Paytm er Indias ikoniske fintech-virksomhet, grunnlagt av Vijay Shekhar Sharma i 2010 for å "betale gjennom mobil". Virksomheten oppnådde flere milepæler, men ble et kjent navn i 2016, da statsminister Narendra Modi lanserte en demonetiseringsordning som trakk sedler fra Rs500 og Rs1000 fra sirkulasjon.
Da hadde Paytm blitt Indias første fintech med millioner av brukere, som innoverte, vant kundelojalitet og gjorde kundedata til en ny type konkurransefortrinn.
Nå står Sharmas imperium, som allerede smuldrer opp, overfor en utryddelseshendelse: Reserve Bank of India har beordret en tilknyttet bank majoritetseid av Sharma til å stoppe ny virksomhet, og den kan trekke tilbake lisensen – en handling som rammer kjernen av Paytm selv.
One97
Paytm er et av flere teknologiselskaper under paraplyen til One97 Communications, et teknologiparaplyselskap eid av Sharma, og tidligere støttet av store navn som Softbank. One97 eier også de andre selskapene knyttet til Paytm, inkludert Paytm Payments Bank.
One97 ble notert på både National Stock Exchange og Bombay Stock Exchange i 2021 og samlet inn 2.2 milliarder dollar – den største børsnoteringen i indisk historie. Det er også det mest kontroversielle: etter en innledende pop har aksjekursen falt ned, noe som har utløst harme blant indiske aksjonærer: aksjekursen debuterte på 1,560 496 Rs XNUMX per aksje, men faller i dag til Rs XNUMX per aksje.
Virksomheten har hatt oppturer og nedturer, sammen med formuen til sin mercurial-grunnlegger. Men fremveksten av Indias United Payments Interface og fremveksten av konkurrenter med dype lommer truer Paytms modell.
Nå står Sharma overfor en krise som selv en talentfull og karismatisk gründer som han ikke kan vrikke seg ut av. Reserve Bank of India har slått ned på Paytms tilknyttede selskap, Paytm Payments Bank, og hindret den i å akseptere nye innskudd etter 29. februar.
Selv om dette ikke er et dødsstøt – ennå – setter det Sharmas forretningsimperium i fare. Det reiser også spørsmål om utsiktene for Indias fintech-industri mer bredt.
Paytm skaffet seg en lisens til å drive en betalingsbank, som den lanserte i 2017. I India kan en betalingsbank godta innskudd, men kan ikke foreta lån, inkludert via kredittkort. Tanken var å bli innskuddsinstitusjonen for kunder som fysiske banker ville ignorere, og integrere andre digitale tjenester, som å kjøpe gull eller tilby rentebærende kontoer, i mobilpenger.
RBI griper inn
Siden dem har Paytm Payments Bank, som er 51 prosent eid av One97, kommet under sporadisk ild fra RBI for ulike brudd på samsvar. Men det gjør også andre banker og fintechs. Disse sanksjonene har eskalert siden 2022, men de nye tiltakene, kunngjort 31. januar, er langt strengere. For det første har ikke RBI gitt Paytm Payments Bank en tidsplan for å løse problemene.
Mer dramatisk har ikke RBI spesifisert bruddene. Den siterte "vedvarende ikke-overholdelse" og tilsynsbekymringer.
Kilder forteller DigFin andre faktorer er sannsynligvis involvert, inkludert brudd på kundeonboarding, brudd på datasuverenitetslover og pågående bortfall i cybersikkerhet – spesielt mangler betalingsbanken en informasjons- og sikkerhetssjef (CISO).
"Paytm har vært slurvete," sa en person. – Hvorfor har ikke styret tatt hensyn til dette?
Bransjetall forteller DigFin at hvis RBI er så opptatt av å få virksomheten til å stanse, gjør den det sannsynligvis med god grunn, ettersom regulatoren er høyt aktet. Men dens kryptiske dømmekraft og alvorlighetsgraden av handlingen får industrien til å lure på hva dette varsler.
Noen lokale medier spekulerte i at RBI også kunne bli opprørt over den pågående eierandelen i betalingsbanken av Antfin, et Nederland-basert datterselskap av Ant Financial. På et tidspunkt hadde Ant en eierandel på 24.9 prosent i One97, noe som økte hacklene i New Delhi, som har forbudt mange kinesisk-opererte apper.
