W ciągu ostatniego tygodnia rynek kryptograficzny odczuł uderzenie z powodu zwykłego strachu, niepewności i wątpliwości (FUD) otaczającego potencjał podwyżek stóp procentowych i przyszłych regulacji. Łatwo wpaść w panikę i poczuć, że kryptowaluty są niesprawiedliwie atakowane.
FUD jest nieodłączną częścią przestrzeni kryptograficznej i zawsze istnieje wiele narracji, które towarzyszą jej zmienności. W 2021 roku ulubionym tematem było negatywne podejście Chin do kryptowalut. Szybko do przodu, górnicy bitcoinów znów działają w Chinach, a rząd stara się, aby Hongkong stał się regionalnym centrum kryptowalut.
Tymczasem narracja zmieniła się teraz na negatywne podejście rządu USA do kryptowalut. Upadek banku Silvergate jest przez niektórych przypisywany spiskowi z udziałem Rezerwy Federalnej, ponieważ były one potencjalnymi konkurentami dla nadchodzącego systemu płatności Fed.
Kiedy skupiamy się tylko na rynku kryptograficznym, istnieje tendencja do dostrzegania wzorców zgodnych ze zwykłymi narracjami. Jeśli oddalimy się i spojrzymy na sytuację w szerszym kontekście, łatwiej będzie dostrzec, że obecne zawirowania wpływają na wszystkie rynki.
Na przykład wiele osób skupiło się w tym tygodniu na upadku Silvergate Bank ze względu na jego bliskie powiązania z branżą blockchain. Chociaż z pewnością ma to wpływ na rynek kryptowalut, nie jest to jedyny bank w tarapatach.
W czwartek akcje Silicone Valley Bank (SVB) spadły o 60% przed zamknięciem handlu i spadły o kolejne 20% po handlu. Zaraza spowodowana tym wydarzeniem zmiotła 50 miliardów dolarów z wartości czterech największych amerykańskich banków. Uderzył także w banki w Azji i Europie, wycierając ich wartość średnio o 5%.
Powodem spadku wartości SVB jest konieczność upłynnienia części posiadanych obligacji skarbowych USA, co doprowadziło do straty w wysokości 1.8 mld USD. Amerykańskie obligacje są w posiadaniu banków na całym świecie jako forma wysoce płynnego zabezpieczenia. Problem obligacji pojawia się dla banków, gdy Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe, przez co posiadane przez nie obligacje stają się mniej wartościowe.
Ze względu na charakter bankowości opartej na rezerwie cząstkowej, banki muszą utrzymywać jedynie ułamek swojego salda w wysoce płynnych aktywach. Zwykle nie stanowi to problemu, jednak gdy spada zaufanie i ludzie masowo wycofują środki, bank musi upłynnić część ich aktywów, aby opłacić wypłaty.
W tym tygodniu Jerome Powell, szef Rezerwy Federalnej USA, wskazał, że inflacja nadal stanowi problem i że będą musieli podnosić stopy procentowe szybciej i dłużej niż wcześniej sądzono. Chociaż miało to negatywny wpływ na kryptowaluty, miało to również znacznie większy negatywny wpływ na sektor bankowy.
Rozmawiając z BBC, Ray Wang, założyciel Constellation Research, powiedział: „Banki są ofiarami podwyżek stóp procentowych… Nikt w Silicon Valley Bank iw wielu miejscach nie sądził, że te podwyżki stóp procentowych potrwają tak długo. I myślę, że tak się naprawdę stało. Źle obstawiają.
Podczas gdy problemy w Silvergate są związane z dalekosiężnymi skutkami upadku FTX i niektórymi ich wcześniejszymi wyborami inwestycyjnymi, ciągłe podwyżki stóp procentowych przez Fed zwiększają ich nieszczęścia. Kryzys płynności, który powoduje zaostrzenie polityki monetarnej, ma na celu załamanie gospodarki w krótkim okresie, aby przynieść korzyści jej długoterminowej kondycji.
Jak już wielokrotnie mówiliśmy, zmienność obecnej bessy prawdopodobnie utrzyma się jeszcze przez kilka miesięcy. Zamiast dać się wciągnąć w zgadywanie, kiedy nastąpi kolejny byk i rozpacz fałszywej nadziei, lepiej pomniejszyć i zobaczyć turbulencje w szerszym kontekście globalnym. Pomaga to zachować pewność, że sytuacja ulegnie zmianie, jednocześnie unikając frustracji związanej z akcjami pomocy i spadkami.
Niezależnie od powierzchownej narracji, ukryta prawda jest taka, że hossy potrzebują płynności, a ta pojawi się dopiero wtedy, gdy Fed zacznie obniżać stopy procentowe. Do tego czasu daje wszystkim więcej czasu na stopniowe gromadzenie tokenów w ramach przygotowań do kolejnej fazy cyklu.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: Plato Data Intelligence: PlatoData.io