Forstå vintersesongmessige priser på varmeolje -futurespriser

På Chicago Mercantile Exchange (CME) spiller energier en sentral rolle i daglig handel. Det spiller ingen rolle om du er en institusjonell sikringsaktør eller detaljspekulant, sjansene er gode for at det finnes en ideell CME-kontrakt som passer godt for dine behov.

Den globale energikompleks er en dynamisk atmosfære, med en rekke spennende produkter. Fra CMEs benchmark West Texas Intermediate (WTI) råoljekontrakt til NY Harbor ULSD fyringsolje, er det alltid mulighet. La oss dykke dypere inn i hva NY Harbor ULSD-kontrakten er, dens funksjonalitet og noen få nøkkeldrivere for futurespriser for fyringsolje. 

Hva er NY Harbor ULSD Futures for fyringsolje?

Det er to typer energiterminkontrakter notert for handel på CME: råvare og raffinert. Med WTI-råolje (CL) og Henry Hub naturgass (NG), er råvarefutures den mest populære av de to. Derimot, New York Harbor Ultra-Low Sulphur Diesel (NY Harbor ULSD, HO) og Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending bensin (RBOB, RB) er raffinerte kontrakter som er avgjørende for global handel.

Teknisk oppført på NYMEX, en avdeling av CME Group, NY Harbor ULSD fyringsolje er en multifunksjonell raffinert diesel. Primære bruksområder for NY Harbor ULSD er som drivstoff for transport og oppvarming av hjemmet.

Siden 2010, NY Harbor ULSD har vært standarden for amerikansk motorveidiesel. Dessuten er den lett å tilpasse til oppvarming av hjemmet. "NY Harbor"-aspektet av produktbeskrivelsen refererer til fysiske distribusjonssentre i New York Harbor. Plasseringen av disse knutepunktene gjør New York til et sentralt sted i ULSD-kontantmarkedet.

For å utnytte terminprisene for fyringsolje, er det et must å forstå følgende spesifikasjoner for CME NY Harbor ULSD:

I tillegg til disse spesifikasjonene er det verdt å merke seg at HO daglige volumer regelmessig overskred 170,000 handlet kontrakter per måned i 2019. De jevne volumene skyldes at HO-kontrakten er engasjert av tradere i 94 forskjellige land.   

Sesongmessige trender i NY Harbor ULSD Futures priser for fyringsolje

Kanskje det største grunnlaget for råvarer og råvarebaserte eiendelspriser er forholdet mellom tilbud og etterspørsel. Selv om tilbud-etterspørsel-dikotomien kan være ekstremt kompleks, koker det ned til dette: Når etterspørselen øker, stiger prisene; når tilbudene øker, faller prisene. Futurepriser for fyringsolje i NY Harbor ULSD er ikke annerledes - når forbruket øker, øker prisen også.

Tradisjonelt går sesongvariasjonen til HO i motsetning til andre energier, som f.eks WTI råolje og RBOB bensin. I følge U.S. Energy Information Agency (EIA), trender futuresprisene for fyringsolje oppover fra oktober til mars. Grunnen til dette er enkel - økt etterspørsel. Faktisk anslår EIA at en huseier i Nordøst brenner mellom 850 1,200 liter til XNUMX XNUMX liter fyringsolje i en typisk vinter, mens den brenner lite eller ingen resten av året. Gitt oppgangen i etterspørselen, sykler HO-prisene opp om høsten og vinteren før de faller om våren og sommeren.

I tillegg til sesongvariasjoner, avhenger terminpriser for fyringsolje på disse to brede markedsdriverne:

• Råoljepriser: Fyringsolje er et råoljederivat. Når prisene på råolje stiger, følger altså fyringsolje etter.
• USD styrke: Den relative styrken til amerikanske dollar (USD) påvirker råvarebaserte produkter over hele linjen. Når USD styrker seg, har futuresprisene på både råolje og fyringsolje en tendens til å trekke seg tilbake. 

Er du klar til å handle ESG-verdiene dine?

Etter hvert som finansmarkedene utvikler seg, fortsetter betydningen av miljømessige, samfunnsmessige og statlige (ESG) bærekraftige investeringer å vokse. For å lære mer om hvordan du kan dra nytte av strategier som komplementerer ESG-verdiene dine, kan du registrere deg for vårt gratis webinar, Fremtiden for bærekraftig investering. Med hovedtalere Paul Woolman (Senior Director, CME Group Equities Products and Alternative Investments) og Reid Steadman (Managing Director, S&P Dow Jones Indices Global Head of ESG), Fremtiden for bærekraftig investering er et flott sted å begynne jakten på dine økonomiske og ESG-mål.

Kilde: https://www.danielstrading.com/2021/08/31/understanding-winter-seasonality-of-heating-oil-futures-prices