Feds digitale dollar tar form

Fremgang på en digital USD bringer CBDC-standarder i fokus

Skrevet av: Simon Chantry, medgründer og CIO, Bitt

Frigivelsen av Federal Reserves CBDC papir, og den følgende utgivelsen av Boston Fed
og MITs felles CBDC forsknings- og utviklingsprosjekt (Prosjekt Hamilton), har bekreftet det
den største monetære myndigheten i verden undersøker gjennomførbarheten og egnetheten til en digital
USD. Feds etterlengtede papir dekker mange strukturelle, operasjonelle, regulatoriske og tekniske
hensyn til utformingen av en digital USD, samtidig som den ikke er for detaljert i noe spesielt
kategori. Med Project Hamilton som utvilsomt tar fart etter utgivelsen som dekker fase 1
av prosjektet, kan oppmerksomheten nå flyttes til de mer teknisk detaljerte resultatene av deres
eksperimentering og forskning for å utvikle en «kjernetransaksjonsprosessor som møter de robuste
krav til hastighet, gjennomstrømning og feiltoleranse i et stort detaljbetalingssystem."

1 (1 https://www.bostonfed.org/publications/one-time-pubs/project-hamilton-phase-1-executive-summary.aspx)

Utviklingen av nasjonal betalingsinfrastruktur utvikler seg i et raskere tempo, og hos Bitt er vi
mer spent enn noen gang på å være i forkant.

På slutten av fjoråret ga Central Bank of Nigeria kontrakt med Bitt for å distribuere, vedlikeholde og utvikle seg
eNaira og å fortsette deres CBDC-reise; den første CBDC som ble utplassert i Afrika. De
initiativ tar sikte på å oppnå reell økonomisk inkludering, og andre politiske mål, i et land med
over 212,000,000 51 XNUMX hvor kun XNUMX % har tilgang til en form for formelle finansielle tjenester. Nigeria,
det økonomiske kraftsenteret på det afrikanske kontinentet, er en av anslåtte 91 land hvem sin
sentralbanker jobber aktivt med digitalisering av valutaen deres som et svar på
raske teknologiske fremskritt innen finansiell infrastruktur det siste tiåret, og
spredning av private valutaer av ulike typer, nå i økende grad brukt over hele verden.

USA går nå inn i denne gruppen av land som presser frem med sin egen digitale valuta. I deres
nylig publikasjon, 'Money and Payments: The US In the Age of Digital Transformation', Fed
erklærer: «I vår raskt digitaliserende økonomi kan spredning av private digitale penger by på
risiko for både enkeltbrukere og økonomisystemet som helhet. En amerikansk CBDC kan dempe
noen av disse risikoene samtidig som de støtter innovasjon i privat sektor.»

2 Usikkerheten og risikoen som utgjøres av veksten av private digitale valutaer, inkludert desentraliserte digitale eiendeler som Bitcoin, som
i tillegg til bedriftsstøttede valutaer som USDC, har sentralbanker flyttet for å vurdere verdien,
fordelene og virkningen av å utvikle de underliggende teknologiene til deres egne valutaer. Faktisk,
monetære myndigheter ser etter teknologi for verktøy for å bedre oppnå sitt mandat
regulere tilgangen på penger og opprettholde økonomisk stabilitet og vekst i en raskt
utviklende digitale verden. Fremtidstenkende monetære myndigheter kan også søke å støtte en
mer komplekse, globale pengepolitiske rammeverk som vil dukke opp gjennom denne perioden av
innovasjon.

