Jobbrapporten i juli kan være det som gir markedet sitt neste store rykk i uken som kommer

Fredagens jobbrapport kan være en katalysator som hjelper til med å avgjøre om markedene er volatile eller vil handle som om det er de stille hundedagene i august.

Mer enn en fjerdedel av S & P 500 rapporter inntjening i den kommende uken. Kalenderen inkluderer selskaper innen sektorer som dagligvare, forsikring, farma, reise og media. Fra Booking Holdings til ViacomCBS, Wayfair og Kellogg, vil investorer følge med for å se hva selskaper sier om gjenåpningsaktivitet, forstyrrelser i forsyningskjeden og økende kostnader.

"Jeg tror så mye som 85% av selskapene som rapporterer inntjening nevnte inflasjon på inntjeningssamtalene," sa Franklin Templeton Fixed Income investeringssjef Sonal Desai. "Inflasjon er kanskje ikke et problem for beslutningstakere og finansmarkeder, som ikke ser ut til å være bekymret i det hele tatt. Det ser ut til å plage folk som må kjøpe ting eller folk som produserer ting.»

Jobbfaktoren

Federal Reserve har sagt at det kraftige hoppet i inflasjonen bare er midlertidig, og mange investorer ser ut til å ta det med ro for nå. Markedet er intenst fokusert på sentralbankens andre mandat: arbeidsmarkedet. Fed-formann Jerome Powell sa onsdag han vil gjerne se sterke jobbrapporter før avviklingen av sentralbankens obligasjonskjøpsprogram for 120 milliarder dollar i måneden.

U.S. Bureau of Labor Statistics vil frigi juli sysselsettingsrapport om morgenen fredag ​​6. august. Det forventes å vise 788,000 850,000 ikke-farm-lønnslister, ned fra 5.7 5.9 i juni, ifølge Dow Jones. Arbeidsledigheten forventes å synke til 3.9 % fra XNUMX %. Gjennomsnittlig timelønn forventes å stige med XNUMX % fra år til år.

Ironsides makroøkonomiske forskningsdirektør Barry Knapp sa at han forventer at de neste to månedlige jobbrapportene vil være sterke, og at Fed da bør være klar til å kunngjøre i september at den er klar til å starte den sakte avviklingen av obligasjonskjøpsprogrammet.

Det er et viktig skritt siden det ville være det første virkelige steget bort fra sentralbankens enkle politikk som ble satt på plass i pandemien. Det vil også bety at Fed vil være åpen for å heve renten når nedtrappingen er fullført.

Game changer for markeder

"Fredag ​​kan være en game changer," sa Knapp om sysselsettingsrapporten. Før det forventer han at aksjer vil handle i et smalt område.

Hvis antall jobber lagt til i juli er mye høyere enn forventet, med mer enn 1 million, sa Knapp at markedet umiddelbart kunne selge seg ut på ideen om at Fed ville være klar til å redusere obligasjonskjøpene sine.

Hvis tallet er svakere enn forventet, kan markedet øke. «Vi er inne i en død periode etter inntjening, med bekymring for tempoet i gjenåpningen. Det er fortsatt litt av et spørsmålstegn. Forspenningen vil være høyere etter et svakt tall. … Dårlig er bra. Godt er dårlig, sa Knapp.

Som noen andre strateger forventer han det se en aksjemarkedskorreksjon, muligens senere i sommer.

"Jeg er i leiren der jeg tror vi kommer til å ha vår første store korreksjon." sa Knapp. "Det vi sannsynligvis får er minst 10% eller mer. … Det kan virkelig skje når de [Fed-tjenestemenn] kommer med kunngjøringen i september.»

Wilmington Trusts sjeføkonom Luke Tilley sa at han forventer bare 350,000 XNUMX jobber, basert på høyfrekvente data han ser på.

"Vi tror løpsraten er rundt 500,000 XNUMX arbeidsplasser. Den siste måneden virker litt overkokt, sa han.