I fjor solgte Ant ned sin eierandel til bare 13 prosent, og kilder i India sier til DigFin at dette ikke lenger er et kontroversielt spørsmål. Imidlertid kan den komplekse bedriftsstrukturen blant One97-enheter, pluss den store utenlandske tilstedeværelsen, ha bidratt til RBIs mistillit.
Sharmas bekymringer har sannsynligvis vært fra et annet perspektiv: siden børsnoteringen har hans viktigste støttespillere redusert sine innsatser eller gått ut, inkludert Softbank og Berkshire Hathaway.
Hvor forlater dette Paytm?
Virksomheten forstyrret
Ved å pålegge betalingsbanken å slutte å ta nye kundepenger, innførte RBI også andre sanksjoner. Brukere kan ikke fylle på kontoer eller legge til rette for kreditttransaksjoner eller pengeoverføringer – noe som er avgjørende, inkludert via UPI. De eneste aktivitetene som er tillatt er å betale renter, honorere cashbacks og tilby refusjon. (Betalingsappen drives av Paytm selv, ikke betalingsbanken.)
"Mange mennesker skylder på Vijay," sier en fintech-leder som har jobbet for ham. «Men Paytm er Indias fintech-pioner. Hver spiller har sine compliance-brudd. Når alle er litt skitne, virker RBIs handling veldig hard.»
Det verste tilfellet for Sharma er hvis RBI tilbakekaller betalingsbanklisensen. Men dette ville ikke stoppe ham fra å samarbeide med andre banker for å tilby mange av disse tjenestene, for eksempel UPI-transaksjoner, deponeringskontoer eller kvotebetalinger for verktøy eller bompenger. Faktisk har Paytm flere bankpartnerskap.
Dessuten kan det hende at Paytms forbrukerbrukerbase ikke blir direkte berørt, da de kan fylle på en Paytm-lommebok hos andre banker. Det vil imidlertid være problemer med sin store handelsbase.
En fintech-sjef sier: «Paytm er som en hul superapp. Banklisensen gjorde det stabilt, og nå er det tapt. Men Sharma kan gå og kjøpe en bank – han har pengene.»
Det er en rynke i dette optimistiske bildet: Som en lokal journalist har påpekt, er det ikke klart om Paytm har en lisens for betalingsaggregator.
Det er et grep RBI kanskje må godkjenne hvis One97 skulle kjøpe en nødlidende bank som trenger redning – som det er ganske mange av i India. Det er mulig at RBI kan blokkere ham på grunn av tross eller mistillit, men det er her det gullbelagte ryktet tilsier noe annet.
Avslå
Den langsiktige utfordringen er å holde Paytm relevant. UPI er den digitale betalingsarmen til «the India Stack», bygget og drevet av det offentlige byrået, National Payments Corporation of India.
NPCI ble lansert av kongressen under statsminister Manmohan Singh, så det er ikke et kjøretøy for den nåværende statsministeren. Men Modi har aggressivt presentert NPCI og India Stack som kritisk infrastruktur for digitalisering av et stort fremvoksende marked. UPI er i mange henseender en stor prestasjon, men det har også undergravd mange virksomheter.
Live by the Stack, die by the Stack: Paytm var den store fordelen av Modis demonetisering, og hjalp indianere med å bli digital. Men UPI har siden spist seg inn i sin forbruker- og handelsbase. UPI er gratis, så det har blitt den primære infrastrukturen for indianere å foreta betalinger, enten peer-to-peer eller med en kjøpmann.
Ikke alt går gjennom UPI. UPI er designet for transaksjoner med lavere verdi, selv om NPCI av og til hever taket. Imidlertid er det mer sannsynlig at velstående mennesker bruker et kredittkort enn en e-lommebok.
Og fordi UPI er gratis, kan ikke lommebokoperatører som tilrettelegger for UPI-transaksjoner (kalt «Forhåndsbetalte betalingsinstrumenter») kreve et gebyr, selv om virksomheten koster dem penger å drive. Fra og med i år vil PPI-er få lov til å kreve opptil 1.1 prosent formidlingsgebyrer på selgere som aksepterer betaling via UPI, men dette understreker bare i hvilken grad digitale betalinger har blitt et rent volumspill.
Det er ikke et spill som Paytm vinner.