Med disse to nylige utgivelsene går den amerikanske sentralbanken inn i samtalen på en meningsfull måte
måte, som dekker mange faktorer knyttet til utrulling av en digital dollar i USA og utover. De
Fed lister også opp en rekke vanlige mål som vi i Bitt regelmessig hører fra sentralbanker
fra hele verden, og sier at "en amerikansk CBDC bør blant annet:
• gi fordeler til husholdninger, bedrifter og den generelle økonomien som overstiger noen
kostnader og risikoer;
• gi slike fordeler mer effektivt enn alternative metoder;
• utfylle, snarere enn å erstatte, gjeldende former for penger og metoder for å gi
finansielle tjenester;
• beskytte forbrukernes personvern;
• beskytte mot kriminell aktivitet; og
• har bred støtte fra sentrale interessenter.» 3

2 https://www.federalreserve.gov/publications/money-and-payments-discussion-paper.htm

3 https://www.federalreserve.gov/publications/money-and-payments-discussion-paper.htm

Et oppmuntrende tema i avisen var Feds forpliktelse til å delta i standardsetting
innsats for CBDCs, og sier "Uavhengig av noen endelig konklusjon, vil Federal Reserve-ansatte
fortsette å spille en aktiv rolle i å utvikle internasjonale standarder for CBDCs." I disse tidlige
år med eksperimentering og distribusjon av CBDC og stablecoin, standarder modnes fortsatt
ved siden av de enkelte prosjektene selv. Vi i Bitt har jobbet med å etablere standarder
for nøkkelelementer i CBDC-systemer de siste 5 årene, og har deltatt i en rekke
eksisterende tenketanker og arbeidsgrupper med lite å vise til. Kanskje de riktige kroppene ikke er der
tabellen for denne innsatsen ennå; noen ser til G20 for action. Når sentralbankene akselererer
engasjementer med teknologer som Bitt med det formål å designe, konfigurere og distribuere
deres CBDC, en rekke risikoer og avveininger dukker opp. Noen av de mest presserende designproblemene
gjelder sikring av brukerinformasjon, beskyttelse av brukernes personvern, AML-overholdelse,
ansvarlighet for systemadministratorer og andre interessenter, forebygging av unødvendige data
samling og mer. Skulle sammenkoblede CBDC-nettverk utgjøre en del av finanssystemet til
fremtiden vil databeskyttelse for alle som bruker disse systemene være av største betydning for
sikkerhet for innbyggere, bedrifter og nasjoner som helhet.

Heldigvis anerkjenner Fed viktigheten av personvern og databeskyttelse ved å nevne det
"Innledende analyse antyder at en potensiell amerikansk CBDC, hvis en ble opprettet, best ville tjene
behovene til USA ved å være personvernbeskyttet, formidlet, bredt overførbart og
identitetsbekreftet." Imidlertid påpeker Fed også utfordringene som står overfor med å balansere identitet
verifisering og brukerpersonvern, og bemerker at en amerikansk "CBDC må finne en passende balanse
mellom å ivareta forbrukernes personvernrettigheter og å gi den åpenheten som er nødvendig for å avskrekke
kriminell aktivitet."

4 Avveiningene er ennå ikke klare, og innsatsen er høy. Mens disse systemene
fortsetter å utvikle seg, fremmer Bitt en åpen nasjonal infrastruktur som kan være vert for en eller flere
varianter av digitale valutaer, med konfigurerbare avsløringer og personvern gjennom hele
økosystem.

Som det gjelder utviklingen av neste iterasjon av nasjonal valuta, teknologi og
innovasjon bør vurderes ikke bare i forhold til hva som er mulig, men hvordan det kan muliggjøre
verdier og rammer som ligger til grunn for ekte individuell og kollektiv frihet, elementer som har gjort
USA den store nasjonen den er i dag. Som et globalt selskap med betydelige amerikanske bånd, Bitt
har tatt i bruk den ånden og utviklet vår CBDC-løsning for å møte behovene til sentralbanker hos alle
former og størrelser. Vi anerkjenner også viktigheten av at land som USA går inn i en fase
hvor omfattende testing med en rekke interessenter – gjennom dyp eksperimentering og
omfattende pilotprosjekter – informerer om deres strategi fremover. Faktisk fase 2 av prosjektet
Hamilton peker i den retningen, med forskning som søker å gi løsninger for "kritisk
spørsmål rundt høysikkerhetsutstedelse, systemomfattende revisjonerbarhet, programmerbarhet, hvordan balansere
personvern med samsvar, tekniske roller for mellommenn og motstandskraft mot tjenestenekt
angrep." 5