De S & P 500 var ned 0.4 % den siste uken, og endte på 4,395 1.1, mens Nasdaq tapte enda mer, ned 14,672 % til XNUMX XNUMX.

Sykliske aksjer var blant de beste. Materialene steg 2.8 % i uken, og energiaksjene steg 1.6 %. Finans steg 0.7 prosent. Men teknologien falt 0.7 prosent.

Knapp sa at det nå er fornuftig å holde aksjer som er i reflasjonshandelen, for eksempel energi, industri eller materialer.

Økningen i deltavarianten av koronaviruset har blitt en bekymring blant investorer og har vært en faktor som har holdt nede renten. 10-årsrenten, som beveger seg motsatt pris, har holdt seg på lave nivåer og var på 1.23 % på fredag, midt i bekymring for at deltavarianten av koronaviruset kan bremse veksten.

Investorer vil se på andre viktige data den kommende uken, inkludert Institutt for forsyningsledelse produksjonsdata mandag, og arbeidsløse påstander og handelsdata torsdag.

De Kraneshares CSI Kina Internet ETF har mistet omtrent halvparten av verdien fra toppen i februar, og var ned ytterligere 2.6 % fredag.

Internett-forhandler Alibaba er en av ETFs toppbeholdninger. Selskapet ventes å offentliggjøre resultat på tirsdag.

mandag

Gevinst: Take-Two Interactive, Mosaikk, Vornado Realty, Eastman Chemical, Simon Property, Transocean, Pioneer Natural Resources, Reynolds Consumer Products, ON Semiconductor, NXP Semiconductor, AXA, Loews

9: 45 er Manufacturing PMI

10: 00 er ISM-produksjon

10: 00 er Anleggsutgifter

2 Senior låneansvarlig undersøkelse

tirsdag

Gevinst: Alibaba, Amgen, Eli Lilly, Clorox, KKR, Under Armour, Eaton, Discovery, Pitney Bowes, Marriott, ConocoPhillips, Activision Blizzard, Avis Budget, Public Storage, Devon Energy, Jacobs Engineering, Bausch Health, Incyte, Philips 66, Ralph Lauren, Expeditors International, Nikola, Warner Music

10: 00 er fabrikkbestilling

11:00 New York Fed offentliggjør om husholdningenes gjeld og kreditt

onsdag

Gevinst: Booking Holdings, CVS Helse, GM, Etsy, MGM Resorts, Allstate, uber, Fox Corp., Electronic Arts, Roku, Kraft Heinz, Toyota, Sony, AmerisourceBergen, Marathon Petroleum, BorgWarner, Entergy, Apollo Global Management, New York Times, Scotts Miracle Gro, Tupperware, Møtte livet, IAC/Interaktiv

8: 15 er ADP-ansettelse

9: 45 am Tjenester PMI

10:00 ISM-tjenester

Torsdag

Kjøretøy salg

Gevinst: Regeneron, ViacomCBS, Beyond Meat, DropBox, Expedia, Sprouts Farmers Market, TrueCar, Shake Shack, Square, TripAdvisor, Cushman og Wakefield, Kellogg, Cigna, Zillow, Lions Gate, Ambac, Virgin Galactic, Motorola Solutions, Zynga, Illumina, AIG, SeaWorld, Cardinal Health, Duke Energy, Thomson Reuters, Datadog, Eventbrite, NRG Energi, Choice Hotels, Parker-Hannifin, Wayfair, Zoetis

8: 30 am Opprinnelige krav til arbeidsløshet

8: 30 er internasjonal handel

Fredag

Gevinst: Liberty Broadband, Liberty Media, AMC Networks, Draftkings, Fluor, Gannett, Baldakinvekst, Nyanse kommunikasjoner, Goodyear Dekk

8: 30 am Sysselsettingsrapport

10: 00 er Engroshandel

3: 00 pm Forbrukskreditt

Oppdatering: Denne historien har blitt oppdatert for å vise at det ikke er noe arrangement med Boston Fed-president Eric Rosengren mandag