I dag dominerer tre PPI-er UPI-betalinger: PhonePe (46 prosent av markedet), Google Pay (36 prosent) og Paytm (13 prosent). Paytm har ikke bare blitt formørket, men det taper også terreng til ytterligere to konkurrenter som ønsker å bryte seg inn på denne arenaen: Amazon Pay og WhatsApp Pay.
PhonePe eies av Walmart og Amazon Pay eier Flipkart, Indias hjemmelagde e-handelsgigant. Dette er grunnen til at PhonePe dominerer UPI-betalinger og hvorfor Amazon Pay sannsynligvis vil ta markedsandeler. Paytm har sin egen e-handelsarm, men Walmart og Flipkart er langt større.
Faktisk er denne konkurransen så hard at selv på formidlingsgebyrer har Paytm blitt tvunget til å redusere det det belaster selgere til 0.64 prosent, ifølge Anurag Singh fra hedgefondet Ansid Capital.
I det bredere spillet med digitale betalinger (ikke bare gjennom UPI), avverger Paytm også rivaler som telekomgiganten Jio (som også eier en betalingsbanklisens) og forretningsbankenes netttilbud.
og falle?
RBIs sanksjoner mot Paytm Payments Bank kommer til å forverre Paytms posisjon. Hvorfor vil kundene ta risikoen med å sette pengene sine i en Paytm-lommebok hvis de oppfatter det som risikabelt?
Paytms tap av markedsandeler gjenspeiles i brukerbasen. Selskapet hevder å ha 300 millioner brukere. Det er et stort antall sammenlignet med en banks kundebase: HDFC, for eksempel, den største privateide kommersielle banken i India, betjener rundt 120 millioner mennesker.
Men det aktive antallet Paytm-brukere ved slutten av 2023 er bare 50 millioner. Det tallet kan nå forventes å gå ned, ikke opp.
Paytm ser også ut til å ha stolt på betalingsbanktilknyttede selskaper for transaksjoner med nærstående parter. Singh bemerker at 70 prosent av transaksjonene i Paytm Payments Bank kommer fra Paytm selv, ikke bankens kunder. Dette utgjør 43 prosent av Paytm Payments Banks omsetning på 250 millioner dollar.
Hvis banken mister lisensen, kan Paytm fortsatt handle gjennom tredjepartsbanker, men da vil den betale transaksjonsgebyrer til noen andre, ikke til en enhet kontrollert av Sharma.
Dette forholdet gjorde at betalingsbanken alltid kunne rapportere overskudd, men det kan være en annen faktor i RBIs misnøye med konsernet. Som et eksempel på uklare linjer, driver både betalingsbanken og Paytm sine egne apper. Men de er begge merket "Paytm", så det er uklart om brukerne vet forskjellen. Denne kavaleriske tilnærmingen til styring kommer nå til å hjemsøke Sharma fordi det er sannsynlig at vanlige Paytm-appbrukere nå vil flykte.
Implikasjoner
Store rivaler vil gjerne ta Paytm-brukere, men for mange i fintech-industrien er nedslaget mot Paytm urovekkende.
En venturekapitalist fortalte DigFin at han tror sanksjonene er spesifikke for Paytm og ikke vil påvirke den bredere fintech-industrien. One97s børsnotering kom på toppen av verdensomspennende hype og gale verdivurderinger, og aksjonærene var allerede sinte før RBIs handlinger slo aksjekursen ned ytterligere 20 prosent. Men det handler ikke om fintech i seg selv.
Men fintech-gründere har sendt Modi et brev der de ber ham om å tøyle RBI. Straffens strenghet, spesielt forventningen om at RBI vil tilbakekalle Paytm Payments Banks lisens, er ute av kontroll med sin vilje til å løse problemer med banker som har problemer.
For Paytms feil spilte Sharma en banebrytende rolle i å bringe digitale penger til India. Han er en ruvende skikkelse innen fintech. Å angripe ham føles som et angrep på innovasjonssektoren: Fordi RBI ikke har spesifisert årsakene sine, mener fintech-gründerne at handlingene deres er beslektet med å uttrykke mistillit til fintech.