4 https://www.federalreserve.gov/publications/money-and-payments-discussion-paper.htm
5 https://www.bostonfed.org/publications/one-time-pubs/project-hamilton-phase-1-executive-summary.aspx

Imidlertid anerkjenner vi at det å ha et sett med robuste standarder, satt av verdens mest betydningsfulle
finansinstitusjoner og teknologer, ville ikke bare gi de forsikringene finanssektoren er
søker for å være trygg på veien videre, men også sluttbrukerne selv. Etablering
tillit er en stor utfordring for alle nye teknologiprodukter eller tilbud, og CBDC er intet unntak.
I en tid hvor tilliten til institusjoner er lav, gir forsikringer om at sluttbrukernes data ikke vil bli brukt
mot dem når man bruker penger – og kan teknisk bevise det samme – bør være en
høy prioritet for enhver sentralbank. Spørsmålene om datatilgjengelighet, brukerpersonvern og operatør
ansvarlighet krever alle klare og konsise standarder, som er like viktige som
ytelsesrelaterte aspekter av sikkerhet, gjennomstrømning og skalerbarhet. Mens det er forventet at noen
land som går i gang med CBDC-prosjekter gjør det for å få utvidede overvåkingsverktøy,
Federal Reserve og US Treasury har en mulighet til å definere standarder som er i tråd med
verdier som har født den største økonomien verden noen gang har sett, nemlig frihet, integritet og
ansvar blant annet.

Prosessen med å rulle ut en CBDC er en reise, og det vil kreves tålmodighet i mange trinn
måten å sikre nøye vurdering av alle design-, styrings- og driftselementer. De
beslutninger som tas av sentralbanker og deres teknologiteam for utforming av CBDC-systemer
vil ha store konsekvenser for interessentene som bruker disse valutasystemene, så vel som
økonomien, det politiske systemet og samfunnet for øvrig. Feil på dette stadiet kan føre til skade
og potensielt katastrofale konsekvenser i fremtiden med hensyn til personvern, grunnleggende menneskerettigheter,
økonomisk stabilitet og nasjonal sikkerhet. Videre med flere som stiller spørsmål ved mekanikken
av penger, er det økt press for å gi åpenhet med hensyn til designet
hensyn til moderne pengesystemer, inkludert politikken som vil bli vedtatt gjennom nevnte
systemer.

Project Hamiltons utgivelse forrige uke bekrefter at Boston Fed og MIT vil utnytte det åpne
kildesamfunnet, og har gitt ut deres OpenCBDC-programvare på github. Ved å gjøre det, de
fremme innsatsen for å «skape en fleksibel plattform for samarbeid, datainnsamling, sammenligning med
flere arkitekturer og annen fremtidig forskning."

6 Selv om det er oppmuntrende å se at utviklingspraksis for åpen kildekode brukes i dette arbeidet, har vi ennå ikke sett problemene
rundt sikringen av brukerdata adressert i sin helhet; kanskje det ufiltrerte meritokratiet som
vanligvis kommer fra åpen kildekode samarbeid vil stille spørsmål ved disse viktige
hensyn. Hver bruker som samhandler med CBDC - fra sentralbanken til detaljbrukeren - vil
bruke programvareverktøy og applikasjoner med funksjonalitet som tilsvarer den aktuelle brukeren
gruppens krav. All funksjonalitet må analyseres nøye og vurderes i utformingen av
hele systemet for å sikre integritet og ansvarlighet for hver interessentgruppe. På samme måte vil data
genereres under hver interessentinteraksjon med CBDC. Hvor dataene befinner seg, hvem vinner
tilgang til disse dataene, og hvordan blir interessenter med privilegert tilgang holdt ansvarlige
spørsmål som må besvares for å redusere risikoer som foreslås ved innføring av disse systemene.
6 https://www.bostonfed.org/publications/one-time-pubs/project-hamilton-phase-1-executive-summary.aspx

