, må kjøpesummen i en M&A-transaksjon uttrykkes i kanadiske dollar. I motsetning til transaksjoner i utenlandsk valuta, er det ingen lovbestemt regel eller administrative retningslinjer for hvordan, eller på hvilket tidspunkt, kryptovaluta skal verdsettes i kanadiske dollar. På grunn av volatiliteten kan verdien av kryptovaluta uttrykt i kanadiske dollar variere mye i løpet av en dag.
Ytterligere problemer kan oppstå der en kjøper og selger tilskriver forskjellige verdier til kryptovalutaen som er byttet på denne måten, noe som kan føre til at CRA utfordrer enten beregningen av selgers gevinst eller tap, eller kjøpers kostnad for de kjøpte eiendelene. For å minimere revisjonsrisikoen, bør enhver kjøpsavtale der kryptovaluta vurderes, sikre at kjøper og selger er enige om en verdsettelsesmetodikk for kryptovalutaen og å sende inn selvangivelsen i samsvar med denne avtalen.
Totalt sett, mens bruken av Bitcoin i M&A-transaksjoner kan gi en viss fleksibilitet i usikre markeder, er Catch-22 at verdien etter skatt av kryptovaluta som en selger har i lommene er svært volatil og kan svinge kraftig i markedet. Med mindre den ble avhendet samme dag, kunne Bitcoin som pleide å betale for et oppkjøp én dag falle (eller verdsettes) betydelig i løpet av uken. Inntil verdien av Bitcoin stabiliserer seg, vil høyverdi M&A-avtaler sannsynligvis holde seg til tradisjonelle betalinger for å unngå gambling i et uforutsigbart marked.
Forfatteren vil gjerne takke Tiana Corovic, Articling Student, for hennes betydelige bidrag til dette blogginnlegget.
Hold deg informert om M&A utvikling og abonnere til bloggen vår i dag.
Kilde: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- Logg inn
- oppkjøp
- aktiv
- Avtale
- america
- Eiendeler
- revisjon
- Milliarder
- Bitcoin
- Blogg
- virksomhet
- CAD
- Canada
- Canadian
- hovedstad
- Kontanter
- Coindesk
- kommisjon
- Felles
- Selskaper
- selvtillit
- cryptocurrency
- valuta
- dag
- avtale
- Tilbud
- Dollar
- dollar
- Drop
- Tidlig
- økonomisk
- økonomi
- utveksling
- Først
- fleksibilitet
- skjema
- fond
- finansiering
- midler
- framtid
- Global
- global pandemi
- Grønn
- Hvordan
- HTTPS
- Påvirkning
- Inkludert
- Inntekt
- Øke
- saker
- IT
- stor
- føre
- Lovlig
- Nivå
- lett
- marked
- markedsplass
- Markets
- millioner
- nord
- nord amerika
- tilby
- Ontario
- rekkefølge
- pandemi
- Betale
- betaling
- betalinger
- pris
- Kjøp
- kjøp
- PWC
- forskrifter
- avkastning
- Reuters
- inntekter
- Verdipapirer
- So
- Student
- Target
- skatt
- tid
- Transaksjonen
- Transaksjoner
- behandle
- Verdivurdering
- verdi
- verdsatt
- Volatilitet
- uke
- innenfor
- verdt
- år