Selv om dette kan høres sprøtt ut, gitt regjeringens stolthet over sin digitale infrastruktur, er det viktig å merke seg at UPI og resten av India Stack er statlige prosjekter som har skviset ut den private sektoren. Entreprenører kan føle seg berettiget til å huske hva som skjedde med Kinas maurgruppe og lure på om noe lignende skjer i India. Det ironiske er at Paytm var mottakeren av et annet høyhendt regjeringsprosjekt – Modis demonetiseringskampanje.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
- PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
- kilde: https://www.digfingroup.com/paytm-rbi/
- : har
- :er
- :ikke
- :hvor
- $OPP
- 1
- 120
- 13
- 2%
- 20
- 2010
- 2016
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 24
- 29
- 300
- 31
- 36
- 46
- 50
- 51
- 70
- 9
- a
- Om oss
- Aksepterer
- akseptere
- Ifølge
- Logg inn
- kontoer
- oppnådd
- prestasjon
- erverve
- ervervet
- Handling
- Handling
- handlinger
- aktiv
- Aktiviteter
- Fordel
- advent
- påvirkes
- Partnerskap
- Tilknyttet
- Etter
- byrå
- aggressivt
- tillatt
- langs
- allerede
- også
- Selv
- alltid
- Amazon
- blant
- an
- og
- annonsert
- En annen
- maur
- maur økonomisk
- Myregruppe
- app
- tilnærming
- godkjenne
- apps
- ER
- Arena
- ARM
- AS
- spør
- At
- angripe
- angripe
- Backed
- støttespillere
- Bank
- Bank of India
- Banking
- Banker
- utestengt
- basen
- BE
- ble
- fordi
- bli
- vært
- før du
- tro
- mottaker
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- Stor
- større
- Biggest
- Bill
- Milliarder
- skylde
- Blokker
- blåse
- borde
- både
- branded
- brudd
- Break
- bringe
- Bringe
- bredere
- bredt
- bygget
- virksomhet
- bedrifter
- men
- kjøpe
- by
- kom
- Kampanje
- CAN
- kan ikke
- hovedstad
- kort
- Kort
- saken
- tak
- utfordre
- kostnad
- avgifter
- karismatisk
- sjef
- Chinas
- Sirkulasjon
- CISO
- sitert
- krav
- fjerne
- Kom
- kommersiell
- kommunikasjon
- Selskaper
- Selskapet
- sammenlignet
- konkurranse
- konkurranse
- konkurrenter
- komplekse
- samsvar
- bekymret
- bekymringer
- Kongressen
- forbruker
- bidratt
- kontrolleres
- kontroversiell
- Kjerne
- Bedriftens
- SELSKAP
- Kostnader
- kunne
- Crackdown
- sprukket
- gal
- kreditt
- kredittkort
- Kredittkort
- krise
- kritisk
- Kritisk infrastruktur
- avgjørende
- Gjeldende
- kunde
- kunde Data
- Kundelojalitet
- Kunder
- Cybersecurity
- dato
- Død
- debuterte
- Delhi
- innskudd
- avleiringer
- designet
- Die
- forskjell
- forskjellig
- DigFin
- digitalt
- Digitale penger
- Digitale betalinger
- digitale tjenester
- direkte
- distressed
- do
- gjør
- dominerer
- dominerer
- ned
- nedturer
- dramatisk
- dubbet
- e-handel
- e-lommebok
- enten
- ellers
- Emery
- voksende marked
- Empire
- aktivert
- slutt
- enheter
- enhet
- Gründer
- gründere
- escrow
- spesielt
- Selv
- Event
- Hver
- alle
- alt
- eksempel
- utveksling
- utøvende
- forventning
- forventet
- uttrykke
- grad
- utryddelse
- ansikter
- legge til rette
- tilrettelegging
- Faktisk
- faktor
- faktorer
- Fall
- langt
- feil
- Februar
- gebyr
- føler
- føles
- avgifter
- Noen få
- voldsom
- Figur
- tall
- finansiell
- fintech
- fintechs
- Brann
- Først
- FLIPKART
- Til
- tvang
- utenlandske
- formuer
- Stiftet
- Grunnleggeren
- grunnleggere
- Gratis
- fra
- fond
- spill
- giganten
- gitt
- Go
- Går
- skal
- Gull
- god
- Google Pay
- fikk
- styresett
- Regjeringen
- statlige prosjekter
- Ground
- Gruppe
- HAD
- skjedde
- Skjer
- Ha
- he
- hekk
- hedgefond
- Held
- hjulpet
- Høy
- ham
- hans
- historie
- hjemmelaget
- ære
- husholdning
- Men
- HTTPS
- stort
- Hype
- ikonisk
- Tanken
- if
- ignorere
- Påvirkning
- viktig
- pålagt
- in
- Inkludert
- utrolig
- faktisk
- india
- indisk
- industri
- informasjon
- Infrastruktur
- innledende
- nyskapende
- Innovasjon
- Institusjon
- integrere
- vekslingsgebyr
- interesse
- Interface
- inn
- involvert
- IPO
- ironi
- utstedelse
- saker
- IT
- DET ER
- selv
- Januar
- jio
- journalist
- bare
- berettiget
- holde
- Type
- Vet
- mangler
- stor
- største
- lansert
- Lover
- Permisjon
- brev
- Tillatelse
- i likhet med
- Sannsynlig
- linjer
- oppført
- lite
- Lån
- lokal
- lenger
- ser
- taper
- å miste
- tap
- tapte
- Lojalitet
- laget
- gjøre
- mange
- marked
- markedsandel
- Kan..