Tilsvarende, for å oppnå de mange fordelene som er angitt i dusinvis av forskningsartikler de siste få
år – knyttet til sammenkoblede CBDC-nettverk for betaling vs betaling (PVP) og levering vs
betalingstilfeller (DVP) – standarder kreves for å sikre sømløs integrasjon og
interoperabilitet. Fed tilbyr følgende kommentar om emnet: "CBDC har potensial til
effektivisere betalinger over landegrensene ved å bruke nye teknologier, innføre forenklet distribusjon
kanaler, og skape ytterligere muligheter for tverr jurisdiksjonssamarbeid og
interoperabilitet. Å realisere disse potensielle forbedringene vil kreve betydelig internasjonal
koordinering for å løse problemer som felles standarder og infrastruktur, hvilke typer
mellomledd som vil være i stand til å få tilgang til ny infrastruktur, juridiske rammer, for å hindre ulovlig
transaksjoner, og kostnadene og tidspunktet for implementering."
7 Vi i Bitt er ivrige etter å fortsette innsatsen
å etablere, teste og samarbeide om implementering av CBDC-standarder, og er begeistret for at
Fed trapper opp for denne svært viktige saken.
USA har en mulighet til å bli en global leder i å sette CBDC-systemdesign og
teknologistandarder som kan bevare personvernet, håndheve ansvarlighet og gjøre det mulig for nasjoner å realisere
de mange fordelene ved å bruke moderne finansteknologi for lave kostnader og effektive transaksjoner i
sentralbankpenger. For at dette skal skje, må den amerikanske offisielle sektoren investere betydelig i dedikert
prosjekter og organisasjoner på steder som MIT, og privat sektor gjennom offentlig privat
partnerskap, for å utvikle robuste standarder i praksis.
7 https://www.federalreserve.gov/publications/money-and-payments-discussion-paper.htm

Mange land går fremover i økt tempo, som Nigeria, med hensyn til design,
utvikling og distribusjon av deres digitale valutaer. Som vi fortsetter å hjelpe en rekke av disse
nasjoner, er vi ivrige etter å fortsette våre diskusjoner med amerikanske beslutningstakere fra finans
og offentlig sektor, og samarbeid med disse akselererende standardene i USA og utover. Vi
vil også fortsette å samarbeide med andre demokratier som vil bevare økonomisk integritet og
menneskerettigheter for alle som bruker CBDC-systemer. Bitt er optimistisk med hensyn til interessenters deltakelse i
Federal Reserves prosess som det fremgår av dens nylige papir, som helt sikkert vil presse frem
diskusjon og starte en viktig offentlig høringsfase for ytterligere å informere om designhensyn
for en digital USD.
Til slutt uttalte Fed: "En CBDC kan potensielt tjene som et nytt grunnlag for betalingen
system og en bro mellom ulike betalingstjenester, både gamle og nye. Det kunne også opprettholdes
sentraliteten til trygge og pålitelige sentralbankpenger i en raskt digitaliserende økonomi."
8 Vi i Bitt er enige i dette forslaget og ser frem til å bidra til utviklingen av digitale valutaer
rundt kloden. Følg med på Bitt.com for flere oppdateringer angående våre distribusjoner og kommende
prosjekter.

8 https://www.federalreserve.gov/publications/money-and-payments-discussion-paper.htm

***

Om Simon
Simon Chantry er medgründer og CIO i Bitt, et finansteknologifirma som tilbyr digitale valutaløsninger for sentrale
banker og finansinstitusjoner over hele verden.

Om Bitt
Bitt er et globalt finansteknologiselskap som leverer digitale valuta- og stablecoin-løsninger til sentralbanker,
finansinstitusjoner og økosystemdeltakere over hele verden. Med en stab på over 60 dyktige fagfolk fra rundt
verden, Bitt er i forkant av finansiell innovasjon, med spesialisering i sentralbankers digitale valutaer (CBDC) og
stablecoins. Selskapets Digital Currency Management System (DCMS) utnytter blokkjedebasert distribuert hovedbok
teknologi for å introdusere fordelene med det mest effektive finansielle økosystemet til dags dato.