TWIA returnerer for $ 250 millioner + fornyelse av Alamo Re kattobligasjon for 2021

Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) har returnert til katastrofeobligasjonsmarkedet med 250 millioner dollar eller mer Alamo Re Ltd. (serie 2021-1) transaksjonen, som vil gå i det minste noe av veien til å fornye en snart forfallende katteobligasjon på 400 millioner dollar fra 2018.

For 2021 har Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) returnert til Bermuda som hjemmet for denne katastrofale obligasjonsutstedelsen, etter å ha dratt til Singapore for sin eneste katteobligasjon i 2020.

Restmarkedseiendomsforsikringsselskapet for staten Texas har nå sponset seks katastrofeobligasjoner, med denne Alamo Re-emisjonen i 2021 som skal være firmaets syvende.

Totalt har de seks tidligere sponsede katteobligasjonene gitt TWIA 2.5 milliarder dollar i full-collateralized reassurance fra kapitalmarkedene.

For 2021, som nevnt, forstår vi at TWIA har returnert til sitt Bermuda-domisilierte spesialforsikringsselskap (SPI) Alamo Re Ltd.

For denne nye katteobligasjonen søker TWIA minst 250 millioner dollar i full sikkerhet og flerårig gjenforsikringsbeskyttelse mot tap fra navngitte stormer og alvorlige tordenvær i Texas.

Det vil i det minste gå en del av veien for å erstatte TWIA’ forfaller i juli $400 millioner Alamo Re 2018-1 cat bond-transaksjon. Men det er verdt å merke seg at det er rikelig med plass for denne nye kattebindingen å øke, dersom priser og markedsforhold tillater det.

Som med alle TWIAs katastrofeobligasjoner til dags dato, blir vi fortalt at TWIA bruker tjenestene til det globale gjenforsikringsselskapet Hannover Re som den avgivende gjenforsikringsgiveren, mens TWIA er den gjenforsikrede parten.

Hannover Re vil derfor fronte SPI, inngå retrosesjonelle gjenforsikringsavtaler med den, mens de inngår gjenforsikringsavtaler med TWIA for å videreformidle dekningen.

SPI, Alamo Re Ltd., vil tilby investorer en enkelt transje, for tiden 250 millioner dollar, av klasse A-sedler, med inntektene fra salget deres brukt til å stille retroavtalene med gjenforsikringsselskapet Hannover Re.

250 millioner dollar med sedler vil til slutt gi TWIA en treårig kilde til årlig samlet og erstatningsutløst gjenforsikringsbeskyttelse, som dekker tap fra navngitte stormer og alvorlige tordenvær i Texas.

For å kvalifisere, må en navngitt storm eller kraftig tordenvær forårsake TWIA minst 50 millioner dollar i UNL, sa kilder, med aggregering av kvalifiserte tap som løper over tre påfølgende ettårige risikoperioder som starter 1. juni.

Vi blir fortalt at Alamo Re 2021-1 klasse A-sedlene vil dekke et bredt lag av TWIAs gjenforsikringstårn, med tap på 2.1 milliarder dollar og i utgangspunktet løpe opp til 4.03 milliarder dollar.

Det gir de nåværende 250 millioner dollar med sedler et initialt forventet tap på 1.76 %, mens sedlene tilbys kattobligasjonsinvestorer med prisveiledning i et område fra 4 % til 4.75 %, blir vi fortalt.

Til sammenligning hadde TWIAs Alamo Re 2019-1 cat bond et initialt forventet tap på 1.8 % og priset til 4.5 %, mens TWIAs Alamo Re II Pte. 2020-1 cat bond hadde et opprinnelig forventet tap på 1.78 % og priset til 5.75 %, med begge disse avtalene med tap på 2.1 milliarder dollar.

Noe som antyder at hvis den nye Alamo Re 2021-katteobligasjonen følger retningen til andre nyere katteobligasjonsutstedelser og oppnår skarpe priser, kan TWIAs siste katteobligasjon faktisk prise mer økonomisk enn utstedelsen i 2020 og kanskje sammenlignbart, eller bedre, sammenlignet med 2019. cat bond-avtale.

Du kan lese alt om denne nye Alamo Re Ltd. (serie 2021-1) katastrofebinding fra Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) i vårt omfattende Artemis Deal Directory.

Kilde: https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/