- målinger
- Media
- Kjøpmann
- Merchants
- kunne
- milepæler
- millioner
- millioner
- minister
- mistillit
- Mobil
- Mobilpenger
- modell
- penger
- mer
- mest
- flytte
- flere
- navn
- navn
- narendra modi
- nasjonal
- National Payments Corporation i India
- behov
- Ny
- Nei.
- spesielt
- note
- Merknader
- nå
- NPCI
- Antall
- sporadisk
- av og til
- of
- off
- tilby
- tilby
- tilbud
- Offiser
- on
- onboarding
- ONE
- pågående
- på nett
- bare
- betjene
- operert
- operatører
- Optimistisk
- or
- Annen
- ellers
- ut
- egen
- eide
- eier
- partnering
- partnerskap
- Betale
- betalende
- betaling
- betalinger
- Paytm
- Topp
- Likemann til likemann
- Ansatte
- for
- prosent
- person
- perspektiv
- bilde
- pioner
- Banebryt
- kastet
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- spilt
- spiller
- i tillegg til
- Point
- pop
- posisjon
- mulig
- tilstedeværelse
- tidligere
- pris
- stolthet
- primære
- Prime
- statsminister
- privat
- privat sektor
- sannsynligvis
- problemer
- Profit
- prosjekt
- prosjekter
- prospekter
- gi
- innkjøp
- setter
- Sette
- spørsmål
- ganske
- hevet
- hever
- RBI
- grunnen til
- grunner
- redusere
- reflektert
- refusjoner
- regelmessig
- regulator
- i slekt
- forholdet
- relevant
- huske
- rapporterer
- omdømme
- Reserve
- reservebank
- Reserve Bank of India
- henseender
- REST
- inntekter
- Rise
- Risiko
- Risikabelt
- rivaler
- Rolle
- Kjør
- Sa
- sanksjoner
- sier
- ordningen
- sektor
- sikkerhet
- synes
- sendt
- serverer
- Tjenester
- flere
- alvorlighetsgrad
- Del
- aksjonærer
- Sharma
- sheer
- lignende
- siden
- So
- Softbank
- solgt
- Noen
- noe
- Lyd
- Kilder
- spesifikk
- spesifisert
- Spite
- stabil
- stable
- stake
- innsatser
- Start
- Still
- lager
- Børs
- Stopp
- strengere
- streik
- struktur
- datterselskap
- slik
- foreslår
- super app
- Ta
- tatt
- ta
- talentfull
- tech
- tech selskaper
- Teknologi
- telekom
- fortelle
- enn
- Det
- De
- Reserveringsbanken i India
- deres
- Dem
- deretter
- Der.
- Disse
- de
- ting
- tenker
- tredjeparts
- denne
- dette året
- selv om?
- true
- tre
- Gjennom
- rutetabell
- til
- i dag
- fortalte
- topp
- avtale
- Transaksjonen
- transaksjons~~POS=TRUNC
- Transaksjoner
- overføringer
- plagsom
- Turning
- to
- paraply
- uklar
- etter
- understreker
- forent
- UPI
- UPS
- bruke
- Brukere
- verktøy
- verdivurdering
- ulike
- kjøretøy
- venture-
- risikokapitalist
- veldig
- av
- Brudd
- volum
- lommebok
- Walmart
- var
- var
- Hva
- når
- om
- hvilken
- HVEM
- hvorfor
- vil
- Villighet
- vinne
- med
- trekke tilbake
- lurer
- Arbeid
- trene
- arbeidet
- verdensomspennende
- forverre
- verste
- ville
- år
- ennå
- zephyrnet