Potensielle nye eiere for den spanske spillgiganten Codere SA

Aksje- og obligasjonsinvesteringsforvaltere Jupiter Fund Management og Invesco Asset Management forbereder seg angivelig på å overta kontrollen over Codere SA som en del av en avtale for å restrukturere den spanske nett- og landbaserte tungvekterens gjeld.

I følge en fredagsrapport fra Bloomberg nyhetstjenesten, vil avtalen med en gruppe kreditorer som inkluderer Davidson Kempner Capital Management og PGIM Limited se om lag €350 millioner ($422.6 millioner) i gjeld som holdes av spillgiganten med hovedkontor i Madrid konvertert til egenkapital. Kilden beskrev at ordningen også innebærer at Codere SA blir forsynt med rundt 225 millioner euro (271.1 millioner dollar) i ekstra kontanter for å bidra til å øke sin umiddelbare likviditet.

Konsekvenser av koronavirus:

Det meldte nyhetstjenesten Codere SA har blitt hardt rammet av coronavirus-pandemi med de fleste av sine landbaserte arenaer i Spania, Italia og Latin-Amerika blir tvunget til lukke eller operere med redusert kapasitet siden mars i fjor. Det Madrid-noterte firmaet så angivelig sitt siste årlige underskudd stige med over 253 % fra år til år til omtrent € 237 millioner ($ 286.3 millioner) selv etter utstedelse av noen € 500 millioner ($ 604 millioner) i nye supersenior-noter.

Likvidasjonssannsynlighet:

Codere SA skal dessuten ha forlenget forfallsdatoen for sin eksisterende gjeld om sommeren men kunne nå avvikles som en del av en restrukturering som vil føre til at virksomheten overføres til et nytt holdingselskap 95 % eid av obligasjonseiere. Bloomberg rapporterte at dette forslaget trenger støtte fra 75% av aksjonærene, men har allerede mottatt en tommel opp fra investorer som har rundt 68 % av supersenior-sedlene og rundt 50 % av seniornotatene.

Investoralternativer:

Nyhetstjenesten rapporterte at en vellykket gjennomføring av denne ordningen ville se at eksisterende aksjonærer i Codere SA ble tilbudt sjansen til å konvertere sine eierandeler direkte inn i kontanter eller aksjer i det nye holdingselskapet. Dette siste forslaget skal angivelig omfatte omtrent 46 % av det spanske firmaets nåværende utstedte aksjekapital med ytterligere 29 % tilbudte sedler med forfall i 2027 med en rente på 7.5 %.

Viktig kapital:

Bloomberg rapporterte at ytterligere 25 % av aksjonærene i Codere SA skal gis muligheten å forlenge løpetiden på deres beholdninger med ytterligere fire år til 2027 med renten endret til 2 % pluss naturalytelser med en avkastning satt til mellom 10.75 % og 11.67 %. Det skal videre angivelig være ti-års warrants på ikke-stemmeberettigede aksjer med en økonomisk verdi på opptil 15 % av netto egenkapitalproveny samt € 100 millioner ($ 128.8 millioner) i brofinansiering med en kontantkupong på 10.75 % som forfaller i september 2023.

Kilde: https://news.worldcasinodirectory.com/potential-new-owners-for-spanish-gaming-giant-codere-sa-93782