Hedgefond vil ha teknologi på HKs post-COVID-agenda

AIMA, det viktigste handelsorganet for hedgefond og private equity-forvaltere i Hong Kong, ber regulatorer støtte teknologiplattformer som utvider investortilgang til nye aktivaklasser.

Dette inkluderer å gjøre det enklere for mindre investorer, inkludert fond i Obligatorisk Provident Fund-ordning, å allokere til alternative investeringer, eventuelt inkludert digitale eiendeler. Det er ifølge et papir utgitt 12. juli av Alternative Investment Management Association kalt "Alternatives in Hong Kong", medforfatter med PwC.

Fokuset i AIMAs rapport er å minne myndighetene i Hong Kong om å bekrefte deres forpliktelse til grunnprinsipper som rettsstaten, enkel beskatning, uavhengig regulering og å tiltrekke internasjonalt talent.

Teknologi og innovasjon er ikke blant disse umiddelbare bekymringene, men ble sitert som prioriteringer når byen gjenoppretter sin rolle som et globalt finanssenter.

Covid-gåte

Den rollen er nå i tvil. Byens næringsliv er kjent misfornøyd med karantene og andre "null COVID"-tiltak som har flyttet Hong Kong i utakt med resten av verden. AIMAs rapport sa det diplomatisk:

"Det er avgjørende at en hårfin balanse finner sted som gir riktig anerkjennelse til Hong Kongs status som et internasjonalt finanssenter og bredere lokale helsehensyn."

Og:

"Når vi ser utover pandemien, er det av avgjørende betydning og ytterst presserende at Hong Kong-regjeringen utvetydig kommuniserer og viser at finanssektoren betyr noe."

At AIMA føler behov for å gi ut en rapport dedikert til emner som en gang ble tatt for gitt, sier nok om Hong Kongs nåværende stilling.

Når vi ser forbi dagens problemer, hva tenker alternative forvaltere på angående Hong Kongs fremtid som et knutepunkt for kapitalforvaltning? Tre ting: å gjøre alternative eiendeler mer tilgjengelige, støtte veksten av privat kreditt og etablere lederskap innen ESG.

Fremtiden: tilgang til alter

Teknologiplattformer gjør alternativer mer mainstream. Men disse eiendelene og produktene forblir kun tilgjengelige for institusjonelle og akkrediterte investorer. Høye minimumsinvesteringer og illikvide produktstrukturer er en ytterligere barriere.

"For at Hong Kong skal posisjonere seg som en ledende jurisdiksjon for alternative produkter og reisemålet for alternative fondsforvaltere, er det fordelaktig å utvide basen av investorgrupper som kan få tilgang til den alternative klassen," heter det i AIMA-rapporten.

AIMA ønsker også at MPF-pensjonsfondssystemet skal få tildele midler til alternativer, noe som vil kreve lovendringer i MPF-forordningen. Ved å merke seg at MPF-landskapet for øyeblikket kanskje ikke er modent nok til å håndtere alter, sa rapporten: "Polititakere bør seriøst vurdere hvordan de kan bringe aktivaklassen i spill på et tidspunkt i nær fremtid."

Alternativer kan også inkludere digitale eiendeler: AIMA sier at myndighetene bør sørge for passende juridiske og regulatoriske rammer for å støtte trygge investeringer i disse.

Privat kreditt og ESG

AIMA bemerker at privat kreditt vokser globalt, men Asias andel henger etter, til tross for muligheten for SMB-er til å bruke fintech-plattformer for å låne mot fakturaer eller for selskaper i forsyningskjeder for å få tilgang til en sentral multinasjonal kjøpers kredittscore.

"Polititakere bør opprettholde en åpen dialog med investorer og investeringsforvaltere om hvordan de kan støtte bærekraftig vekst av privat kreditt i Asia Pacific," sa AIMA.

Til slutt ber AIMA myndighetene om å skjerpe sitt fokus på ESG, spesielt karbonkreditter.

"Det kan være utarbeidet retningslinjer for å pleie private ledere i dette området og fremme deres deltakelse i karbonkreditttransaksjoner," sa AIMA, og la til at Hong Kong skulle prøve å harmonisere sine ESG-relaterte standarder med andre jurisdiksjoner.

AIMA avslutter med å oppfordre politikere i Hong Kong til å støtte lokale ESG-dataleverandører – for å sikre at kapitalforvaltere og bedrifter kan oppfylle sine forpliktelser knyttet til klimarisiko – ved å oppmuntre til utvikling av nødvendig teknologi og talent.