Offchain: Smitte

Tidsstempel: 23. juni 2022 12:38
Kilde node: 1528312

Det DeFi gir, tar DeFi bort AKA hvorfor uholdbart utbytte både startet og drepte okseløpet.

Offchain: Smitte

Husker du DeFi sommer? Den magiske perioden i midten av 2020 hvor folk jaget 10,000 XNUMX % avkastning, drev ut likviditet og ble trukket av mattema-protokoller på daglig basis?

Jeg mener, hvem kan glemme Tendies, en kortvarig DeFi-protokoll basert på en internett-subkultur dedikert til kyllinganbud der deltakerne snakket med hverandre i en KFC-oberst-aktig sørlandskamp. Magisk!

DeFi-sommeren var krypto på sitt beste og verste: Verdensendrende teknologisk innovasjon levert med all modenhet og seriøsitet til en Pauly Shore-film.

Vel, to år senere, og DeFi har vokst opp, blitt mainstream og – i et forsøk på å bevise at alt TradFi kan gjøre, vi kan gjøre det bedre – leverte en fullverdig, GFC-lignende systemomfattende nedbryting.

Offchain: Smitte

Vektorer av smitte

Den globale finanskrisen i 2008 var en smitteøvelse. Bankverdenen og internasjonal finans er så sammenkoblet og homogenisert at da sub-prime boliglån/CDO-markedet kollapset, var det vanskelig å finne en institusjon som ikke hadde eksponering. Det var slik vi gikk så raskt fra Lehman Brothers til Everything, Everywhere, All At Once.

Som det viser seg, er 2022 DeFi-markedet bygget på lignende grunnlag. I løpet av de mellomliggende to årene har alle de store aktørene i kryptoutlånsområdet – Celsius, BlockFi, Luna, Lido, Voyager et al. – har skapt en serie med svært komplekse og stadig svakere avkastningsbærende kjøretøy, der alle utnytter alle andre til å tilby renter som er for gode til å være sanne.

Men da pengene sluttet å strømme og tapene begynte å øke, viste det seg at mye av de hundrevis av milliarder dollar som visstnok var låst i DeFi var imaginære. Og at utvinning av kundemidler når kunden ønsket dem kom til å bli vanskeligere enn forventet.

Tross CeFi

Resultatet har vært, vel, dette [bevegelser vilt mot det brennende helvetesbildet]. Mens kryptomarkedene rykket selv før LUNA-UST-implosjonen, har de påfølgende likviditetssnurringene og likvidasjonskaskadene presset oss inn på ukjent territorium. Aldri før har Bitcoin falt under en tidligere syklus all-time high, men her er vi. Jaja for oss.

Du kan argumentere for om dette er et problem med DeFi per se - desentraliserte protokoller som Compound, Aave, Curve og Balancer gjør det helt fint - eller med det sentraliserte økonomiske laget plassert på toppen av det. Blokkjedeteknologi, som med de fleste teknologier, er verdiagnostisk; det er hva vi gjør med det som teller.

Grådighet og frykt, menneskehetens ærefulle svakheter, har igjen tatt oss til kanten. Som FTXs Sam Banks-Friedman argumenterer, dette er tilfellene der regulering kan hjelpe oss å moderere de verste delene av oss selv. (FTX nyter også rollen som hvit ridder/krypto-sentralbank akkurat nå, og redder vanskelige långivere som Voyager og BlockFi med hundrevis av millioner i kortsiktig finansiering).

Hvor brutalt det enn er – og smerten for detaljinvestorer er utvilsomt reell og markert – er det vanskelig å ikke se dette som en nødvendig ydmykelse av en innflytelsesdrevet industri som er blitt tjukk av grådigheten, fortjenesten og uendelig pengeinnsatsen til to år. oksemarked. Men innflytelse er en abstraksjon, symptomet på et marked som kun er opptatt av seg selv. Først når den er renset vil vi kunne se hva som står igjen.

Luke fra CoinJar

CoinJar Digital Currency and Exchange Services drives av CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807 i Australia, og av CoinJar UK Limited (selskapsnummer 8905988) i Storbritannia. CoinJar UK Limited er registrert av Financial Conduct Authority som en Cryptoasset Exchange Provider og Custodian Wallet Provider i Storbritannia i henhold til regelverket for hvitvasking av penger, terrorismefinansiering og overføring av midler (informasjon om betaleren) 2017, som endret (Firm Reference No. 928767). Som alle investeringer bærer kryptoaktiva risiko. På grunn av den potensielle volatiliteten til markedene for kryptoaktiva kan verdien av investeringene dine falle betydelig og føre til totalt tap. Kryptoaktiva er komplekse og er foreløpig ikke finansielle produkter regulert av ASIC eller FCA, og du har ikke tilgang til UK Financial Service Compensation Scheme eller UK Financial Ombudsman Service i forhold til en tvist med CoinJar. Vi bruker tredjeparts bank-, oppbevarings- og betalingsleverandører, og svikt hos noen av disse leverandørene kan også føre til tap av eiendelene dine. Vi anbefaler at du får økonomisk råd før du bestemmer deg for å bruke kredittkortet ditt til å kjøpe kryptoaktiva eller investere i kryptoaktiva. CGT kan betales på fortjeneste.

Tidstempel:

Mer fra CoinJar