Pełniący obowiązki szefa OCC ostrzega, że ​​„głupi złota” w DeFi przypomina mu awans do GFC

Pełniący obowiązki szefa amerykańskiego Biura Kontrolera Waluty (OCC) Michael Hsu ostrzegł, że egzotyczne produkty finansowe opracowane w niektórych dzielnicach kryptowalut i DeFi przypominają te, które doprowadziły do ​​globalnego kryzysu finansowego (GFC) w 2008 roku.

Przemawiając przed Stowarzyszeniem Blockchain 21 września, Hsu ostrzeżony że „innowacja na rzecz innowacji […] grozi stworzeniem góry głupiego dobra”, rysując analogie między szybkim rozprzestrzenianiem się instrumentów pochodnych aktywów cyfrowych a eksplozją instrumentów pochodnych hipotecznych i dłużnych, takich jak swapy ryzyka kredytowego (CDS), które poprzedziły globalne rynki finansowe w 2008 r. kryzys:

„Widziałem gorączkę złota jednego głupca z bliska przed kryzysem finansowym w 2008 roku. Wygląda na to, że możemy być na zakręcie innego z kryptowalutami (krypto) i zdecentralizowanymi finansami (DeFi) […] Crypto/DeFi jest dziś na ścieżce, która wygląda podobnie do CDS na początku XXI wieku.”

Hsu zauważa, że ​​„było prawie niemożliwe zabezpieczenie ryzyka niewypłacalności kredytobiorcy” przed utworzeniem CDS w połowie lat 1990. XX wieku. Jednak zanim dołączył do SEC w 2004 roku, p.o. kierownika OCC wspomniał, że kredytowe instrumenty pochodne obiecały inwestorom wyższe, skorygowane o ryzyko, zwroty przy użyciu innowacyjnych produktów, które „w dużym stopniu opierały się na matematyce i inżynierii finansowej”.

„Wierzyli, że przewodzą rewolucji finansowej, tworząc zupełnie inną klasę aktywów, używając zupełnie innego zestawu modeli. Brzmi znajomo? Dzisiaj programiści i programiści, zamiast inżynierów kwantowych i finansowych, są głównymi innowatorami”.

Hsu twierdzi, że do czasu wybuchu kryzysu pierwotna misja CDS „stworzenie instrumentu, który mógłby usprawnić zarządzanie ryzykiem, a tym samym obniżyć koszt kredytu”, została „zwrócona na siebie, zamaskowana nieprzeniknioną matematyką i żargonem oraz doładowana plon i opłaty zapewniające wzrost”.

Rysując podobieństwa między egzotycznymi instrumentami pochodnymi DeFi a ryzykiem systemowym, które przyczyniło się do upadku amerykańskiego rynku mieszkaniowego w 2008 r., Hsu zauważył, że „większość innowacji wydaje się obecnie skupiać się na poprawie handlu” kryptowalutami, zamiast realizować wizję większej autonomii finansowej wyartykułowaną przez Satoshi Nakamoto w Bitcoin Whitepaper

Hsu przytacza kilka zagrożeń, które mogą zdestabilizować sektor kryptograficzny, w tym „wybieg na dużą stablecoin […] forki, hacki, ciągnięcie dywanów, ataki wampirów i pożyczki flash”. Przyznając, że krypto do tej pory przetrwało wszystkie wyżej wymienione incydenty, Hsu ostrzega, że ​​takie zagrożenia mogą rosnąć w miarę wzrostu bazy użytkowników kryptowalut:

„Moja hipoteza jest taka, że ​​do niedawna większość użytkowników była zagorzałymi zwolennikami technologii, a zatem zarówno rozumieją zagrożenia, jak i są gotowi im wybaczyć. Wraz z rozszerzaniem się zakresu i zasięgu kryptowalut/DeFi, coraz więcej użytkowników z głównego nurtu, którzy regularnie oczekują bezpiecznych i solidnych pieniędzy, będzie dominować i napędzać reakcje”. 

Ostatecznie perspektywy Hsu dla kryptowalut nie są całkowicie ponure, a oficjalny konkluduje, że jeśli branża „wykorzysta wnioski z kryzysu z 2008 roku – zakotwiczenie innowacji w jasnym celu, stworzenie środowiska dla sceptyków do wypowiadania się i podążania za pieniędzmi – ryzyko złota głupców można złagodzić, a prawdziwą obietnicę innowacji blockchain można osiągnąć”. 

Związane z: Biden, aby nominować profesora prawa przeciw kryptowalutom i dużym bankom do kierowania OCC

Jednak dni, w których Hsu kierował OCC, wydają się policzone, a administracja Bidena podobno zamierzała mianować profesora prawa Saule Omarovą na stanowisko kierownika instytucji.

W przypadku nominacji analitycy uważają, że Omarova będzie nadzorować zaostrzenie przepisów nadzorujących zarówno branżę kryptograficzną, jak i główny nurt finansowy. Omarova wcześniej opisywała zasoby cyfrowe jako narzędzie służące do nadużyć prywatnych interesów, które wykraczają poza zakres regulacji.

Źródło: https://cointelegraph.com/news/acting-occ-head-warns-that-fools-gold-in-defi-reminds-him-of-lead-up-to-gfc